Graf dne: EURUSD roste, ale stále jde o hru očekávání, ne o trend

V dnešní seanci EUR/USD posiluje kolem úrovně 1,17, pohyb však není tažen jedním dominantním faktorem. Odráží spíše kombinaci několika souběžných impulzů, včetně ponechání sazeb beze změny ze strany Fedu i ECB, zlepšujícího se sentimentu spojeného s možnou deeskalací napětí kolem Íránu a silnějších než očekávaných německých průmyslových dat.

Je důležité zdůraznit, že současné posílení vypadá spíše jako přecenění očekávání než jako trvalá změna fundamentálního nastavení.

Zdroj: xStation5

Co formuje cenový vývojEUR/USD?

Fed drží sazby beze změny, ale trh už započítává jejich snižování

Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a zároveň signalizoval postupné zpomalování ekonomického momenta a rostoucí citlivost trhu práce. Inflace v USA však stále není plně pod kontrolou, zejména ve službách a v jádrové inflaci, kde cenové tlaky zůstávají přetrvávající. Navzdory tomu trhy stále více započítávají budoucí snižování sazeb. Nejde ani tak o reakci na rychle klesající inflaci, ale spíše o reakci na možné oslabení ekonomické aktivity. Tento scénář snižuje atraktivitu amerického dolaru a postupně podporuje EUR/USD přes očekávání užšího úrokového diferenciálu.

ECB zůstává opatrná, bez automatické cesty ke zvyšování sazeb

Evropská centrální banka také ponechala sazby beze změny a zachovala opatrnou komunikaci závislou na datech. Některé výhledy sice stále připouštějí další zpřísnění, dominantní pohled však zůstává spíše ve znamení stabilizace a rozhodování podle inflace než agresivního cyklu zvyšování sazeb. Zlepšující se data z reálné ekonomiky, zejména z Německa, zároveň omezují dřívější očekávání hlubšího zpomalení v eurozóně. To podporuje jednotnou měnu spíše přes kanál ekonomické aktivity než pouze přes očekávání měnové politiky.

Geopolitika a naděje na dohodu s Íránem

Zprávy o možné deeskalaci napětí kolem Íránu zlepšují globální rizikový sentiment. Pokles geopolitické rizikové prémie snižuje poptávku po americkém dolaru jako tradiční bezpečné měně a zároveň prospívá rizikově citlivým aktivům, jako je euro. Potenciální zmírnění napětí na Blízkém východě navíc snižuje tlak na ceny energií. To by ve střednědobém horizontu mohlo omezit inflační tlaky a posílit očekávání uvolněnějšího postoje Fedu.

Německo překvapuje pozitivně a zlepšuje evropský sentiment

Silnější než očekávaná německá průmyslová data jsou důležitým prvkem dnešního tržního obrazu. Na pozadí dřívějších obav ze stagnace v Evropě tato data pomáhají stabilizovat vnímání eurozóny. Euro tak už není stále více vnímáno pouze optikou cyklické slabosti, ale také jako relativně stabilní alternativa k americkému dolaru. To platí zejména v prostředí měnících se očekávání ohledně měnové politiky.

Co dalšího ovlivňuje trh v pozadí

Kromě rozhodnutí centrálních bank a makroekonomických dat zůstává klíčovým faktorem tempo změn tržních očekávání ohledně budoucí politiky Fedu a ECB. Trh se aktuálně nachází spíše ve fázi přeceňování než v plném obratu ekonomického cyklu. To činí EUR/USD obzvlášť citlivým na příchozí data a komunikaci centrálních bank, které mohou potvrdit nebo zpochybnit scénář rychlejšího uvolňování měnové politiky v USA v kombinaci s relativně stabilní politikou v Evropě. V takovém prostředí mohou i mírně pozitivní evropská data krátkodobě podporovat euro. Udržitelnost trendu však nakonec bude záviset na tom, zda Fed skutečně zamíří k rozhodnějšímu měnovému uvolnění.

