Swingový výhled 10. týden 2022

Válka na Ukrajině již trvá více než dva týdny a konec konfliktu je v nedohlednu. Zdá se ale, že trhy se na novou situaci začaly adaptovat a pokles indexů se zastavil. Mezitím v Česku inflace stoupla na 11.1 % a ECB ponechala sazby dle očekávání beze změny. Na ropě je extrémní volatilita. Po dosažení hodnoty z roku 2008 však nastala větší korekce.

Konflikt na Ukrajině   

Vysoce sledovaná schůzka mezi ministry zahraničí Ruska Lavrovem a jeho ukrajinským protějškem Kulebou řešení k ukončení války nepřinesla.  Rusko nadále očekává, že Ukrajina uzná Krym jako součást Ruska, dále uzná nezávislost republikám, které vyhlásili proruští separatisté na východě Ukrajiny a nevstoupí do Nato. Kuleba k tomu uvedl, že Ukrajina se nevzdá. Válka tedy bohužel pokračuje.

K ukončení války by měly přispět sankce, které způsobily ruské ekonomice šok a které se dále rozšiřují. USA oznámily, že přestaly odebírat ruskou ropu. Evropští představitelé se ale na zastavení odběru ruských energií neshodli z důvodu aktuální závislosti na nich. Jako poučení z této války EU připravuje plán na ukončení odběru ruského plynu do roku 2027.

Na trzích se mezitím situace trochu uklidnila a i když řešení kofliktu je v nedohlednu, zdá se, že trhy začaly válku akceptovat jako regionální záležitost, která sice bude mít negativní, ale zároveň omezený dopad na hospodářský růst. Vidět to je na sazbách amerických 10letých dluhopisů, které začaly opět růst.   

Obrázek č.1: Výnos 10letých vládních dluhopisů na 4H grafu a USD index na denním grafu

 

Inflace v USA nejvýše za 40 let

Meziroční inflace v USA za únor dosáhla hodnoty 7,9 %, což je nejvíce od ledna 1982. Největší vliv na inflaci mají energie, u kterých inflace dosáhla 25,6 %, ceny benzínu stouply o 38 %. Do těchto údajů není započítán poslední vývoj v Evropě. Pokračující problémy v logistice na straně nabídky a silná poptávka společně s napjatým trhem práce znamená, že vyšší inflace bude trvat delší dobu. 

Obrázek č.2: Inflace v USA

 

Příští týden bude zasedání amerického Fedu, který bude na rostoucí inflaci reagovat. Všeobecně se očekává zvýšení úrokových sazeb minimálně o 0.25 %. 

Index SP500

Dlouhodobí investoři do indexu SP 500 sledují ukazatel počtu společností, jejichž ceny akcií jsou nad 50denním průměrem.

Obrázek č.3: Index SP 500 a ukazatel počtu společností v indexu SP 500 nad 50denním klouzavýcm průměrem

 

Tento ukazatel nedávno klesl na hodnotu 20.  V minulosti, jak ukazuje obrázek, po dosažení hodnoty 20 následoval většinou růst indexu. Je proto pravděpodobné, že i nyní investoři začnou akcie přikupovat. Významně posilovaly akcie Amazonu poté, kdy firma oznámila štěpení akcií v poměru 20:1. Akcie si tak může dovolit více retailových investorů.

Pokud jde o aktuální vývoj na indexu SP 500, tak ten se v poslední době pohyboval směrem dolů. Může to být korekce celkově rostoucího trendu, který je na obrázku č.3. Na obrázku č.4 máme krátkodobý pohled.

 

Obrázek č.4: SP 500 na H4 a D1 grafu
 

Z pohledu technické analýzy klouzavé průměry naznačují, že index se pohybuje směrem dolů. Zájem investorů o nákupy se slevou tento pokles zpomalily, což je vidět na H4 grafu, kde se vytvořilo vyšší low.  
Support je 4 140 – 4 152. Rezistence je u 4 288 – 4 300. Další rezistence je u 4 385-4 415. Za rezistence slouží také klouzavé průměry.
 

Inflace v Česku překonala 11 %

Meziroční inflace v ČR za únor 2022 dosáhla 11.1 % (v lednu to bylo 9.9 %) a byla vyšší než očekával trh (očekávání bylo 10.3 %). V Česku je tak nejvyšší inflace od roku 1998. Nejvíce se v inflaci projevuje bydlení (16 %), elektřina (22,6 %) a plyn (28.3 %). Tato hodnota pravděpodobně donutí ČNB k dalšímu zvyšování sazeb.

Česká koruna vůči euru se zastavila na rezistenci v pásmu kolem 25.80 – 25.90. Důvodem pro oslabení koruny byla geopolitická nejistota ohledně války na Ukrajině. Nyní se zdá, že trhy tuto situaci již absorbovaly a to může být důvodem pro posilování koruny, které v minulém týdnu nastalo.

Pokud by válka na Ukrajině dále neeskalovala do nových nečekaných rozměrů (jako například přerušení dodávek plynu do Evropy z Ruska), pak by na koruně mohl opět rozhodovat úrokový diferenciál, který díky vyšším úrokovým sazbám na koruně by mohl vést k posilování koruny k lednovým hodnotám.
 

