Denní shrnutí: Propad technologických akcií na Wall Street a historický útok na Binance💥

Akciové trhy 📉

• Americký technologický sektor zasáhl masivní výprodej po zveřejnění série neuspokojivých hospodářských výsledků, které prohloubily skepsi vůči obrovským kapitálovým výdajům na umělou inteligenci.
• Hlavním tahounem poklesu byl Intel, jehož akcie propadly o více než 30 % po představení slabého výhledu odrážejícího útlum trhu s osobními počítači a prohlubující se problémy se ziskovostí.
• Tlak zesílil po zprávě Financial Times, podle které Blackstone upozornil startup Anthropic na riziko, že po plánovaném vstupu na burzu nezíská úvěrový rating v investičním stupni. To vyvolalo obavy z prudkého růstu nákladů dluhového financování v celém ekosystému AI.
• Americká SEC navíc potvrdila zahájení prověřování dokumentů technologických společností se zaměřením na přesnost zveřejňovaných informací o rizicích spojených s výdaji na AI.
• Čtvrtletní výsledky Amazonu vyvolaly na trhu výrazné obavy a poslaly akcie společnosti o několik procent níže. Důvodem byl pomalejší než očekávaný růst cloudových služeb AWS a návrat volného peněžního toku do záporných hodnot v důsledku vysokých kapitálových výdajů.
• Po předních společnostech zasáhl výprodej také širokou skupinu dodavatelů komponentů a polovodičů, včetně AMD, Arm, Marvellu a Sandisku, kteří zaznamenali dvouciferné ztráty. Investoři začali zpochybňovat, zda výdaje na infrastrukturu ve stovkách miliard dolarů přinesou očekávanou návratnost v době, kdy tradiční pilíře podnikání technologických gigantů vykazují známky zpomalování.
• Zhoršující se nálada na Wall Street zasáhla také evropské burzy a varšavskou burzu, kde se útlum technologií promítl do prudkého poklesu ocenění místních růstových akcií.
• Evropský index Stoxx 600 klesl pod tlakem komoditních společností a výrobců čipů a nereagoval na relativně lepší souhrnné údaje o HDP eurozóny.
• Z dalších společností na Wall Street se dařilo ropným gigantům ExxonMobil a Chevron, kteří překonali očekávání trhu díky rekordním rafinérským maržím podpořeným napětím na Blízkém východě. Solidní výsledky představily také farmaceutické společnosti AbbVie, Gilead a Regeneron, které zvýšily celoroční výhled zisku. Naopak akcie internetových platforem Reddit a Roblox propadly o více než deset procent po slabších ukazatelích aktivity uživatelů a zavedení přísnějších bezpečnostních postupů.
• Akcie výrobce elektromobilů Rivian vzrostly o několik procent díky vyšším než očekávaným tržbám za třetí čtvrtletí a příznivým zprávám o objednávkách SUV R2. Ford mezitím představil ambiciózní plán zvýšit do roku 2032 prodeje o 20 %.
• K 19:15 se S&P 500 nachází na 7 584 bodech, níže o 1,48 % (za týden ztrácí 1,32 %), Nasdaq 100 na 28 361 bodech, níže o 2,38 % (za týden ztrácí 3,14 %), a Dow Jones na 51 849 bodech, níže o 1,2 % (za týden ztrácí 1,27 %). Z předních akcií se Apple obchoduje na 343,23, níže o 1,64 % (za týden −1,26 %), Nvidia na 202,49, níže o 5,22 % (za týden −4,03 %), Amazon na 239,13, níže o 2,02 % (za týden −3,55 %), Meta na 615,61, níže o 1,37 % (za týden −4,13 %), a Google na 278,15, níže o 1,96 % (za týden −13,14 %).

Makroekonomika a centrální banky 🏦

• Představitelé Federálního rezervního systému zaujali výrazně jestřábí postoj a zchladili naděje na brzké ukončení cyklu zpřísňování měnové politiky.
• Představitelka Fedu Lorie Loganová zdůraznila, že americká ekonomika stále potřebuje alespoň dvě další zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Skutečnost, že se inflace nevrátila k 2% cíli, označila za nepřijatelnou. Silný hospodářský růst, odolná spotřeba a stále příznivé finanční podmínky podle ní ospravedlňují další restriktivní opatření.
• Podobné obavy vyjádřili Alberto Musalem a Thomas Barkin, kteří upozornili, že masivní firemní investice do AI infrastruktury se stávají proinflačním faktorem, zvyšují poptávkový tlak na dodavatelské řetězce a nutí centrální banku zůstat ve střehu.
• Japonská centrální banka ponechala sazby beze změny, trh však její následné prohlášení vyhodnotil jako jednoznačně jestřábí. Měnové autority v Tokiu signalizovaly rostoucí připravenost k dalšímu zvýšení sazeb při stabilizujícím se vývoji mezd a cen v japonské ekonomice.
• Předběžné odhady německé inflace přinesly evropským investorům úlevu. Meziroční růst CPI zpomalil na 2,8 %, oproti očekávaným 3 %, zatímco meziměsíčně ceny klesly o 0,2 %.
• Reálná ekonomika eurozóny naopak vyslala smíšené signály: nečekaný pokles francouzské ekonomiky kontrastoval s mírným zrychlením růstu celého měnového bloku. Představitelé Evropské centrální banky včetně hlavního ekonoma Philipa Lanea zdůraznili vliv digitálních technologií na vývoj úvěrů a produktivitu a zároveň upozornili na citlivost sektoru vůči nákladům financování.
• Kanadský premiér oznámil užší vazby s Evropskou unií a naznačil záměr získat postavení jejího nejbližšího obchodního a regulatorního partnera bez formálního členství v bloku.