 

Více o Forexu:

• Forex a trh s úrokovými sazbami
• Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
• Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Investování do měn
• Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
• Forex a trh s úrokovými sazbami

 

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Graf dne - EURSEK (29.01.2025)
  Švédská centrální banka (Riksbank) před několika okamžiky oznámila své rozhodnutí o úrokových sazbách. Riksbank snížila svou úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na 2,25 %, čímž celkové uvolnění měnové politiky v současném cyklu od května dosáhlo 1,75 procentního bodu. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním. Švédské banky SEB a Swedbank předpokládají v letošním roce nejméně jedno další snížení sazeb, které by mohlo vést ke snížení úrokové sazby na 2,0 %.
• Graf dne - EURTRY (19.01.2023)
  Norges Bank se na dnešním zasedání rozhodla ponechat sazby beze změny, ale dnes bude zveřejněno ještě jedno rozhodnutí o sazbách. Centrální banka Turecké republiky oznámí své rozhodnutí o sazbách ve 12:00. Trh neočekává žádnou změnu. Banka uvedla, že po listopadovém snížení sazeb o 150 bb ukončila cyklus snižování sazeb a skutečně na prosincovém zasedání později sazby zůstaly beze změny. Přestože Turecko čelí masivní inflaci, existuje názor, že sazby mohou zůstat na stejné úrovni až do poloviny roku 2023, kdy se v Turecku uskuteční volby. Pokud však banka na některém z nadcházejících zasedání učiní nějaký krok, bude to spíše další snížení než zvýšení sazeb.
• Graf dne- EURTRY (22.12.2022)
  Turecká centrální banka dnes ve 13:00 oznámí své konečné rozhodnutí o úrokových sazbách pro rok 2022. Očekává se, že CBRT na dnešním zasedání ponechá hlavní jednotýdenní repo sazbu beze změny na úrovni 9,00 %. Stane se tak po čtyřech sníženích sazeb v řadě, přičemž posledním bylo listopadové snížení o 150 bb. Banka je pod značným politickým tlakem, aby snížila sazby, a nadále hledí do minulosti na více než 80 % míru inflace. Ponechání sazeb na stejné úrovni by dnes mohlo investory uklidnit a TRY by mohl posílit. Další snížení by však mohlo prohloubit potíže TRY a vidět EUR/TRY vyskočit nad horní hranici obchodního rozpětí.
• Graf dne: EURUSD bojuje o udržení klíčového supportu před zápisem z jednání ECB 💶 🇪🇺 (05.03.2026)
  Kurz EUR/USD znovu klesl pod 1,1600 v reakci na obnovení růstu cen ropy a ochlazení dočasné rizikové nálady na Wall Street. Slabost společné měny však byla omezená kvůli údajným komentářům z Íránu ohledně Hormuzského průlivu a také kvůli novému započítávání růstu úrokových sazeb v eurozóně.
• Graf dne: EURUSD čeká na německý CPI a reaguje na možnou změnu politiky ECB (29.05.2026)
  Dnes trhy obdrží předběžná inflační data z klíčových německých spolkových zemí. Později během dne bude následovat celoněmecký údaj o inflaci (14:00 CET). Na pozadí rostoucích očekávání dalšího zvýšení sazeb Evropské centrální banky se pozornost investorů přirozeně obrací k EURUSD. Pokud se ECB nakonec rozhodne sazby zvýšit, euro by mohlo v krátkodobém horizontu těžit. Centrální banka by však riskovala další oslabení ekonomické aktivity výměnou za dodatečný pokrok v boji s inflací. Naopak rozhodnutí ponechat sazby beze změny, navzdory tomu, že trhy jsou o zvýšení téměř plně přesvědčeny, by mohlo euro oslabit a zatlačit na EURUSD, který se aktuálně obchoduje v zajímavé technické formaci.
• Graf dne: EUR/USD po datech z Evropy a slabším americkém trhu práce
  Měnový pár EUR/USD se aktuálně obchoduje kolem úrovně 1,17953. Trh vykazuje mírnou volatilitu v reakci na nejnovější makroekonomická data z Evropy i aktualizace z amerického trhu práce. Pár se stáhl z nedávných lokálních maxim, protože impulzy plynoucí z průmyslových dat a signálů ECB byly příliš slabé na to, aby udržely předchozí růstovou dynamiku. Investoři zůstávají opatrní a sledují jak risk-off sentiment, tak očekávání ohledně rozhodování nového šéfa Fedu.
