Fundamentální analýza
Nejvyšší soud USA zablokoval v pátek původní globální cla prezidenta Donalda Trumpa. Poměr hlasů byl 6:3 a verdikt byl jasný: Takto široce pojatá cla nelze zavádět bez role Kongresu. Rozhodnutí ale nebylo jen právní technikálií, šlo o signál, že obchodní politika má své limity a ani Trump si nemůže dělat, co chce.
Trh to pak krátkodobě vyhodnotil jako pozitivní signál a indexy prudce vystřelily nahoru. Jenže to netrvalo dlouho.
Donald Trump vytáhl jiný nástroj, a sice zákon Trade Act z roku 1974. Tento zákon umožňuje prezidentovi zavést dočasná cla až do výše 15 % po dobu 150 dní, bez nutnosti okamžitého souhlasu Kongresu. A to přesně Trump využil.
Celkově riziko není v těch 15 %, protože situace se moc nezměnila oproti stavu před pátečním verdiktem. Postup ale vyvolává právní nejistotu, kterou trhy rádi rozhodně nemají, a proto po otevření trhu v pondělí prudce klesly akciové indexy. Zvýšená cla se totiž mohou postupně přenést do inflace. A právě inflace je druhá rána, kterou trhy v minulém týdnu utrpěly.
V pátek byl totiž reportován indikátor PCE, což je Fedem preferovaný ukazatel inflace. A ten ukázal, že jádrová PCE dosáhla v prosinci meziměsíční růst o 0,4 % (očekávání 0,3 %), zatímco meziroční růst byl 3 % (očekávání 2,9 %). Tato data, společně s relativně odolným trhem práce, naznačují, že Fed nemusí mít důvod k rychlému snižování sazeb. A to pro trhy není příliš dobrá zpráva.
Technická analýza
Index Dow Jones prolomil support s hodnotou 49 631 USD a při poklesu se dostal k supportu na 48 834 USD.
Index Dow Jones je ale technicky stále v rostoucím trendu a aktuální sleva se jeví jako příležitost pro obchody ve směru long. Problém je, že chaotická celní politika USA a nejistota s tím související může ještě nějaké výprodeje vyvolat. Kromě toho vyšší než očekávaná inflace a s tím související pozdější uvolňování americké monetární politiky je také spíše medvědí signálem.
Za hodnotu, která by mohla být vhodná ke krátkodobým (intradenním) spekulacím short, je oblast kolem 49 150 USD, kde je horní hrana nevyplněného medvědího Fair Value Gapu.
Graf č. 1: Index Dow Jones na denním časovém rámci
Index Nasdaq-100 opět otestoval support na 24 639 USD. Test této úrovně již proběhl několikrát a support se udržel i při pondělním výprodeji, který nastal pod vlivem zprávy o nových tarifech Donalda Trumpa.
Graf č. 2: Index Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Platí, že pokud je support již několikrát otestován, dochází k jeho oslabování. Jedno možné vysvětlení, které za tím stojí, je toto: Velcí hráči si na supportu při opakovaných retestech naplnili svoje objednávky a proto už nemají důvod jej bránit.
Takže nyní by mohlo následovat prolomení tohoto supportu a cena by pak mohla mít volný prostor k hodnotě 23 988 USD. Pokud by ale cena rostla, první test býků by nastal na první rezistenci, která je kolem hodnoty 25 000 USD.
Eurodolar provedl break supportu na 1.18057, který se nyní stal novou rezistencí. Při tomto pohybu došlo k vyplnění gapu na 1.1760.
Obrázek č. 3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Otázka je, co bude dál? Americký dolar může posilovat pod vlivem vyšší než očekávané inflace. Na druhou stranu, chaos kolem tarifů na americký import by spíše mohl přát euru.
Z pohledu technické analýzy by za potvrzení rostoucího pohybu na páru EUR/USD byl signál, kdy by cena opět uzavřela nad 1.18057. Do té doby platí medvědí scénář. Při případném poklesu by cena mohla retestovat support na 1.16646.
Pokles by se ale také mohl zastavit kolem hodnoty 1.1700. Jedním důvodem je, že se jedná o celé číslo. Dalším důvodem je skutečnost, že v této oblasti je tzv. order block, jehož horní hrana již byla otestována (viz šedý obdélník v grafu).
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
