3 klíčové body článku:
- Spotové ceny zlata a stříbra zaznamenaly výrazný propad v reakci na rostoucí ceny ropy a inflační tlaky.
- Klesající výnosy dluhopisů tentokrát nedokázaly poskytnout zlatu tradiční podporu jako bezpečnému přístavu.
- Technická analýza ukazatelů naznačuje možnost otevření krátkých pozic s cílem na nižších cenových úrovních.
Zlato a stříbro zaznamenaly v pozdním obchodování v USA prudký pokles hodnoty, protože obnovené napětí na Blízkém východě vyhnalo ceny ropy výše. Tento vývoj posílil inflační obavy trhu a očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky ze strany Americké centrální banky, což investorům přineslo výrazné ztráty.
Důvody klesající ceny pro zlato a stříbro
Spotové zlato se obchodovalo v blízkosti hodnoty 4 021 dolarů za trojskou unci, což představuje pokles o 119,10 dolarů, tedy o 2,88 %. Stříbro čelilo ještě silnějšímu tlaku, když oslabilo o 5,90 % na úroveň 54,04 dolarů.
Obnovené vojenské střety v oblasti Hormuzského průlivu zvýšily rizika pro energetickou infrastrukturu a vyhnaly ceny ropy směrem nahoru. Vyšší náklady na energie prodlužují inflační tlaky a zvyšují pravděpodobnost, že centrální banka ponechá úrokové sazby na vysokých úrovních po delší dobu.
Prudký výprodej v technologickém sektoru a pokles výnosů amerických dluhopisů tentokrát nedokázaly vyvolat trvalou poptávku po drahých kovech jako po bezpečném útočišti. Stříbro navíc doplatilo na obavy ze zpomalení hospodářského růstu a nižší průmyslové poptávky. Tržní účastníci nyní pozorně sledují nadcházející makroekonomická data, která napoví více o dalším vývoji měnové politiky.
Vliv makroekonomických dat na drahé kovy
Tržní očekávání ohledně rozhodování centrální banky zůstávají rozdělená. Zářijová spotřebitelská inflace vzrostla vzrostla o 0,6 % meziměsíčně, zatímco výrobní ceny vzrostly o 1,3 %. Tyto údaje potvrzují, že inflační tlaky v ekonomice stále přetrvávají. Poptávka po vládních dluhopisech sice snížila jejich výnosy, ale neschopnost zlata z tohoto vývoje profitovat ukazuje na dominantní vliv likvidačního tlaku a očekávání přísné měnové politiky.
Blížící se zveřejnění indexů nákupních manažerů a průzkumu spotřebitelského sentimentu přinese další klíčové impulsy pro obchodníky. Pokud ekonomická aktivita ukáže známky ochlazení, drahé kovy získají prostor k nádechu. V opačném případě silná data potvrdí potřebu dalších restriktivních kroků a udrží kovy pod tlakem.
Technická analýza a klíčové úrovně podpory
Z pohledu technické analýzy čelí býci na zlatě náročné situaci. Jejich nejbližším cílem zůstává návrat nad rezistenční pásmo mezi 4 150 a 4 200 dolary. Pokud trh tuto hranici překoná, otevře se cesta k dalším úroveňem na 4 250 a následně 4 300 dolarů. Naopak prodejci usilují o proražení podpory na úrovni 4 000 dolarů, což by mohlo spustit další vlnu výprodejů směrem k důležité hranici 3 950 dolarů.
Rezistence zlata. Zdroj: tradingview.com
Stříbro má první rezistenci na hodnotě 57 dolarů a další na 60 dolarů. Prodejci se snaží stlačit cenu pod úroveň podpory 53 dolarů, přičemž nižší obrané úrovně trh po posledním propadu zatím nevytvořil. Obou kovům komplikuje výhled kombinace vysokých cen energií, citlivosti na úrokové sazby a přetrvávajících inflačních rizik.
Rezistence stříbra. Zdroj: tradingview.com
Otevření krátké pozice na zlato i stříbro
Aktuální tržní konstelace vytváří velmi příznivé podmínky pro otevření krátké spekulativní pozice na oba drahé kovy. Vzhledem k silnému likvidačnímu tlaku a přetrvávajícím vysokým úrokovým sazbám otevírám short pozici na zlato i stříbro.
U zlata stanovuji první cenový cíl na úroveň 3 950 dolarů za trojskou unci. Pokud prodejní tlak vyvolá proražení této hranice, druhý target nastavuji na úroveň 3 850 dolarů.
V případě stříbra očekávám pokračování výraznějšího propadu kvůli slábnoucí průmyslové poptávce. Pro stříbro stanovuji první cílovou hodnotu na 50 dolarů a druhý target umístěte na úroveň 47 dolarů. Tento obchodní přístup reflektuje technické oslabení a dominanci medvědího sentimentu na trhu.
Shrnutí
Prudký pokles cen zlata a stříbra je způsobený růstem cen ropy, inflačními obavami a očekáváním přísné měnové politiky. Klesající výnosy dluhopisů nedokázaly drahým kovům poskytnout podporu. Technická analýza ukazatelů naznačuje převažující prodejní tlak, což vede k otevření krátkých pozic na zlato i stříbro s definovanými cenovými cíli pro další pokles.
Marek Jendrál
