Ranní shrnutí: AI podporuje růst indexu Nikkei 225, ceny ropy klesají (30.09.2026)

Úterní obchodování přineslo další výprodej na dluhopisovém trhu. Výnos 30letých amerických státních dluhopisů dosáhl 5,56 %, nejvyšší úrovně od roku 2002. Dnes, v poslední den čtvrtletí, se nálada na trzích znatelně zlepšuje.

Asijské akciové trhy zažívají nejsilnější den za poslední tři týdny. Růst táhne japonský index Nikkei 225, který díky silným nákupům akcií spojených s AI a polovodiči posílil o více než 2 %. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů mírně klesl na 5,23 %, což přineslo krátkou úlevu akciím i zlatu. Pozornost se nyní obrací k dnešnímu zveřejnění srpnových údajů o inflaci PCE, preferovaném inflačním ukazateli Fedu.

📈 Akcie

Tokijská burza dnes zažívá silnou seanci. Nikkei 225 roste o více než 2 % a blíží se k hranici 67 000 bodů. V čele růstu stojí sektory AI a polovodičů. Úterní zisky indexu SOXX se přenesly i do obchodování v Tokiu a podpořily mimo jiné akcie Tokyo Electron (+4,8 %). Výrazně posiluje také SoftBank Group (+6,4 %), která investovala do OpenAI. Náladě pomohlo i zmírnění obav o dodávky energií po obnovení přepravy klíčovým saúdskoarabským ropovodem East-West, které vedlo k poklesu cen ropy.

Graf 1: Nikkei 225 (2026)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026

Optimismus v regionu dále podpořily kapitálové toky spojené s koncem čtvrtletí. Kromě Japonska rostly také tchajwanský Taiex (+1 %), australský ASX 200 (+1,1 %) a čínský Shanghai SE Composite (+0,5 %), kterému pomohly solidní údaje PMI. Hang Seng zůstává téměř beze změny, zatímco jihokorejský Kospi mírně klesá (−0,1 %).

Futures na S&P 500 rostou o 0,2 % po úterním poklesu vyvolaném pokračujícím růstem výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů. Z firemních zpráv zaujalo varování Anthropicu v prospektu k IPO, že jeho technologie představuje „katastrofické nebo existenční riziko pro lidstvo“. Společnost přesto plánuje do dalšího vývoje vložit stovky miliard dolarů.

🛢️ Komodity

Ceny ropy po nedávném růstu klesají. Brent se obchoduje kolem 96 USD za barel, zatímco WTI těsně pod 90 USD. Tlak na pokles přišel po částečném obnovení provozu klíčového saúdskoarabského ropovodu East-West, jehož kapacita se vrátila přibližně na polovinu běžné úrovně. Samostatné odhady JPMorgan a Goldman Sachs naznačují, že vývoz ropy z Blízkého východu se vrací k úrovním před konfliktem, přestože rizika pro lodní dopravu v regionu přetrvávají. Brent je však stále přibližně o 70 % dražší než před vypuknutím konfliktu, který nyní trvá osmý měsíc.

Graf 2: Ropa Brent a WTI (2026)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026

Včerejší údaje Amerického ropného institutu (API) ukázaly nárůst zásob ropy v USA o 1 milion barelů. Zásoby benzinu vzrostly o 3 miliony barelů, zatímco zásoby destilátů klesly o 0,3 milionu barelů.

🪙 Drahé kovy

Zlato konsoliduje kolem 4 200 USD za unci. Mírný ranní růst podpořily nižší ceny ropy, které zmírnily obavy z inflace vyvolané zdražováním energií a přispěly k poklesu výnosů amerických dluhopisů. Výnos 30letých dluhopisů včera vystoupal až na 5,61 %, nejvýše od roku 2002.

Graf 3: Zlato (2026)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026

📈 Makroekonomická data a měnová politika

V úterý vystoupila řada představitelů amerického Fedu. Největší pozornost vzbudil prezident newyorského Fedu John Williams, podle něhož je další zvýšení sazeb v letošním roce stále pravděpodobné. Uvedl však, že by k němu mohlo dojít „později v tomto roce“. Spolu s poklesem cen ropy to vedlo trhy ke snížení sázek na říjnové zvýšení sazeb, které by přišlo těsně před americkými volbami v polovině prezidentského období.

Graf 4: Trhem očekávaný vývoj úrokových sazeb v USA (2026–2027)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Poznámka: Křivka před čtyřmi týdny vychází z nižší základní sazby, tedy z úrovně před zářijovým zvýšením.

Hlavní pozornost se dnes zaměří na srpnové údaje o inflaci PCE v USA, preferovaném inflačním ukazateli FOMC. U celkové i jádrové inflace se očekává zrychlení meziměsíčního růstu. Vyšší než očekávané hodnoty by podpořily jestřábí postoj Fedu a argumenty pro další zpřísňování měnové politiky. Slabší výsledek by naopak mohl oslabit důvody pro říjnové zvýšení sazeb. V pátek pak vyjde klíčová zpráva NFP z amerického trhu práce.

Solidní čínské údaje PMI zveřejněné během noci podpořily představu hospodářského oživení po dřívějších vládních stimulech. Jiná situace je v Japonsku, kde průmyslová výroba klesla druhý měsíc v řadě. Projevují se v ní škody po nedávném zemětřesení a výpadky spojené s konfliktem s Íránem.

Zářijové údaje o inflaci v Austrálii byly nižší, než se očekávalo. Celkový index CPI vzrostl meziměsíčně o 0,4 % oproti očekávaným 0,5 %. Jádrový ukazatel založený na ořezaném průměru, který RBA pozorně sleduje, zpomalil z předchozích 0,5 % na 0,2 %, zatímco trh očekával 0,3 %. Pravděpodobnost listopadového zvýšení sazeb RBA tak klesla přibližně ze 40 % na 25 %.

Graf 5: Trhem očekávaný vývoj úrokových sazeb v Austrálii (2026–2027)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026

Poznámka: Křivky před jedním a čtyřmi týdny vycházejí z nižší základní sazby, tedy z úrovně před zářijovým zvýšením.

💱 Měny

Japonský jen dnes posiluje vůči všem ostatním měnám skupiny G10 a roste druhou seanci v řadě. USD/JPY klesá o 0,3 % na 156,8. Pohyb souvisí především s úpravami portfolií na konci čtvrtletí a japonského fiskálního pololetí, spíše než se změnou fundamentálních faktorů. Ochotu znovu otevírat krátké pozice na jenu zmírnila nedávná vyjádření japonské ministryně financí Katajamové. Další podporu přinesl pokles výnosů amerických státních dluhopisů po Williamsových komentářích.

Graf 6: Vývoj hlavních měn vůči americkému dolaru (24.09.2026–30.09.2026)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026

Nižší než očekávaná inflace v Austrálii podpořila další prodeje australského dolaru. Pokles páru AUD/USD za poslední tři týdny tak přesáhl 3 %.

EUR/USD mírně klesl o 0,1 % na 1,133, zatímco GBP/USD zůstává stabilní poblíž 1,323. Pokud dnes nenastane prudký obrat, obchodně vážený index amerického dolaru zakončí září s největším měsíčním růstem od června, a to o 1,6 %.

₿ Kryptoměny

Kryptoměny zůstávají pod mírným tlakem. Bitcoin dnes ztrácí 0,5 % a pohybuje se kolem 83 050 USD. Podobně oslabuje i Ethereum, jehož cena činí přibližně 2 665 USD.

Graf 7: Bitcoin (2012–2026)

Zdroj: XTB Research, 30.09.2026