Ranní shrnutí: Absence další eskalace sráží ceny ropy. Nečekané Lulovo vítězství oslabuje brazilský akciový trh

• Ceny ropy zahájily týden poklesovým gapem. Lednový kontrakt na Brent ztrácí téměř 1,9 % na přibližně 109,5 USD za barel a vzdaluje se od několikaměsíčních maxim. Důvodem je absence přímých amerických úderů na Írán během víkendu, přestože útoky hútíjských povstalců na saúdskou infrastrukturu pokračují.
• ETF obchodované v Tokiu, které sleduje brazilský index Bovespa, se propadlo téměř o 15 % poté, co Luiz Inácio Lula da Silva nečekaně vyhrál druhé kolo prezidentských voleb, přibližně 52 % ku 48 % proti Fláviu Bolsonarovi. Investoři tak začali v panice uzavírat pozice sázející na vítězství pravice.
• Na trzích začíná důležitý týden centrálních bank. Svá rozhodnutí oznámí Fed, ECB a BoJ, u kterých trh počítá s ponecháním sazeb beze změny, a také RBNZ a BoC, od nichž se očekává zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.

🇺🇸 Wall Street: Jak skončilo obchodování?

• Po katastrofálním týdnu pro americké indexy, zejména technologické akcie, naznačují futures na americké indexy jen mírné ochlazení sentimentu: S&P 500 (US500) se pohybuje kolem 7 676,6 bodu (−0,12 %), technologický Nasdaq 100 (US100) ustupuje k 29 157,2 bodu (−0,42 %) a Russell 2000 (US2000) se obchoduje kolem 2 793,4 bodu (−0,06 %). Dow Jones (US30) se drží mírně v plusu poblíž 52 543,0 bodu (+0,06 %).
• Index volatility VIX mírně roste o 0,57 % na přibližně 19,35 bodu, což odráží zvýšenou opatrnost investorů před rozhodnutím Fedu a výsledky technologických gigantů.
• Minulý pátek mezi společnostmi z indexu S&P 500 nejvíce rostly firmy z oblasti kybernetické bezpečnosti a energetiky: CrowdStrike (CRWD, +7,97 %, technologie), Palo Alto Networks (PANW, +7,22 %, technologie), SLB (SLB, +6,92 %, energetika), Halliburton (HAL, +5,15 %, energetika), APA (APA, +4,98 %, energetika) a Datadog (DDOG, +4,53 %, technologie). Růst podporovalo předchozí zdražení ropy a rostoucí geopolitická rizika v kyberprostoru.
• Mezi nejvíce klesající patřily průmyslové a telekomunikační společnosti: Bloom Energy (BE, −10,96 %, průmysl), Comfort Systems USA (FIX, −9,06 %, průmysl), AT&T (T, −8,04 %, komunikace) a T-Mobile US (TMUS, −7,90 %, komunikace). Telekomunikační akcie se dostaly pod silný tlak kvůli zprávám o plánech Elona Muska rozšířit pozemní mobilní infrastrukturu propojenou se Starlinkem. Klesaly také Globe Life (GL, −7,69 %, finance) a CBRE Group (CBRE, −6,13 %, nemovitosti).

🌏 Asie

• Na asijských akciových trzích převládaly poklesy. Japonský Nikkei 225 oslabil přibližně o 0,70 % na 62 537 bodů pod tlakem výprodeje výrobců čipů a elektroniky i obav z nákladů na dovoz energií. Australský ASX 200 naopak dokázal vzrůst přibližně o 0,74 % k 8 800 bodům.
• Prudký výprodej zasáhl burzu v Soulu, kde Kospi ztratil 1,6 % a technologický Kosdaq se propadl o 2,8 %. Sentiment dále oslabil krok Goldman Sachs, která snížila svůj dvanáctiměsíční cíl pro index Kospi o 25 % na 9 000 bodů.
• V Číně byl sentiment poměrně stabilní: Hang Seng vzrostl přibližně o 0,32 % na 23 167 bodů a China A50 se držel kolem 12 933 bodů (0,00 %). Pozornost zůstává upřena na probíhající páté plenární zasedání Ústředního výboru Komunistické strany Číny.

🇪🇺 Evropa před otevřením burz

• Futures na hlavní evropské indexy naznačují mírně pozitivní začátek dne v Německu a Británii: DAX 40 (DE40) roste přibližně o 0,28 % na 25 309 bodů, Euro Stoxx 50 (EU50) přidává 0,31 % k 6 090 bodům a FTSE 100 (UK100) se obchoduje výše o 0,17 % poblíž 10 738 bodů.
• Francouzský CAC 40 (FRA40) výrazně zaostává a ztrácí přibližně 0,85 % k 7 797 bodům. Dopadají na něj pokračující sociální nepokoje a protesty ve Francii, které zvyšují obavy o rozpočtovou disciplínu.
• Evropský index volatility VSTOXX roste o 2,24 % na přibližně 20,53 bodu, což ukazuje na přípravu tržních pozic před nadcházejícím zasedáním ECB.

