Sobota 27. duben 2024 09:45
reklama
CapXmaster
reklama
FTMO král
reklama
Dukascopy new
reklama
FTMO král

Inflace, ČR, květen 2023

12.06.2023 10:10  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Meziroční inflace v české ekonomice v květnu dále prohloubila své zpomalení, když z dubnových 12,7 % klesla na 11,1 %.

Na úrovni 11,1 % je meziroční inflace pod květnovou prognózou ČNB, zároveň je ale tento výsledek mírně vyšší, než co očekával finanční trh.

Překvapení v podobě vyšší než očekávané inflace se z našeho pohledu koncentrovalo do vývoje cen potravin, také do vývoje cen alkoholických nápojů a tabáku: obě tyto skupiny vykázaly meziměsíční cenový růst zhruba o 1 %.

Nicméně: jakkoliv meziměsíční nárůst cen potravin lze vnímat jako překvapení, tak v meziročním vyjádření růst cen potravin dále výrazně zpomalil.

Zpomalení meziročního cenového růstu je patrné u naprosté většiny hlavních skupin ve spotřebním koši, tedy u potravin, energií pro domácnosti, pohonných hmot a také u položek náležejících do jádrové inflace, jako například u stravování a ubytování, rekreace a kultury anebo bytového vybavení.

Meziroční inflace se bude zmírňovat i v dalších měsících a již v červnu s veškerou pravděpodobností klesne na jednocifernou úroveň.

Meziroční inflace v květnu klesla z 12,7 % na 11,1 % a vyšla tak mírně nad očekáváním finančního trhu, jenž čekal inflaci na úrovni 10,8 %.

ČNB ve své prognóze zveřejněné v prvních květnových dnech odhadovala květnovou meziroční inflaci na úrovni 11,6 %: meziroční inflace je pod očekáváním centrální banky, čemuž napomohl již nižší výsledek za duben, meziměsíční dynamika vývoje cen za letošní květen ale byla zřejmě blízko očekávání ČNB.

Pokles celkové meziroční inflace byl v květnu tažen naprostou většinou položek spotřebního koše.

Hlavním tahounem poklesu meziroční inflace byly ceny potravin a náklady na bydlení, kde hrají hlavní roli ceny energií.

Vývoj výrobních cen v zemědělství naznačuje, že meziroční růst cen potravin pro koncového spotřebitele by měl klesat i v dalších měsících.

U pohonných hmot se v květnu prohloubil meziroční pokles cen, u většiny položek spadajících do jádrové inflace je patrné zpomalení meziročního cenového růstu.

Jádrová inflace, která v rámci všech indikátorů vývoje spotřebitelských cen zřejmě nejlépe mapuje domácí cenové tlaky, v květnu dle všeho také klesla z dubnové úrovně, jež činila 10 %.

Květnová data o jádrové inflaci ČNB teprve zveřejní v průběhu dneška.

Meziroční cenový růst se zpomalil u veřejného stravování a ubytování, u rekreace a kultury, u bytového vybavení anebo v případě odívání a obuvi.

Prognóza ČNB zveřejněná počátkem května očekávala, že jádrová inflace bude v letošním druhém čtvrtletí činit 9,2 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí dosáhla úrovně 11,9 %.

Statistika vývoje spotřebitelských cen za letošní květen hlásí výraznější pokles meziroční inflace, než čekala centrální banka, samotná meziměsíční dynamika cenového růstu ale v květnu vyšla zřejmě blízko předpokladům ČNB.

Celková meziroční inflace bude klesat i v dalších měsících a pod úroveň deseti procent, tedy do jednociferné oblasti, se s veškerou pravděpodobností dostane již v červnu.

V závěru letošního roku by se celková meziroční inflace mohla nacházet mírně pod úrovní 7 % s výhledem na další výrazný pokles na počátku roku 2024.

Za celý letošní rok může činit průměrná inflace zhruba 10,5 %, když loni činil celoroční průměr inflace 15,1 %.

Květnová inflace z našeho pohledu překvapila mírnějším než očekávaným zpomalením meziročního růstu cen potravin.

Pro bankovní radu ČNB bude důležitý údaj o jádrové inflaci, kterou ČNB zveřejní v průběhu dneška: předpokládáme, že jádrová inflace v květnu dále výrazně klesla, a že se nachází pod očekáváním centrální banky.

Klesající inflace, slabá spotřeba domácností a předpokládané dopady vládního rozpočtového balíčku jsou vesměs faktory, jež hovoří proti scénáři dalšího zpřísnění měnové politiky ČNB.

