Krize na obzoru? Politika a ekonomika dusí Dow, Nasdaq i Teslu

Vlna vybírání zisků: Indexy na Wall Street zakončily den poklesem

Klíčové americké akciové indexy v úterý uzavřely na nižší úrovni, když se investoři snažili vybírat zisky po nedávné rally, která začala v souvislosti s prezidentskými volbami. Trhy s napětím očekávají čerstvé údaje o inflaci v USA v tomto týdnu, které by mohly výrazně ovlivnit budoucí vývoj cen.

Povolební rekordy: Investoři hodnotí vyhlídky

Akciové indexy jsou od voleb 5. listopadu na vzestupu, k čemuž přispěly sliby nového prezidenta Donalda Trumpa, že sníží daně a uvolní regulace týkající se obchodu. Účastníci trhu nakupují akcie v naději, že tato opatření podpoří hospodářský růst a oživí korporátní sektor.

Obavy z inflace zchladily nadšení

V úterý však optimismus na trhu poklesl, protože investoři se začali obávat, že politická opatření navrhovaná Trumpovou administrativou by mohla vyvolat růst inflace. V souvislosti s těmito obavami klesly i evropské trhy, které ztratily 2 %, a to po prohlášení Evropské centrální banky, která varovala, že vyšší cla ze strany Spojených států by mohla poškodit globální ekonomiku.

Tesla a další po skokovém růstu ztrácejí půdu pod nohama

Některé společnosti, které investoři dříve skupovali v očekávání jejich posílení pod vedením nové administrativy, se po dosažení vrcholů stáhly. Akcie společnosti Tesla (TSLA.O) se v úterý propadly o 6 %, přestože od voleb zaznamenaly impozantní 40% nárůst.

Ekonomický růst je pozitivním znamením, ale dluhopisy jsou pod tlakem

Karen Karniol-Tambour, jedna z ředitelek pro investice ve společnosti Bridgewater Associates, na konferenci Yahoo Finance Invest zdůraznila, že navzdory rizikům zůstávají americké akcie atraktivním aktivem vzhledem k očekávanému udržitelnému hospodářskému růstu v USA. Poznamenala, že tato dynamika podporuje akciový trh, ačkoli výnosy desetiletých státních dluhopisů již dosáhly čtyřměsíčního maxima a rostou v souvislosti s očekávanou revizí hospodářské politiky.

Russell 2000 – od vrcholu na dno

Index malých společností Russell 2000 (.RUT) klesl o 1,8 %, ačkoli v pondělí zakončil obchodování na nejvyšší úrovni za poslední tři roky. Mezitím rostoucí výnosy státních dluhopisů zvýšily tlak na akcie, protože investoři do dluhopisů začínají oceňovat budoucí politiku Trumpovy administrativy.

Státní dluhopisy jako znepokojivý signál pro akcie

Jack Ablin, investiční ředitel společnosti Cresset Capital, popsal současnou situaci jako obtížnou rovnováhu, kdy rostoucí výnosy desetiletých státních dluhopisů vytvářejí protivítr pro akciovou rally. "Na jedné straně investoři jásají nad stimulačním balíčkem, ale na druhé straně dává trh dluhopisů najevo svou nespokojenost," vysvětlil.

Ablin dodal, že cla, daňové úlevy a omezení migrace by mohly podnítit inflaci, což truhu s dluhopisy, který je na takový vývoj citlivý, neuniklo.

Globální dopad a očekávání údajů o inflaci

Hlavní ekonom společnosti Ameriprise Financial Russell Price poznamenal, že americké akcie byly také tlačeny dolů slabostí zámořských trhů a vybíráním zisků před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA. Ve středu má být zveřejněn index spotřebitelských cen a poté údaje o cenách výrobců a maloobchodních tržbách, které by mohly objasnit výhled politiky Federálního rezervního systému.

Tyto údaje zvyšují krátkodobá rizika pro investory, uvedl Price. "Je pravděpodobné, že očekávání těchto čísel je příčinou mírného poklesu, který jsme dnes na trzích zaznamenali," řekl.

Wall Street uzavírá níže, hlavní indexy klesají

Index Dow Jones Industrial Average (.DJI) zakončil den poklesem o 382,15 b., tedy o 0,86 % na 43 910,98 b. Index S&P 500 (.SPX) klesl o 17,36 b., tj. 0,29 %, a uzavřel na úrovni 5 983,99 b., zatímco index Nasdaq Composite (.IXIC) ztratil 17,36 b., tj. 0,09 %, a uzavřel na úrovni 19 281,40 b.

Amgen pod tlakem, později se propadl

V rámci indexu Dow zaznamenala nejvýraznější pokles společnost Amgen (AMGN.O), která se propadla o více než 7 % v rámci výprodeje, který ke konci seance zesílil. Akcie společnosti Amgen klesly poté, co Cantor Fitzgerald uvedl, že experimentální lék společnosti na obezitu MariTide, byl schopen vyvolat vedlejší účinky, které se projevily 4% poklesem hustoty kostních minerálů.

