reklama

reklama

reklama

reklama

Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi

31.05.2012 09:59 Autor: Saxo Bank Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.cz

Steen Jakobsen

Zde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, které podle nás připadají v úvahu pro EU a akciový trh jako celek. Tyto scénáře vycházejí z rámce, který udává, kde se ve třech fázích této krize nacházíme, a současná rizika hrozící ze tří pohyblivých částí investičního vesmíru: politiky, hospodářského cyklu a ocenění aktiv. Jsou součástí komplexní Mapy řecké krize.

Tyto čtyři scénáře mají neustále proměnlivou pravděpodobnost, ale v době psaní tohoto článku jsou mé odhady následující:

Pokračuj a předstírej – verze light = 35 %
Pokračuj a předstírej až japonizace = 45 %
Německo na záchranu = 15 %
Revoluce a válka = 5 %

Pokračuj a předstírej – verze light: Chaotickému bankrotu Řecka bez silné reakce ze strany EU by pravděpodobně předcházel „minikrach“ na akciových trzích nebo by jej takový bankrot vyvolal. Řecko se rozhodne vystoupit z EU a vyhlásí neschopnost splatit všechny své finanční závazky. To povede k dalšímu riziku nákazy, jelikož sazby v celé periferii Evropy vyletí vzhůru, což si vynutí ještě větší tlak hlavně na Španělsko, Itálii a Portugalsko. Trh (futures STOXX50) bude znovu testovat minima z roku 2009 na hladině 1765 (nyní na úrovni 2150), což by představovalo korekci zhruba o 20 %. Po krachu by ve většině zemí Evropy následovala přísnější kontrola kapitálu a v Řecku znovuzavedení drachmy. Eurozóna se nakonec rozdělí na dvě části – země podporující fiskální kompakt se stanou novým jádrem evropské měnové unie, zatímco země jako Řecko a možná i Španělsko a Portugalsko přistoupí k devalvaci, ale pak naváží své postdevalvační měny na nové euro, podobným způsobem, jakým v současné době váže k euru svou korunu Dánsko. Nezaměstnanost a ekonomická situace dosáhnou nejhorších úrovní při vstupu do roku 2013, ale pak se budou poměrně rychle aktivovat soukromé úspory, protože vlády budou nuceny snižovat svou spotřebu a podporovat soukromé investice. Je to rychlé, ale špinavé řešení, které pravděpodobně vyústí v nejmenší celkové negativní náklady, protože řecké chování budou moci politici i centrální bankéři použít jako „špatný příklad“, na kterém ukáží: Buď nyní přijmeme úsporná opatření a reformy, nebo…

Investování podle verze light scénáře „pokračuj a předstírej“: Základem je hotovost! Drželi bychom 25-50 % v hotovosti – ne že bychom se báli, ale abychom měli volnou kapacitu na nákup akcií a podniků v případě paniky. Nezapomeňte, že když jsou obavy na svém vrcholu, objevují se ty největší příležitosti. Někteří by také mohli zvážit zajištění důchodových fondů pomocí krátkých pozic v CFD na všeobecné indexy jako CAC-40, EURO STOXX-50 nebo na spíše regionální indexy. Krátké pozice by neměly nikdy tvořit 100 %, ani 50 % portfolia, rozumná je 25% ochrana proti meznímu riziku. Zbývá tedy 25 procent, které bychom použili na získání kvalitnějších korporátních dluhopisů k zajištění příjmů a překonání potenciální krize. Hlavní evropská aktiva s pevným výnosem – např. německé, švédské a dánské dluhopisy – nabízejí rovněž určitou podporu, i když jejich výnosy jsou velmi nízké. V některých ohledech jsou státní dluhopisy na akciovém trhu „volnými put opcemi“, a když akcie padají, dluhopisy téměř vždy rostou.

