Pondělí 02. března 2026 16:51
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding nová zóna
reklama
InstaForex ebook
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Hotovost Berkshire Hathaway na konci 4Q přesáhla 373 mld. USD, nový CEO Greg Abel slibuje kontinuitu

02.03.2026 15:16  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 4Q a celý rok 2025. Čistý zisk z vlastního hospodaření ve 4Q meziročně klesl o 30 % na 10,2 mld. USD. Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů na konci kvartálu dosáhl 373,3 mld. USD. Investoři také sledovali dopis akcionářům od nového generálního ředitele Grega Abela. Ten ujistil, že základní hodnoty i investiční strategie nastavené Warrenem Buffettem se měnit nebudou.


Čistý zisk Berkshire Hathaway plynoucí z vlastního hospodaření konglomerátu a jeho dceřiných společností ve 4Q meziročně klesl o 30 % na 10,2 mld. USD. Přecenění investičního portfolia se skládalo z realizovaných zisků 3,9 mld. USD a nerealizovaných zisků 9,6 mld. USD.

Segmentace čistého zisku Berkshire Hathaway ve 4Q 2025

(mil. USD)

4Q 2025

4Q 2024

Pojišťovny (upisování)

1 561

3 409

Pojištovny (výsledek investic)

3 072

4 088

Železnice BNSF

1 347

1 278

Berkshire Hathaway Energy

691

729

Další podniky (průmysl, služby, malobchod)

3 370

3 262

Ostatní*

159

1 761

Čistý zisk z vlastního hospodaření

10 200

14 527

Přecenění investičního portfolia**

8 999

5 167

Čistý zisk dle účetních standardů

19 199

19 694

*Zahrnuje kurzový zisk ve výši 617 mil. USD ve 4Q 2025 a kurzový zisk ve výši 1,2 mld. USD ve 4Q 2024.

**Zahrnuje zaúčtování znehodnocení investic ve společnostech Kraft Heinz a Occidental Petroleum ve výši 4 495 mil. USD ve 4Q 2025.

Výsledky za celý rok 2025

Čistý zisk Berkshire Hathaway plynoucí z vlastního hospodaření konglomerátu a jeho dceřiných společností za celý rok dosáhl 44,49 mld. USD (2024: 47,44 mld. USD). Přecenění investičního portfolia dosáhlo +30,74 mld. USD. Přecenění investičního portfolia se skládalo z realizovaných zisků 17,8 mld. USD a nerealizovaných zisků 12,9 mld. USD. Zaúčtování znehodnocení investic ve společnostech Kraft Heinz a Occidental Petroleum dosáhlo za celý rok 8,26 mld. USD. „Naše investice do společnosti Kraft Heinz byla zklamáním,“ uvedl generální ředitel Greg Abel.

Pokles zisků pojišťoven a růst BNSF, BHE a dalších podniků

Zisky z pojišťoven (upisování) dosáhly za celý rok 7,3 mld. USD v porovnání s 9,0 mld. USD v roce 2024. Pokles zisku v roce 2025 odrážel nižší zisky z každé z upisovacích skupin. Ztráty z významných katastrofických událostí činily přibližně 850 mil. USD v roce 2025 (2024: 1,2 mld. USD).

Zisky z investic v roce 2025 klesly meziročně o 8,5 % na 12,5 mld. USD, což odráží nižší úrokové výnosy a nižší příjmy z dividend.

Zisk z železnice BNSF vzrostl v roce 2025 o 8,8 % na 5,5 mld. USD. Nárůst byl způsoben především nižšími provozními náklady díky vyšší provozní efektivitě, nižšími rezervami na soudní spory a nižší sazbou daně z příjmů.

Zisk z Berkshire Hathaway Energy (BHE) vzrostl v roce 2025 meziročně o 6,7 % na 4,0 mld. USD.

Zisk z dalších podniků zaznamenal meziroční růst o 4,4 % na 13,6 mld. USD, když výsledky jednotlivých provozů byly smíšené, přičemž celkový zisk rostl ve výrobních a servisních podnicích a klesl v maloobchodních podnicích.

Vývoj investičního portfolia

Společnost již zveřejnila čtvrtletní zprávu 13F. Poslední dostupné změny portfolia naleznete na webu DATAROMA.

Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů mezikvartálně klesl ze 381,7 mld. USD na 373,3 mld. USD. V relativním vyjádření vůči velikosti bilanční sumy tak hotovost mezikvartálně klesla o 0,59 p. b. na 30,54 %.

Vývoj hotovosti Berkshire Hathaway do roku 1987, kam sahá datová řada Bloombergu


Dopis Grega Abela

Abel v dopise slíbil, že zachová hlavní principy Warrena Buffetta nedotčené, a snažil se ujistit investory, že společnost legendárního lídra přežije a bude dál prosperovat. „Na Warrena je pochopitelně velmi těžké navázat,“ napsal třiašedesátiletý Abel.

