Dow stoupá: Jak Nike zachraňuje trh na pozadí poklesu FedExu a signálů Fedu?

Americké akcie končí týden neutrálně

Americké akcie zavřely v pátek téměř beze změny. Investoři se rozhodli dát si pauzu po působivém růstu z předchozího obchodního dne, kdy byl prudký nárůst kotací způsoben dalším zvýšením úrokových sazeb amerického Fedu. Pozitivní vliv ale měla dynamika akcií společnosti Nike, která indexu Dow pomohla přiblížit se k novým maximům.

Mírný růst po srpnové rally

Poté, co indexy vykázaly předchozího dne největší denní nárůst od poloviny srpna, byla hlavní dynamika trhu zdrženlivá. Týden přesto skončil růstem kotací klíčových indexů minimálně o 1 %.

Trh očekává další snižování sazeb

Naděje investorů na další snížení sazeb posílily výroky předsedy Fedu Christophera Wallera. Jeho komentáře podpořily očekávání, že sazby budou na listopadovém zasedání sníženy o 50 bazických bodů najednou. Stalo se tak ve středu v kontextu nového snížení sazeb, také o 50 bazických bodů.

Rozdílné názory v rámci Fedu

Členka Fedu Michelle Bowmanová zároveň uvedla, že by preferovala opatrnější snižování, což způsobilo neshody v hodnocení dalších kroků regulátora.

Odborníci doporučují opatrnost

"Trh je v procesu adaptace, protože někteří účastníci očekávali výrazné snížení, ale mnozí byli skeptičtí," uvedl Sid Vaidya, hlavní stratég pro oblast majetku ve společnosti TD Wealth. Podle něj je teď důležité jednat opatrněji, protože se očekává zpomalení hospodářského růstu a vysoké valuace velkých firem mohou být nadhodnocené.

Mírné výkyvy indexů v době čekání na sazby

Index Dow Jones Industrial Average v pátek mírně vzrostl o 38,17 bodů (0,09 %) a skončil na úrovni 42 063,36. Index S&P 500 zároveň mírně klesl o 11,09 bodů (0,19 %) na úroveň 5 702,55 a index Nasdaq Composite ztratil 65,66 bodů (0,36 %) a obchodní seanci zakončil na úrovni 17 948,32.

Shrnutí týdne: Všechny hlavní indexy vzrostly

Navzdory smíšenému závěru týdne si hlavní indexy připsaly solidní zisky. Index S&P 500 vzrostl o 1,36 %, Nasdaq o 1,49 % a Dow Jones zakončil týden se ziskem 1,62 %.

Čekání na snížení sazeb: Investoři jsou na pozoru

Podle nástroje FedWatch společnosti CME jsou účastníci trhu přesvědčeni, že Federální rezervní systém sníží sazby na listopadovém zasedání nejméně o 25 bazických bodů. Pravděpodobnost většího snížení o 50 bazických bodů se odhaduje na téměř 49 %.

V čele růstu jsou veřejné služby

Nejvýrazněji se tento týden dařilo veřejným službám, které vzrostly o 2,69 % na nové rekordní maximum. V čele byla Constellation Energy, která poskočila o 22,29 %, když předtím oznámila spolupráci s Microsoftem na oživení pensylvánské jaderné elektrárny Three Mile Island.

Intel drží Dow nad vodou

Dow získal další podporu, když akcie Intelu vzrostly o 3,31 %. Růst přišel po zprávě deníku Wall Street Journal, že Qualcomm by mohla převzít Intel, což vyvolalo pozitivní reakci investorů.

Uvolnění Fedu podpoří růst

Federální rezervní systém zahájil ve středu cyklus uvolňování měnové politiky a podpořit tak důvěru trhu. Očekává se, že americká ekonomika bude dál stabilně růst, přičemž nízká nezaměstnanost a utlumená inflace vytvářejí investorům příznivé prostředí.

FedEx po revizi směrnic pod tlakem

Akcie FedEx (FDX.N) se propadly o 15,23 % poté, co společnost snížila svůj celoroční výhled tržeb. Uvedené způsobilo propad indexu Dow Jones Transport (.DJT) o 3,53 %, což je nejprudší pokles od konce dubna 2023.

Nike díky změnám ve svém vedení posiluje svou pozici

Akcie Nike (NKE.N) vzrostly o 6,84 %, když společnost oznámila, že do funkce generálního ředitele se vrací bývalý výkonný ředitel Elliott Hill, který nahradí Johna Donahoea. Opatření vyvolalo optimismus investorů a pomohlo zvýšit hodnotu společnosti.

"Trojitá čarodějnice" zvyšuje objem

Páteční seanci poznamenala "trojitá čarodějnice", kdy současně vypršely opce a futures vázané na akciové indexy a jednotlivé akcie. Tento jev je tradičně doprovázen nárůstem aktivity na trhu a byl příčinou největšího obchodovaného objemu v roce 2024.

Akcie v prostředí snižování sazeb: Nejistý výhled

Zatímco v minulosti nižší úrokové sazby akciím pomáhaly, současná situace je znepokojivá. Valuace indexu S&P 500 jsou výrazně nad dlouhodobými průměry, což u analytiků vyvolává obavy z dalšího růstu.

Tržní rovnováha: Převaha medvědů

Na Newyorské burze převažovaly klesající akcie nad ziskovými v poměru 1,66 : 1. Na Nasdaqu byl tento poměr 1,87 : 1 ve prospěch medvědů, což svědčí o celkově negativním sentimentu mezi účastníky trhu.