• Graf dne: EURUSD pod tlakem kvůli Fedu, Perskému zálivu a inflaci
  Měnový pár EUR/USD zůstává pod tlakem a obchoduje se kolem 1,157–1,1580 USD za euro. Dnešní pohyby jsou ovlivněny kombinací měnové politiky, geopolitického napětí a makroekonomických dat.
• Graf dne: EURUSD pod tlakem po datech PMI! 📉
  Měnový pár EUR/USD se aktuálně obchoduje kolem úrovně 1,17337. Trhy vykazovaly mírnou volatilitu v reakci na zveřejnění PMI z eurozóny, a rovněž v očekávání těchto dat, která dříve sloužila jako důležitý referenční bod pro investory. Pár se stáhl z lokálních maxim, protože impulzy z PMI nebyly dostatečně silné, aby udržely růstové momentum.
• Graf dne: EURUSD – Proč euro ztrácí vůči dolaru?
  Měnový pár EUR/USD zůstává pod tlakem a obchoduje se kolem 1,1530 USD za euro. Dnešní cenové pohyby jsou ovlivňovány jak globální nejistotou, tak makroekonomickými faktory na obou stranách Atlantiku. Investoři pečlivě sledují geopolitický vývoj, komoditní trh a komentáře centrálních bank, protože hledají vodítka ohledně budoucího směřování měnové politiky.
• Graf dne: EURUSD před rozhodnutím Fedu mírně ztrácí 🔍
  EUR/USD dnes mírně koriguje předchozí růst po prudkém posílení zhruba z 1,135 na 1,152. Dnešní den může být pro měnový pár klíčový, protože trh čeká na rozhodnutí Fedu a aktualizované projekce, které budou zveřejněny dnes v 19:00. Základní scénář pro březnové zasedání FOMC počítá s tím, že úrokové sazby zůstanou beze změny a Fed bude pokračovat v opatrném vyčkávacím přístupu v prostředí zvýšené geopolitické nejistoty spojené s konfliktem na Blízkém východě.
• Graf dne: EURUSD v konsolidaci před makrodaty z Evropy a USA
  Měnový pár EUR/USD se aktuálně obchoduje kolem úrovně 1,1793. Trh vykazuje mírnou volatilitu a reaguje na nejnovější makroekonomická data z Evropy a na nadcházející zveřejnění amerického PPI. Pár zůstává v konsolidaci, protože impulzy z inflačních dat a signály měnové politiky jsou zatím příliš omezené na to, aby vyvolaly rozhodný průraz. Investoři zůstávají opatrní a sledují jak sentiment risk-off, tak očekávání ohledně dalších rozhodnutí ze strany ECB a Fedu.
• Graf dne: EURUSD (01.04.2022)
  Dnešním makrodatem dne je odpolední zveřejnění statistik NFP z amerického trhu práce (14:30). Trh očekává vzestup zaměstnanosti o 475 tisíc po přírůstku o 678 tisíc v únoru. Jednalo by se o relativně příznivá čísla vzhledem k okolnostem. Americká ekonomika zpomaluje a Fed může plánovat zvýšení sazeb o 50 bps už v květnu. Negativní dopad na dolar by tak po dnešních datech mohl být omezený. Růst mezd by měl akcelerovat z 5,1 % na 5,5 % YoY, což by ukázalo na další nárůst inflačních tlaků.
• Graf dne – EURUSD (03.04.2024)
  Eurodolar dnes zaznamenal zvýšenou volatilitu po zveřejnění dat z ekonomiky eurozóny. Euro oslabuje poté, co údaje naznačovaly, že předběžná inflace CPI v eurozóně za březen byla pod očekáváním na 2,4 % oproti prognózám 2,5 %. Také jádrový CPI se usadil pod odhadem 3 % a míra nezaměstnanosti vzrostla o 0,1 % na 6,5 %. Celkově data naznačují zpomalení ekonomiky v Evropě a holubičí komentáře od Holzmanna z ECB naznačují, že udržování depozitní sazby ECB nad 3 % se může vzhledem k současnému ekonomickému klimatu ukázat jako příliš restriktivní. Údaje z USA si vůči eurozóně nadále vedou velmi solidně a dnes se mezera pravděpodobně ještě prohloubí, když se dozvíme údaje o sektoru služeb ISM (15:00 GMT) a zprávu ADP ze soukromého trhu práce v USA (13:15 GMT ). V obou případech trh očekává výsledky o něco lepší než v únoru. Silná změna zaměstnanosti ADP a ISM nad 53 bodů by mohly posílit dolar a tlačit na pokles EURUSD. Kromě toho dnes vystoupí až 5 členů Federálního rezervního systému, včetně Jerome Powella (17:10 GMT)
• Graf dne: EURUSD (03.04.2025)
