Jaderná krize mírní ochotu riskovat

Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank


Evropské akciové trhy otevřou o něco níže, jelikož asijští investoři po obnovení nejistoty kolem situace ve Fukušimě, která stále ještě není zcela pod kontrolou, poslali akcie dolů. Ránu dostaly také technologické tituly, protože Acer revidoval odhady svých tržeb směrem dolů.

Futures na index FTSE 100 jsou nyní před otevřením akciových trhů o 0,3 procenta níže. Vzhledem k tomu, že v eurozóně dnes nebudou zveřejněny žádné ekonomické údaje, sentiment investorů bude určovat vývoj na dluhových trzích v zemích na periferii eurozóny, zprávy o situaci ve Fukušimě a reakce technologických titulů po revizi odhadů tržeb společnosti Acer za první čtvrtletí směrem dolů.

Situace ve Fukušimě se během víkendu zhoršila, jelikož úrovně radioaktivity se zvýšily, což oddaluje naděje na rychlý konec krize v této jaderné elektrárně. Na tokijské burze cenných papírů klesly akcie společnosti Tokyo Electric Power Company přibližně o 15 procent na úrovně, které jsme neviděli od roku 1977.V Evropě očekáváme pokračující tlak na portugalské dvouleté dluhopisy s tím, jak se blíží okamžik, kdy bude země muset požádat o finanční injekci. V pátek se výnos dvouletých dluhopisů zlehka dotkl hranice sedmi procent, což se stalo poprvé od roku 1996.

V dnešním obchodování budou investoři rozhodně reagovat na oznámení společnosti Acer, druhého největšího výrobce počítačů na světě, konkrétně na její revizi tržeb směrem dolů, což je signálem, že spotřební elektronika se možná dostala pod tlak.

Události týkající se konkrétních společností:

o Společnost Sinopec oznámila čistý příjem za fiskální rok ve výši 71,8 mld. CNY v porovnání se 72,5 mld. CNY, které očekávali analytici - na tomto výsledku se projevil dopad nižších marží v její rafinérské divizi, které jsou regulovány státem, jenž brání společnostipřenést vyšší ceny ropy na zákazníky. V roce 2011 plánuje společnost expanzi do zámoří a snížení nákladů, aby mohla dosáhnout lepších zisků.

o Společnost Porsche SE začne 30. března prodávat nové akcie v hodnotě 5 miliard EUR, aby snížila svůj dluh vzniklý v důsledku nevydařeného pokusu o akvizici společnosti Volkswagen, což k dluhu na rozvaze přidalo zhruba 10 miliard EUR.

