Když se v médiích mluví o tom, že trhy rostou nebo klesají, většinou se tím myslí vývoj některého z akciových indexů, jako je například akciový index S&P 500 nebo index Nasdaq 100. Co ale ve skutečnosti akciový index představuje? Kdo rozhoduje o tom, které firmy v něm budou? Proč se hodí vědět, jakým způsobem je index sestaven a počítán?

V tomto díle se podíváme do zákulisí tvorby indexů. Zjistíte, jak akciové indexy vznikají, jak se počítají a jak změny v indexu ovlivňují i nás, běžné investory.

Vše si uvedeme na příkladu známého amerického akciového indexu Nasdaq 100, který obsahuje 100 největších amerických a mezinárodních nefinančních firem, jejichž akcie se obchodují na americké elektronické burze Nasdaq.

Můžete číst dále, nebo si můžete tento díl pustit jako podcast na Spotify ZDE, na YouTube ZDE nebo na Apple Podcasts ZDE.

Kdo tvoří akciové indexy

S ohledem na to, že akciové indexy sledují investoři po celém světě a je na ně navázána celá řada investičních nástrojů, například ETF, je nutné, aby akciový index tvořily a spravovaly pouze takové subjekty, které splňují ty nejvyšší požadavky na odbornost, transparentnost apod.

Například v Evropě může být administrátorem akciového indexu pouze taková osoba nebo firma, která splňuje požadavky podle evropského práva, registr těchto administrátorů vede ESMA (European Securities and Markets Authority), což je evropský orgán dohledu nad kapitálovými trhy.

V registru ESMA najdete světově známé poskytovatele indexů jako jsou S&P Dow Jones Indices, Euronext, Nasdaq, Invesco, Morningstar, MSCI (známý dříve pod názvem Morgan Stanley Capital International), STOXX i Burzu cenných papírů Praha.

Jak jsou akciové indexy tvořeny a aktualizovány?

Vytvořit, spravovat a aktualizovat akciový index je věda, dá se ale rozpadnout do několika kroků:

- krok č. 1: stanovení cíle indexu
- krok č. 2: určení metodiky a výběr akcií do indexu
- krok č. 3: start a pravidelná aktualizace hodnoty indexu
- krok č. 4: pravidelná správa a rebalancování indexu

Pojďme si jednotlivé kroky více popsat.

Krok č. 1: stanovení cíle indexu

Prvním krokem při vytváření indexu je definování jeho cíle a účelu – co má index sledovat? Například specifický region nebo odvětví?

Například cílem indexu Nasdaq 100 je měřit výkon 100 největších společností obchodovaných na americké elektronické burze Nasdaq.

Krok č. 2: určení metodiky a výběr akcií do indexu

Jakmile je stanoven cíl a účel indexu, je vytvořena velmi podrobná metodika. Ta stanoví pravidla a kritéria pro výběr a zahrnutí akcií do indexu, stanovení váhy jednotlivých akcií v indexu a způsob výpočtu hodnoty indexu, pravidla rebalancování a rekonstituce indexu apod.

Metodika obsahuje kritéria, které akcie mohou být zvažovány jako možní kandidáti do indexu. Mezi tato kritéria patří například velikost společnosti vyjádřená tržní kapitalizací (tedy hodnotou akcií obchodovaných na burze), likvidita akcií, na jaké burze a v jaké zemi je společnost obchodovaná a celá řada dalších kritérií, které vycházejí z cíle daného indexu a jeho metodiky.

Například podle metodiky indexu Nasdaq 100 mohou být možnými kandidáty do tohoto indexu pouze společnosti:

- které se obchodují na americké elektronické burze Nasdaq,
- nesmí vykonávat činnost v rámci finančního průmyslu, jsou tedy tzv. non-financial,
- akcie dané společnosti musí mít v posledních třech měsících průměrnou denní hodnotu zobchodovaných akcií minimálně 5 milionů USD,
- alespoň 10 % všech vydaných akcií dané společnosti musí být volně dostupných k obchodování na veřejném trhu, tedy musí být dostupná běžným investorům (tzv. free float).

Společnost, která splní tato kritéria, je pak dále analyzována a zvažována jako možný kandidát do indexu Nasdaq 100.

Z kandidátů jsou pak podle vybírány jednotlivé akcie, které jsou podrobně analyzovány a v případě, že splní zadaná kritéria, jsou zahrnuty do indexu.

Jakou váhu mají jednotlivé akcie v indexu?

