Porovnání výkonnosti světových akciových indexů - co očekávat do budoucna?
Jak si vedou méně známé, ale neméně důležité akciové indexy a co to znamená pro investory a obchodníky? Pojďte si námi rozšířit své makroekonomické obzory a třeba při tom najít i nové obchodní příležitosti.
Akciové indexy často slouží jako barometr ekonomického zdraví a nálady investorů. Sledují vývoj cen vybraných akcií a poskytují přehled o tom, jak si vede určitý sektor nebo celá ekonomika. Ačkoli nereflektují celou ekonomiku v plné šíři, jejich význam je nezanedbatelný – ovlivňují investiční rozhodování, důvěru trhu i očekávání budoucího vývoje.
Oblíbené jsou samozřejmě i mezi tradery, takže se pojďme podívat na to, co největší světové indexy ovlivňuje.
Vývoj indexů od roku 2014
Obecně se tvrdí, že indexy v dlouhodobém časovém horizontu rostou, pokud nedojde k nějaké výraznější krizi nebo nestabilitě v daném regionu. To potvrzuje následující graf, na kterém máme sedm světových indexů z různých regionů od 1. ledna 2014 do 11. dubna 2025.
Graf č.1: Světové indexy od roku 2014
Asi nikoho nepřekvapí, že americký S&P 500 patří mezi nejvýkonnější indexy, který za uvedené období přidal 191 % svojí hodnoty. Indický index NIFTY 50 byl ale ještě výkonnější, když rostl o 269 %. Japonský Nikkei a německý DAX rostly zhruba podobně, a hned za nimi je čínský CN50.
Slabou výkonnost vykázal australský index AU200 s růstem o pouhých 41 % a překvapením asi nebude ruský RTX, který jako jediný z vybrané sedmičky za uvedené období ztratil téměř 24 %.
Na vliv akciových indexů působí mnoho faktorů. Nejde jen o fundamentální makroekonomické ukazatele a výsledky jednotlivých firem, které jsou v indexu zastoupeny. Vliv mají i politické faktory, globální události jako byla například pandemie Covid-19, ale také demografický vývoj v daném regionu.
Americký index S&P 500
Nejznámější akciový index USA, považovaný za benchmark americké ekonomiky a globálního trhu. Obsahuje 500 největších veřejně obchodovaných firem v USA napříč různými sektory.
Je vážen podle volně obchodovatelné tržní kapitalizace – větší firmy mají větší vliv na index.
V indexu je silně zastoupen segment technologických firem, který tvoří asi 30 % indexu.
V této souvislosti se hojně skloňuje jméno Magnificent 7, což je označení pro sedm největších technologických firem, kam patří Apple, Tesla, Nvidia, Amazon, Alphabet, Microsoft a Meta Platforms.
Kritici indexu tvrdí, že tento index je prakticky tažen těmito firmami, takže vlastně žádnou diverzifikaci tento index nepředstavuje. Pravda je to ovšem pouze částečně. Pokud by tyto velké firmy ztratily svoji hodnotu, byly by nahrazeny jinými firmami, které by je přeskočily. Tím by se negativní vliv jejich propadu zmírnil.
Hodnotu indexu v posledních třech letech významně ovlivňovala jestřábí monetární politika centrální banky Fedu, která zvyšovala sazby, aby zbrzdila rostoucí inflaci, která začala vznikat po pandemii Covid-19. V roce 2022 proto akciový index klesal.
Situace se začala obracet k lepšímu v druhé polovině roku 2023, kdy inflace pomalu klesala a zejména pak v roce 2024, kdy Fed začal snižovat úrokové sazby.
Po zvolení a inaugraci prezidenta Donalda Trumpa však přišly nové časy, které provází chaotická rétorika americké administrativy ohledně tarifů. Když Trump oznámil 2.4.2025 tarify prakticky proti celému světu, index prudce oslabil. Pak ale část tarifů odložil o 90 dnů a indexy posilovaly. Každopádně obavy z dopadu cel na růst cen je aktuálně to, co Fed odrazuje od dalšího snižování sazeb.