Scénář „pokračuj a předstírej až japonizace“: Pro většinu z nás a zejména pro nezaměstnané v Evropě je toto nejhorší noční můra. Politici a zákonodárci budou v zájmu „podpory ekonomiky“ i nadále snižovat sazby a pokračovat v kvantitativním uvolňování a jiných opatřeních na zajištění vyšší likvidity. Toto byl ve všech zemích od roku 2009 modus operandi a ukázal se být obrovskou chybou. To je nemusí nutně zastavit (vzpomeňte si na Japonsko), takže čím víc akciový trh klesne, tím pravděpodobnější je další tisknutí peněz. Centrální banky a politici jsou přesvědčeni o tom, že všechny dluhy je možné nafukovat tak dlouho, až zmizí. Nakonec však bude dluhové zatížení vzhledem k deflaci příliš vysoké a reálná aktiva klesnou. Nikkei je stále více než 70 % pod svým maximem z roku 1989. To povede k promarněné dekádě (dekádám) – a bude to upřednostňovanou cestou politiků, kteří se zajímají pouze o vlastní znovuzvolení, a ne o tvrdé reformy.

Investování podle scénáře „pokračuj a předstírej až japonizace“: Domnělý všelék v podobě tisknutí peněz znamená, že musíte mít majetek a investiční horizont, který vás ochrání v období nízkého růstu, nízkých výnosů a vyšší pravděpodobnosti další japonizace. Hlavními prostředky diverzifikace jsou v tomto scénáři zlato a hmotná aktiva. Doporučujeme investovat 25 % do zlata/stříbra a 15 % do ostatních aktiv jako např. do zemědělství nebo energetiky. Investoři se mohou v závislosti na obchodních horizontu poohlédnout po komoditních ETF nebo komoditních CFD (ETF pro delší horizont, CFD pro kratší). Hotovost by opět měla dosahovat 25 %, aby odrážela dislokaci úvěrů, 10 % by mělo jít do firemních dluhopisů a konečně 25 % do akcií s vysokými výnosy (globální tituly). Takové portfolio vám zajistí reálné výnosy (výnosy chráněné proti inflaci a umožní vám přečkat další období neklidu).

Německo na záchranu: EU byla postavena jako dům bez základů. Měnová unie bez unie politické a fiskální nebude nikdy fungovat. Dnes už je navíc všem zřejmé, co pro EU znamená nemít své ministerstvo financí. Doposud to vždy dopadlo tak, že Německo na poslední chvíli EU zachránilo, zatím to vždy vycházelo relativně levně. Aby však přežila unie v současné podobě, muselo by Německo vystavit záruční bianko šek celému zbytku eurozóny – což podle stávající ústavy udělat nemůže a nemá k tomu ani podporu politiků a veřejnosti. Německo se ocitlo v začarovaném kruhu a možností řešení rychle ubývá. Pokud se však nakonec Německo po vystoupení dvou periferních států z eurozóny podvolí a v eurozóně vznikne fiskální unie, kde dostane ECB volnou ruku k devalvaci jednotné měny, bude eurozóna v dnešní podobě více méně „zachráněna“. Pár EURUSD by pak rychle ustoupil pod úroveň parity (1,00). Znamenalo by to snížení úvěrového ratingu severních států, tedy jádra měnové unie, nicméně devalvace by přenesla krátkodobou bolestivou zátěž mimo periferii a politikům dopřála pár let navíc k prosazení dalších změn.

Investování podle scénáře „Německo na pomoc“: Trh by v tomto případě získal určitý nastavený čas k nezbytným reformám a snížení fiskálního deficitu v delším, a tedy realističtějším časovém horizontu. Tento scénář je daleko výhodnější pro riziko (pozor ovšem na měnová rizika), což by znamenalo, že vhodnou strukturu aktiv by představovalo 50 % akcií (možná s větším důrazem na solidní firmy v periferních zemích, které jednoznačně zůstanou v eurozóně a největší propad už mají za sebou), 25 % firemních dluhopisů a 25 % španělských a italských dluhopisů. U měnových obchodů by bylo nezbytné vstoupit do krátkých pozic v EURUSD. Ačkoli to zdaleka ještě nebude konec všech obtíží (při přetrvávajícím riziku, že po počátečním oživení sentimentu tento scénář volně sklouzne k dalšímu „pokračuj a předstírej”), byl by to krátkodobě nejméně bolestivý postup.