Osobně zastávám názor, že ČNB již své úrokové sazby nezvýší, a že se v letošním závěrečném čtvrtletí otevře prostor pro postupné snižování úroků české centrální banky.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Inflace, ČR, červenec 2023
    Meziroční inflace v české ekonomice v červenci dále klesla, z červnových 9,7 % na 8,8 %, přesně v souladu s očekáváním finančního trhu.
  • Inflace, ČR, červen 2023
    Meziroční inflace v české ekonomice v červnu dále klesla, z květnových 11,1 % na 9,7 %.
  • Inflace, ČR, duben 2023
    Meziroční inflace v české ekonomice v dubnu prohloubila své zpomalení a na úrovni 12,7 % je poměrně výrazně nižší, než předpokládal finanční trh a ČNB.
  • Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    V závěru loňského roku klesla meziroční inflace v české ekonomice na dvouleté minimum: prosincová inflace na úrovni 2,3 % je nejnižší od prosince 2018.
  • Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Růst spotřebitelských cen byl v lednu o dost silnější, než se čekalo a meziroční inflace zůstává nad dvouprocentním cílem centrální banky. Vyšší než očekávaná inflace přišla v lednu především na vrub růstu cen potravin, výrazný meziměsíční nárůst hlásí také ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Jádrová inflace, jež nejvěrněji reflektuje vývoj cenových tlaků v domácí ekonomice, zřejmě v lednu vykázala meziroční zpomalení. ČNB nebude muset na vyšší než očekávanou reagovat rychlým zpřísněním své měnové politiky, neboť za vyšším cenovým růstem jsou v případě letošního ledna položky, na něž nastavení úrokových sazeb nemá výrazný vliv. Vyšší lednová inflace nicméně může mít výrazný vliv na celoroční vývoj inflace, jež v důsledku vyšší startovací úrovně může zůstat nad úrovní dvouprocentního inflačního cíle i v dalších měsících.
  • Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v květnu zpomalil a meziroční inflace klesla z dubnového několikaměsíčního maxima 3,1 % na úroveň 2,9 %.
  • Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice v červnu zpomalil z 2,9 % na úroveň 2,8 %, své tříměsíční minimum.
  • Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v dubnu zrychlil a meziroční inflace vyskočila na úroveň 3,1 %, což je nejvyšší hodnota od loňského září. Meziroční cenový růst se zrychlil u většiny položek spotřebního koše, hlavními tahouny byly ceny pohonných hmot a ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Dubnová inflace překonala očekávání finančních trhů i centrální banky. Příští měsíce by měly přinést zklidnění a stabilizaci meziroční inflace v oblasti 3 %, inflace ale zůstane výrazně nad dvouprocentním cílem ČNB po celý zbytek letošního roku.
  • Inflace, ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Meziroční růst spotřebitelských cen v únoru mírně zpomalil a na úrovni 2,1 % se meziroční míra inflace v české ekonomice dostala na nejníže od konce roku 2018. Ke zpomalení cenového růstu přispěl vývoj u většiny hlavních skupin spotřebního koše, za zmínku ale stojí zejména položky spadající do jádrové inflace, jako odívání a obuv, bytové vybavení, rekreace a kultura či stravování a ubytování, neboť ve všech těchto případech se meziroční cenový růst v únoru viditelně zmírnil. Inflace se sice stále drží mírně nad úrovní dvou procent, tedy na inflačním cílem centrální banky a také nad její prognózou, nicméně data za únor naznačují, že se cenové tlaky v tuzemské ekonomice v porovnání s předchozími měsíci začaly zmírňovat.
  • Inflace, ČR- komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
    Meziroční růst spotřebitelských cen v březnu mírně zrychlil a na úrovni 2,3 % se meziroční míra inflace v české ekonomice dostala na nejvyšší úroveň od konce loňského roku.
  • Inflace, ČR, leden 2024
    Meziroční inflace klesla v lednu výrazněji, než se čekalo: na úrovni 2,3 % je již na dohled dvouprocentního inflačního cíle.
  • Inflace, ČR, listopad 2023
    Pokles meziroční inflace z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu byl o něco mírnější, než se čekalo, přesto ale data jasně potvrzují, že říjnový nárůst meziroční inflace byl jednorázovou záležitostí.
  • Inflace, ČR, prosinec 2023
    Meziroční inflace klesla v prosinci výrazněji, než se čekalo, z listopadových 7,3 % na 6,9 %, a vyrovnala tak loňské minimum, jež bylo dosaženo již v září.
  • Inflace, ČR, říjen 2023
    Data o říjnové inflaci hlásí zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen ze zářijových 6,9 % na 8,5 %.
  • Inflace, ČR, říjen 2023
    Data o říjnové inflaci hlásí zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen ze zářijových 6,9 % na 8,5 %.
  • Inflace, ČR, srpen 2023
    Meziroční inflace v české ekonomice v srpnu dále klesla, z červencových 8,8 % na 8,5 %, v souladu s očekáváním finančního trhu a též v souladu s prognózou ČNB.
  • Inflace, ČR, únor 2023
    Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
  • Inflace, ČR, září 2023
    Data o zářijové inflaci hlásí výrazné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen a podporují scénář, v němž by ČNB měla v letošním závěrečném čtvrtletí začít snižovat úrokové sazby.
  • Inflace ČR 09/2022 – 18,0 % Y/Y
    „Inflace je v Česku stále vysoká. Zatímco obědové denní menu bylo ještě před rokem i v centru Prahy možné sehnat za 150 Kč, dnes už se vejdete pod 200 Kč opravdu jen výjimečně. Ještě horší je ale fakt, že zdražování začalo doléhat na obyčejné lidi, zejména na ty s nižšími příjmy. Energie a potraviny ukrajují stále větší částky z rodinných příjmů, a kvůli tomu se začíná ve velkém šetřit, což je vidět i na maloobchodních tržbách. Spotřeba domácností tak bude další brzdou hospodářského růstu. Mohli bychom se tak brzy dostat do dlouhotrvající recese, která bude doprovázena silným propadem reálných mezd. Ekonomické makroukazatele momentálně nepředpovídají příliš zářnou budoucnost české ekonomiky.“
  • Inflace ČR 11/2022 – 16,2 % Y/Y
    „Inflace se stále drží vysoko, a to i přes snížené výdaje domácností. Nejsme ale u konce. Na většinu domácností v brzké době dolehne zvýšení cen energií. Vyšší zálohy čekají mnoho lidí už od nového roku. To bude znamenat další ukrojení z koláče už tak napjatých rodinných rozpočtů. Cenové stropy v tomto ohledu pomůžou, ale i přesto budou náklady na energie pro rodiny zásadní. Kdo to pocítí nejvíce, budou obchodníci, kteří si ještě užijí Vánoce, ale po nich bude zbytné věci nakupovat už jen hrstka domácností. V konečném důsledku by se v příštím roce už měla inflace uklidnit a vrátit se do jednociferných hodnot.“
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaForex ETF