Pokud se chcete dozvědět, jak na trading v době celních válek, určitě sledujte 23.4. od 17:30 exkluzivní webinář Purple Trading. Na něm tržní odborníci Jarda Tupý a Petr Lajsek detailně vysvětlí:
- Co jsou cla a proč se v historii používala.
- Jaký je dopad cel na světovou ekonomiku a možný nástup recese
- Efekt cel na trh se zlatem, akciemi, ropou, měnovými páry a kryptoměnami
- Jaké strategie je vhodné zvolit při obchodování během celních válek
- Možné scénáře vývoje celní války
- Přihlašování zdarma možné už teď KLIKNUTÍM ZDE
Graf č.2: Index S&P 500 na týdenním grafu
Při propadu po oznámení cel se index dostal až k supportu, který představovalo swingové low na hodnotě 4 928 bodů. Cena jej prorazila, ale pak uzavřela nad tím. Vznikl zde tedy falešný break, který by mohl signalizovat, že propad indexu se zastavil.
Situace se ale může opět změnit vlivem nějaké další negativní zprávy a index by mohl opět klesnout. Z pohledu volume profilu za uvedené období od roku 2022 je nejvyšší objem (tzv. Point of Control, tedy POC) na hodnotě 4 374 bodů, kde by byl další možný bod pro odraz směrem nahoru.
Německý DAX
Index DAX 40 sleduje 40 největších německých společností podle tržní kapitalizace a likvidity, obchodovaných na frankfurtské burze (XETRA). Dříve zahrnoval 30 firem, ale od září 2021 byl rozšířen na 40. Je vážen podle volně obchodovatelné tržní kapitalizace.
V indexu je silně zastoupen sektor průmyslu a strojírenství (25 %), dále zdravotnictví a technologie (oba sektory přibližně 16 %), finanční služby (12 %) a další. Mezi největší společnosti v indexu patří softwarový gigant SAP a strojírenská společnost Siemens.
Německá ekonomika je silně exportně orientovaná, a USA jsou jejím největším exportním partnerem, proto se oznámení tarifů podepsalo na výrazném propadu tohoto indexu, který nastal v dubnu.
Chcete se naučit scalpovat DAX? Sledujte Trading Room s Jardou Tupým
Každou středu od 8:55 scalpuje DAX naživo přímo před zraky diváků legendární český trader Jarda Tupý. Buďte u toho a naučte se využít volatilitu na DAXu ve svůj prospěch!
Graf č.3: Německý index DAX na týdenním grafu
Při propadu po oznámení cel se index ukázkově odrazil od supportu na hodnotě 18 978 bodů. Možné supporty kromě jednotlivých swingů a Fair Value Gapů představují také objemové výběžky volume profilu. Nejvyšší objem je na hodnotě 14 000 bodů. Propad až k této hodnotě je však málo pravděpodobný s ohledem na to, že by index musel spadnout o dalších více než 30 %. Možné to je v případě nějakého globálního ekonomického problému.
Japonský Nikkei
Index Nikkei zahrnuje 225 největších japonských společností. Tento index je cenově vážen, což znamená, že akcie s vyšší cenou mají větší vliv na hodnotu indexu. Největší podíl v indexu mají informační technologie (25 %), průmysl (20 %), spotřební zboží (19 %). Mezi známé společnosti patří Toyota Motor nebo Sony.
Na japonskou ekonomiku má vliv několik strukturálních problémů. Především to je extrémní zadlužení, které tvoří asi 260 % HDP. Japonsko také zažilo období dlouhé deflace, kdy centrální banka musela ekonomiku několikrát stimulovat mimořádně nízkými nebo dokonce zápornými úrokovými sazbami. Boj o dosažení 2% inflačního cíle trvá prakticky dodnes.
Dalším problémem je stárnutí japonské populace a klesající pracovní síla. To vyvolává tlak na penzijní a sociální systém a také na daňové příjmy.