Čtěte více

• Jackson Hole: Boj s inflací bude bolet, shodli se bankéři
  Koncem minulého týdne proběhlo v Jackson Hole Symposium, kde se setkalo mnoho zástupců centrálních bank. Projev Jerome Powella dostal trhy o jednotky procent níže a vrátil negativní sentiment na akcie. Co důležitého zaznělo a jak se staví k dalšímu vývoji měnové poltiky centrální bankéři?
• Jackson Hole FAQ: Co čekat od zítřejšího vystoupení Janet Yellenové?
  Pár poznámek k zítřejšímu projevu Janet Yellenové v Jackson Hole. Hodně lidí na něj čeká, hodně lidí se na něj ptá a vzhledem k relativně klidnému týdnu se asi ani není čemu divit. Jedná se rozhodně pro tento týden o fundament číslo jedna.
• Jackson Hole odstartovalo v jestřábím stylu
  Dlouho vyhlížené sympozium o měnové politice včera odstartovalo v jestřábím stylu, když členové vedení Fedu (Bullard a Kaplan) doručili jednoznačné poselství - oznámení o zahájení útlumu měnové expanze očekávejte brzy, respektive na zasedání v září. Eurodolaru jestřábí komunikace nijak neublížila (resp. dolaru nepomohla), neboť delší úrokové sazby měly v USA tendenci klesat. Naopak v eurozóně se úrokové sazby tlačí zvolna vzhůru, když na vině může být obava z německých voleb, které mohou vygenerovat levicovou vládní koalici. Dnes bude nicméně pozornost trhu opět upřena do Jackson Hole a to především na vystoupení šéfa Fedu J. Powella. Po včerejší dělostřelecké přípravě patrně nelze očekávat, že by Powell přišel s holubičím poselstvím (byť včerejších 1215 mrtvých Američanů v důsledku koronavirové nákazy by pro něco takového mohlo být záminkou). Čekejme tedy spíše neutrální vzkaz dávající prostor Fedu v září oznámit zahájení útlumu měsíčních nákupů dluhopisů.
• Jackson Hole - týždenný výhľad
  Stretnutie centrálnych bankárov sveta v Jackson Hole (26-27.8.2016), môže priniesť viaceré zmeny v monetárnej politike, nielen FEDu. Očakávania sú po nejednoznačnej zápisnici FOMC opäť vysoké.
• Jackson Hole: Yellenová ani Draghi nič nepovedali. EURUSD aj napriek tomu vystrelil nad 1,19
  Na ostro sledovanom sympóziu centrálnych bankárov v Jackson Hole nič dôležitejšie neodznelo. Najskôr hovorila Yellenová o finančnej stabilite. Jej prejav bol predovšetkým o tom, čo všetko spravili regulátori a FED od krízy – zvýšenie požiadaviek na kapitálovú primeranosť, obmedzenia na finančnú páku, či záťažové testy boli podľa nej správne kroky, ktoré zvýšili stabilitu amerického a aj globálneho finančného systému. Banky dnes majú viac vlastných zdrojov pre krytie prípadných strát a sú menej závislé na krátkodobom financovaní. Tieto kroky podľa nej nezhoršili prístup domácností a firiem k úverom (s výnimkou tých najrizikovejších, to však bolo čiastočne ich cieľom).
• Jackson Hole 2021: Ekonomické sympózium centrálnych bankárov
  V najbližších dňoch prebehne udalosť, na ktorej sa poprední svetoví ekonómovia a bankári budú baviť o smerovaní monetárej politiky. Ako môže toto stretnutie ovplyvniť trhy? Čo od neho môžu obchodníci čakať? Na tieto otázky odpovieme v našom článku.
• Jaderná energetika je riskantní a nevyplatí se, míní institut DIW Berlin
  Všechny jaderné projekty, o kterých se v dnešní době kvůli energetické a klimatické krizi debatuje, nejsou ekonomicky a ani technicky životaschopné a smysluplné, do centra pozornosti se naopak dostávají mnohem výhodnější obnovitelné zdroje. Ve své aktuální analýze to uvádí výzkumný hospodářský institut DIW Berlin.
• Jaderná energie a obranné výdaje táhnou Rolls-Royce vzhůru
  Rolls-Royce je jedním z nejzajímavějších růstových příběhů posledních let. Po tom, co společnost položily na kolena finanční potíže spojené s ekonomickým zpomalením v roce 2022, vzrostly jejich akcie od října 2022 o více než 1000 %! Proč zažívá tato britská společnost tak masivní růst?
• Jaderná energie je stále více v hledáčku. Meta si zajistila další podíl
