Denní shrnutí: Wall Street ignoruje jestřábí inflační data, ropa prudce klesá navzdory geopolitickému napětí 📉

📊 Makroekonomika

• Srpnová meziměsíční jádrová inflace v USA překvapila trh vyšší než očekávanou hodnotou a posílila jestřábí obavy z návratu cenových tlaků. Neoficiální ukazatel SuperCore inflace navíc vzrostl o 0,5 % m/m, čímž se meziroční tempo dostalo na 3 %.
• Přestože tato data téměř potvrzují zvýšení úrokových sazeb Fedu na nadcházejícím zasedání, investoři na Wall Street tuto hrozbu podle všeho ignorují.
• V Evropě zároveň přetrvává vyhlídka na výrazné zpřísnění měnové politiky ECB, zatímco v Polsku trh očekává spíše delší pauzu.
• Ministři financí zemí bloku BRICS vyzvali k urychlené reformě globálních institucí pro financování rozvoje. Cílem je výrazně omezit současnou dominanci tradičních západních finančních systémů ve světě. Tyto kroky mají posílit ekonomickou suverenitu rozvojových zemí a diverzifikovat globální zdroje kapitálu.
• Čisté jmění amerických domácností ve druhém čtvrtletí vzrostlo o působivých 12,803 bil. USD. Výsledek potvrzuje mimořádně silnou rozvahovou pozici amerických spotřebitelů. Navzdory přetrvávajícím makroekonomickým výzvám a vysokým úrokovým sazbám vykazuje soukromý sektor v USA vysokou odolnost vůči ekonomickým otřesům.

📈 Akciové trhy a společnosti

• Americké akciové indexy zaznamenaly výrazný odraz a ukončily čtyřdenní sérii poklesů. Investoři se rozhodli ignorovat jestřábí dopady amerického inflačního reportu a soustředili se na pokles cen ropy. Sentiment na Wall Street podpořily také úspěšné výsledkové prezentace technologických gigantů. Tento vývoj naznačuje, že chuť k riziku zůstává silná navzdory tlaku měnové politiky.
• Výsledková sezona přinesla výrazné pohyby zejména díky technologickým lídrům v čele s Oracle, jehož akcie posílily díky 30% růstu celkových tržeb a mimořádnému 121% růstu segmentu cloudové infrastruktury, taženému projekty v oblasti umělé inteligence.
• Akcie Dell výrazně posílily po pozitivním doporučení od RBC, která vyzdvihla prodeje AI serverů v hodnotě 16,4 mld. USD ve druhém čtvrtletí.
• Slabší sentiment naopak panoval kolem společnosti Adobe, která sice zveřejnila solidní výsledky, ale nedokázala naplnit vysoká očekávání trhu. To vyvolalo obavy investorů z dopadu umělé inteligence na její budoucí vývoj. Rozdílné reakce ukazují, jak selektivně nyní trh přistupuje k ocenění technologických společností.
• Na evropských burzách převládaly zisky, přesto indexy za celý týden zaznamenaly citelné ztráty kvůli přetrvávajícím obavám z inflace. Také polský trh si mírně oddechl, přičemž index WIG20 výrazně podpořil solidní výkon akcií Budimex.
• Americký výrobce elektromobilů Tesla oznámil oficiální vstup svého elektrického kamionu Semi na evropský trh. Společnost chce konkurovat tradičním výrobcům v klíčovém sektoru nákladní dopravy na evropském kontinentu. Investoři přijali zprávu s mírným optimismem a očekávají vznik nového zdroje tržeb.
• K 19:44 roste S&P 500 o 1,0 %, přičemž za týden ztrácí 0,49 %. DE40 přidává 0,93 %, ale v týdenním vyjádření klesá o 1,93 %. WIG20 posiluje o 0,68 % a za týden roste o 1,38 %. Dow Jones přidává 1,1 %, zatímco za týden ztrácí 1,14 %. Tesla roste o 0,55 % a za týden přidává 3,3 %, zatímco Meta posiluje o 0,83 % a v týdenním vyjádření získává 5,32 %.