Graf č.4: Japonský index Nikkei na týdenním grafu
Index se odrazil od supportu, který tvoří swingové low na hodnotě 30 481 bodů. Zde je vidět, jak někdy technická analýza umí ukázat neuvěřitelnou přesnost. Podle objemového profilu byl největší zájem obchodovat na hodnotě kolem 27 000 bodů, což by mohl být další významný support.
Australský AU200
Australský akciový index ASX 200 (často označovaný jako AU200) je hlavním benchmarkem australského akciového trhu. Zahrnuje 200 největších společností kotovaných na Australian Securities Exchange (ASX) a pokrývá přibližně 80 % celkové tržní kapitalizace australské burzy. Index je vážen podle volně obchodované tržní kapitalizace.
Austrálie je významným exportérem surovin, proto ceny komodit mají na vývoj indexu a ziskovost firem zásadní význam. Mezi tyto suroviny patří železná ruda, uhlí, zlato a další. Mezi významné obchodní partnery patří Čína, Japonsko a Indie.
Vztahy s Čínou přitom bývají často napjaté, což se projevuje na poklesech tohoto indexu.
Graf č.5: Australský index AU200 na týdenním grafu
Index se přiblížil k POC objemového profilu, které je na hodnotě 7 100 bodů. Aktuálně se index dostal až nad proražený support 7 544 bodů, což naznačuje, že zde došlo k falešnému breaku a tedy k zastavení propadu.
Indický NIFTY 50
Indický akciový index Nifty 50 je hlavním benchmarkem burzy NSE (National Stock Exchange of India) a jedním z nejdůležitějších ukazatelů výkonnosti indické ekonomiky. Zahrnuje 50 největších a nejlikvidnějších společností napříč 13 sektory a reprezentuje přibližně 54 % tržní kapitalizace všech akcií obchodovaných na NSE.
Index je vážen podle volně obchodovatelné tržní kapitalizace. Největší vliv na hodnotu indexu má segment finančních služeb (38 %), informační technologie (11 %), energetika (10 %) a další.
Indie patří mezi nejvýznamnější rychle se rozvíjející ekonomiky na světě, HDP Indie roste v průměru o 6-8 % ročně.
Nevýhodou Indie, což jsou zároveň ale i příležitosti do budoucna, jsou nedostatky v infrastruktuře, byrokracie, obrovské sociální nerovnosti a také ekologické problémy. Indie patří mezi nejvíce znečištěné země světa.
Výhodou Indie je mladá populace. Průměrný věk obyvatelstva je 29 let, což vyniká oproti Číně, kde je průměrný věk 39 let a Japonsku, kde je průměrný věk dokonce 49 let. Indie má také největší populaci na světě, což znamená obrovskou pracovní sílu, což značí potenciál pro další růst.
Výhodou Indie je i nízká závislost na exportu, protože má silný domácí trh. Zadlužení je na úrovni 81 % HDP, tedy mnohem nižší než například v Japonsku.
Graf č.6: Indický index NIFTY na na týdenním grafu
Index dosáhl svého maxima v srpnu loňského roku a od té doby pomalu klesá, což je zatím zdravá korekce v rámci rostoucího trendu. Aktuálně již od svého vrcholu klesl o 18 %. Propad po oznámení amerických cel se však tohoto indexu příliš nedotkl, právě z důvodu, že indická ekonomika není exportně orientovaná.
Čínský CN50
Index China A50 (známý také jako CN50) zahrnuje 50 největších čínských společností obchodovaných na burzách v Šanghaji a Šen-čenu. Je vážen podle volně obchodovatelné tržní kapitalizace. Podle kapitalizace index tvoří asi 33 % celého akciového trhu Číny, pokud vezmeme do úvahy domácí burzy s akciemi typu A, které jsou v této statistice zahrnuty.
V indexu je nejvíce zastoupen finanční sektor (32 %), spotřební zboží (22 %), technologie (6 %) a dále pak energetický sektor, zdravotnictví a další. Zajímavostí je, že v indexu postupně roste vliv obnovitelných energií a elektrických vozidel, které dohromady tvoří asi 15 % indexu.
