Forexový výhľad na 41. týždeň roka 2015

Tento týždeň očakávame rozhodnutie RBA a BoJ a zápisnicu zverejní Fed, ECB a BoE.

 Rekapitulácia minulého týždňa

 Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: Z US očakávame výsledok ISM nevýrobného sektora. Výsledky PMI sektora služieb budú zverejnené z US, UK a eurozóny.  V Turecku začne stretnutie ministrov obchodu krajín G20 a ministri financií krajín eurozóny budú v Luxemburgu rokovať o Grécku...

Utorok: Medzinárodný menový fond zverejní svoj nový Svetový ekonomický výhľad, v ktorom by mali byť znížené projekcie rastu svetovej ekonomiky. Z US a Kanady očakávame výsledok obchodnej bilancie. Austrálska centrálna banka bude rozhodovať o menovej politike...

Streda: MMF zverejní svoj report o finančnej stabilite. O menovej politike rozhodne japonská centrálna banka BoJ. Makrokalendár ponúka len nemeckú priemyselnú produkciu...

Štvrtok: Britská centrálna banka bude rozhodovať o menovej politike, pričom zverejní aj zápisnicu z tohto zasadnutia. Zápisnicu zverejní aj FOMC zo svojho posledného zasadnutia. Do tretice, aj ECB ponúkne svoju zápisnicu. Makrokalendár ponúkne výsledok nemeckej obchodnej bilancie. Kvartálne výsledky zverejní spoločnosť Alcoa, čím neoficiálne začne výsledkovú sezónu za 3Q...

Piatok: Zverejnené budú kanadské dáta z trhu práce a UK obchodná bilancia.

 EURUSD

Pár EURUSD je už dva týždne uzavretý v pásme 1,1110/1,1320. Ani veľmi slabé dáta z US počas minulého týždňa v podobe dva a pol ročného minima ISM výrobného sektora alebo dáta NFP pod všetkými odhadmi analytikov v prieskume Bloomberg nedokázali narušiť toto pásmo. Dôvodom môže byť to, že každé ďalšie odloženie zvýšenia sadzieb zo strany Fedu okamžite spôsobuje rast očakávaní, že ECB svoj program QE predĺži na ešte dlhší čas. Napríklad spoločnosť Standard and Poors očakáva, že QE bude predĺžené o dva roky, teda do polovice roka 2018. To bude tlačiť výnosy na dlhopisoch nadol a zároveň oslabovať euro.

A keďže nemôže byť dolár ako aj euro naraz slabé (jedine voči nejakému tretiemu aktívu), vidíme na trhu spomínané úzke obchodné pásmo. Tento týždeň očakávame hlavne zverejnenie zápisnice FOMC a ECB. Obe budú zverejnené v štvrtok. V zápisnici Fedu budeme sledovať hlavne to, či sa v nej objavia aj nejaké jastrabie komentáre členov, ktorí boli blízko hlasovaniu za zvýšenie sadzieb, no nakoniec sa k jednému disidentovi Lackerovi nepridali.

ECB nám tiež všetko dôležité povedala na svojom zasadnutí na začiatku septembra. Išlo totiž o zasadnutie spojené s tlačovou konferenciou (tak ako zvyčajne), pričom boli zverejnené aj nové makroekonomické projekcie. Na zasadnutí ale prišlo k zvýšeniu limitov pre nákup dlhopisov z jednej emisie. Preto budeme sledovať, či sa toto zvýšenie stretlo s odporom nemeckého krídla alebo naopak bolo zvýšenie akceptované bez reptania „bundesbankárov.“

Kľúčové informácie o budúcnosti sa tak nedozvieme a preto volíme na tento týždeň neutrálny výhľad. Až narušenie pásma 1,11/1,13 by nás podporilo v zmene výhľadu.

