Swingový výhled 13. týden

Swingový výhled 13. týden

Akciové indexy uzavřely první čtvrtletí roku 2022 ve ztrátě pod vlivem geopolitického napětí. Česká koruna posiluje v důsledku růstu úrokových sazeb, které ČNB zvedla na 5 %. Sazby jsou tak nejvyšší od roku 2001. Ropa oslabila po zprávě z USA, které podpoří trh s ropou uvolněním 180 mil. barelů ze svých strategických rezerv.

Válka na Ukrajině   

Válka na Ukrajině trvá již více než měsíc a ukončení je stále v nedohlednu. Probíhající diplomatická jednání zatím k výsledku nevedla. Mezitím ruský prezident Putin rozhodl, že evropské země budou platit za ruský plyn v rublech. To je z pohledu Evropy označeno za vydírání a není to v souladu s uzavřenými smlouvami o dodávkách plynu. Možnost jak toto obejít je otevření účtu u Gazprombanky, kam by šlo platit za plyn v eurech. Geopolitické napětí tedy stále trvá a má negativní vliv na akciové trhy.
 

Akciové indexy mají za sebou nejhorší čtvrtletí od roku 2020

Americké a evropské akcie zaznamenaly největší čtvrtletní ztrátu od začátku roku 2020, kdy vypukla pandemie COVID-19 a globální ekonomika se ocitla v krizi. Rebalancování portfolií na konci čtvrtletí zvýšilo poptávku po dluhopisech a udrželo jejich výnosy na nižší úrovni.
V úterý výnosová křivka krátce invertovala, to znamená, že krátkodobé dluhopisy vynášely více než dlouhodobé dluhopisy. Inverzní výnosová křivka je podle mnohých ekonomů předzvěstí recese. Znamená to, že budoucí zisky firem by měly být spíše za očekáváním a podle toho by se měly odvíjet také ceny akcií. 
Ve čtvrtek index S&P 500 klesl o 1,6 %. Průmyslový index Dow Jones se rovněž propadl o 1,6 % a index Nasdaq Composite klesl o 1,5 %. Evropský index STOXX 600 uzavřel poklesem o 0,94 %.
I po rally v minulém týdnu, kdy investoři oslavovali známky pokroku v mírových jednáních mezi Ruskem a Ukrajinou, se index S&P 500 za první tři měsíce stále propadl o 5 %, což je jeho nejhorší čtvrtletní výkon za poslední 2 roky.

Obrázek č.1: SP 500 na H4 a D1 grafu
 

Americký index SP 500 se dostal k hladině rezistence u 4 600, kterou překonal, ale pak uzavřel pod ní. To značí falešný break. Nová nejbližší rezistence je v pásmu 4 625 – 4 635. Support je u 4 453 a dále pak významný support je u 4 386 – 4 422.
 

Německý index DAX

Index DAX zaznamenal rally od 8.3. a dostal se až k hladině rezistence, která je v pásmu mezi 14 800 – 15 000.  V druhé polovině týdne ale začal index oslabovat. K oslabování indexu přispěla zpráva o tom, že Rusko bude požadovat platby za plyn v rublech, což západní země odmítají. Obava z přerušení dodávek plynu se pak promítla do výprodejů.  

Obrázek č.2: Německý index DAX na H4 a denním grafu

Rezistence je podle denního grafu v pásmu mezi 14 800 – 15 000. Nejbližší support podle H4 grafu je u 14 100  - 14 200.
 

Euro nadále v klesajícím trendu

Euro na začátku týdne podpořily naděje na mír na Ukrajině. Koncem týdne ale ukrajinský prezident varoval, že Rusko se chystá na další útoky a euro začalo oslabovat. Negativní vliv na euro mají zprávy o požadavku Ruska platit za plyn v rublech.

 Obrázek č.3: EURUSD na H4 a denním grafu.

Z technického hlediska je vidět, že EURUSD podle denního grafu se dostalo k rezistenci, kterou vytváří EMA 50 (žlutá linie). Nová horizontální rezistence je v oblasti 1.1160 – 1.1180. Support je u 1.0950 – 1.0980.
 

ČNB zvedla úrokovou sazbu

V boji proti inflaci se ČNB rozhodla k dalšímu zvýšení úrokové sazby o 0,50 %. Aktuálně je základní úroková sazba na výši 5 %, kde byla naposledy v roce 2001. Růst úrokové sazby má za cíl zpomalit inflaci skrze zpomalení poptávky prostřednictvím vyšších nákladů na úvěry.

 

Obrázek č.4: Vývoj úrokových sazeb v ČR

Kromě toho by zpomalení inflace by měla podpořit silná koruna. Ta by díky vyšším úrokovým sazbám mohla posilovat zejména vůči euru. Posilování koruny je ale podmíněno tím, že válka na Ukrajině nebude dále eskalovat.  Vidíme, že koruna vůči euru se přiblížuje k supportu v oblasti kolem 24.30. Minimum z letošního roku bylo 24.10 korun za euro.