Komodity 🛢️

• Drahé kovy zaznamenaly prudký cenový propad a zlato vykázalo největší říjnový pokles od roku 2008.
• Prudký růst výnosů státních dluhopisů a jestřábí signály Fedu zvýšily náklady obětované příležitosti spojené s držením zlata. Jeho cenu stlačily pod psychologickou hranici 4 000 USD za unci a následně i pod 3 900 USD.
• Analytici upozorňují, že kov zasáhlo nucené uzavírání ziskových pozic fondy, které hledaly likviditu na pokrytí ztrát na klesajících akciových trzích. Ještě prudší výprodej postihl stříbro, které po ztrátě téměř 18 % za celý měsíc vstoupilo do technicky přeprodané oblasti.
• Ceny ropy výrazně rostly kvůli zvyšujícímu se geopolitickému riziku v klíčových přepravních úžinách.
• Pozornost investorů upoutal výbuch na supertankeru převážejícím více než 2 miliony barelů ropy, který v Hormuzském průlivu narazil na námořní minu. Přidaly se také zprávy o americkém bezposádkovém plavidle zničeném íránskými silami.
• Rizikovou přirážku dále zvyšovaly zprávy, že Washington zvažuje odvetné údery proti Íránu, i pokračující ukrajinské dronové útoky na ruské rafinerie. Podle odhadů ExxonMobilu tyto útoky vyřadily téměř polovinu ruské zpracovatelské kapacity a vedly k prodloužení ruského zákazu vývozu nafty.
• K 19:15 se zlato obchoduje na 3 879, níže o 3,54 % (za týden −3,02 %), stříbro na 48,94, níže o 5,77 % (za týden −9,48 %), a ropa Brent na 113,58, výše o 1,87 % (za týden +1,79 %).

Měny 💱

• Japonský jen po prohlášení tamní centrální banky vykazoval zvýšenou volatilitu a zpočátku posiloval v reakci na jestřábí vyjádření měnových autorit. Jeho zisky však zůstaly omezené kvůli přetrvávajícímu širokému úrokovému rozdílu vůči Spojeným státům a nadále vysokým výnosům amerických státních dluhopisů.
• Společná evropská měna se dostala pod mírný prodejní tlak po slabší německé inflaci a smíšených údajích o francouzském HDP. Švýcarský frank naopak posiloval díky poptávce po bezpečných aktivech při rostoucím vojenském napětí na Blízkém východě.
• K 19:15 se EURUSD nachází na 1,1158, níže o 0,29 % (za týden −0,45 %), zatímco USDJPY na 157,41, níže o 0,16 % (za týden +0,33 %).

Kryptoměny 🪙

• Trhem digitálních aktiv otřásla zpráva o bezprecedentním kybernetickém útoku na burzu Binance, při kterém byla odcizena aktiva v odhadované hodnotě 6,3 miliardy USD. Vedení burzy okamžitě pozastavilo vklady a výběry, aby zavedlo nouzové postupy. Generální ředitel Richard Teng oznámil přestavbu bezpečnostní architektury a důkladné testování před obnovením služeb.
• Do mezinárodního vyšetřování zaměřeného na získání prostředků zpět a zastavení praní peněz skupinami napojenými na Severní Koreu se zapojily FBI a Secret Service. Emitent stablecoinů Circle mezitím preventivně zmrazil prostředky v hodnotě 823 milionů USD.
• Incident podkopal důvěru institucionálních investorů a vyvolal prudký pokles ukazatelů tržního sentimentu do pásma strachu. Výprodej se vedle hlavních tokenů přenesl také do ocenění akcií společností spojených s blockchainem, včetně Coinbase a MicroStrategy.
• K 19:15 se bitcoin obchoduje na 76 856, níže o 2,43 % (za týden −4,26 %), zatímco ethereum na 2 236, níže o 1,43 % (za týden −4,29 %).