🛢️ Komodity

• Ceny ropy dnes zaznamenaly prudkou korekci o více než 4 %, kterou podpořil intenzivní výběr zisků.
• K poklesu došlo navzdory výrazné eskalaci geopolitického napětí v Perském zálivu, kde povstalci poškodili klíčový saúdskoarabský ropovod East-West.
• Mezinárodní energetická agentura navíc snížila výhled globální nabídky pro rok 2026 o 1,4 mil. barelů denně, což by za běžných podmínek podporovalo růst cen. Situace ukazuje, jak silný technický tlak působil na ropu po předchozím dynamickém růstu.
• Drahé kovy zaznamenaly silnou seanci a umazaly část předchozích ztrát způsobených jestřábími údaji o americké inflaci. Stříbro se prudce odrazilo od třítýdenního minima a vrátilo se k úrovni kolem 64,45 USD za unci. Také zlato se po zveřejnění CPI vyhnulo hlubšímu propadu a vrátilo se nad klíčový 100denní klouzavý průměr (SMA100). Investoři nyní vnímají drahé kovy jako bezpečný přístav v prostředí rostoucího globálního geopolitického rizika.
• Ceny kukuřice a dalších obilovin klesly po zveřejnění nejnovějšího, široce sledovaného reportu WASDE. Přestože americké ministerstvo zemědělství snížilo letošní odhad výnosů, konečné zásoby v USA dosáhly 1 567 mil. bušlů, výrazně nad tržním očekáváním 1 521,5 mil. bušlů. Tento přebytek nabídky okamžitě vytvořil tlak na pokles cen zemědělských komodit.
• V důsledku eskalujícího geopolitického napětí na Blízkém východě vzrostly sazby za přepravu supertankery na klíčové trase spojující region s Čínou až na astronomických 800 000 USD denně. Americká administrativa v reakci na narušení dodávek zvažuje využití zákona Defense Production Act k podpoře a zvýšení domácí rafinérské kapacity. Situace tak přímo zasahuje globální energetické dodavatelské řetězce.
• Trhy se zemědělskými a průmyslovými komoditami se připravují na příchod El Niño, který historicky způsobuje výrazné globální cenové výkyvy. Ceny mědi se zároveň drží na velmi vysokých historických úrovních, což potvrzuje také zvýšený Z-score. Analytici měď pozorně sledují kvůli signálům o vývoji globálního průmyslu a energetické transformace.
• K 19:44 zlato roste o 1,04 %, zatímco za týden ztrácí 1,54 %. Stříbro přidává 1,44 % a za týden klesá o 2,6 %. Ropa WTI ztrácí 3,95 %, ale za celý týden stále roste o 9,44 %. Brent klesá o 4,05 %, přičemž za týden přidává 9,07 %. Měď roste o 0,5 %, ale za týden ztrácí 0,92 %, zatímco kukuřice klesá o 0,71 % a za týden odepisuje 2,01 %.

💱 Měny

• Euro po rozhodnutí Evropské centrální banky zvýšit úrokové sazby oslabilo, protože tento krok nedokázal společné evropské měně dodat očekávaný růstový impuls.
• Měnový pár EURUSD zamířil níže a prodejní tlak stáhl také EURGBP směrem k úrovni 0,8580. Absence výraznějšího jestřábího překvapení ze strany ECB zatěžovala euro po celou seanci.
• Britská libra si vedla výrazně lépe a úspěšně odolávala posilování amerického dolaru po zveřejnění dat CPI. Libru podpořily pozitivní signály týkající se tempa růstu britské ekonomiky. Investoři hodnotí výhled britského HDP příznivěji než u ostatních evropských ekonomik.
• K 19:44 EURUSD ztrácí 0,01 % a za celý týden klesá o 0,05 %. GBPUSD naopak roste o 0,15 % a v týdenním vyjádření přidává 0,08 %.

🪙 Kryptoměny

• Na kryptoměnovém trhu dnes měli navrch kupující, v čele především s Ethereum, které umazalo část ztrát z předchozích dnů. Tržní lídr Bitcoin zůstal stabilní a nadále se pohybuje ve stínu probíhajícího halvingového cyklu. Někteří analytici se domnívají, že nejhorší fáze medvědího trhu už může být za námi.
• Token Zcash pokračoval ve výrazném růstu a přitahoval zvýšenou pozornost investorů kvůli extrémním technickým hodnotám. Jeho pětiletý Z-score dosáhl mimořádně vysoké hodnoty +5,12, což jasně ukazuje na hluboce překoupené podmínky ve střednědobém horizontu. Takto vysoká úroveň zároveň znamená zvýšené riziko prudké korekce směrem dolů.
• K 19:44 Bitcoin roste o 0,63 %, zatímco za týden ztrácí 2,93 %. Ethereum posiluje o 4,58 % a v týdenním vyjádření přidává 2,48 %.

🌍 Geopolitika

• Íránem podporovaní povstalci Hútíové převzali plnou kontrolu nad strategickým ostrovem Perim, čímž získali přímý dohled nad průlivem Bab al-Mandab. Tato klíčová námořní tepna má zásadní význam pro globální lodní dopravu i mezinárodní dodávky ropy. Tento vývoj představuje přímou hrozbu pro bezpečnost námořní dopravy v Rudém moři.
• Americký ministr financí oznámil, že už příští pondělí Spojené státy uvalí nové a přísné sankce na významnou finanční instituci. Rozhodnutí je součástí širší strategie Washingtonu zaměřené přímo na finance Íránu. Cílem je omezit schopnost Teheránu financovat ozbrojené skupiny v regionu.
• Izraelské ozbrojené síly oznámily úplné zničení rozsáhlého podzemního velitelského centra Hizballáhu. Exploze během operace byla natolik silná, že americké geologické systémy zaznamenaly otřesy odpovídající zemětřesení o síle 4,1 stupně. Událost výrazně zvyšuje napětí v konfliktu na Blízkém východě.

🔍 Co sledovat

• Zcash — Kvůli extrémnímu pětiletému Z-score +5,12 se toto aktivum nachází v kriticky překoupené oblasti, což výrazně zvyšuje riziko hlubší korekce v krátkodobém horizontu.
• Ropa Brent — Navzdory silným geopolitickým faktorům, včetně útoků na ropovod v Saúdské Arábii, zaznamenala ropa prudký pokles o více než 4 %. To ukazuje na silnou technickou potřebu výběru zisků po týdenním růstu o 7,61 %.
• Měď — Tento kov se nadále drží poblíž historických maxim a jeho pětiletý Z-score činí +2,65. Zůstává proto klíčovým barometrem průmyslové poptávky a vývoje energetické transformace.
• Ethereum — Dnešní lídr růstu na kryptoměnovém trhu ukázal výraznou relativní sílu vůči Bitcoinu. To může signalizovat lokální přesun kapitálu do altcoinů, který stojí za pozorné sledování v dalších seancích.