Revoluce a válka: Jde o nejméně pravděpodobný scénář, nicméně v rámci tak významného cyklického kataklyzmatu, kterým momentálně procházíme, je bohužel nezbytné jej vzít rovněž v úvahu. Pokud by mělo přes všechnu nepravděpodobnost dojít k jeho naplnění, mohli bychom zažít obdobu krize 20. a počátku 30. let. Tehdy ztratila veřejnost důvěru nejen v banky, ale i ve vlády. Docházelo buď k monetární hyperinflaci (německá Výmarská republika) nebo deflaci (což bylo častější, nicméně věřte nevěřte – nejhorším si prošla opět Výmarská republika, která si „vzala ponaučení“ z hyperinflace). Nedůvěra k měně – či její nedostupnost – způsobily, že v mnoha případech hospodářství v podstatě přešlo na výměnný obchod. Taková situace vede k občanským nepokojům, neboť namísto zachování bohatství rodiny bojují o holé přežití. Šok způsobený střední třídě radikalizuje ústřední elementy populace, z nichž vychází energie podněcující skutečně revoluční vznět a změnu. To s sebou může nést zvýšené riziko ekonomických konfliktů, poněvadž jednotlivé země se uzavřou do sebe, uvalí sankce či vyhlásí obchodní války (snad je v Evropě příliš mnoho jaderných mocností na to, aby kdokoli byť jen pomyslel na skutečnou vojenskou válku, a to i v rámci tohoto scénáře). Sociální nepokoje a politické násilí by se vynořily jako duchové z minulosti. Jakkoli zní tento scénář přitažený za vlasy a doufejme, že takový i je, je cyklický a není možné jej z úvah vynechat. V každé velké historické krizi nastává dramatická fáze, kdy je celý starý řád zpochybňován a rodí se řád nový, což s sebou nese řadu dramatických změn, často provázených násilím. Nedávný vzestup extrémních pravicových stran v Řecku je právě takovým případem, který bychom neměli bagatelizovat, doufejme však, že obdobné záchvěvy zůstanou jen okrajovým jevem.

Investování podle scénáře „revoluce a válka“: V takovém případě v podstatě neexistuje vhodná strategie – jedinou možností je nákup fyzického zlata, stříbra a dalších hmotných aktiv. Trhy však fungují nadále a jednou z možností by mohly být solidní firmy se silným zázemím ve svých domovských zemích (u těžařských firem se zahraničními vlastníky se již objevuje problém konfiskace), u nichž je určitý předpoklad, že by ze všeho mohly vyjít bez šrámů. Kritické důležitosti nabude vlastnictví půdy a schopnost mít či získat přístup k potravinám. Za této konstelace by rovněž úplně skončily nekryté měny – tedy ty, které jsou podloženy pouze důvěryhodností a kreditem příslušné vlády, nikoli fyzickými aktivy. Hotovost nekrytá zlatem či stříbrem by v takovém případě záhy ztratila jakoukoli hodnotu, neboť by hrozil přechod na ekonomiku výměnného obchodu. Primární důležitost bude mít přístup ke zdrojům.

Cítím ještě potřebu dodat, že se nedomnívám, že dokáži předpovídat budoucnost. Na tyto scénáře (i argumenty na jejich podporu) je třeba nahlížet především jako na pokus o načrtnutí jistého rámce pro představu a debatu o tom, jaký by mohly mít dopad na investování.
Takto načrtnutý rámec mě vede k přesvědčení, že se nám podaří krizi překonat, přičemž dopad na dno může být krátký, ale bude bolet. Jsem také přesvědčen, že záhy se dostane ke slovu mikroekonomika, neboť makroekonomické politiky se zdají pošetilejší než kdy jindy. A znovu je třeba si připomenout největší ironii ze všech, totiž že nejlepší investiční příležitosti se naskytnou, když je na tom svět nejhůř.

Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.cz

Sdílení článku:

Čtěte více

Manažerské obchody: V září proběhly manažerské transakce v Karo Leather
Během září proběhly manažerské obchody pouze v Karo Leather. Zakladatelé společnosti prodali část svých akcií.
Manažeři amerických společností začínají znovu nakupovat akcie
Přestože si akciové trhy na celém světě v současnosti prochází poměrně intenzivním výprodejem, jeden indikátor naznaču...
Manažeři v Česku: vydělají i tři miliony ročně, ženy berou o 21 procent méně. Špatný manažer může firmu zlikvidovat za pár měsíců
V České republice tvoří vedoucí a řídící pracovníci přibližně 6,3 procenta ekonomicky aktivních osob. Těch bylo v roce 2024 asi 5,3 milionu, na manažerských pozicích tak pracuje kolem 330 000 lidí. Přesto je v Česku schopných manažerů nedostatek.
Manchester United je na zčásti na prodej. Musk ale zájem nemá
Na prodej je podíl v Manchesteru United, zatím podíl menšinový. Uvádí to agentura Bloomberg. Slavný anglický fotbalový klub vlastní od roku 2005 americká rodina Glazerů.
ManpowerGroup: 91 % společností nemá potřebné talenty, které by jim pomohly naplnit udržitelné cíle
Polovina společností plánuje v tomto roce navýšit investice do rozvoje tzv. zelených kompetencí. Udržitelnost se stává jedním z hlavních motorů transformace firem napříč odvětvími, nejen jako odpověď na klimatickou změnu, ale také jako cesta k větší konkurenceschopnosti, inovacím a zajištění kvalifikované pracovní síly. Nový globální průzkum společnosti ManpowerGroup ukazuje, že budoucnost práce bude formována nejen tradičními „zelenými“ profesemi, ale především širším spektrem rolí, tzv. Green+ a Turquoise, které propojují environmentální cíle s byznysovou strategií. 91 % společností má problém najít talenty, které by jim pomohly s udržitelnějším podnikáním, i proto plánuje 47 % společností v tomto roce navýšit investice na tyto aktivity.
Manuál opatrného investora aneb Pozor na nešvary kapitálového trhu
Kapitálový trh od svého vzniku v devadesátých letech prošel turbulentním vývojem. Ač tento vývoj vedl jednoznačně pozitivním směrem a spotřebitel si dnes může být mnohem jistější svým postavením a právy, než tomu bylo před lety, stále zde najdeme problémová místa, kde je třeba být ostražitý.
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
Zde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, které podle nás připadají v úvahu pro EU a akciový trh jako celek. Tyto scénáře vycházejí z rámce, který udává, kde se ve třech fázích této krize nacházíme, a současná rizika hrozící ze tří pohyblivých částí investičního vesmíru: politiky, hospodářského cyklu a ocenění aktiv. Jsou součástí komplexní Mapy řecké krize.
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.czSteen JakobsenZde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, kt...
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.cz Steen Jakobsen Zde je několik scénářů vyplývajících z řecké kr...
Mapa řecké krize: Jak obchodovat v krizi
Kompletní publikace k dispozici na www.saxobank.czSteen JakobsenZde je několik scénářů vyplývajících z řecké krize, kt...
Má Pavel Řežábek o intervencích pravdu?
V únoru odcházející člen Bankovní rady ČNB P. Řežábek v interview pro HN si ohledně intervenčního režimu NB servítky rozhodně nebral. S jistou mírou nadsázky lze tvrdit, že v podstatě přirovnal intervenční režim z listopadu 2013 k invazi USA do Iráku. Jednalo se dle něho totiž o rozhodnutí založené na mylných informacích („Pokud bychom v době rozhodování o přijetí kurzového závazku například měli k dispozici skutečná čísla o spotřebě domácností, možná by dopadlo vše jinak“), na zveličení neexistující deflační hrozby („Tehdejší obava z deflační spirály byla nemístná.“) a bez jasné exitstrategie pro případ, že by se měnově-politický zásah nefungoval dle očekávání („Přenos kurzu do ekonomiky je mnohem rychlejší než u úrokových sazeb. Pak se bavíme o tom, že za půl, tři čtvrtě roku jsme měli mít jasný výsledek. Ten výsledek se však nedostavil.?). Je to jenom povídání bankéře, jemuž nebylo vyhověno v otázce nastavení měnové politiky, nebo má toto hodnocení oporu v realitě?