Znovu také potvrdil politiku návratnosti kapitálu pro akcionáře Berkshire a uvedl, že společnost bude odkupovat vlastní akcie, pokud po konzultaci s Buffettem dospěje k názoru, že se obchodují pod svou vnitřní hodnotou. Abel rovněž dodal, že firma se zdrží vyplácení dividendy, dokud bude poměrně pravděpodobné, že z každého dolaru nerozděleného zisku vznikne více než jeden dolar tržní hodnoty pro akcionáře, a že Berkshire rozhodně neustoupí od investování.

Abel rovněž uvedl, že neplánuje měnit způsob komunikace společnosti s investory.  „Soustředíme se na kvalitu, nikoliv na frekvenci,“ napsal Abel. „Pokud se objeví nějaký zásadní problém, dozvíte se to ode mě, ale vzhledem k našemu dlouhodobému horizontu to nebude prostřednictvím kvartálních komentářů.“

Přestože Abelův dopis převážně signalizoval kontinuitu, přinesl také minimálně jednu úpravu. Na rozdíl od tradic Berkshire se na příští valné hromadě firmy v květnu představí i další vedoucí pracovníci: Katie Farmer z BNSF a Adam Johnson z NetJets.

Pohled analytiků

Analytik Andrew Kligerman z TD Cowen uvedl, že zisk Berkshire zaostal za odhady, přičemž nenaplnil prognózy TD Cowen ohledně zisku dceřiných společností BNSF a BHE. Předepsané pojistné navíc nedosáhlo na odhady u divizí GEICO, BHPG a BHRG.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že společnost vykázala velký propad provozního zisku za 4Q. Dodali, že většina tohoto oslabení pramení z upisování pojištění.

Akcie Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway má dvě třídy akcií. Jedna akcie třídy A odpovídá 1500 akciím třídy B z hlediska ekonomického podílu a 10 000 akciím třídy B z pohledu hlasovacích práv.

Akcie třídy B (BRK B) v předburzovní fázi obchodování oslabují o 0,98 % na 498,9 USD.



Akcie Berkshire Hathaway třídy B (BRK/B) před výsledky na 504,95 USD

Ukazatel

 

Ukazatel

 

Kapitalizace (mld. USD)

1080,7

P/E

30,2

Vývoj za letošní rok (%)

+0,5

Očekávané P/E

24,4

52týdenní minimum (USD)

455,2

Prům. cílová cena (USD)

526,0

52týdenní maximum (USD)

542,1

Dividendový výnos (%)

--


Michal Bárta, Fio banka, a.s.