  Den po „Dni osvobození“ EUR/USD oficiálně vymazal celý Trump Trade, který hnal americký dolar výše až do lednové inaugurace amerického prezidenta. Opatrné oceňování trumpovského protekcionismu, stejně jako předpokládaný tržně vstřícný postoj Trumpa, se ukázaly být mimo mísu a otevřely investorům dveře k novým obavám z recese a inflace.
• Graf dne - EURUSD (03.08.2023)
  Po včerejších silných údajích z trhu práce a nejnovějších dovish komentářích prezidentky ECB Lagardeové dolar nadále posiluje. Včerejší zpráva ADP ukázala růst zaměstnanosti o 324 000 osob, zatímco očekávání byla výrazně nižší a činila 190 000 osob. Pokud dobré údaje ADP potvrdí páteční údaj NFP, může to Fed povzbudit k dalšímu zvyšování úrokových sazeb na zářijovém zasedání FOMC. Rozdíl mezi NFP a ADP byl minulý měsíc poměrně velký, ale růst nad 200 000 NFP by stále dával velmi vysokou šanci na zářijové zvýšení sazeb Fedu. Odhady analytiků předpokládají zveřejnění na úrovni 200 tis. V současné době trh oceňuje 82% šanci, že na příštím zářijovém zasedání Fedu nedojde ke zvýšení sazeb. Tyto odhady se však mohou ještě výrazně změnit, pokud budou následné údaje nadále ukazovat silný trh práce a oživení inflace.
• Graf dne – EURUSD (03.10.2023)
  EUR/USD je již přes dva měsíce pod prodejním tlakem, přičemž směnný kurz EURUSD aktuálně vstupuje na úrovně naposledy zaznamenané na konci roku 2022. Americký dolar v poslední době nabírá na hodnotě. Tato situace byla způsobena výprodejem dluhopisů, který vedl k výraznému nárůstu výnosů amerických státních dluhopisů. 10leté výnosy se blíží k úrovni 4,70 %, čímž překonaly nedávná lokální maxima. Po jestřábích komentářích členů Fedu dolar pokračoval v posilování a investoři začínají zvažovat možnost udržení vyšších úrokových sazeb po delší dobu.
• Graf dne: EURUSD (04.05.2025)
  Kurz EUR/USD se v pondělí obchoduje kolem 1,1719. Navzdory zdánlivě pozitivním průmyslovým datům však eurozóna vysílá varovné signály. Finální hodnota indexu PMI pro výrobní sektor v dubnu dosáhla 52,2 bodu, zatímco o měsíc dříve činila 51,6 bodu. Na první pohled jde o solidní zlepšení. Ve skutečnosti však růst výrobní aktivity není tažen reálnou poptávkou, ale zvýšeným předzásobením firem, které se snaží zajistit si zboží proti dalším výpadkům a růstu cen v důsledku eskalace napětí na Blízkém východě. Jde tak o zdánlivě pozitivní výsledek, který ve skutečnosti vypovídá více o obavách z narušení dodavatelských řetězců než o skutečné síle evropské ekonomiky.
• Graf dne - EURUSD (04.07.2024)
  Vzhledem k nejslabšímu údaji ISM ze sektoru služeb v USA za poslední 4 roky, který způsobil kaskádový výprodej dolaru a pokles výnosů amerických státních dluhopisů, a zápisu z jednání ECB, který je naplánován na dnešek (13:30), by bylo těžké nevěnovat dnes pozornost páru EUR/USD. Zdá se, že americká ekonomika pomalu vstupuje do fáze ochlazování, která by mohla nabrat na síle, vnést do ní více volatility a potenciálně "vykreslit" další trend na eurodolaru.
• Graf dne - EURUSD (05.03.2025)
  EUR/USD pokračuje v dynamickém odrazu od začátku týdne. Měnový pár dnes posiluje o 0,50 % a dosahuje úrovně 1,0660, zatímco celkové zisky za týden se již přiblížily 2,70 %.
• Graf dne - EURUSD (05.06.2024)
  Eurodolar, největší měnový pár na světě, se dnes obchoduje téměř o 0,1 % níže. Investoři se dozvěděli o složených a službách PMI z eurozóny. Pozornost se nyní přesouvá na klíčové publikace ze Spojených států, kterými jsou zpráva ADP naplánována na 13:15. a služby ISM, které se budou učit kolem 15:00 BST. Údaje z Evropy si vedly smíšeně, ačkoli očekávání překonala Německo jak v indexech služeb, tak ve složených indexech. Globální makrodata vysílají poměrně smíšené složené signály, ale nezdá se, že by žádné z dnešních údajů hovořilo zvláště ve prospěch eura. Otázkou spíše je, zda se data ze Spojených států ukáží jako trvale dostatečně slabá, aby vedla býky k opětovnému získání převahy nad eurodolarem?