Swingový výhled 19. týden 2022

Indexy v minulém týdnu pokračovaly v silném oslabování, zatímco americký dolar již překonal hodnotu 104 a pohybuje se na 20letých maximech. Sada důležitých dat je ovšem za námi, což by mohlo na akciové trhy přinést dočasně trochu úlevy. Česká koruna prudce oslabila poté, kdy byl jmenován nový guvernér ČNB Aleš Michl, který je zastánce umírněného postupu. Zdá se tedy, že  růst úrokových sazeb v ČR je blízko svého vrcholu.   

Makroekonomická data

Ve středu byla reportována spotřebitelská inflace v USA za duben, která v meziročním srovnání dosáhla hodnoty 8,3 %. Analytici čekali, že inflace bude 8,1 %. I když dosažená hodnota byla vyšší než očekávání, stále se jednalo o nižší inflaci než která byla v březnu, kdy hodnota inflace dosáhla 8,5 %. V meziměsíčním srovnání byl v dubnu nárůst cen o 0,3 %, což je výrazně méně než v březnu, kdy ceny rostly o 1,5 %.
Ve čtvrtek byla reportována průmyslová inflace, která v meziročním srovnání dosáhla hodnoty 8,8 % a v meziměsíčním srovnání za duben to bylo 0,4 %.
Pozitivní na těchto datech je, že inflace oproti předchozím hodnotám klesla. Je ale třeba si uvědomit, že meziroční srovnání vychází z dat, kdy i v předchozím roce byla inflace vyšší díky oživení po pandemii Covid – 19. Dobrým signálem je ale pokles meziměsíční inflace.
Šéf Fedu zopakoval, že očekává další růst úrokových sazeb o 0,50% bodu na dalších dvou zasedáních Fedu. Zároveň zmínil, že v případě nutnosti nelze vyloučit ani vyšší navýšení sazeb.
Výnosy amerických 10letých dluhopisů sestoupily ze svého vrcholu a provedly mírnou korekci. Americký dolar však nadále posiloval a překonal rezistenci na hodnotě 104. Dolar se tak pohybuje na 20letých maximech.

Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu

 

Akciové indexy silně přeprodané

Silný dolar, rostoucí výnosy amerických dluhopisů, válka na Ukrajině a dopady lockdownu v Číně byly hlavní důvody poklesu akciových indexů. Index SP 500 se dostal na hodnotu 3 860, což je nejnižší úroveň od března 2021. Zde je zároveň dlouhodobý support. Významná makrodata jsou ovšem za námi a trh již zpracoval všechny dostupné fundamentální informace. To by mohlo na trhy přinést dočasnou úlevu a index by mohly provést růstovou korekci. Pokles výnosů 10letých dluhopisů, tomuto pohybu dává volnou cestu.

Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu

Z pohledu technické analýzy se americký index SP 500 nadále pohybuje v klesajícím trendu, protože trh vytořil nižší low a zároveň je pod klouzavým průměrem SMA 100 i EMA 50 na H4 i denním grafu. Nejbližší rezistence je 4 040 – 4 070. Další je u hodnoty 4 140 a zejména pak 4 293 – 4300. Support je 3 860 – 3 900.
 

Německý index DAX

Z makroekonomických dat byl v minulém týdnu reportován německý ZEW ekonomic sentiment za květen, který ukázal hodnotu – 34,3, což je zlepšení oproti předchozímu měsíci, kdy hodnota byla -41,0.  Inflace v Německu za duben je  v meziročním srovnání 7,4 % a od března stoupla o 0,8 % (předchozí měziměsíční nárůst byl 2,5 %).

Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu

Index se nadále pohybuje v klesajícím trendu spolu s hlavními světovými indexy. Cena dosáhla na klouzavý průměr SMA 100 na H4 grafu, což bývá signál rezistence u klesajících trendů. Celkově se index pohybuje pod SMA 100 na denním grafu i na H4 grafu, což potvrzuje medvědí sentiment. Nejbližší support podle H4 je 13 600 – 13 650. Rezistence je 14 300 – 14 330. Další rezistence je  14 592 – 14 632.
 

Velký výprodej na euru nadále pokračuje

Euro vůči dolaru kleslo na hodnotu 1.0356, což je nejnižší hodnota od  ledna 2017. Tato hodnota je zároveň oblast významného supportu, kde by se cena mohla zastavit. Fundamentálně je oslabování eura dáno silným dolarem a jestřábí politikou Fedu, která kontrastuje s politikou ECB, která zatím sazby nezvýšila.

 

 Obrázek č.4: EURUSD na H4 a denním grafu

V příštím týdnu budou reportována data o inflaci z eurozóny, která by mohla být pro další pohyb významným katalyzátorem.
Významný support je ceně kolem 1.0350 – 1.040. Aktuální rezistence je u hladiny 1.05.
 

Česká koruna pod novým guvernérem silně oslabila

Prezident Miloš Zeman překvapil jmenováním Aleše Michla do čela ČNB. Michl je známý svými holubičími názory, který na posledních zasedáních vystupoval proti zvyšování úrokových sazeb. Jeho jmenování se na trzích projevilo silným oslabením české koruny. Banka však později začala na trzích intervenovat prodejem části devizových rezerv, aby zabránila dalšímu oslabování koruny.
Důležité je vědět, že o monetární politice banky rozhoduje sedmičlenná bankovní rada. Zatím byl poměr pro hlasování o růstu sazeb 5:2. Do konce června ale musí prezident jmenovat  3 nové členy rady. Tím by mohl poměr hlasů v radě významně změnit a nastolit tak nový kurz politiky banky, který by znamenal zastavení růstu úrokových sazeb. Je ale pravděpodobné, že na zasedání bankovní rady v červnu bankovní rada, ještě ve starém složení, rozhodne o dalším nárůstu úrokových sazeb.



Obrázek č.5: USD/CZK a EUR/CZK na denním grafu

Česká koruna vůči dolaru se dostala k hodnotě 24.36 a vůči euru na 25.47, ze kterých začala sestupovat po intervencích ČNB.
 

Čtěte více

• Swingové obchodování
  Swingové obchodování 2018 - střednědobý obchodní styl, který můžete provozovat při práci. Přečtěte si náš článek a zjistěte, co je swingové obchodování. Připravili jsme pro Vás praktický příklad swingového obchodování.
• Swingové obchodování: Objevte kouzlo této oblíbené investiční strategie!
  Zajímáte se o investování na burze? Chtěli byste obchodovat na finančním trhu, ale nechcete trávit celý den před cenovými grafy? Dlouhodobé investování vám také není blízké? Naštěstí existuje i obchodní styl, který vám umožňuje aktivní obchodování, přičemž budete mít stále dostatek času na svou práci, koníčky a rodinu. Poznejte s námi swingové obchodování. Seznamte se s tímto obchodním stylem a poznejte specifika swingových obchodů.
• Swingové obchodování: Vzrušující investiční strategie
  Swingový trading je založený na obchodování delších pohybů, než nabízí jen intradenní trh, zároveň ale kratších, než na které spekuluje dlouhodobý investor. Swingový trader drží pozice řádově několik dní, či týdnů vstupuje-li na intradenním timeframe. Vstupuje-li na timeframu vyšším, kupř. denním, drží pozice týdny či měsíce.
• Swingový výhled 10. týden 2022
  Válka na Ukrajině již trvá více než dva týdny a konec konfliktu je v nedohlednu. Zdá se ale, že trhy se na novou situaci začaly adaptovat a pokles indexů se zastavil. Mezitím v Česku inflace stoupla na 11.1 % a ECB ponechala sazby dle očekávání beze změny. Na ropě je extrémní volatilita. Po dosažení hodnoty z roku 2008 však nastala větší korekce.
• Swingový výhled 11. týden 2022
  Pád indexů, který jsme zaznamenávali v posledních dnech, se zastavil. Indexy posilovaly pod vlivem očekávání diplomatického řešení války na Ukrajině, která trvá již déle než tři týdny. Tato jednání ale zatím k žádnému významnému průlomu nedospěla, takže růst indexů by mohl mít omezený prostor.
• Swingový výhled 13. týden
  Swingový výhled 13. týden Akciové indexy uzavřely první čtvrtletí roku 2022 ve ztrátě pod vlivem geopolitického napět...
• Swingový výhled 14. týden
  Akciové indexy v minulém týdnu oslabovaly pod vlivem zpráv o zvyšování úrokových sazeb a zpřísňování americké ekonomiky. Oslabuje také euro, které je pod tlakem nejen z důvodu pokračující války na Ukrajině a sankcí proti Rusku, ale také nejistoty ohledně výsledku prezidentských voleb ve Francii. Výskyt koronaviru v Číně podpořil negativní sentiment na ropě, protože se trh obává přebytku nabídky nad poptávkou. Vítězem se tak v tomto prostředí stal americký dolar.
• Swingový výhled 16. týden 2022
  Jerome Powell potvrdil, že Fed bude agresivně postupovat v boji proti inflaci a naznačil přísnější zvyšování úrokových sazeb již od května. Akciové indexy v návaznosti na to silně poklesly. Rekordních hodnot dosáhla inflace v eurozóně, která za březen činila 7,4 %. I přes tuto zprávu ale euro nadále oslabovalo. Výprodeje pokračují také na japonském jenu, který je vůči americkému dolaru nejslabší za posledních 20 let.
• Swingový výhled 17. týden
  Hlavní akciové indexy pokračovaly v korekci a otestovaly silné úrovně supportů. Silně naopak posiloval americký dolar, který je na nejvyšší hodnotě od ledna 2017. Posilování dolaru mělo negativní vliv na hodnotu eura a komodit, jako je zlato, které se dostalo pod hladinu 1900 dolarů za unci. Japonská centrální banka ponechala nízké úrokové sazby a jen vůči dolaru překonal magickou hodnotu 130.
• Swingový výhled 18. týden 2022
  Ve válce proti rostoucí inflaci centrální banky USA, Velké Británie a Austrálie v tomto týdnu zvyšovaly úrokové sazby. Británie přitom varovala před rizikem recese. Sazby zvyšovala také ČNB. Ty se tak dostaly na nejvyšší úrovně od roku 1999. Klíčová úroková sazba v ČR je nyní 5,75 %.
• Swingový výhled 2. týden roku 2022
  Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500, který je aktuálně v konsolidaci. Důvod je stále stejný – hrozba rychlejšího růstu úrokových sazeb, která je negativní zejména pro technologické akcie.
• Swingový výhled 2. týden 2022
  Swingový výhled 2. týden 2022 Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500...
• Swingový výhled 20. týden 2022
  Trhy jsou nadále volatilní a křehké, což ukazuje index strachu VIX, který opět překonal hodnotu 30. Nicméně akciové indexy jsou na zajímavých supportech a mohlo by dojít k určitému krátkodobému uklidnění. Euro se odrazilo od svého supportu v očekávání zpřísňování monetární politiky a zlato drží cenovku nad 1 800 USD za trojskou unci. Je zlato zpátky v pozornosti investorů?
• Swingový výhled 21. týden 2022
  Napětí na trzích v minulém týdnu polevilo zejména pod vlivem zpráv z amerického Fedu. To se projevilo na růstu akciových indexů a oslabením amerického dolaru. V posilování pokračuje euro, které se nyní dostalo k zajímavé rezistenci. Bude očekávané zvýšení sazeb, které by mělo nastat v červenci, stačit na další růst hlavní evropské měny?
• Swingový výhled 22. týden 2022
  Akciové indexy pokračovaly v růstu již druhým týdnem navzdory rostoucí inflaci a sankcím vůči Rusku. Ekonomické ukazatele naznačují optimistická očekávání spotřebitelů a úlevu trhům přineslo také zmírnění opatření proti Covid-19 v Číně. Kanadská centrální banka zvýšila úrokovou sazbu na 1,5 %. Inflace v eurozóně dosáhla nového rekordu 8,1 % a dala tak další palivo ECB ke zvýšení sazeb, které podporuje euro v posilování.
• Swingový výhled 23. týden 2022
  Hlavní světové akciové indexy po několika dnech klidu prorazily svoje hladiny supportů jako reakci na utahování ekonomiky, pokračující válku na Ukrajině, zpomalující ekonomický růst a vysokou inflaci. Australská centrální banka zvýšila úrokovou sazbu o 0, 50 %. ECB rozhodla, že úrokovou sazbu začne zvyšovat o 0,25 % od července 2022. Vítězem minulého týdne je americký dolar, který pokračuje v posilování.
• Swingový výhled 24. týden 2022
  Máme za sebou týden, ve kterém se hlavní světové akciové indexy vykoupaly v krvavé lázni v reakci na rostoucí inflaci, která postupuje rychleji, než se předpokládalo. Hlavní part v tomto dramatu sehrály centrální banky. Podle očekávání USA, Velká Británie a překvapivě také Švýcarsko zvyšovaly úrokové sazby. Japonsko naopak jako jedna z mála zemí se rozhodlo ponechat nadále úrokovou sazbu na původní hodnotě – 0,10 %.
• Swingový výhled 25. týden 2022
  Máme za sebou klidnější týden, ve kterém se hlavní světové akciové indexy otřepaly z předchozích ztrát a od pondělí pomalu rostly. Jedná se ale pravděpodobně pouze o dočasnou koreci aktuálně probíhajícího medvědího trendu. Bankovní rada ČNB rozhodla naposledy ve starém složení a zvedla úrokovou sazbu na 7 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1999. Koruna ale na toto zvýšení téměř nereagovala. Důvodem je, že hlavní rizika jsou stále v platnosti a obava z recese udržuje trhy v risk off sentimentu, ze kterého profituje americký dolar.
• Swingový výhled 26. týden 2022
  Po krátkodobé růstové korekci indexy znovu navázaly na medvědí trend a uzavřely týden v červených číslech. Spolu s tímto risk off sentimentem oslabovaly také komoditní měny a dále britská libra i euro. Zlato zatím jako prostředek ochrany proti inflaci prohrává a dostalo se opět pod hladinu 1 800 USD za unci. Silný je naopak americký dolar, který je v prostředí hrozící recese stále nejsilnější měnou.
• Swingový výhled 27. týden 2022
  Pokles výnosů amerických dluhopisů, růst amerického dolaru a prudké oslabení eura, které směřuje k paritě s dolarem. Tak by se dal charakterizovat minulý týden, ve kterém akciové indexy opatrně posílily a provedly korekci v klesajícím trendu. Za zmínku stojí, že v Německu je poprvé od května 1991 záporná obchodní bilance. Ztrácí tak země pověst ekonomické powerhouse Evropy?