💱 Měny a komodity

• Ropa výrazně koriguje: Brent (OIL) klesá přibližně o 1,89 % na 109,47 USD, zatímco WTI (OIL.WTI) ztrácí 1,12 % k 100,89 USD.
• Bezprostřední příčinou poklesového gapu je absence víkendového amerického útoku na Írán po vyjádření Donalda Trumpa: „Dnes na Írán nezaútočíme.“
• Zlato (GOLD) se stabilizuje po propadu na tříměsíční minima a přidává přibližně 0,32 % k 4 012,56 USD za unci. Stříbro (SILVER) roste o 0,13 % na přibližně 54,13 USD. Kovy zůstávají pod tlakem vyhlídky na déletrvající vysoké sazby Fedu.
• Na měnovém trhu převládá relativní klid: EUR/USD roste o 0,06 % k 1,1215, GBP/USD se drží na 1,3372 (−0,01 %) a USD/JPY přidává 0,12 % na přibližně 157,07, po nočních výkyvech od 157,10 až pod 156,75.
• Polský zlotý zůstává stabilní: pár USD/PLN se obchoduje kolem 3,9259 (+0,09 %).
• Vyčnívá čínský jüan: kurz USD/CNY na domácím trhu klesl na 6,6682, což znamená nejsilnější jüan od června 2022. Centrální banka stanovila nejsilnější referenční kurz od února 2023 a prostřednictvím reverzních repo operací dodala likviditu ve výši 398 miliard CNY.

🔑 Hlavní zprávy z noci

• Volební překvapení v Brazílii: Luiz Inácio Lula da Silva se vrací do prezidentského úřadu po vítězství ve druhém kole přibližně 52 % ku 48 %, což vyvolalo téměř 15% propad ETF na Bovespu obchodovaného v Tokiu. Goldman Sachs nastínila krajní scénář zahrnující 10% oslabení realu vůči dolaru (USD/BRL) a růst dluhopisových výnosů o 200 bazických bodů.
• Napětí na Blízkém východě: Jemenští Hútíové podnikli další dronové a raketové útoky na saúdská letiště včetně Rijádu a na ropné čerpací stanice. Koalice vedená Saúdskou Arábií reagovala leteckými údery, při nichž zničila sila a odpalovací zařízení. V Teheránu je zároveň plánována koordinační schůzka vysokých představitelů Saúdské Arábie, Turecka, Pákistánu a Íránu.
• Černé moře a mírová jednání: Ruské ministerstvo obrany informovalo o ostřelování nákladní lodi v Černém moři. Prezident Zelenskyj současně oznámil obnovení plného sdílení zpravodajských informací s USA a avizoval plánované listopadové třístranné jednání USA, Ukrajiny a Ruska.
• Financování AI: Elon Musk oznámil, že SpaceX získala 40 miliard USD dluhového financování na nákup grafických procesorů (GPU). Zároveň varoval před možnou krizí a konsolidací mezi menšími poskytovateli cloudových služeb pro AI, označovanými jako „neoclouds“.

📅 Co nás dnes čeká

• 10:00 | Německo / eurozóna: Říjnový index podnikatelského klimatu ifo, konsenzus 90,0 bodu oproti předchozím 89,9 bodu. Jde o důležitý ukazatel kondice německého průmyslu.
• 12:00 | Spojené království: Říjnový index maloobchodních tržeb CBI, konsenzus −47 bodů oproti předchozím −55 bodům.
• Americká a jihoamerická seance: Otevření burzy v São Paulu prověří rozsah výprodeje brazilského realu a indexu Bovespa po nočním propadu příslušného ETF v Asii.
• Začíná příprava pozic před zasedáními centrálních bank: RBNZ, BoC a Fed ve středu, ECB ve čtvrtek a BoJ v pátek.

🔎 Co sledovat

• Ropa Brent (OIL) — Po absenci víkendového amerického útoku na Írán klesá téměř o 1,9 %, na pětiletém horizontu však zůstává extrémně překoupená (Z5L +1,94; 95,2. percentil víceletého rozdělení; RSI 59,9). Pokračující útoky Hútíů na saúdskou palivovou infrastrukturu mohou rychle vrátit do cen rizikovou přirážku spojenou s dodávkami.
• Zlato (GOLD) — Po nejhorším týdnu za čtyři měsíce se drží těsně nad hranicí 4 000 USD. Ukazatele naznačují výraznou krátkodobou přeprodanost (Z1R −1,33; RSI 35,3; Z5L +1,22 na 79,5. percentilu). Tlak vysokých amerických výnosů se zde střetává se strukturální poptávkou centrálních bank, které podle odhadů Goldman Sachs v srpnu nakoupily 79 tun zlata.
• CAC 40 (FRA40) — Kontrakt vykazuje výraznou relativní slabost (−0,85 %) oproti rostoucímu DAXu. Francouzský index je na ročním horizontu výrazně přeprodaný (Z1R −1,80; 64,8. percentil pětiletého rozdělení; RSI 37,8) a reaguje na riziko dalšího růstu rozpočtových výdajů v reakci na masové protesty ve Francii.
• China A50 (CH50cash) — Extrémní přeprodanost na ročním horizontu (Z1R −3,26; RSI 22,4; Z5L −0,42; 34,5. percentil pětiletého rozdělení). Začátek pátého plenárního zasedání Ústředního výboru Komunistické strany Číny, rozsáhlé dodávky likvidity od PBoC a nejsilnější jüan od roku 2022 vytvářejí podmínky pro možné prudké zmenšení rozdílu v ocenění.