Fundamentální analýza
Minulý týden byl na makroekonomické události poměrně bohatý. Nejprve byla reportována předběžná data HDP za Q2 2025 v USA, která vyšla lépe než očekávání. Americká ekonomika rostla o 3 %, což je více než předchozí čtvrtletí, kdy došlo k poklesu ekonomiky o 0,5 %.
Fed k nelibosti Donalda Trumpa potvrdil, že s uvolňováním úrokových sazeb nebude spěchat a bude čekat na další ekonomická data. Základní úroková sazba tak zůstává na 4,5 %. Vrásky na čele Fedu přidává rostoucí inflace. Ukazatel PCE za měsíc červen totiž naznačil růst inflace o 2,6 % v meziročním srovnání. Za měsíc květen to přitom byl růst o 2,4 %.
Šok ovšem přišel v pátek. Americký trh práce prudce zpomalil. V USA vzniklo v měsíci červenci pouze 74 tisíc nových pracovních míst. Revidovaný údaj za měsíc červen dokonce ukázal na vznik pouze 14 tisíc míst (původní údaj byl 147 tisíc míst.
Slabý trh práce a rostoucí inflace staví Fed do nezáviděníhodné pozice. Pravděpodobnost, že ke snížení sazeb dojde na zasedání v září stoupla na 89 %, přičemž minulý týden to bylo pouze 60 %.
Technická analýza
Akciové indexy v minulém týdnu sestoupily ze svých vrcholů a vznikla korekce v rámci rostoucího trendu. Fundamentálně k tomu přispělo to, že Donald Trump potvrdil vyšší cla pro země, se kterými nebyla do 1. 8. 2025 uzavřena nová celní dohoda a dále to, že Fed se rozhodl ponechat úrokové sazby beze změny. V pátek navíc byly trhy šokovány slabým trhem práce v USA, což akcelerovalo výprodeje.
Jenže později si trhy uvědomily, že slabý trh práce je vlastně dobrou informací, protože by mohl přesvědčit Fed k tomu, aby začal snižovat úrokové sazby. A v pondělí indexy začaly silně posilovat.
Graf č.1: Index DJ30 na denním časovém rámci
Index Dow Jones při korekci prorazil support na hodnotě 43 813 USD. Došlo k výběru likvidity pod touto hodnotou a poté index začal rychle růst. Tato konstelace naznačuje falešný break supportu. Falešné breaky bývají silné signály, takže by nebylo překvapením, pokud by index pokračoval v růstu.
Podobná technická situace je na indexu S&P 500. Zde došlo k falešnému breaku supportu na 6 286 USD, který jsme v minulém článku identifikovali jako možnou hodnotu k odrazu ve směru long.
Graf č.2: Index S&P 500 na denním časovém rámci
Na indexu DAX vypadá situace trochu jinak. Cena prorazila support na 23 950 bodech. Aktuálně index provedl retest této hodnoty, která je aktuální rezistencí. Z pohledu teorie technické analýzy se situace jeví jako zajímavá pro vstup ve směru short. Nad cenou je ovšem ještě likvidita v podobě medvědího Fair Value Gapu, jehož horní hrana je na 24 142. Cena by proto mohla tento gap nejprve vyplnit a k poklesu by mohlo dojít až poté.
Graf č.3: Akciový index DAX na denním časovém rámci
Na eurodolaru je z pohledu technické analýzy prakticky shodná situace, která je na DAXu. Dokud cena zůstane pod rezistencí, která je na hodnotě 1.1560, pak by mohlo pokračovat medvědí momentum a cena by mohla dále klesat. Medvědí sentiment potvrzuje i náš indikátor Purple Strike.
Graf č.4: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Nejbližším supportem, ke kterému by cena mohla klesnout, je poslední swingové low, které je na hodnotě 1.1400. Další možností je, že cena nejprve vyplní medvědí Fair Value Gap, jehož horní hrana je na hodnotě 1.1700 a teprve poté by mohla vznikat potvrzení ke vstupu short.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 65.0 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