  Extrémní energetické nároky umělé inteligence nutí technologické giganty hledat řešení mimo tradičních obnovitelných zdrojů. Proto se zpět do hry vrací jaderná energie. Půjde díky obrovským finančním injekcím, dlouhodobým kontraktům a zelené od vlády o jadernou renesanci v USA? S jejím návratem se však vynořují i staré otazníky, které jsou zatím bez dlouhodobého řešení.
• ☢️ JADERNÁ HROZBA A PÁD TRHŮ 💥 Investice do Internetu věcí 💲 Dolarové vklady k brokerům a analýza
  Týdenní videokomentář: Forex, komodity, akcie, indexy a kryptoměny.
• Jaderné akcie pod tlakem 📉 Mohou za to AI datová centra?
  V posledních měsících se spojilo několik faktorů, které oslabily sentiment vůči akciím spojeným s jadernou energetikou. To je jasně patrné na poklesech společností s výraznou expozicí vůči tomuto sektoru, jako jsou Uranium Energy Corp, Cameco, Oklo, Kazatomprom, Denison Mines, NuScale, Centrus Energy a BWX Technologies. Důležité však je, že zatím nejde o zhoršení dlouhodobého výhledu jaderné energetiky. Spíše to vypadá na ochlazení dříve mimořádně populárního investičního tématu, které bylo úzce spojeno s boomem datových center.
• Jádro musí být Bruselem uznáno bez přechodnosti a bez diskriminace, žádá správně česká vláda
  Ministr průmyslu a obchodu Jozef Síkela včera uvedl, že investice do jaderných zdrojů nesmí Evropská komise označit za přechodné. Nesmí být podle něj ani nijak jinak diskriminovány. Tato slova signalizují, že vláda si je po počátečním poměrně vřelém přijetí stále více vědoma potenciálních překážek, jež celý návrh Evropské komise uznat jádro jako zelený zdroj obsahuje. A náležitě reaguje.
• Jadrová energia: Irán zvýši svoju kapacitu obohacovania uránu, čo opäť zrejme zníži jeho cenu
  Irán oznámil včera 4. mája Medzinárodnej agentúre pre atómovú energiu plán zvýšenia obohacovania uránu zvýšením počtu odstrediviek, uviedol viceprezident Ali Akbar Salehi. Toto rozhodnutie neporušuje dohodu o jadrovej moci Iránu uzavretej v júli 2015 vo Viedni.
• Jádrová inflace a míra nezaměstnanosti v eurozóně mírně pod očekáváním 🏛️
  Měnový pár EUR/USD dnes klesá o 0,16 %, nicméně po zprávě deníku The Washington Post, že Bílý dům chystá uvalit 20% cla na většinu dovozů do USA, se kurz mírně zotavil. Tento krok by pravděpodobně zatížil výhled americké ekonomiky.
• Jádrová inflace nejvýše od roku 2023, je to problém?
  Detailní inflace za září potvrdila naše podezření. Jádrová inflace vzrostla poprvé od roku 2023 nad 3 % (3,1 %) a centrálním bankéřům se to líbit nebude. Je to i jeden z důvodů, proč nakonec počítáme s dalším jemným dotažením měnových kohoutů – na listopadovém zasedání čekáme růst sazeb o 25 bazických bodů na 4 %. Co za nárůstem jádrové inflace stojí a jde o trvalý jev?
• Jádrová inflace nižší než očekával trh
  Jádrová inflace v listopadu vzrostla o 2,7 % meziročně jako v říjnu, trhy však očekávaly růst o 2,8 % meziročně. Celková inflace vzrostla podle očekávání trhů o 2,3 % meziročně oproti 2 % v říjnu.
• Jádrová inflace opět oslabila, zatímco ceny potravin a energií překvapivě rostly
  Tuzemská meziroční inflace v květnu zpomalila z 12,7 % na 11,1 %, oproti očekávání tedy méně. Tržní konsensus činil 10,8 % y/y, zatímco naše prognóza předpokládala 10,6 %. ČNB ve své prognóze zveřejněné začátkem května pak počítala s 11,6 %.
• Jádrová inflace v eurozóně klesla
  Jádrový index spotřebitelských cen v červnu podle předběžných odhadů klesl na 3,7 % oproti 3,8 % v květnu. Trhy naopak očekávaly růst na 3,9 % meziročně. Celková inflace vzrostla na 8,6 % meziročně, přičemž trh očekával růst na 8,5 %.
• Jádrová inflace v eurozóně překvapila vyšším růstem
  Předběžný odhad inflace za červenec ukázal nárůst celkové inflace z 2,8 % na 2,9 % meziročně, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Mnohem zajímavější byl však vývoj jádrové inflace, která zrychlila z 2,4 % na 2,5 % meziročně, zatímco trh očekával její stagnaci.
• Jádrová inflace v eurozóně se snížila více, než předpokládal trh
  Celková inflace v březnu podle předběžných odhadů a odhadu trhu vzrostla o 2,2 % meziročně oproti 2,3 % v únoru. Jádrová inflace vzrostla o 2,4 % meziročně oproti 2,6 % v únoru, přičemž trhy očekávaly růst o 2,5 % meziročně.