Iluze neomylnosti a zrádná zelená čísla
Znáte ten pocit absolutního flow, kdy máte pocit, že se trh hýbe přesně podle vaší taktovky?
Ráno vezmete ukázkový odraz na DAXu, v poledne trefíte pullback na měnovém páru a odpoledne vyberete profit na zlatě. Všechny tři obchody skončí na plném Target Profitu. Na účtu svítí zisk, který jste původně plánovali udělat za celý týden.
Tělem se rozlije vlna hrdosti a v hlavě začne nenápadně našeptávat hlas: „Konečně to mám. Konečně tomu trhu rozumím.“
Jenže právě tady začíná nejrizikovější fáze celého dne. Místo abyste sklapli notebook a šli se projít, přepnete na další instrument. Pravidla, která jindy striktně dodržujete, najednou působí zbytečně konzervativně. „Když mi to dneska tak skvěle jde, přihodím ještě jeden kontrakt a vezmu i tenhle poloviční signál.“
Během následujících dvou hodin trh nejenže smaže celý ranní zisk, ale vezme si i pořádný kus původního vkladu. Výsledkem je vyčerpání, naštvání a nechápavé kroucení hlavou nad tím, jak jste mohli takhle hloupě selhat.
A zde proti vám přesně v tuto chvíli stála čistá biochemie – fenomén, kterému se v neurovědě říká Winner Effect.
John Coates a Cambridge: Co ukázaly krevní testy traderů
Nejvíc fascinující vhled do tohoto stavu přinesl bývalý obchodník z Wall Street a pozdější neurovědec na University of Cambridge, Dr. John Coates (autor přelomové knihy The Hour Between Dog and Wolf).
Coates se rozhodl zkoumat přímo fyziologii obchodníků v londýnské City. Odebíral jim vzorky slin a krve opakovaně během živých obchodních seancí a měřil hladiny hormonů. Jeho zjištění byla šokující:
1. Winner Effect v praxi: Pokud trader zaznamená sérii zisků, jeho tělo začne masivně produkovat testosteron a dopamin. Tento mechanismus známe z biologie zvířat – vítěz souboje má zvýšenou hladinu hormonů, aby byl připraven na další boj.
2. Zkreslení vnímání pravděpodobnosti: Krátkodobě tento koktejl zvyšuje sebevědomí a reakční dobu. Jakmile však zisková série pokračuje, hladina testosteronu překročí optimální mez a začne otupovat racionální vyhodnocování rizika.
3. Vypnutí prefrontální kůry: Výzkumy mozku pomocí fMRI na Stanfordově univerzitě (prof. Brian Knutson) potvrdily, že anticipace dalšího finančního zisku aktivuje nucleus accumbens (centrum odměny) stejnou chemickou intenzitou jako silné návykové látky. Racionální kontrola v prefrontální kůře se doslova odpojí.
V tomto stavu trader přemýšlí jako hráč v kasinu, který má pocit, že na ruletě padá jen jeho barva.
Barber a Odean: Proč přehnané sebevědomí ničí účty
Že nejde o ojedinělý problém několika jednotlivců, dokázala rozsáhlá akademická studie profesorů Brada Barbera a Terrance Odeana z University of California (Berkeley).
V práci „Trading Is Hazardous to Your Wealth“ analyzovali reálné záznamy z více než 66 000 obchodních účtů po dobu šesti let. Výsledek byl neúprosný:
- Po sérii úspěšných obchodů u retailových traderů dramaticky vzrostla míra Overconfidence Bias (přehnaného sebevědomí).
- Tradeři v euforii zvýšili frekvenci obchodování o více než 300 % a začali vstupovat do obchodů s výrazně většími pozicemi a horším poměrem RRR.
- Skupina s nejvyšší frekvencí obchodů generovala v průměru o 6,5 procentního bodu horší roční výkonnost než zbytek trhu – drtivá většina zisků byla spálena právě v těchto euforických overtrading fázích.
Jak kdysi trefně poznamenal legendární Mark Douglas v mé oblíbené knize Trading in the Zone: „Největší nebezpečí pro tradera nepřichází po sérii ztrát, ale po sérii zisků. Právě tehdy totiž uvěříte, že na trhu nemůžete udělat chybu.“
Jak ubránit zisk: Praktický mentální štít
Být profitabilní neznamená mít dar předvídat budoucnost. Znamená to mít systém, který vás ochrání před vlastní biologií v momentech, kdy máte zatemněný mozek.
Zde jsou 4 konkrétní pravidla, která v praxi fungují jako spolehlivá pojistka:
Pepa Zeman
Tým FXstreet.cz