Má pokles bitcoinu na 60 000 dolarů i své výhody?
Současná situace na kryptoměnovém trhu jistě vyvolává u mnoha investorů vážné obavy. Prodej BTC se však jeví spíše jako otázka důvěry než jako odraz fundamentálních problémů s technologií nebo jejím dlouhodobým potenciálem. Tři klíčové faktory – odliv ETF, snížená likvidita a zpomalení pokroku v oblasti regulace – vytvářejí negativní dynamiku, ale nelze je srovnávat s makroekonomickými šoky, které by mohly podkopat samotné základy digitálních aktiv.
Mapování vzestupu společnosti Tesla: Měli by se investoři zaměřit na další zájmy Elona Muska?
Od roku 2020 se Tesla pod velkolepým vedením Elona Muska vydala na vzestupnou cestu, která změnila automobilový průmysl a samotnou podstatu elektrické dopravy. Exponenciální růst výrobce elektromobilů spolu s Muskovými inovativními podniky nejenže způsobil revoluci v dopravě, ale přinesl také značné výhody bystrým investorům.
Maraton inflačních čísel
Pokračující růst spotřebitelských cen u nás i ve světě vyvolává dohady, zda je současný stav jen přechodnou záležitostí, nebo naopak začátkem dlouhodobého trendu. Americká inflace vystoupala v meziročním srovnání na 5 %, což představuje třináctileté maximum. Míra inflace v Německu v květnu vystoupila na 2,5 % z dubnové hodnoty 2 %. Inflace v Česku se vrátila pod horní hranici tolerančního pásma, tedy pod 3 % na 2,9 %. Ještě před měsícem však dosahovala 3,1 %. „Ať už bude inflace krátkodobá či dlouhodobá, každý investor a střadatel by se měl zamyslet nad podobou svých finančních rezerv. Jedinou efektivní obranou, jak své finance vhodným způsobem ochránit před inflací, je odvážně se rozhlédnout po vhodných finančních nástrojích,“ řekl Richard Bechník, investiční analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Maraton pokračuje: S&P a Dow stanovily nové rekordy, akcie Nvidie si udržují dynamiku
Podle nástroje FedWatch Tool společnosti CME Group ukazují futures na fondy Fedu 52,6% pravděpodobnost snížení sazeb v červnu a 35,5% pravděpodobnost jejich ponechání na současné úrovni, což je oproti březnové pravděpodobnosti snížení, která činila 62 %, výrazná změna.
Maravai LifeSciences po výsledcích stoupá o téměř 60 %
Společnost Maravai LifeSciences (MRVI.US) je dnes jednou z nejvýkonnějších akcií na Wall Street. Cena akcií roste o téměř 60 % poté, co americká společnost zabývající se vědou o živé přírodě oznámila výsledky za 4. čtvrtletí 2023.
Má rely na rope opodstatnenie?
Na rope WTI vidíme doslova ignoráciu slabých fundamentálnych dát a snahu obchodníkov o rast ceny ropy. Má rast dôvod? ...
Marginalizácia Deutsche Bank začína
S minimálnou ziskovosťou za posledné roky nemá šancu navýšiť tak potrebný kapitál. A práve jej výrazná podkapitalizovanosť môže viesť k nutnej internej záchrane (bail-in). Banka však spraví všetko pre to, aby sa tak nestalo. A preto začala prichádzať s riešeniami. Tie ju však vyjdú draho.
Maria Bartiromo nazývá Cardano „neuvěřitelným příběhem úspěchu“
Maria Bartiromo, moderátorka pořadu „Mornings with Maria“ na americkém kabelovém televizním kanálu Fox Business Network (FBN), v úterý (3. května) dělala rozhovor s Charlesem Hoskinsonem, spoluzakladatelem Ethereum i Cardana, aby zjistila, jak Cardano řeší problémy reálného světa.
Marihuanové akcie: Bublina, nebo příležitost?
Společnosti zabývající se konopím dokázaly k akciovým trhům díky vidině pohádkových zisků přilákat miliony obchodníků po celém světě.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.10 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:

