Fundamentální analýza
Rozhodnutí amerického Fedu na zasedání v minulém týdnu nepřineslo žádné překvapení. Centrální banka ponechala základní úrokovou sazbu beze změny v pásmu mezi 3,5 % až 3,75 %, a potvrdila tak pokračování režimu „vyčkávání“. Klíčové ale je, že tato pauza není signálem blížícího se uvolnění měnové politiky.
Inflace sice postupně zpomaluje, ale stále se drží nad cílovou úrovní. Nově se do ní začínají propisovat i geopolitické faktory, především růst cen ropy v souvislosti s napětím na Blízkém východě. Současně se ale začínají objevovat první známky ochlazování ekonomiky. Trh práce, který byl dosud hlavním pilířem odolnosti americké ekonomiky, vykazuje slabší dynamiku.
Právě kombinace přetrvávající inflace a postupně slábnoucí ekonomická aktivita staví Fed do pozice, kdy nemá jednoduché řešení. Tomu odpovídá i aktualizovaný výhled samotných členů Fedu.
Nový „dot plot“ naznačuje, že většina z nich nyní očekává v letošním roce maximálně jedno snížení sazeb, přičemž ještě na začátku roku trh počítal s výrazně agresivnějším uvolňováním. Část centrálních bankéřů navíc připouští, že k žádnému snížení nakonec dojít nemusí. A co je horší, na stole zůstává i možnost opětovného zvýšení sazeb. pokud by inflační tlaky znovu zesílily.
Aby se situace zlepšila, muselo by dojít k rychlému ukončení konfliktu na Blízkém východě. Donald Trump sice v pondělí oznámil, že USA vedou s Íránem slibné rozhovory k ukončení konfliktu, což vedlo k prudkému krátkodobému propadu ropy a růstu indexů, ale íránská strana to popřela. Prohlášení Trumpa tak lze číst jako typickou TACO politiku. Nejdříve silácká ultimáta o zničení strategické energetické infrastruktury Íránu, a poté významný ústup.
Každopádně,silné karty drží v ruce Írán. Ten totiž nehrozí jen vojenskou eskalací, ale cíleným ničením energetické, vodní a logistické infrastruktury v celém regionu, což představuje přímé riziko nejen pro Blízký východ, ale i pro globální ekonomiku. A to by mohlo cenu ropy držet delší dobu i na vyšších hodnotách než je 100 USD za barel. A dopad by to mělo i na růst cen plynu, potravin, zemědělských hnojiv atd.
Důležité je si uvědomit i to, že Írán není ve válce osamocen, má mocné spojence. Jedním z nich je Rusko, kterému vysoká cena ropy a destabilizace vyhovuje. Tato regionální válka může svět ještě hodně bolet.
Technická analýza
Na indexu Nasdaq-100 došlo k retestu supportu na hodnotě 23 988 – 24 000 USD. Toto se zdá být klíčová hodnota, která již byla proražena, ale index tento průraz zamítnul, takže zde vznikl falešný break. To by teoreticky mohl být býčí signál. Ovšem za aktuální situace, kdy hrozí další eskalace konfliktu, by to byla riziková pozice. Pokud naopak dojde k tomu, že index uzavře na denní svíčce pod uvedeným supportem, byl by to jasnější signál ve směru short.
Graf č. 1: Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Index DAX je silně zasažen vyšším cenami ropy a to díky tomu, že obsahuje firmy z chemického průmyslu, automobilky atd. a Evropa je na dovozu energií závislá. Index jasně prorazil support na hodnotě kolem 23 000 eur a nyní má otevřenou cestu k dalším medvědím pohybům. Nabízí se, že by index mohl vyplnit býčí Fair Value Gap, který je v pásmu kolem 21 400 – 21 700.
Významné swingové low, které je supportem, je na hodnotě 19 373, což je low z loňského dubna, kdy Trump oznámil nové tarify.
Graf č. 2: Index DAX na denním časovém rámci
Pro mnohé tradery je překvapující klesající pohyb na zlatě. Zlato je totiž obecně považováno za bezpečný přístav v dobách nejistoty. Ovšem ukazuje se, že to nemusí být vždy automaticky pravda. Na zlato aktuálně negativně působí rostoucí výnosy amerických vládních dluhopisů, které začaly růst okamžitě po vypuknutí války v Íránu. A protože zlato nemá žádné výnosy, je to důvodem poklesu žlutého kovu.
Graf č. 3: Zlato na denním grafu
Pro změnu kurzu na zlatě by muselo dojít k ukončení války v Íránu. Do té doby je na zlatě silný medvědí sentiment, kdy je výhodnější spekulovat short. Cena zlata je aktuálně u hodnoty 4 386 USD za unci zlata. To je momentálně support, který v podstatě zastavil pondělní průraz a v tuto chvíli to vypadá na falešný break.
Je potřeba sledovat pohyby kolem této hladiny. Platný průlom (denní svíčka musí uzavřít pod touto hodnotou) bude silný signál pro další pokles tohoto instrumentu.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
