Fundamentální analýza
Situace v Íránu se dostala do patové situace, v podstatě to vypadá, že Donaldu Trumpovi došly hlavní trumfy a hrozit už může pouze vojenskou silou, zatímco Írán má „vydírací kartu“ přes Hormuz a čas, která mu dává silnější vyjednávací pozici.
Podle Reuters blokáda průlivu zasáhla zhruba 13 % světových dodávek ropy a ropa WTI se kvůli válce dostala k ceně nad 100 dolarů za barel. To je pro Trumpa politicky bolestivé, protože drahá ropa znamená drahý benzín, což vyvolává na domácí voliče. Írán je sice vojensky slabší, ale on nemusí bojovat klasickou válku. Stačí mu prodlužovat nejistotu, držet tlak na ropu, ohrožovat lodní dopravu a zvyšovat politickou cenu konfliktu pro Trumpa.
To se nepříjemně projevuje na inflaci. Po růstu spotřebitelské inflace, o kterém jsme psali minulý týden, se růst cen ropy promítá i do průmyslové inflace. Ta za měsíc duben v meziměsíčním srovnání rostla o 1,4 % (očekávání bylo 0,5 %).
V souvislosti s růstem inflace začínají prudce stoupat výnosy amerických dluhopisů. Výnos na 10letých dluhopisech již přesáhl 4,6 %, což je nejvíc od března 2025.
Vyšší ceny nutí Američany šetřit. Není proto překvapením, že za měsíc duben byl růst retailových prodejů pouze 0,7 %, zatímco o měsíc dříve to bylo 1,9 %. Celkově to tedy vypadá na možné zpomalení ekonomiky a je možná jen otázkou času, kdy se to projeví na akciových indexech.
Technická analýza
Nasdaq-100 je stále v rostoucím trendu, ale posledních několik seancí tento trend zastavilo. Je to dáno částečně tím, že v USA začaly růst výnosy vládních dluhopisů. Vyšší inflace pak udržuje úrokové sazby na vyšších úrovních, takže se technologickým firmám prodražuje financování. Pokles ale zatím není žádné drama, je to jen zdravá korekce, ke které v rámci rostoucích trendů dochází.
Nejbližší horizontální support je stále na hodnotě 26 277 USD. Možnosti ke vstupu long pak představují Fair Value Gapy a tzv. order bloky nebo pro intradenní strategie případně i high a low předchozího dne či týdne.
Graf č. 1: Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Nejbližší dosud nevyplněný Fair Value Gap je v pásmu 27 850 – 28 460. Po vyplnění tohoto gapu by bylo možné spekulovat long. Pod tímto gapem je order blok, který je v pásmu mezi 27 484 – 27 850 USD. I to je úroveň pro případné vstupy long.
Zcela jiná je situace na indexu DAX. Ten se posledních několik týdnů pohybuje v boční trendu a vzhledem k vysokým cenám ropy je možné předpokládat, že tento stav bude ještě několik týdnů pokračovat.
Nejbližší support je na hodnotě 23 634 bodů. Silná rezistence je na 25 147. Rezistenci představuje také horní knot dokončené svíčky z úterní seance, který je na hodnotě 24 672.
Graf č. 2: Index DAX na denním časovém rámci
Na eurodolaru došlo k proražení supportu, který byl na 1.16398. Tato hodnota je nyní novou rezistencí. Celkový sentiment napovídá, že byl euro vůči dolaru mohla dále oslabovat a v takovém případě by cena mohla směřovat až k supportu, který je u hodnoty 1.1500.
Graf č.3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Fundamentální důvod pro klesající pohyb je geopolitická nejistota plynoucí z konfliktu v Íránu, rostoucí inflace v USA a rostoucí výnosy amerických vládních dluhopisů. Rovněž vysoké ceny ropy evropské měně nesvědčí, protože Evropa je dovozcem černého zlata, které je vstupem do mnohých produktů, které se v Evropě vyrábí. Tím zvyšuje náklady výroby a snižuje zisky firmám.
Graf č. 4: Ropa Brent na týdenním grafu
Podle aktuálního výhledu EIA má ropa Brent zůstat kolem 106 USD za barel v květnu a červnu 2026, protože trh je utažený kvůli výpadkům dodávek a poklesu globálních zásob. Potom EIA čeká postupný pokles na zhruba 89 USD ve 4Q 2026 a přibližně 79 USD v roce 2027, pokud se produkce na Blízkém východě bude vracet k normálnímu stavu.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 66,57 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
