Fundamentální analýza
Konflikt v regionu okamžitě zvýšil rizikovou prémii v cenách ropy a plynu, protože Írán je významný producent a zároveň kontroluje přístup k Hormuzský průliv. Benchmarky jako Brent a West Texas Intermediate prudce rostly. Právně sice Hormuzský průliv uzavřen není, ovšem situace v regionu je značně nebezpečná. Tankery s ropou proto kotví v přístavech a vyčkávají na uklidnění situace. Omezení dodávek ropy pak tlačí na růst cen, což má širší souvislosti.
Vyšší ceny energií se totiž promítají do inflačních očekávání. To komplikuje rozhodování centrálních bank, protože konflikt může současně brzdit růst i zvyšovat inflaci. Výsledkem je vyšší volatilita na dluhopisových trzích a citlivější reakce výnosů.
Historie ukazuje, že první reakce na podobné konflikty jsou sice dramatické, ale trhy brzy poté začínají růst. I v době válečných konfliktů totiž ekonomika něco produkuje. Dochází ale k sektorové rotaci. posilují energetické firmy, obranný průmysl a někdy komoditní producenti. Naopak pod tlakem bývají aerolinky, průmysl nebo cyklické spotřební zboží.
Největší otázkou pro trhy není samotný konflikt, ale jeho rozsah a délka, tedy zda zůstane regionální, nebo se rozšíří a zasáhne globální obchod.
Celkově platí, že válka v Íránu působí jako proinflační a pro-volatilní šok, který krátkodobě zvýhodňuje energii a defenzivní aktiva, zatímco širší riziková aktiva zvyšují opatrnost.
Pokud jde o standardní makroekonomická data, tento týden vyjde informace z amerického trhu práce, tzv. NFP. Poslední vývoj ukázal odolnost amerického pracovního trhu, což v kombinaci s opětovně rostoucí inflací dává důvod pro udržení vyšších úrokových sazeb. To pro akciové trhy není příliš dobrá zpráva.
Technická analýza
Index Nasdaq-100 reaguje na konflikt v Íránu nepřímo, protože geopolitická eskalace zvyšuje averzi k riziku. Valuace mnoha technologických firem jsou postaveny na dlouhodobých projekcích cash flow a investoři mají tendenci v obdobích nejistoty tyto pozice redukovat.
Nepřímý vliv na index mají také ceny energií, které jsou zásadní pro datová centra. Dlouhodobější růst cen energií může ovlivnit zisky firem, které datová centra provozují i když mají zajištěné kontrakty. Tlak také vyvolávají vyšší úrokové sazby.
Je proto logické, že tento index oslabuje. Při poklesu prorazil support na 24 639 USD. Volný prostor je až k supportu na 23 988 USD a následně oblast kolem hodnoty 23 000 USD.
Graf č. 1: Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Podívejme se na německý DAX. Růst cen ropy a plynu má na evropské firmy rychlejší dopad než v USA. Německý průmysl (odvětví chemie, automotive nebo strojírenství) je citlivý na vstupní náklady. A vyšší energie znamenají nižší marže.
Kromě tohoEvropa už nyní operuje v prostředí slabšího růstu. Pokud konflikt zvýší inflaci a omezí prostor pro uvolnění politiky ze strany ECB, může to znamenat delší období tlaku na cyklické akcie.
Navíc DAX je silně exportně orientovaný. Jakákoli eskalace, která by zasáhla globální obchod nebo zvýšila náklady na dopravu (např. přes Hormuzský průliv), může negativně ovlivnit sentiment kolem německých exportérů.
Tyto souvislosti se projevují v dramatickém propadu indexu, který v úterý 3. 3. 2026 zaznamenával více než 4 % propady.
Index prorazil support na 23 880 bodech a směruje k dalšímu supportu, který je v oblasti kolem 23 000 bodů.
Graf č. 2: Index DAX na denním časovém rámci
Již jsme zmínili, že pod vlivem eskalace konfliktu prudce posílila ropa. Podívejme se proto na technickou analýzu černého zlata.
Obrázek č. 3: Ropa typu Brent na týdenním časovém rámci
Ropa otevřela týden silným býčím gapem a prorazila rezistenci, která byla na 80,2 USD za barel. Tato rezistence je nyní důležitým supportem. Pokud bude napětí v Hormuzském průlivu přetrvávat, cena by postupně mohla vybírat likviditu u jednotlivých swingových high. Nejbližší cíl je na hodnotě 88,3 USD za barel ropy.
Tradeři by měli myslet na to, že jakmile dojde k deeskalaci napětí, ropa může začít prudce oslabovat. Je proto potřeba pečlivě sledovat další vývoj.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