Obrázek č.5: EURCZK na denním grafu

 

Rezistence: 25.80 – 25.90.  Support: 24.50 – 24.60 a dále pak kolem 24.10
 

ECB a euro

ECB ponechala úrokové sazby beze změny na 0 %. Zárověň překvapila trh tím, že ukončí program nákupu dluhopisů ve 3. čtvrtletí, což je dříve než v předchozích prognózách. Reakce na tuto zprávu bylo silné posilování eura a vůči dolaru vyskočila na 1.1120. Nakonec, ale euro ukončilo seanci na hodnotách kolem 1.10.

Důvod k tomuto obratu je, že zpřísnění ekonomiky v době, kdy dochází k jejímu zpomalování, by mohlo vést ke stagflaci. K prodeji eura také přispěly silné údaje o inflaci v USA. USA jsou také mnohem méně zranitelnější k sankcím vůči Rusku než Evropa.

Obrázek č.6: EURUSD na H4 a denním grafu

 

Z technického hlediska je vidět, že EURUSD se zastavil přesně v pásmu rezistence, které je u hladiny 1.11-1.1130. Nejbližší support je 1.08-1.0850.
 

Ropa

Ropa Brent dosáhla počátkem týdne na hodnoty 136 USD, což je nejvyšší hodnota od července 2008. Důvodem byly obavy z nedostatku černého zlata v důsledku konfliktu na Ukrajině.

Rusko , které produkuje 7 % celosvětové poptávky ale oznámilo, že bude plnit svoje smluvní závazky. Chevron uvedl, že není nedostatek ropy a další producenti jsou připraveni zvýšit produkci v případě potřeby. EU také oznámila, že na dovoz ruské ropy neuvalí embargo, což by jinak na trhu způsobilo šok v době, kdy zásoby ropy dosahují několikaletých minim, a nepřipojí se tak k USA a Velké Británii. V návaznosti na to ropa začala ze svých maxim ustupovat.
 

Obrázek č.7: Ropa Brent na měsíčním a denním grafu

Rezistence je v pásmu 132 – 135. Nejbližšší support je 103 – 105 USD za barel. Další support pak je v pásmu kolem 85 – 87 USD za barel.
 