Zdroj: Berkshire Hathaway, Bloomberg

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Hosť v štúdiu: O rizikách novej talianskej vlády
    Bol som v TA3 v štúdiu k novej talianskej vláde (video X-Trade Brokers - XTB):
  • Hosť v štúdiu: O situácii v Turecku
    Bol som v TA3 k Turecku (a čiastočne aj Argentíne). Zase však bola nejaká tlačovka, čo ju museli vysielať live, tak som musel robiť rozhovor postojačky:
  • Hosť v štúdiu: O Trumpových clách
    Bol som na TA3 v štúdiu k obchodným vojnám (video brokera X-Trade Brokers - XTB):
  • Hosť v štúdiu: O výsledkoch zasadnutia ECB
    Hosť v štúdiu: O výsledkoch zasadnutia ECB - Evropská centrální banka. Som bol dnes v TA3 k ECB:
  • Hosť v štúdiu: O vývoji amerického dolára
    Obavy, že nové kolo rokovaní medzi Čínou a USA skončí neúspechom sú podľa niektorých ekonómov aj dôvodom silnejúceho amerického dolára. Či je to naozaj tak, a čo všetko vplýva na kurz tejto meny porozprával analytik X-Trade Brokers Kamil Boroš.
  • Hosť v štúdiu: O zvýšení sadzieb v USA
    Ešte pred tromi rokmi boli v Spojených štátoch takmer nulové úrokové sadzby. Fed ich začal postupne zvyšovať v decembri 2015 a odvtedy tak urobil celkom deväťkrát. K téme povedal viac Kamil Boros, analytik X-Trade Brokers.
  • Hosť v štúdiu TA3: O vývoji cien ropy
    Ceny ropy v pondelok vzrástli o viac ako percento po tom, ako americká banka Goldman Sachs uviedla, že vyhliadky na trhu s komoditou sa zhoršujú. Viac sme sa o aktuálnom vývoji porozprávali s Kamilom Borosom, analytikom X-Trade Brokers.
  • Hosť v štúdiu: Trumpove clá a obchodné vojny
    Bol som v piatok podvečer v TA3 k zavedeniu Trumpových ciel a obchodným vojnám (video X-Trade Brokers - XTB):
  • Hotelům dál chybí zahraniční návštěvníci a kongresová turistika
    Po pátečním maloobchodu, včerejším průmyslu a stavebnictví nyní konečně přicházejí na řadu i zářijové výsledky jednotlivých služeb. Celkově nevyznívají vůbec zle, nicméně ne každému se na začátku podzimu dařilo stejně. Reálné očištěné tržby služeb se meziměsíčně zvýšily o necelé procento, meziročně byly vyšší o 7,8 %. Asi největší pozornost v covidových časech na sebe poutá cestovní ruch, respektive oblast ubytování a stravování označovaná jako HORECA. V tomto případě je vidět, že s rozvolněným létem začali klienti znovu využívat služeb hotelů a restaurací, avšak velmi nerovnoměrně.
  • HOTFOREX je nejlepší ONLINE broker VÝCHODNÍ EVROPY a ASIE 2013
    Hotforex je mezinárodní STP/ENC forex broker, nabízí velké množství rozdílných typů obchodních účtů a obchodní...
  • Hotovosti se blýská na horší časy. EU plánuje přísnější regulace
    „Hotovostní transakce se zřejmě budou postupně omezovat. To by však nemělo vyústit k jejich úplnému zrušení. Hotovost hraje v ekonomice důležitou roli a slouží jako obrana proti hluboce záporným úrokovým sazbám na bankovních účtech,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Hotovost je pro ekonomiku pořád nezbytná
    Přes tři čtvrtiny plateb v eurozóně probíhá v hotovosti, která je pro ekonomiku nezbytná, navzdory rozmachu digitálních transakcí. Při uvedení padesátieurové bankovky do oběhu to prohlásil prezident ECB Mario Draghi.
  • Houpačka pro bitcoin: Pokračovat v růstovém trendu, nebo zahájit konsolidaci?
    První kryptoměna, bitcoin, je pod značným tlakem a kolísá mezi pullbacky z předchozích maxim a rally k novým vrcholům. Přesto se toto vlajkové aktivum odmítá vzdát a pokračuje v cestě k novým maximům.
  • Houstone, máme problém!
    Houstone, máme problém! I tak by se dala nyní charakterizovat fiskální situace americké vlády. Jak totiž ukazuje následující graf, jehož autorem je Tavi Costa z americké investiční společnosti Crescat Capital, v následujících 12 měsících musí americké ministerstvo financí refinancovat více než 8 bilionu dolarů amerických vládních dluhopisů. Když k tomu navíc připočítáme plánový rozpočtový deficit v příštím roce na úrovni přibližně dvou bilionů dolarů, dostaneme se na hrubou výpůjční potřebu amerického ministerstva financí v následujícím roce na úrovni doslova astronomických 10 bilionů dolarů! A k tomu ještě musíme navíc samozřejmě připočítat kvantitativní utahování (quantitative tightening – QT) centrální banky Fed.
  • Houthis Listed as Terrorists; Target Another US Ship
    On Wednesday, the United States reinstated the Yemen-based Houthi rebels on the list of terrorist groups. This decision came in response to the rebels‘ second attack on a U.S.-operated vessel in the Red Sea region within the week. Additionally, the U.S. military conducted new strikes in the area.
  • Hovnanian Enterprises hlásí ztrátu ve 4. čtvrtletí – vyšší náklady a slabší marže zatěžují výsledky
    Americká stavební firma Hovnanian Enterprises oznámila za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025 čistou ztrátu ve výši 667 000 USD, což je výrazný propad oproti zisku 94,3 milionu USD ve stejném období loňského roku. Klíčovým důvodem jsou vyšší náklady, pokles hrubé marže a nižší počet uzavřených kontraktů.
  • Hovorca gréckej opozície
    "Opozícia súhlasí s podporou vl&aacute...
  • Hovorca nemeckej vlády
    " ak padne EURo padne Európa"..." urobíme čo bude potrebné pre stabilizáciu ...
  • Hovorme aj o eure. Lebo môže byť neskoro.
    Hlavné školy ekonomického myslenia sa zhodnú na máločom. Krugman, Bernanke, Sumner, či Murphy by však na otázku, či bolo vytvorenie menovej únie v Európe chybou, mali vzácne zhodnú odpoveď – áno. Prenesme sa od popredných svetových ekonómov k slovenským komentátorom. Podľa viacerých z nich (mená si doplňte sami), je vyslovenie takéhoto názoru kacírskou myšlienkou, ktorá môže vyjsť len z úst rozbíjačov sna o mierovej Európe, či ľuďom podliehajúcim kremeľskej propagande.
  • Hovory o 2.000 dolarech za unci zlata pokračují
    Volatilita bude nadále vysoká u všech komodit, ale zejména u zlata. Ceny komodit...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2