Nová maxima a minima

Index S&P 500 zaznamenal v poslední obchodní seanci 32 nových ročních maxim a 1 minimum, zatímco Nasdaq vykázal 114 nových maxim a 105 nových minim. Objem obchodů na amerických burzách činil téměř 20 miliard akcií, což je výrazně nad dvacetidenním průměrem 11,48 miliard.

Rozporuplné názory ve Fedu rozvířily debatu o inflaci

Několik dní po snížení sazeb vyjádřili dva klíčoví představitelé amerického Federálního rezervního systému protichůdné názory na výhled inflace, což poukázalo na rozsah diskuse v rámci regulátora o potřebě dalších kroků. Zatímco předseda Jerome Powell trval na tom, že snížení sazeb bylo provedeno na podporu silného hospodářského růstu, nejednalo se o reakci na slabé údaje o zaměstnanosti.

Trh očekává další snížení sazeb

Investoři už zohledňují možnost listopadového snížení sazeb o 25 bazických bodů. Pravděpodobnost většího snížení sazeb o 50 bazických bodů je podle údajů CME FedWatch také vysoká, a to 48,9 %. Tato očekávání jsou umocněna rostoucími debatami o potenciálních ekonomických rizicích.

Neznámá rizika dělají investorům starosti

Michael Matousek, hlavní obchodník společnosti U.S. Global Investors, uvedl, že poslední snížení sazeb vyvolalo mezi účastníky trhu obavy ze skrytých rizik. "Investoři si začínají myslet, že možná nevidí všechny hrozby, které jsou pod povrchem, a připravují se na nečekané," řekl. Dodal také, že je stále nejasné, zda bude Fed schopen dosáhnout "měkkého přistání", tedy zvládnout inflaci, aniž by vyvolal recesi, což je další zdroj obav.

Nike podporuje růst indexu Dow Jones

Hlavním motorem růstu indexu Dow byl skok akcií Nike po zprávě, že se do společnosti na pozici generálního ředitele vrátil Elliott Hill. Personální rozhodnutí mělo pozitivní dopad na dynamiku akcií a podpořilo index v době celkové volatility trhu.

Globální akcie klesají

Světový akciový index MSCI po čtvrtečním dosažení rekordní hodnoty klesl o 0,21 % na 837,69 bodů.

Veřejné služby v čele zisků

Nejlépe si na trhu vedl sektor veřejných služeb, kde akcie Constellation Energy vzrostly o více než 20 %. Hlavním důvodem růstu byla zpráva o spolupráci s Microsoftem, která zahrnuje znovuotevření zakonzervované části jaderné elektrárny pro podporu projektů umělé inteligence.

Bank of Japan zůstává opatrná

Bank of Japan se po týdnu plném událostí rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Toto rozhodnutí odpovídalo očekávání trhu, ale guvernér banky Kazuo Ueda dal jasně najevo, že výrazné zvýšení sazeb se v blízké budoucnosti neočekává. Zároveň poznamenal, že ekonomická nejistota ve Spojených státech a vysoká volatilita na světových trzích by mohly ovlivnit budoucí rozhodnutí regulátora.

Jen na pozadí prohlášení BOJ ztrácí půdu pod nohama

Japonský jen vůči americkému dolaru po zasedání BOJ oslabil a klesl o 0,94 % na 143,97 za dolar. Dolar naopak vůči japonské měně posílil na dvoutýdenní maximum. Dolarový index, který sleduje dolar vůči koši hlavních světových měn, vzrostl o 0,12 % a zastavil se na hodnotě 100,79.

Evropské akcie kvůli výrobcům automobilů klesly

Evropské trhy také utrpěly ztráty, přičemž index STOXX sestoupil z dvoutýdenních maxim. V čele poklesu stály automobilky, když Mercedes-Benz s odkazem na slabší poptávku v Číně oznámil revizi cíle zisků.

Čína: Stabilní sazby, opatrný růst

Čínská centrální banka ponechala základní úrokové sazby beze změny, a to navzdory faktu, že se očekával pokles. Klíčový blue-chip index vzrostl v této souvislosti o 0,2 %, ale zůstal poblíž sedmiměsíčního minima, kterého dosáhl na začátku tohoto týdne.

Naděje Číny na pobídky rostou

Série slabých ekonomických údajů v posledních dnech podpořila optimismus investorů, kteří očekávají agresivní opatření na podporu druhé největší ekonomiky světa. Ekonomické stimuly by mohly mít významný dopad na globální trhy, což je při současné volatilitě zvlášť důležité.

Sterling se vzpamatovává ze slabosti

Britská libra ve čtvrtek oslabila, když se Bank of England rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny. Libra ale v pátek začala posilovat a vzrostla o 0,23 % na 1,3314 USD. Měnu podpořily pozitivní údaje o maloobchodních tržbách ve Velké Británii za srpen, které překonaly odhady analytiků.

Komodity dál posilují

Komoditní trhy si v kontextu globálních ekonomických změn udržely růstovou dynamiku. Zlato dosáhlo rekordní hodnoty 2 614 USD za unci, což naznačuje zvýšenou poptávku po bezpečných aktivech v prostředí nejistoty.

Ceny ropy vykazují týdenní zisky

Navzdory mírnému pátečnímu poklesu zakončily futures kontrakty na ropu týden s výraznými zisky. Cena ropy Brent klesla o 0,52 % na 74,49 USD za barel, zatímco cena americké ropy WTI klesla o 0,4 % na 71,92 USD za barel. Za celý týden ale oba benchmarky vzrostly o více než 4 %, což odráží silnou poptávku po energiích.