Vzdělávací články
Tři obchody, tři strategie: Jak Fintokei tradeři v únoru vydělali tisíce na Nasdaq a zlatě
Chevron vs. Boeing: Jak využít rozdílný vývoj firem pomocí Clash CFD
RebelsFunding přidává do klientské zóny Trader Consistency Score i AI asistenci
Švýcarské akciové indexy: Globální firmy se stoletou historií (15. díl)
Měna, která zastavila šílenou hyperinflaci. Na Tchaj-wanu platí navzdory Číně vlastním dolarem
Platformy a datové feedy v prop tradingu (proč někdy mění výsledek?)
10× větší zisky díky této trading strategii! Likvidita + Supply/Demand zóny + Gann Box
Smart Money Trading: Fraktály (44. díl)
FXstreet.cz a eToro spouštějí společnou akci: Získejte 6měsíční členství ve VIP zóně zdarma
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (únor 2026)

Denní kalendář událostí
V Evropě změna zimního času na letní
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
Setkání ministrů financí eurozóny – Euroskupina
Ve Španělsku index CPI
V Británii maloobchodní tržby
V USA zásoby zemního plynu
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V Německu spotřebitelská důvěra GfK
V Japonsku index CPI

Tradingové analýzy a zprávy
Trump hrozí Íránu zničením elektráren, když neotevře Hormuzský průliv
Spojené státy dočasně povolily nákup již naložené sankcionované íránské ropy
USA zvažují zmírnění operací na Blízkém východě
Průzkum: Růst cen benzinu už má negativní dopady na domácnosti v USA
Nagel: ECB musí už příště zvážit zvýšení sazeb
Finanční trhy se obávají konfliktu na Blízkém východě, akcie klesají
Evropské akcie dál klesají, německý index DAX je nejníže za téměř rok
Forex: Dolar sílí, trhy posuzují vliv konfliktu na Blízkém východě na měnovou politiku
Pražská burza po třech týdnech poklesů posílila, index PX stoupl o procento
Pražská burza oslabila, PX táhly dolů Erste, Moneta či VIG, naopak ČEZ rostl

Blogy uživatelů
Co je Elliottova vlnová analýza a jak ji využít
Index S&P 500 projel supporty jako nůž máslem
Psychopati vládnou světu, a nás to stojí prachy
Nedělní příprava: Fundament a příležitosti na USD/JPY a EUR/NZD
Ropa je za 100 USD levná! Sledujte Brent-WTI spread
Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (20. března 2026)
Získala payout, no stále má na čom pracovať!
Ropa za 200 dolarů?! Čeká trhy další šok?
Praktické okénko: Emisní povolenky znovu v akci
Abel přichází: Co vzkázal nový šéf akcionářům Berkshire Hathaway?