Součástí metodiky je i zvolení metody, jak bude počítána váha každá akcie v daném indexu. Váha akcie v indexu určuje, jaký vliv má tato akcie na celkovou hodnotu indexu, je to tedy velmi důležitá část každé metodiky.

Zde proto uděláme malou zastávku a vysvětlíme si toto téma podrobněji.

Existují tři základní metody, jak se stanoví váha jednotlivé akcie v indexu (v angličtině nazývané jako Weighting Scheme nebo Weighting Method), podle použité metody se akciové indexy dělí na tři základní skupiny:

1. Indexy vážené podle tržní kapitalizace (Market-cap Weighted Indexes)
2. Cenově vážené indexy (Price Weighted Indexes)
3. Rovnoměrně vážené indexy (Equal Weighted Indexes)

Indexy vážené podle tržní kapitalizace (Market-cap Weighted Indexes)

V těchto indexech je váha jednotlivých společností v indexu určena tržní kapitalizací dané společnosti.

Prakticky to znamená, že akcie společností s vyšší tržní kapitalizací mají v indexu větší váhu, mají tedy větší vliv na hodnotu, a tím pádem i samotný výkon indexu.

Nejznámější indexy, jejichž hodnota je počítána podle této metody, a které tedy dávají větší váhu společnostem s vyšší tržní kapitalizací, jsou například americké akciové indexy S&P 500 nebo dnes již zmiňovaný Nasdaq 100.

Jaké jsou výhody a nevýhody indexů vážených podle tržní kapitalizace?

Jako jedna z výhod se uvádí, že daný index dobře reprezentuje strukturu daného trhu: pokud například indexu dominuje pár společností, znamená to, že tyto společnosti dominují i danému trhu (například technologiím).

Indexy vážené podle tržní kapitalizace sklízejí poslední dobou kritiku, jedním z důvodů je koncentrace rizika. Řada indexů jako je S&P 500 nebo Nasdaq 100 je silně ovlivněna několika největšími společnostmi, což vede k vyšší koncentraci a potenciálně vyššímu riziku: těchto pár akcií má na hodnotu indexu nepřiměřeně velký vliv, když jsou nadhodnocené, může vést k riziku bublin, když padají, padá kvůli nim celý index, který může táhnout dolů i ostatní společnosti zahrnuté v indexu.

U indexů vážených podle tržní kapitalizace mají menší firmy (tedy firmy s nižší tržní kapitalizací) v indexu nízkou váhu, což může znamenat přehlížení růstového potenciálu sice menších, ale třeba zdravých a dynamických společností.

Pojďme si to ukázat na příkladu indexu Nasdaq 100. Ačkoli v Nasdaq 100 jsou i společnosti ze sektoru energie, real estate, či zdravotní péče, největší váhu 57 % mají technologické společnosti. Pohyb cen akcií těchto společností tak dominantně ovlivňuje pohyby indexu Nasdaq 100.

Pozn. data jsou k 31. březnu 2025, zdroj dat: Nasdaq 100 Factsheet https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FS_XNDX.pdf

O tom, jak poskytovatelé indexu řeší tyto často nerovnovážné situace, kdy indexu dominuje pár akcií, se dočtete za chvilku.

Cenově vážené indexy (Price Weighted Indexes)

Druhým typem indexů jsou cenově vážené indexy. V těch jsou váhy jednotlivých akcií určeny výhradně cenami, za nichž se jednotlivé akcie obchodují na burze.

Prakticky to znamená, že akcie společností s vyšší cenou akcie mají v indexu větší váhu, mají tedy větší vliv na hodnotu, a tím pádem i samotný výkon indexu.

Příkladem cenově váženého indexu je například americký index Dow Jones Industrial Average, ve kterém je obsaženo 30 akcií prémiových amerických společností nebo japonský index Nikkei 225, který obsahuje 225 prémiových akcií obchodovaných na tzv. Prime Market tokijské burzy.

Jaké jsou výhody a nevýhody cenově vážených indexů?

Výhodou těchto indexů je jejich výpočet: index se počítá jako průměr cen jednotlivých akcií, což je jednoduché a snadno pochopitelné. Cenově vážené indexy jako například Dow Jones Industrial Average mají často dlouhou historii, což usnadňuje srovnání v čase.

Nevýhodou cenově vážených indexů je to, že akcie s vyšší cenou mají v indexu větší váhu, a tedy vliv na jeho hodnotu, bez ohledu na velikost společnosti, tedy na její tržní kapitalizaci.

Hezkou ukázkou toho, co udělá propad jedné akcie s hodnotou celého indexu, jsme mohli sledovat nedávno.

Jeden z členů indexu Dow Jones Industrial Average, americká společnost UnitedHealth Group (UNH), se potýká s dlouhodobými problémy. V březnu 2025 její CEO oznámil, že odstupuje, což jenom za jediný den poslalo akcie UnitedHealth Group dolů o 18 %. S ohledem na to, že akcie UnitedHealth Group byly třetí nejdražší akcie v indexu, měly v indexu velkou váhu. Propad akcií UnitedHealth Group tak poslal dolů celý index Dow Jones Industrial Average.

Vývoj ceny akcií společnosti UnitedHealth Group hezky ilustruje graf na obrázku, od začátku roku se akcie propadly o více než 50 %.

Rovnoměrně vážené indexy (Equal Weighted Indexes)

Poslední skupina indexů jsou rovnoměrně vážené indexy, v nichž má každá akcie stejnou váhu, bez ohledu na cenu akcie nebo tržní kapitalizaci dané společnosti.

Rovnoměrně vážené indexy mají poskytovat alternativu k tradičním indexům váženým podle tržní kapitalizace.

Rovnoměrně vážené indexy se často zaměřují na menší společnosti, celá řada indexů, které jsou vážené podle tržní kapitalizace, má svůj ale ekvivalent, který je počítaný jako rovnoměrně vážený index.

Příkladem je například index S&P 500 vážený podle tržní kapitalizace, který má svoje rovnoměrně vážené „alter ego“ v podobě S&P Equal Weight Index.

Své rovnoměrně vážené alter ego má i index Nasdaq 100, a to v podobě Nasdaq 100 Equal Weighted Index.

Zajímavé je porovnání těchto dvou indexů, tedy indexu index Nasdaq 100 a Nasdaq 100 Equal Weighted Indexu, které sledují stejnou skupinu akcií, jenom dávají každé akcii jinou váhu. Podle Factsheetu obou indexů si za posledních 10 let vedly indexy takto:

- průměrný roční výnos indexu Nasdaq 100 byl 17,24 %,
- průměrný roční výnos Nasdaq 100 Equal Weighted Indexu byl 11,95 %.

Je tedy vidět, že v poslední dekádě výrazně lépe vynikal klasický Nasdaq 100, tedy index vážený podle tržní kapitalizace. To je typické pro období, kdy velké technologické společnosti dominovaly trhu a táhly výkonnost celého indexu nahoru. Rovnoměrně vážený index měl nižší výkonnost, ale zároveň nižší závislost na vývoji největších firem.

Krok č. 3: start a pravidelná aktualizace hodnoty indexu

Jakmile je metodika indexu hotová a jsou vybrány akcie, které budou součástí indexu, u nových indexů je při jejich spuštění stanovena tzv. Base Value, což je počáteční hodnota indexu, ze které je index pak dále počítán.

Jakmile je index spuštěn, je jeho hodnota neustále přepočítávána podle aktuální ceny akcií zahrnutých v indexu.

Index Nasdaq 100 byl spuštěn 31. ledna 1985 a jeho počáteční hodnota byla stanovena na 125 bodů. Jeho hodnota k 13. červnu 2025 byla 21 631 bodů, za 40 let index vyrostl o 17 000 %. Pokud byste do indexu při jeho spuštění investovali 100 USD, měli byste nyní 17 tisíc USD.

Krok č. 4: pravidelná správa a rebalancování indexu

Indexy jsou pravidelně spravovány a revidovány, aby bylo zajištěno, že zůstávají reprezentativní a stále aktuální pro zamýšlený segment trhu.

V rámci těchto revizí jsou dva důležité procesy: rebalancování (rebalancing) a rekonstituce (reconstitution) indexu.

Ačkoli oba procesy slouží k udržení relevance a přesnosti indexu, tyto pojmy se často míchají. Mezi rebalancováním a rekonstitucí však existují rozdíly, proto si oba pojmy vysvětlíme podrobněji.

Rebalancování indexů

Rebalancování je úprava váhového zastoupení jednotlivých akcií v indexu a probíhá většinou kvartálně.

Například u indexů vážených podle tržní kapitalizace jako je index S&P 500 nebo Nasdaq 100 může k rebalancování docházet v důsledku velkého zvýšení cen některých akcií, kdy cena akcie a v důsledku toho váha této akcie v indexu překročí určité prahové hodnoty a je nutné index rebalancovat, aby se zmírnil vliv dané akcie na celkový výkon indexu.

Index Nasdaq 100 má například dvě zásadní pravidla:

- váha žádné společnosti v indexu nesmí překročit 24 %,
- celková váha společností, jejichž váhy přesahují 4,5 % pro každou společnost, nesmí překročit 48 %.

Jakmile minimálně je jedno z těchto pravidel porušeno, dojde ke speciálnímu, mimořádnému rebalancování indexu tak, aby se váha jednotlivých společností zmenšila pod stanovené hodnoty.

Možná si ještě vzpomínáte na růst amerických akcií v první polovině roku 2023. Tento růst táhly americké technologické společnosti známé pod zkratkou „Magnificent Seven“.

Šest společností z této skupiny: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon.com, Nvidia a Tesla tvořily v té době přes 50% hodnoty indexu Nasdaq 100, hodnota a vývoj tohoto indexu tak byla dominantně ovlivněna vývojem akcií těchto šesti společností.

Jak bylo uvedeno výše, Nasdaq má pravidlo, že celková váha společností, jejichž váhy přesahují 4,5 % pro každou společnost, nesmí překročit 48 %, tato hranice 48 % ale byla překročena.

S účinností od 24. července 2023 tedy došlo k rebalancování hodnoty indexu Nasdaq 100 tak, aby vliv akcií těchto šesti společností byl menší.

Rekonstituce indexů

Rekonstituce je proces, kdy se mění samotné složení indexu: do indexu se přidávají nové společnosti nebo se z něj odstraňují ty, které již nesplňují kritéria.

Cílem rekonstituce je zajistit, aby index stále odrážel aktuální tržní realitu daného segmentu, jehož vývoj index měří.

U indexu Nasdaq 100 probíhá rekonstituce pravidelně v prosinci každého kalendářního roku. Druhý pátek v prosinci po uzavření trhu je tzv. Reconstitution Announcement Dates, kdy Nasdaq oznámí, které společnosti z indexu Nasdaq 100 vypadly a které do něj naopak byly zařazeny.

Změna je účinná třetí pátek v prosinci, opět po uzavření trhu, akcie se tak v indexu nově obchodují následující pondělí.

Poslední pravidelná rekonstituce indexu Nasdaq 100 proběhla v prosinci 2024: v pátek 13. prosince 2024 Nasdaq oznámil, že s účinností od 23. prosince 2024 budou do indexu Nasdaq 100 zahrnuty tři nové společnosti: Palantir Technologies (PLTR), MicroStrategy (MSTR), and Axon Enterprise (AXON).

Z indexu byly vyřazeny tyto společnosti: Illumina (ILMN), Super Micro Computer (SMCI), and Moderna (MRNA).

Jaké mají rebalancování a rekonstituce praktické dopady?

Jak rebalancování, tak rekonstituce indexů, mají důležité praktické dopady. Fondy kopírující daný index musí upravit svá portfolia, aby dále kopírovala vývoj daného indexu.

V praxi to znamená, že fondy prodávají a nakupují obrovské balíky akcií: zbavují se těch, které mají v indexu buď menší váhu nebo jsou z indexu odebrány úplně, a naopak nakupují ty akcie, které mají v indexu větší váhu nebo byly do indexu nově zahrnuty.

Index efekt

S rekonstitucí indexu se tak pojí tzv. index efekt, nazývaný také „reconstitution effect“:

Po oznámení změn v indexu se může stát následující:

- akcie nově přidané do indexu často rostou, protože se očekává zvýšená poptávka, zejména v budoucnosti, až budou akcie nakupovat do svých portfolií velké fondy
- akcie, které budou vyřazeny, často klesají, protože fondy i institucionální investoři je začnou prodávat.

Po oznámení a účinnosti změn v indexu tak může na trhu panovat výrazně zvýšený objem obchodů a zvýšená volatilita.

Dá se na index efekt spekulovat?

Možná vás napadlo, že index efekt je poměrně snadný cíl pro spekulaci. Zdali se spekulace vyplatí nebo ne, si ukážeme na příkladu akcií Axon Enterprise (AXON), které byly v prosinci 2024 zařazeny do indexu Nasdaq 100.

Z grafu je zřejmé, že index effect rozhodně není zaručený, někdy může být očekávání trhu již započítáno do ceny akcií ještě před oznámením o tom, že akcie budou zahrnuty do indexu.

Závěrem a co nás čeká v příštím díle

Jak je zřejmé z dnešního dílu, akciový index není jen „průměr trhu“, ale je to pečlivě sestavené virtuální portfolio, které má svá pravidla, metodiku a strukturu.

Od toho, kdo index spravuje, přes způsob výpočtu, až po pravidla rebalancování a rekonstituce – to vše má přímý vliv na chování indexu a také na investory, kteří do indexu prostřednictvím ETF investují.

V příštím díle se dozvíte, jaké jsou druhy akciových indexů a uvedeme vám příklady různých akciových indexů z celého světa.

Marika Čupa pro portál FXstreet.cz

Upozornění: Toto není investiční doporučení

Záměrem tohoto článku je vzdělávání. Tento článek není investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.

Zdroje použité pro dnešní díl:

• https://registers.esma.europa.eu/publication/searchRegister?core=esma_registers_bench_entities
• https://www.indexindustry.org
• https://indexes.nikkei.co.jp/en/nkave/factsheet?idx=nk225
• https://www.investopedia.com/why-dow-jones-industrial-average-fell-tuesday-unh-11733684?utm_source=chatgpt.com
• Nasdaq 100 Equal Weighted Index Factsheet: https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FS_NETR.pdf
• Nasdaq 100 Factsheet: https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FS_XNDX.pdf
• https://indexes.nasdaqomx.com/Index/History/NDX
• https://www.nasdaq.com/docs/understanding-indexes
• https://www.investopedia.com/terms/c/capitalizationweightedindex.asp
• https://ir.nasdaq.com/news-releases/news-release-details/annual-changes-nasdaq-100-indexr-1

Související články

Akciové indexy: Co je akciový index a jaké nám přináší benefity? (1. díl)
Akciové indexy hrají už více než století ve světě investic důležitou roli a řadu indexů každý den bedlivě sledují investoři z celého světa. Ačkoli pojem akciový index většina z nás pravděpodobně už slyšela a investování do akciových indexů je díky ETF neboli Exchange Traded Funds v poslední době velmi populární, uměli byste říci, co vlastně index je, jak se tvoří a do čeho tím pádem investujete?

Akciové indexy
Akciové indexy (nebo také burzovní indexy) jsou jedním z nejdůležitějších indikátorů ekonomiky, jsou ukazatelem výkonnosti daného akciového trhu jako celku.

Škola tradingu
Vítejte v naší unikání sekci, kde můžete zcela zdarma projít školou tradingu (škola obchodování) a naučit se tak všechny potřebné základy z oblasti nejoblíbenějších finančních trhů: Forex, akcie, akciové indexy, komodity, ETF a kryptoměny. To jsou hlavní trhy, které budete jako trader obchodovat a o všech těchto trzích jsme připravili sérii článků, kde se vše naučíte od úplných základů až po pokročilé znalosti. Postupně také budou přibývat nové články.

Akcie
Pokud se hodláte pustit do investování do akcií, je zásadní orientovat se v tom, co jsou akcie, akciový trh a kde a kdy obchodování s akciemi probíhá. To vše je obsahem našeho seriálu o investování do akcií pro začátečníky.

Investování a obchodování ETF
Zde najdete všechny informace o investování a obchodování ETF (Exchange Traded Funds).

Čtěte více

• Akciové indexy: Co je akciový index a jaké nám přináší benefity? (1. díl)
  Akciové indexy hrají už více než století ve světě investic důležitou roli a řadu indexů každý den bedlivě sledují investoři z celého světa. Ačkoli pojem akciový index většina z nás pravděpodobně už slyšela a investování do akciových indexů je díky ETF neboli Exchange Traded Funds v poslední době velmi populární, uměli byste říci, co vlastně index je, jak se tvoří a do čeho tím pádem investujete?
• Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
  Akciové indexy asi není čtenářům FXstreet potřeba příliš představovat. V tomto článku se proto raději zaměříme na to, jaká omezení akciové indexy mohou přinášet i jak pomocí nich lépe analyzovat trhy.
• Akciové indexy: Obchodování burzovních indexů
  Akciový index (burzovní index) měří celkovou cenovou výkonnost skupiny akcií, obvykle za konkrétní zemi. Například DE30 (německý index DAX) je akciový index obsahující 30 společností zalistovaných na německé burze. Akciové indexy reprezentují celý akciový trh a zaznamenávají tržní změny v čase.
• Akciové indexy podle geografie: Globální a regionální indexy (3. díl)
  Akcií obchodovaných na burzách po celém světě jsou desetitisíce. Podle webových stránek World Federation of Exchanges, která sdružuje burzy z celého světa, se na členských burzách WFE obchoduje přes 50 tisíc společností. Zorientovat se v takovém množství je pro běžného investora v zásadě nemožné. Výhoda akciových indexů je, že předvýběr akcií udělají za vás.
• Akciové indexy podle velikostí společností (4. díl)
  V předchozích dílech jsme si vysvětlili, co jsou akciové indexy, jak se sestavují a jaké mají funkce. Dnes se zaměříme na to, jak se indexy dělí podle velikosti společností, které je tvoří. Velikost společností zahrnutých v indexu totiž zásadně ovlivňuje jeho chování, rizikovost i výnosový potenciál. Pro investory je proto důležité rozumět, jaké typy indexů existují a jaké mají specifika.
• Charakteristika a vlastnosti akciových indexů
  Pojďme se ponořit do fascinujícího světa akciových indexů, které jsou ztělesněním ekonomické dynamiky a obchodního ducha. Nejedná se jen o suchá čísla na obrazovkách obchodníků, nýbrž o živé organismy představující pulzující srdce finančních trhů. Čím jsou tedy akciové indexy tak zvláštní?
• Index NASDAQ: Vše o investování a obchodování oblíbeného akciového indexu
  Máte zájem o investice do nových technologií a chcete sledovat nové trendy v odvětví technologií? Teď je pravý čas na to začít investovat do akciového indexu NASDAQ. Index Nasdaq je index cenných papírů obchodovaných na americké burze NASDAQ a patří mezi hlavní světové akciové indexy.
• Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
  Index S&P 500 je jedním z nejznámějších a nejsledovanějších akciových indexů na světě. Zahrnuje akcie 500 největších amerických společností obchodovaných na burzách NYSE a NASDAQ. Index je považován za barometr výkonnosti amerického akciového trhu a často slouží jako ukazatel celkového zdraví ekonomiky Spojených států. Investice do indexu S&P 500 jsou populární volbou pro začátečníky i pokročilé investory. Pro investici do tohoto indexu můžete využít různé finanční nástroje, jako jsou CFD, ETF (Exchange Traded Funds), futures kontrakty nebo opce.
• Index VIX: Jak vydělávat na burzovním strachu
  Index volatility CBOE - známější jako VIX - je index, který v reálném čase sleduje očekávání trhu ohledně změn indexu S&P 500 (SPX). Je důležitým měřítkem tržního rizika, napětí a sentimentu, proto se často označuje jako "index strachu". Měří rozkolísanost na finančních trzích.
• Mistrovství v obchodování akciových indexů: Klíčové strategie a přístupy
  Při pohledu na mozaiku finančních trhů by mohly akciové indexy zaujmout zvláštní místo. Nejen že odrážejí zdraví ekonomiky a sílu podnikatelského ducha, ale také nabízejí unikátní příležitosti pro tradery. V dnešní době, kdy se trhy neustále vyvíjejí a přizpůsobují novým výzvám, se obchodování akciových indexů jeví jako klíčová dovednost pro každého tradera, nehledě na jeho obchodní styl.
• Největší problém indexu S&P 500
  Americký akciový index S&P 500 je často volbou číslo jedna pro začínající i pasivní investory. S&P 500 po pozitivním impulzu z výsledku prezidentských voleb poprvé překonal 6000 bodů a v letošním roce už jeho zhodnocení překračuje 25 %. Jenže růst je tažený především největšími vysoce ziskovými technologickými společnostmi. Top 7 v čele s Apple, Nvidia a Microsoft již tvoří 30 % tržní kapitalizace celého indexu a jejich valuační násobky jsou vysoce našponované.
• Obchodujeme akciové indexy - průvodce pro začátečníky
  Akciové trhy slouží globálním finančním trhům k mnoha účelům. Obecně pomáhají investorům posoudit stav trhů a porovnat návratnost konkrétních investic. Brokerské firmy a burzy rovněž nabízejí finanční nástroje, které odrážejí cenové pohyby určitých referenčních hodnot vlastního kapitálu. Díky tomu jsou indexy rozhodující nejen kvůli jejich informační roli, ale také díky jejich investičním účelům. V tomto článku si vysvětlíme, co jsou akciové indexy a jak je můžete využít při investování na akciovém trhu.