Fundamentální analýza
Už jsme několikrát v minulosti zaznamenali, že americký prezident Trump nejprve oznámil přísné sankce, aby je později výrazně zmínil nebo zcela zrušil. Kvůli tomu si vysloužil přezdívku TACO (Trump Always Chickens Out, tedy Trump vždy vyměkne).
Ještě nedávno se zdálo, že Trump si bude chtít podmanit Grónsko silou, což znejistilo trhy. Ale na Světovém ekonomickém fóru v Davosu, které se konalo minulý týden, Trump toto vyloučil a uvedl, že k případnému získání Grónska bude preferovat formu jednání.
V této souvislosti Trump také oznámil, že nakonec dodatečná 10% cla na vybrané evropské země, které blokovaly jeho ambice ohledně Grónska, neuvalí. Tím dočasně odvrátil širší pokles trhu a zmírnil geopolitické napětí, na což trhy reagovaly silným růstem.
Pozitivní momentum dává trhům také vývoj HDP v USA. Výsledky za Q3 2025 totiž překonaly očekávání a americká ekonomika rostla o 4,4 % (očekávání bylo 4,3 %).
Ve středu tento týden bude Fed rozhodovat o úrokových sazbách. Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny na 3,75 %. Podstatná ale bude tisková konference, ze které se dozvíme výhled na tento rok.
V pátek bude reportována průmyslová inflace PPI v USA. Případný pokles může být dalším katalyzátorem pro růst akciových indexů a oslabování dolaru.
Technická analýza
Na chvíli zaskočilo tradery v minulém týdnu medvědí momentum pod vlivem hrozby cel v případě, že nedojde k dohodě ohledně získání Grónska, ale to vyprchalo velice rychle. Poté, co Trump odmítnul, že by Grónsko chtěl získat vojenskou silou, se indexy obrátily směrem vzhůru.
Potvrzuje to například index NASDAQ. Ten retestoval support na 25 069 USD, a po vzniku falešného breaku vznikl silný signál long. Cena nyní retestuje rezistenci na 25 834 a situace vypadá, že po platném průrazu, který nastane jakmile cena indexu na denním grafu nad touto hladinou uzavře, by cena mohla dále růst. Pak by byl volný prostor až k retestu posledního historického maxima, které je na hodnotě 26 277 USD.
Graf č. 1: Index NASDAQ na denním časovém rámci
Podobná situace je na DAXu. Ten otestoval support v pásmu 24 639-24 750 eur, který vznikl proražením původní rezistence. Při tomto retestu ale vznikl falešný break, protože cena nejprve tuto hladinu prorazila a poté, kdy hrozba cel pominula, se nad ni vrátila. Celá situace tedy vypadá tak, že došlo ke klasickému retestu proražené rezistence a nyní by trh mohl pokračovat v býčím pohybu.
Graf č. 2: Index DAX na denním časovém rámci
Technická analýza naznačuje, že důvodem k růstu by mohlo být vyplnění gapu, který se vytvořil 19. 1. 2026. Poté by cena mohla směřovat k předchozímu historickému maximu na 25 520 eur.
Dolar nadále ztrácí, což vidíme na eurodolaru. Tento pár překonal rezistenci na 1.1805 a nyní retestuje rezistenci na 1.1923. Po překonání se nabízí dosažení úrovně 1.20, což je psychologicky silná hodnota.
Obrázek č. 3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Eurodolar by také mohl začít směřovat k otestování maximálních hodnot z roku 2021. Prvním významným swingovým high by byla úroveň 1.2260, která byla dosažena v květnu 2021.
Naprosto bezprecedentní je růst vzácných kovů, jako je zlato a stříbro.
Graf č. 4: Zlato na denním časovém rámci
Zlato překonalo magickou hodnotu 5 000 USD za unci a ani tato cenovka se aktuálně pro žlutý kov nezdá být příliš drahá, protože zlato pokračuje v růstu a již dosáhla na cenu 5 100 USD.
Stříbro překonalo hodnotu 100 USD a již otestovalo cenovku 117 USD za unci. Na denním grafu se vytvořila svíčka, která vypadá jako obratová svíčka shooting star. Rostoucí trend má ale silné býčí momentum, takže nelze vyloučit že k obratu trhu v dohledné době nemusí dojít.
Graf č. 5: Stříbro na denním časovém rámci
Tento růst je výsledkem kombinace rostoucí průmyslové poptávky, zejména z oblastí solární energetiky, elektromobility a technologií jako AI, strukturálního deficitu nabídky a silné investiční poptávky včetně fyzického stříbra a ETF.
Geopolitické napětí, makroekonomická nejistota a očekávání nižších úrokových sazeb ve Spojených státech dále posilují atraktivitu stříbra jako bezpečného aktiva mimo tradiční finanční trhy.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