Čtěte více

• Svižná jízda akcií ve světě pokračuje, Prahu drží zpět Avast
  Pondělek je pro akcie i nadále skvělý. Hlavní indexy si připisují výrazné zisky, když americký S&P 500 přidává 1,7 procenta a v Evropě je mírně před ostatními Milán s 2,5 procenta k dobru.
• S výjimkou Avastu se investoři na pražském parketu akcií zbavovali
  Evropské akcie po včerejším mírném růstu opětovně zamířily do hlubin. Index Stoxx 600 v závěru obchodování umazává 1,2 %, když v červeném se nacházejí všechny hlavní sektory. Nejhůře se daří informačním technologiím (-2,2 %) a prodejcům zbytného spotřebního zboží (-1,6 %). Relativně nejlépe, přesto ve ztrátách, končí čtvrteční seanci utility (-0,4 %). Důvodem obnovených výprodejů bylo včerejší zasedání americké centrální banky, které poslalo dolů akcie napříč celým světem. Americký index S&P 500 na úvod dne oslabuje o čtvrt procenta.
• Swan (austrálsky minister financií)
  "Silný USD je výsledkom silnej austrálskej ekonomiky"... "je to zároveň výsledkom ...
• Swapová ETF: proč o nich uvažovat?
  Miliony lidí na celém světě investují do burzovně obchodovaných fondů (ETF). Jsou transparentní, skvěle zhodnocují peníze a dávají možnost investice řídit – protože lze obchodovat kdykoliv během dne, a nejen ve stanovený čas. Nefungují však všechny stejně.
• Swap začne v auguste
  Podľa gréckeho viceministra financií začne...
• SWIFT je „Facebook pro mezinárodní banky“, v němž se místo lajků posílají dolary. Odstřižení od něj může Putinův režim zničit, Západu ale přinese inflaci, nutnost vzdát Green Deal či pád dolaru
  Možné odstřižení Ruska od mezinárodního platebního systému SWIFT se Západu vrátí jako bumerang. Navíc by oslabilo roli dolaru ve světové ekonomice, neboť SWIFT do značné míry stojí a padá právě s americkou měnou. To jsou klíčové důvody, proč se Západ k odstřižení Ruska zatím nemá.
• SWIFT končí? Trump dal zelenou kryptodolaru
  Americký prezident v pátek podepsal a uvedl v platnost úplně první větší zákon, který reguluje kryptoměny a někteří to vnímají jako první krok směrem k legitimizaci kryptoměnového ekosystému. Takzvaný GENIUS Act („Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins“) byl schválen v kongresu s velkou většinou, a to i ze strany demokratů, což poukazuje na obecně vnímanou užitečnost zákona.
• Swingové obchodování
  Swingové obchodování 2018 - střednědobý obchodní styl, který můžete provozovat při práci. Přečtěte si náš článek a zjistěte, co je swingové obchodování. Připravili jsme pro Vás praktický příklad swingového obchodování.
• Swingové obchodování: Objevte kouzlo této oblíbené investiční strategie!
  Zajímáte se o investování na burze? Chtěli byste obchodovat na finančním trhu, ale nechcete trávit celý den před cenovými grafy? Dlouhodobé investování vám také není blízké? Naštěstí existuje i obchodní styl, který vám umožňuje aktivní obchodování, přičemž budete mít stále dostatek času na svou práci, koníčky a rodinu. Poznejte s námi swingové obchodování. Seznamte se s tímto obchodním stylem a poznejte specifika swingových obchodů.
• Swingové obchodování: Vzrušující investiční strategie
  Swingový trading je založený na obchodování delších pohybů, než nabízí jen intradenní trh, zároveň ale kratších, než na které spekuluje dlouhodobý investor. Swingový trader drží pozice řádově několik dní, či týdnů vstupuje-li na intradenním timeframe. Vstupuje-li na timeframu vyšším, kupř. denním, drží pozice týdny či měsíce.
• Swingový výhled 11. týden 2022
  Pád indexů, který jsme zaznamenávali v posledních dnech, se zastavil. Indexy posilovaly pod vlivem očekávání diplomatického řešení války na Ukrajině, která trvá již déle než tři týdny. Tato jednání ale zatím k žádnému významnému průlomu nedospěla, takže růst indexů by mohl mít omezený prostor.
• Swingový výhled 13. týden
  Swingový výhled 13. týden Akciové indexy uzavřely první čtvrtletí roku 2022 ve ztrátě pod vlivem geopolitického napět...
• Swingový výhled 14. týden
  Akciové indexy v minulém týdnu oslabovaly pod vlivem zpráv o zvyšování úrokových sazeb a zpřísňování americké ekonomiky. Oslabuje také euro, které je pod tlakem nejen z důvodu pokračující války na Ukrajině a sankcí proti Rusku, ale také nejistoty ohledně výsledku prezidentských voleb ve Francii. Výskyt koronaviru v Číně podpořil negativní sentiment na ropě, protože se trh obává přebytku nabídky nad poptávkou. Vítězem se tak v tomto prostředí stal americký dolar.
• Swingový výhled 16. týden 2022
  Jerome Powell potvrdil, že Fed bude agresivně postupovat v boji proti inflaci a naznačil přísnější zvyšování úrokových sazeb již od května. Akciové indexy v návaznosti na to silně poklesly. Rekordních hodnot dosáhla inflace v eurozóně, která za březen činila 7,4 %. I přes tuto zprávu ale euro nadále oslabovalo. Výprodeje pokračují také na japonském jenu, který je vůči americkému dolaru nejslabší za posledních 20 let.
• Swingový výhled 17. týden
  Hlavní akciové indexy pokračovaly v korekci a otestovaly silné úrovně supportů. Silně naopak posiloval americký dolar, který je na nejvyšší hodnotě od ledna 2017. Posilování dolaru mělo negativní vliv na hodnotu eura a komodit, jako je zlato, které se dostalo pod hladinu 1900 dolarů za unci. Japonská centrální banka ponechala nízké úrokové sazby a jen vůči dolaru překonal magickou hodnotu 130.
• Swingový výhled 18. týden 2022
  Ve válce proti rostoucí inflaci centrální banky USA, Velké Británie a Austrálie v tomto týdnu zvyšovaly úrokové sazby. Británie přitom varovala před rizikem recese. Sazby zvyšovala také ČNB. Ty se tak dostaly na nejvyšší úrovně od roku 1999. Klíčová úroková sazba v ČR je nyní 5,75 %.
• Swingový výhled 19. týden 2022
  Indexy v minulém týdnu pokračovaly v silném oslabování, zatímco americký dolar již překonal hodnotu 104 a pohybuje se na 20letých maximech. Sada důležitých dat je ovšem za námi, což by mohlo na akciové trhy přinést dočasně trochu úlevy. Česká koruna prudce oslabila poté, kdy byl jmenován nový guvernér ČNB Aleš Michl, který je zastánce umírněného postupu. Zdá se tedy, že růst úrokových sazeb v ČR je blízko svého vrcholu.
• Swingový výhled 2. týden roku 2022
  Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500, který je aktuálně v konsolidaci. Důvod je stále stejný – hrozba rychlejšího růstu úrokových sazeb, která je negativní zejména pro technologické akcie.
• Swingový výhled 2. týden 2022
  Swingový výhled 2. týden 2022 Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500...
• Swingový výhled 20. týden 2022
  Trhy jsou nadále volatilní a křehké, což ukazuje index strachu VIX, který opět překonal hodnotu 30. Nicméně akciové indexy jsou na zajímavých supportech a mohlo by dojít k určitému krátkodobému uklidnění. Euro se odrazilo od svého supportu v očekávání zpřísňování monetární politiky a zlato drží cenovku nad 1 800 USD za trojskou unci. Je zlato zpátky v pozornosti investorů?