Klesly sektory materiálu a zdravotnictví, sektor komunikace vzrostl

Z 11 klíčových sektorů indexu S&P 500 zaznamenal největší pokles sektor materiálů (.SPLRCM), který klesl o 1,6 %. Druhým největším poraženým byl sektor zdravotnictví (.SPXHC), přičemž značnou část ztrát si připsala společnost Amgen. Naopak v zelených číslech se pohyboval sektor komunikací (.SPLRCL), který si za den připsal 0,5 %.

Zaostřeno na Fed: Kashkari a Barkin hodnotí

Trhy zaznamenaly také vyjádření Federálního rezervního systému. Prezident minneapoliského Fedu Neel Kashkari v úterý uvedl, že současná měnová politika USA zůstává "mírně restriktivní" a pomáhá zpomalovat inflaci a ekonomiku, i když jen mírně. Prezident richmondského Fedu Thomas Barkin mezitím uvedl, že Fed je připraven přijmout opatření, pokud se inflační rizika zvýší nebo trh práce bude vykazovat známky oslabení.

Novavax klesá, protože se snižuje prognóza tržeb

Akcie biotechnologické společnosti Novavax (NVAX.O) klesly o 6 % poté, co společnost oznámila, že snižuje svůj celoroční odhad tržeb. Důvodem byly slabší než očekávané prodeje její vakcíny proti covid-19, které investory zklamaly.

Honeywell na svém vrcholu: Elliott Investment ji podporuje

Akcie společnosti Honeywell (HON.O) mezitím vzrostly o 3,8 % na rekordní úroveň. Rally přišla poté, co aktivistická investorská společnost Elliott Investment zvýšila svůj podíl ve společnosti o více než 5 miliard dolarů, což investorům dodalo důvěru v budoucí růst průmyslového giganta.

Akcie na trhu: Více klesajících než rostoucích

Na newyorské burze výrazně převažovaly klesající akcie, a to v poměru 3,48:1. Mezitím newyorská burza zaznamenala 328 nových maxim a 101 nových minim. Klesající akcie převažovaly nad rostoucími také na Nasdaqu, kde se z 4 336 akcií obchodovalo 3 012 na poklesu a 1 328 na růstu. Index S&P 500 zaznamenal 55 nových 52týdenních maxim a 16 nových minim, zatímco Nasdaq Composite přidal 193 nových maxim a 129 nových minim.

Objemy na vzestupu, asijské akcie pod tlakem

Celkový objem obchodů na amerických burzách dosáhl 15,29 mld. akcií, což je nad průměrem za 20 seancí, který činí 13,17 mld. Ve středu mezitím klesaly také asijské akcie, protože prudký nárůst výnosů amerických dluhopisů podpořil obavy před zveřejněním klíčových údajů o inflaci, které by mohly ovlivnit rozhodnutí Federálního rezervního systému o měnové politice.

Výnosy krátkodobých dluhopisů rostou, dolar posiluje

Krátkodobé výnosy amerických státních dluhopisů v úterý prudce vzrostly a dosáhly nejvyšší úrovně od konce července. Také tento pohyb přispěl k posílení dolaru, který dosáhl více než tříměsíčního maxima vůči japonskému jenu, když se trh znovu otevřel po svátku Dne válečných veteránů.

Trumpova politika a inflační očekávání

Od zvolení Donalda Trumpa prezidentem představují rostoucí výnosy dluhopisů jasný trend, protože účastníci trhu očekávají, že slibované snížení daní a cel by mohlo vést k většímu rozpočtovému deficitu a většímu zadlužování vlády. Takový scénář by podle analytiků také podpořil inflaci, což by Fedu ztížilo další snižování úrokových sazeb.

Přetahování o zákazníky: akcie a dluhopisy

V této situaci se americký akciový trh těšil rekordní rally, ale tento optimismus se rychle změnil v opatrnost, když začaly růst výnosy dluhopisů. Kyle Rodda, senior analytik finančních trhů platformy Capital.com, poznamenal, že tento pohyb zůstává součástí takzvaného "Trump trade", který je založen na myšlence dalších deficitních výdajů. "Jak jsme však viděli již dříve, vyšší sazby rizikových aktiv začínají vyvíjet tlak na ocenění akcií, což vytváří přetahovanou mezi dluhopisovými a akciovými trhy," dodal.

Bitcoin se vrací na rekordní úroveň: Sázka na Trumpovu politiku vstřícnou ke kryptoměnám

Bitcoin pomalu, ale jistě směřuje ke svému historickému maximu a blíží se k hranici 90 000 dolarů. Jeho cena se aktuálně pohybuje kolem 88 195 dolarů, což odráží očekávání účastníků trhu inspirovaná Trumpovým slibem proměnit USA v globální krypto centrum. Investoři doufají, že případné uvolnění regulace dodá kryptoměně nový impuls.