Čínská ekonomika, donedávna považovaná za motor globálního růstu, dnes čelí celé řadě vážných strukturálních problémů.
Jedním z největších je krize realitního trhu – dříve klíčového sektoru, který tvořil až třetinu HDP. Po pádu developerů jako Evergrande se snížila důvěra domácností, investice do nemovitostí prudce klesly a prodeje nových bytů stagnují.
Situaci zhoršuje i rostoucí nezaměstnanost mladých a negativní demografický vývoj – Čína poprvé po dekádách hlásí pokles populace, což do budoucna snižuje růstový potenciál celé ekonomiky.
Čína také potřebuje strukturální reformy. Státní podniky jsou chráněny a soukromý sektor je omezován, což pocítila například Alibaba.
Kromě vnitřních výzev se Čína potýká i s tlakem zvenčí. Zhoršující se vztahy se Západem, zejména se Spojenými státy, vedou k technologickým sankcím a přesunu výroby do jiných zemí.
Graf č.7: Čínský index CN50 na týdenním grafu
Index dosáhl svého vrcholu v roce 2021, který byl na 20 525 bodech. Od té doby prakticky kontinuálně klesá s občasnými výkyvy, což potvrzuje výše uvedené problémy čínské ekonomiky.
Za poslední 3 roky se index pohybuje prakticky v bočním trendu. Nejvyšší objem obchodů je proveden kolem ceny 13 200, což je aktuální POC.
Ruský RTS
Ruský akciový index RTS (Russia Trading System Index) sdružuje 50 největších a nejlikvidnějších ruských společností, které jsou obchodované v dolarech. Je silně orientovaný na energetiku – zhruba 60–70 % váhy tvoří firmy z ropného, plynárenského a těžebního sektoru jako Gazprom, Lukoil, Rosneft nebo Novatek. Index tak výrazně kopíruje vývoj cen komodit a je velmi citlivý na geopolitické události.
Bezprostředně po invazi na Ukrajinu v roce 2022 a následném uvalení západních sankcí se RTS propadl o více než 55 % a jeho kapitalizace se výrazně zmenšila kvůli odlivu zahraničních investorů. Rubl oslabil, inflace se zvýšila a západní firmy masivně opustily trh.
Zajímavé je, že index se ale ze ztrát velice rychle otřepal a prakticky do čtyř měsíců od zahájení invaze je smazal. Přispěl k tomu růst komodit jako je například plyn a také to, že ruská ekonomika se přesměrovala na jiné země, zejména na Asii.
Kolaps, který se pod vlivem sankcí čekal, se nedostavil i díky tomu, že vládní výdaje byly přesměrovány k veřejnosti a firmám prostřednictvím státních zakázek, rozpočtových transferů a sociálních dávek.
Po poklesu v roce 2022 začaly mzdy v roce 2023 opět stabilně růst a více než rok po začátku války zaznamenaly dvouciferný růst i po zohlednění inflace. V roce 2024 vzrostly mzdy nominálně o 17,8 % a reálně o 8,7 % ve srovnání s předchozím rokem. Navzdory vysokým úrokovým sazbám a prudkému zvýšení státem regulovaných tarifů se disponibilní příjmy zvýšily o 6,1 % v roce 2023 a o 7,3 % v roce 2024, což představuje rekordní růst za téměř dvě desetiletí.
Graf č.8: Ruský index RTS na týdenním grafu
Index se za poslední tři roky pohybuje prakticky v bočním trendu. Nedávno se odrazil od rezistence na hodnotě 1 223 bodů a aktuálně klesá k supportu, který je na 906 bodech. Další support je u cenovky 727 USD.
Jak na trading v době celník válek?