Forexové online zpravodajství
Trump hrozí, že „srovná se zemí“ íránskou jadernou elektrárnu v Búšehru, Teherán slibuje tuhou odvetu. Cesta k ceně ropy nad 150 dolary za barel se otevírá, nafta v ČR může v nadcházejícím týdnu vyskočit nad 50 Kč/l
Češi nejsou v digitální revoluci žádná béčka. AI ovládá už 78 % mladých
Novým generálním ředitelem J&T Banky bude od července Slavomír Beňa
Denní shrnutí: Wall Street oslabuje, zlato klesá, dolar dál vítězí v režimu risk-off (20.03.2026)
Tři trhy, které sledovat příští týden (20.03.2026)
Trhy otočily. Místo poklesu sazeb čekají růst
Pražská burza v závěru týdne klesala
Americké akcie zahajují obchodování v záporném teritoriu
Forex: Týden centrálních bank je u konce, sazby se nemění
Týden na akciových trzích: Nejistota z Blízkého východu tíží trhy

Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)

Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
Zdražující železo a zlevňující technologie
Makro: Počet nezaměstnaných v eurozóně nepřetržitě klesá od října 2013
Inflační tlaky v eurozóně byly v prosinci překvapivě silné
Slabší trh práce pomohl technologiím
Za nejvyšší inflaci v EU můžeme i my, Česká národní banka, a naše chyby, přelomově a po návratu z USA připouští guvernér české centrální banky Michl
Makro: Zaměstnanost mimo sektor zemědělství USA v červnu vzrostla o 288 tisíc a překonala očekávání
Zaostřeno na forex – GBP.USD
Forex: Americký trh nemovitostí nadále pozitivně překvapuje
MNB dnes zvedne základní úrokovou sazbu
Stříbro zůstává v klesajícím trendu

Blogy uživatelů
Index S&P 500 projel supporty jako nůž máslem
Býci dokázali uzavřít cenový odskok (gap) indexu S&P 500
Výběr z nedělní přípravy: USD/JPY, GBP/AUD a EUR/USD
Americká a kanadská data budou hýbat trhy v týdnu 25.05.-29.05.2020
O dvojí povaze informací a náročnosti tradingu
Rady pro trading na základě momenta trhu
Ako funguje Greenshoe opcia
Býci oslavili Halloween stylově, index S&P 500 je na dalším rekordu
Investování - hra rozumu a svět emocí | Marek Horňanský
USD/CAD: Dlouhodobý uptrend, určení supportu a čekání na pattern

Vzdělávací články
Tematické indexy: Jak sledovat nové trendy na akciových trzích (8. díl)
Nový nástroj GlobalAnalyst vyhledává podhodnocené akcie z celého světa
Zdejší měna má 25 let, i prezident tady vládne déle. Podívejte se na cestu tádžického platidla
MetaTrader Supreme Edice a nová verze MT5
Forex: Výhled na rok 2014 (2/2)
Forex: Výhled na rok 2018
Obchodování svíčkových formací Evening Star a Morning Star (2. část)
VIDEO: Čtyři tajemství PRICE ACTION (trading průvodce)
Eli Lilly, Novo Nordisk a Oscar Health: Proč mají tyto akcie tak rozdílné vyhlídky?
Jednoduché obchodní systémy (část 4.)

Tradingové analýzy a zprávy
Stříbro - Intradenní výhled 18.9.2023
Ropa WTI - Intradenní výhled 7.4.2020
FOREX: USD CAD - opět blízko parity
Nejsilnější a nejslabší měny 6.3.2017
Evropské akcie v reakci na volby v USA zpevňují
EUR/USD - Intradenní výhled 30.9.2019
Forex: Technická analýza EUR/USD
Evropské akcie díky poklesu obav z omikronu vystoupily na měsíční maximum
Zlato - Intradenní výhled 28.10.2022
OECD schvaluje další nákupy dluhopisů ECB

Témata v diskusním fóru
Co znamená ruský bankrot pro trhy?
Admiral Markets
Admirals spouští jedinečnou službu Copy Trading
Když mysl hledá jistotu. Psychologie ukotvení v každodenním rozhodování Ψ Marek Horňanský
Price action blog
Technická analýza lehké ropy a vybraných měnových párů
Plzeň
Praktické okénko: Trading emisních povolenek
Americké akcie opět ztrácely, index S&P 500 má nakročeno k pullbacku
Fed může překvapit

Odborná literatura
Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Odborné kurzy a semináře
Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Forex brokeři
IFC Markets
Z.com Trade
TriangleMarkets

reklama