 GBPUSD

Zápisnica centrálnych bánk bude hlavným fundamentom aj na kábli. Vyhlásenie o menovej politike BoE, kde sa neočakáva zmena objemu QE alebo sadzieb, bude zatienené zápisnicou. Tá rovno povie, či ostáva v BoE jeden disident alebo sa k nemu pridal niekto iný. Posledné dáta o raste miezd ukázali na to, že inflácia by už mohla byť veľmi blízko. Ak by sa k McCaffertymu pridal niekto v hlasovaní za zvýšenie sadzieb, mohli by to poslať libru výraznejšie nahor. Kábel totiž ostáva pri silnom suporte 1,5160/00. Odmietanie rastu ukazuje, že býci sa snažia o rast, no akosi im chýba silnejší impulz na postup. Práve jeden jastrab naviac by mohol rastu pomôcť. Tento týždeň vzhľadom na blízkosť suportu preferujeme rastový výhľad, no ak bude podpora prelomená, je možné očakávať pokles až k levelu 1,50.

 USDJPY

Pár USDJPY sa naďalej pohybuje vo veľkej formácii trojuholníka. Stále čakáme na prielom nahor. Ak by BoJ tento týždeň vytiahla Bazooku a neočakávane rozšírila QE, resp. ak by zápisnica FOMC ukázala na stále živú diskusiu o zvýšení sadzieb, mohlo by to poslať pár nahor.

 AUDUSD

Na páre sa nám počas minulého týždňa stabilizoval pokles a pár si našiel svoje dno, ktoré bolo neúspešne testované a býci v tejto formácií videli potenciál na nákup. Prelomenie nad 0,7030 im dalo za pravdu, že potenciál môže byť vyplnený. Počas tohto týždňa očakávame pokračovanie rastu a udržanie nového krátkodobého trendu s konzervatívnym cieľom na 0,7150 a následne 0,7200. V noci z pondelka na utorok uvidíme rozhodnutie RBA o menovej politike kde sa očakáva ponechanie sadzieb, čo bude býčim signálom. Naopak komentár bude pravdepodobne holubičí, pretože obavy o globálnu ekonomiku a o Čínu naďalej pretrvávajú. Následne je kalendár prázdny až do štvrtka, kedy uvidíme už tradičné týždenné žiadosti o podporu. Pár tak v prípade vyprofilovania trendu nebude mať prekážky v podobe makrodát. Hybnou silou tak bude sentiment na komoditných menách a schopnosť býkov prekonávať technické úrovne.... Suport: 0,7000, 0,7030, 0,7050... Rezistencia: 0,7120, 0,7150, 0,7200...  

 NZDUSD

Pár NZDUSD v poslednom týždní zaznamenal solídnu rastovú raly, ktorá bola počas dnešného pondelka zavŕšená testom 0,6500. V prípade, že sa býkom podarí zavrieť dennú sviečku nad touto úrovňou otvorí sa nový priestor na ďalší rast páru. Napriek tomu očakávame, že prvý test bude neúspešný a pár sa začiatkom týždňa vráti k testu 0,6400. Pokiaľ sme nad touto úrovňou ostávame naďalej s rastovým výhľadom a preferujeme skupovanie poklesu. Kalendár je relatívne prázdny, avšak v utorok očakávame výsledky aukcie sušeného mlieka, ktoré budú najvýraznejším výsledkom pre NZD obchodníkov. Ceny mliečnych produktov rástli v posledných troch aukciách viac ako o 10%. Naopak prechádzajúce 3 mesiace sme videli pokles cien. Jedná sa teda o zmenu trendu? Dáta sú rizikom pre rast. Býci tak majú otvorený priestor a brzdiť ich môžu iba technické úrovne a celkový sentiment na komoditných menách. Suport: 0,6450, 0,6400... Rezistencia: 0,6500, 0,6600...

 USDCAD

Pár USDCAD po dosiahnutí viac ako 11 ročných maxím stratil zo svojej rastovej dynamiky, čo využili medvede na vstup do predajných pozícií. Záverom minulého týždňa si pár vyprofiloval relatívne solídny klesajúci trend. Pár sa dostal pod 1,3170 na dennom grafe čo otvára priestor na pokles až k 1,3000. Pokiaľ sme pod 1,3230 preferujeme predávanie rastu.  Rizikami je obchodovanie na rope WTI, v utorok uvidíme dáta obchodnej bilancie z Kanady a v piatok dáta z kanadského trhu práce. Napriek tomu preferujeme pokles páru aj keď značná časť krátkodobého trendu už je za nami. Výhľad je klesajúci s cieľom na 1,3000... Suport: 1,3100, 1,3000.. Rezistencia: 1,3170, 1,3230...