Obrázek č.5: USD/CZK a EUR/CZK na denním grafu.

Koruna posiluje také vůči americkému dolaru. Zde je ovšem situace trochu jiná v tom, že americký Fed také zvedá sazby a předpokládá se, že do konce roku bude ve zvedáná sazeb pokračovat. Proto úrokový diferenciál mezi korunou a dolarem je méně výhodný než mezi korunou a eurem. Posilování koruny vůči dolaru je proto pomalejší. Aktuálně se koruna pohybuje u supportu 22 korun za dolar. Další support je u 21.70 a dále pak 21.10 korun za dolar, kde je letošní minimum.
 

Ropa oslabila

Ceny ropy se postaraly o hluboké ztráty po zprávě, že Spojené státy uvolní až 180 milionů barelů ze svých strategických ropných rezerv, což je součástí opatření ke snížení cen pohonných hmot. Americká ropa klesla o 5,4 % a ropa Brent klesla o 6,6 % ve čtvrtek po oznámení této zprávy.


Obrázek č.6: Ropa Brent na měsíčním a denním grafu.


Na měsíčním grafu se vytvořil silný  medvědí pin bar. Nejbližší support je v oblasti kolem 103 – 106 USD za barel. Významný support je kolem 100 USD za barel, který bude pozorně sledován.
 

Čtěte více

• Swapová ETF: proč o nich uvažovat?
  Miliony lidí na celém světě investují do burzovně obchodovaných fondů (ETF). Jsou transparentní, skvěle zhodnocují peníze a dávají možnost investice řídit – protože lze obchodovat kdykoliv během dne, a nejen ve stanovený čas. Nefungují však všechny stejně.
• Swap začne v auguste
  Podľa gréckeho viceministra financií začne...
• Swatch si utahuje z cel na Švýcarsko: parodická edice hodinek naráží na Trumpovu 39% daň
  Švýcarský hodinářský gigant Swatch se rozhodl reagovat na 39% dovozní clo, které minulý měsíc uvalil prezident Donald Trump na zboží ze Švýcarska, po svém – satirickou limitovanou edicí hodinek s názvem "WHAT IF...TARIFFS?".
• SWIFT je „Facebook pro mezinárodní banky“, v němž se místo lajků posílají dolary. Odstřižení od něj může Putinův režim zničit, Západu ale přinese inflaci, nutnost vzdát Green Deal či pád dolaru
  Možné odstřižení Ruska od mezinárodního platebního systému SWIFT se Západu vrátí jako bumerang. Navíc by oslabilo roli dolaru ve světové ekonomice, neboť SWIFT do značné míry stojí a padá právě s americkou měnou. To jsou klíčové důvody, proč se Západ k odstřižení Ruska zatím nemá.
• SWIFT končí? Trump dal zelenou kryptodolaru
  Americký prezident v pátek podepsal a uvedl v platnost úplně první větší zákon, který reguluje kryptoměny a někteří to vnímají jako první krok směrem k legitimizaci kryptoměnového ekosystému. Takzvaný GENIUS Act („Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins“) byl schválen v kongresu s velkou většinou, a to i ze strany demokratů, což poukazuje na obecně vnímanou užitečnost zákona.
• Swingové obchodování
  Swingové obchodování 2018 - střednědobý obchodní styl, který můžete provozovat při práci. Přečtěte si náš článek a zjistěte, co je swingové obchodování. Připravili jsme pro Vás praktický příklad swingového obchodování.
• Swingové obchodování: Objevte kouzlo této oblíbené investiční strategie!
  Zajímáte se o investování na burze? Chtěli byste obchodovat na finančním trhu, ale nechcete trávit celý den před cenovými grafy? Dlouhodobé investování vám také není blízké? Naštěstí existuje i obchodní styl, který vám umožňuje aktivní obchodování, přičemž budete mít stále dostatek času na svou práci, koníčky a rodinu. Poznejte s námi swingové obchodování. Seznamte se s tímto obchodním stylem a poznejte specifika swingových obchodů.
• Swingové obchodování: Vzrušující investiční strategie
  Swingový trading je založený na obchodování delších pohybů, než nabízí jen intradenní trh, zároveň ale kratších, než na které spekuluje dlouhodobý investor. Swingový trader drží pozice řádově několik dní, či týdnů vstupuje-li na intradenním timeframe. Vstupuje-li na timeframu vyšším, kupř. denním, drží pozice týdny či měsíce.
• Swingový výhled 10. týden 2022
  Válka na Ukrajině již trvá více než dva týdny a konec konfliktu je v nedohlednu. Zdá se ale, že trhy se na novou situaci začaly adaptovat a pokles indexů se zastavil. Mezitím v Česku inflace stoupla na 11.1 % a ECB ponechala sazby dle očekávání beze změny. Na ropě je extrémní volatilita. Po dosažení hodnoty z roku 2008 však nastala větší korekce.
• Swingový výhled 11. týden 2022
  Pád indexů, který jsme zaznamenávali v posledních dnech, se zastavil. Indexy posilovaly pod vlivem očekávání diplomatického řešení války na Ukrajině, která trvá již déle než tři týdny. Tato jednání ale zatím k žádnému významnému průlomu nedospěla, takže růst indexů by mohl mít omezený prostor.
• Swingový výhled 14. týden
  Akciové indexy v minulém týdnu oslabovaly pod vlivem zpráv o zvyšování úrokových sazeb a zpřísňování americké ekonomiky. Oslabuje také euro, které je pod tlakem nejen z důvodu pokračující války na Ukrajině a sankcí proti Rusku, ale také nejistoty ohledně výsledku prezidentských voleb ve Francii. Výskyt koronaviru v Číně podpořil negativní sentiment na ropě, protože se trh obává přebytku nabídky nad poptávkou. Vítězem se tak v tomto prostředí stal americký dolar.
• Swingový výhled 16. týden 2022
  Jerome Powell potvrdil, že Fed bude agresivně postupovat v boji proti inflaci a naznačil přísnější zvyšování úrokových sazeb již od května. Akciové indexy v návaznosti na to silně poklesly. Rekordních hodnot dosáhla inflace v eurozóně, která za březen činila 7,4 %. I přes tuto zprávu ale euro nadále oslabovalo. Výprodeje pokračují také na japonském jenu, který je vůči americkému dolaru nejslabší za posledních 20 let.
• Swingový výhled 17. týden
  Hlavní akciové indexy pokračovaly v korekci a otestovaly silné úrovně supportů. Silně naopak posiloval americký dolar, který je na nejvyšší hodnotě od ledna 2017. Posilování dolaru mělo negativní vliv na hodnotu eura a komodit, jako je zlato, které se dostalo pod hladinu 1900 dolarů za unci. Japonská centrální banka ponechala nízké úrokové sazby a jen vůči dolaru překonal magickou hodnotu 130.
• Swingový výhled 18. týden 2022
  Ve válce proti rostoucí inflaci centrální banky USA, Velké Británie a Austrálie v tomto týdnu zvyšovaly úrokové sazby. Británie přitom varovala před rizikem recese. Sazby zvyšovala také ČNB. Ty se tak dostaly na nejvyšší úrovně od roku 1999. Klíčová úroková sazba v ČR je nyní 5,75 %.
• Swingový výhled 19. týden 2022
  Indexy v minulém týdnu pokračovaly v silném oslabování, zatímco americký dolar již překonal hodnotu 104 a pohybuje se na 20letých maximech. Sada důležitých dat je ovšem za námi, což by mohlo na akciové trhy přinést dočasně trochu úlevy. Česká koruna prudce oslabila poté, kdy byl jmenován nový guvernér ČNB Aleš Michl, který je zastánce umírněného postupu. Zdá se tedy, že růst úrokových sazeb v ČR je blízko svého vrcholu.
• Swingový výhled 2. týden roku 2022
  Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500, který je aktuálně v konsolidaci. Důvod je stále stejný – hrozba rychlejšího růstu úrokových sazeb, která je negativní zejména pro technologické akcie.
• Swingový výhled 2. týden 2022
  Swingový výhled 2. týden 2022 Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500...
• Swingový výhled 20. týden 2022
  Trhy jsou nadále volatilní a křehké, což ukazuje index strachu VIX, který opět překonal hodnotu 30. Nicméně akciové indexy jsou na zajímavých supportech a mohlo by dojít k určitému krátkodobému uklidnění. Euro se odrazilo od svého supportu v očekávání zpřísňování monetární politiky a zlato drží cenovku nad 1 800 USD za trojskou unci. Je zlato zpátky v pozornosti investorů?
• Swingový výhled 21. týden 2022
  Napětí na trzích v minulém týdnu polevilo zejména pod vlivem zpráv z amerického Fedu. To se projevilo na růstu akciových indexů a oslabením amerického dolaru. V posilování pokračuje euro, které se nyní dostalo k zajímavé rezistenci. Bude očekávané zvýšení sazeb, které by mělo nastat v červenci, stačit na další růst hlavní evropské měny?
• Swingový výhled 22. týden 2022
  Akciové indexy pokračovaly v růstu již druhým týdnem navzdory rostoucí inflaci a sankcím vůči Rusku. Ekonomické ukazatele naznačují optimistická očekávání spotřebitelů a úlevu trhům přineslo také zmírnění opatření proti Covid-19 v Číně. Kanadská centrální banka zvýšila úrokovou sazbu na 1,5 %. Inflace v eurozóně dosáhla nového rekordu 8,1 % a dala tak další palivo ECB ke zvýšení sazeb, které podporuje euro v posilování.