Sledujte náš webinář 23. 4. od 17:30.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 63.5 % % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
Související články
Čtěte více
-
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
Akciové indexy asi není čtenářům FXstreet potřeba příliš představovat. V tomto článku se proto raději zaměříme na to, jaká omezení akciové indexy mohou přinášet i jak pomocí nich lépe analyzovat trhy. -
Akciové indexy: Obchodování burzovních indexů
Akciový index (burzovní index) měří celkovou cenovou výkonnost skupiny akcií, obvykle za konkrétní zemi. Například DE30 (německý index DAX) je akciový index obsahující 30 společností zalistovaných na německé burze. Akciové indexy reprezentují celý akciový trh a zaznamenávají tržní změny v čase. -
Charakteristika a vlastnosti akciových indexů
Pojďme se ponořit do fascinujícího světa akciových indexů, které jsou ztělesněním ekonomické dynamiky a obchodního ducha. Nejedná se jen o suchá čísla na obrazovkách obchodníků, nýbrž o živé organismy představující pulzující srdce finančních trhů. Čím jsou tedy akciové indexy tak zvláštní? -
Index NASDAQ: Vše o investování a obchodování oblíbeného akciového indexu
Máte zájem o investice do nových technologií a chcete sledovat nové trendy v odvětví technologií? Teď je pravý čas na to začít investovat do akciového indexu NASDAQ. Index Nasdaq je index cenných papírů obchodovaných na americké burze NASDAQ a patří mezi hlavní světové akciové indexy. -
Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
Index S&P 500 je jedním z nejznámějších a nejsledovanějších akciových indexů na světě. Zahrnuje akcie 500 největších amerických společností obchodovaných na burzách NYSE a NASDAQ. Index je považován za barometr výkonnosti amerického akciového trhu a často slouží jako ukazatel celkového zdraví ekonomiky Spojených států. Investice do indexu S&P 500 jsou populární volbou pro začátečníky i pokročilé investory. Pro investici do tohoto indexu můžete využít různé finanční nástroje, jako jsou CFD, ETF (Exchange Traded Funds), futures kontrakty nebo opce. -
Index VIX: Jak vydělávat na burzovním strachu
Index volatility CBOE - známější jako VIX - je index, který v reálném čase sleduje očekávání trhu ohledně změn indexu S&P 500 (SPX). Je důležitým měřítkem tržního rizika, napětí a sentimentu, proto se často označuje jako "index strachu". Měří rozkolísanost na finančních trzích. -
Mistrovství v obchodování akciových indexů: Klíčové strategie a přístupy
Při pohledu na mozaiku finančních trhů by mohly akciové indexy zaujmout zvláštní místo. Nejen že odrážejí zdraví ekonomiky a sílu podnikatelského ducha, ale také nabízejí unikátní příležitosti pro tradery. V dnešní době, kdy se trhy neustále vyvíjejí a přizpůsobují novým výzvám, se obchodování akciových indexů jeví jako klíčová dovednost pro každého tradera, nehledě na jeho obchodní styl. -
Největší problém indexu S&P 500
Americký akciový index S&P 500 je často volbou číslo jedna pro začínající i pasivní investory. S&P 500 po pozitivním impulzu z výsledku prezidentských voleb poprvé překonal 6000 bodů a v letošním roce už jeho zhodnocení překračuje 25 %. Jenže růst je tažený především největšími vysoce ziskovými technologickými společnostmi. Top 7 v čele s Apple, Nvidia a Microsoft již tvoří 30 % tržní kapitalizace celého indexu a jejich valuační násobky jsou vysoce našponované. -
Obchodujeme akciové indexy - průvodce pro začátečníky
Akciové trhy slouží globálním finančním trhům k mnoha účelům. Obecně pomáhají investorům posoudit stav trhů a porovnat návratnost konkrétních investic. Brokerské firmy a burzy rovněž nabízejí finanční nástroje, které odrážejí cenové pohyby určitých referenčních hodnot vlastního kapitálu. Díky tomu jsou indexy rozhodující nejen kvůli jejich informační roli, ale také díky jejich investičním účelům. V tomto článku si vysvětlíme, co jsou akciové indexy a jak je můžete využít při investování na akciovém trhu.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |
