Zlato čeká na klíčové rozhodnutí Fedu

Americký Federální rezervní systém může stát před jedním z nejobtížnějších rozhodnutí o měnové politice, když musí reagovat na přetrvávající inflační tlaky a současně zohledňovat zvýšená geopolitická rizika na Blízkém východě. Výsledek zasedání může být zásadní nejen pro americký dolar, ale také pro další krátkodobý vývoj ceny zlata. Futures trhy jsou v současnosti přesvědčeny, že Fed přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů do pásma 3,75 %–4,00 %. Očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky podporují zejména vysoké srpnové údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) společně s robustním růstem počtu pracovních míst mimo zemědělství. Samotné zvýšení sazeb však nemusí být pro reakci finančních trhů rozhodující. Vzhledem k tomu, že tento krok je již široce očekáván, investoři se pravděpodobně zaměří především na doprovodnou komunikaci Fedu a aktualizovaný bodový graf. Klíčovou otázkou bude přístup předsedy Fedu Kevina Warshe. Zatím není jasné, zda případné zvýšení sazeb představí především jako preventivní krok proti opětovnému zesílení cenových tlaků, nebo zda bude signalizovat odhodlání pokračovat v restriktivní měnové politice tak dlouho, dokud nebude dosaženo inflačního cíle 2,0 %. Právě rozdíl mezi těmito dvěma scénáři může mít výrazný dopad na americký dolar a následně také na zlato. Jednorázové zvýšení sazeb doprovázené holubičím rozdělením očekávání v aktualizovaném bodovém grafu by mohlo naznačit, že Fed nepočítá s výraznějším pokračováním současného cyklu zpřísňování. Takový výsledek by mohl obnovit prodejní tlak na americký dolar a vytvořit příznivější prostředí pro drahé kovy. Zlato by v tomto případě mohlo získat prostor pro technický odraz a zaměřit se nejprve na 20denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na úrovni 4 450. Pokračování růstového momenta by následně mohlo přivést cenu k ještě významnější technické překážce. Tou je 200denní SMA na úrovni 4 540. Návrat k této hranici by znamenal výraznější zotavení zlata a mohl by představovat důležitý test schopnosti kupujících obnovit silnější růstový trend. Opačný scénář by nastal v případě výrazně jestřábí komunikace Fedu. Pokud by Kevin Warsh zdůraznil, že současné nastavení měnové politiky stále neomezuje americkou ekonomiku dostatečně, trhy by mohly začít počítat s potřebou dalšího zpřísňování. Takový signál by mohl podpořit americký dolar a zároveň zvýšit tlak na zlato. Z technického hlediska by následně rostlo riziko prolomení současné neutrálníkrátkodobé struktury. Klíčovou hranicí na straně poklesu je 50denní klouzavý průměr na úrovni 4 257. Rozhodující průlom pod tuto úroveň by mohl potvrdit rostoucí převahu prodávajících a otevřít prostor pro pokračování korekce směrem k 4 150. Pokud by prodejní tlak pokračoval také pod 4 150, pozornost trhu by se následně přesunula ke klíčové zóně kolem 4 070. Dosažení této oblasti by již představovalo podstatně hlubší pokles a další výrazné zhoršení krátkodobého technického obrazu zlata. Celkově tak může další směr zlata záviset především na tom, jak Fed případné zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do pásma 3,75 %–4,00 % vysvětlí. Jednorázový krok doprovázený holubičím bodovým grafem by mohl oslabit dolar a pomoci zlatu směrem k 4 450 a následně 4 540. Jestřábí komunikace zdůrazňující nedostatečně restriktivní měnovou politiku by naopak mohla dostat cenu pod 50denní SMA na 4 257 a otevřít cestu k 4 150, případně až ke klíčové oblasti 4 070.

GOLD.mDaily-15.9.2026

Autor článku: Line Bin, externí analytik, InstaForex.eu

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány neprofesionálním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoliv transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti. Instant Trading EU Ltd. nepřebírá žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací nebo jakoukoli ztrátu vyplývající z jakékoli investice založené na analýze, predikci nebo jiných informacích. Jakékoliv obchodní rozhodnutí je vždy pouze nezávislým a výlučným rozhodnutím klienta. Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 81,62 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.