Zaostřeno na Čínu: Oslabení komoditního trhu

Globální komodity se mezitím dostaly pod tlak, protože obchodníci se obávají o ekonomický výhled Číny, která se možná bude muset potýkat s novými obchodními cly ze strany USA. Hospodářská stimulační opatření oznámená Pekingem zatím nevzbuzují důvěru ve schopnost účastníků trhu rychle oživit největší asijskou ekonomiku.

Asijské trhy se propadají

Asijské trhy rovněž klesají, hongkongský index Hang Seng (.HSI) se snížil o 0,9 %, zatímco index nemovitostí v pevninské Číně (.HSMPI) klesl o 1,3 %. Čínské blue chips (.CSI) se nezměnily. Japonský Nikkei (.N225) a jihokorejský Kospi (.KS11) klesly o 1,1 %, respektive 1,2 %, zatímco australský (.AXJO) klesl rovněž o 1,1 %, přičemž jej tížily akcie komoditních společností.

Americké futures a výnosy dluhopisů: Přetrvávající napětí

Futures na index S&P 500 klesly o 0,1 % a pokračují tak v růstu po nočním poklesu o 0,3 %. Mezitím výnos dvouletých státních dluhopisů dosáhl 4,34 %, což je poprvé od konce července, kdy vzrostl na 4,367 %. Výnos desetiletých dluhopisů zůstává na úrovni 4,43 %, což není daleko od čtyřměsíčního maxima 4,479 %, kterého bylo dosaženo bezprostředně po Trumpově drtivém vítězství ve volbách.

Dolar na vrcholu: Síla jenu zvyšuje očekávání intervencí.

Dolar se poprvé od konce července dostal na úroveň 154,94 jenů a poté klesl zpět na 154,56 jenů. Tím se pár dolar/jen přiblížil k důležité hranici 155 jenů, kterou mnozí analytici považují za potenciální bod, kdy by japonští politici mohli slovně intervenovat, aby zabránili dalšímu oslabování jenu.

Japonští politici jsou připraveni jednat

Atsushi Mimura, vedoucí devizového úřadu japonského ministerstva financí, minulý týden zdůraznil, že japonští politici jsou připraveni jednat rychle, pokud dojde k výrazným pohybům směnného kurzu, což vyvolalo očekávání trhu ohledně možné intervence.

Index amerického dolaru na jarních maximech

Index amerického dolaru, který sleduje měnu vůči koši šesti hlavních měn včetně jenu a eura, se usadil na úrovni 105,92, tedy těsně pod úterním maximem 106,17, což je nejvyšší hodnota od začátku května.

Vyhlídky na snížení sazeb Fedu:Šance se snižují

Podle nástroje FedWatch společnosti CME Group je šance, že Federální rezervní systém na svém příštím zasedání 18. prosince sníží sazby o čtvrt procentního bodu, nyní 60 %, zatímco před týdnem to bylo 77 %.

Zveřejnění údajů o indexu spotřebitelských cen (CPI) ve Spojených státech později ve středu by mohlo tato očekávání dále oslabit. Ekonomové předpokládají, že jádrový ukazatel meziměsíčně vzroste o 0,3 %, což by mohlo utlumit naděje na snížení sazeb.

Euro na ročním minimu

Euro se obchoduje za 1,0625 USD poté, co přes noc kleslo na 1,0595 USD, což je nejnižší hodnota za posledních 12 měsíců, a odráží tak odolnost dolaru v očekávání silnější americké ekonomiky.

Evropa čelí útoku:Trumpova cla budou mít dopad

Stejně jako v Číně i v Evropě rostou obavy z obchodní politiky USA. Trump již dříve prohlásil, že EU "zaplatí vysokou cenu" za to, že nedováží dostatečné množství amerického zboží, což ohrožuje ekonomiku bloku a zvyšuje nejistotu v obchodních vztazích.

Ceny mědi klesají:Poptávka oslabuje

Na londýnské burze kovů klesly ceny mědi o 2 % na nejnižší úroveň za poslední dva měsíce. Pokles odrážel slábnoucí poptávku po tomto kovu, který z velké části pochází z Číny, jejíž ekonomika je rovněž pod tlakem globálních cel a domácích problémů.

Ropa zůstává pod tlakem:Prognózy OPEC se snižují

Také světový trh s ropou prochází těžkým obdobím. V úterý OPEC snížil své prognózy růstu globální poptávky po ropě a poukázal na zpomalení čínské ekonomiky a slabost některých dalších regionů. V této situaci futures kontrakty na ropu Brent vzrostly o 0,2 % na 72 USD za barel a americká WTI rovněž vzrostla o 0,2 % na 68,26 USD, zůstala však blízko měsíčních minim.

Zlato se snaží zotavit

Na trhu drahých kovů zlato mírně posílilo, přidalo 0,4 % a dosáhlo ceny přibližně 2 607 USD za unci. Tento mírný nárůst byl pokusem kovu získat zpět ztráty po propadu na téměř dvouměsíční minimum v předchozí seanci, způsobené posilujícím dolarem.