Swingový výhled 17. týden

Hlavní akciové indexy pokračovaly v korekci a otestovaly silné úrovně supportů. Silně naopak posiloval americký dolar, který je na nejvyšší hodnotě od ledna 2017. Posilování dolaru mělo negativní vliv na hodnotu eura a komodit, jako je zlato, které se dostalo pod hladinu 1900 dolarů za unci. Japonská centrální banka ponechala nízké úrokové sazby a jen vůči dolaru překonal magickou hodnotu 130.

USD index vytvořil nové high, ale HDP v USA zpomaluje

Důvěra amerických spotřebitelů v měsíci dubnu dosáhla hodnoty 107,3 a jedná se o mírný pokles oproti předchozímu měsíci, kdy důvera spotřebitelů činila 107,6.
 
Překvapivá byla informace o vývoji HDP v USA. Americká ekonomika v 1Q 2022 ztratila 1,4 % (předchozí čtvrtletí ekonomika rostla o 6,4 %). Tento prudký pokles překvapil i analytiky, kteří čekali, že ekonomika poroste o 1,1 %. Tento výsledek je ovlivněn Omicronem, který způsobil uzavření ekonomiky na delší dobu než bylo předpokládáno na začátku tohoto roku.  
 
Horké bude zasedání Fedu, které je na programu příští týden 4.května. I ti nejvíce holubičí představitelé Fedu se již totiž přiklánějí k tomu, že úroková sazba by měla stoupnout o 0,5 %. Na konci roku je možné očekávat sazbu kolem 2,5 %.
Výnosy amerických 10letých dluhopisů na základě těchto očekávání nadále posilují. Posiluje také americký dolar, který je již na nejvyšších hodnotách od ledna 2017 a překonal hodnotu 103.  

Obrázek č.1: Výnosy amerických 10letých dluhopisů a USD index na denním grafu

 

Na akciích probíhá výsledková sezóna

Výsledková sezóna je v plném proudu. Zklamáním byly výsledky Amazonu. Výnosy z tržeb sice stouply o 7 % na 116,4 miliard dolarů v prvním čtvrtletí (předchozí rok ve stejném období byly tržby 108,5 miliard dolarů). Firma však dosáhla celkově ztrátu 8,1 miliard dolarů, která v přepočtu na akcii činila 7,56 dolarů. Tato ztráta ale není způsobena provozní činností, nýbrž přeceněním akciové investice ve firmě Rivian Automotive.
Příjemně naopak překvapil Facebook, který vykázal nečekaně silný nárůst počtu uživatelů, což je známka toho, že jeho Instagram je schopen konkurovat aplikaci Tik Tok. Růst výnosů  o 6,6 % však byl nejnižší v historii firmy. 
Pozitivně překvapil také Apple, který reportoval zisk na akcii 1,52 dolarů (předpoklad analytiků byl 1,43 dolarů a růst výnosů byl 97,3 miliard dolarů, což je o 8, 6 % více než ve stejném období předchozího roku. Firma ale varovala, že zastavení prodejů v Rusku, lockdown v Číně kvůli coronaviru a poruchy v dodávkách se projeví negativně na výnosech v dalším čtvrtletí.

Obrázek č.2: SP 500 na H4 a D1 grafu

Z pohledu technické analýzy se americký index SP 500 se pohybuje v klesajícím trendu a v minulém týdnu se dostal k hodnotě  významného supportu z denního grafu, který je u hodnoty 4 150. Od tohoto supportu se odrazil směrem nahoru k rezistenci podle 4 H grafu, která je 4 308 – 4 313. Další rezistence podle H4 grafu je 4 360 – 4 365.  Silná rezistence je u hodnoty 4 500.
 

Německý index DAX

Němečtí podnikatelé jsou pokud jde o vývoj německé ekonomiky v dalších 6 měsících optimisté, jak naznačuje ukazatel Ifo Business Climate Index, který za duben dosáhl hodnoty 91,8 (očekávání bylo 89,1). To ale nemělo na pohyb indexu významnější vliv a nadále na něm probíhá klesající korekce.

Obrázek č.3: Německý index DAX na H4 a denním grafu

Index se pohybuje pod SMA 100 na denním grafu i na H4 grafu, což potvrzuje medvědí sentiment. Nejbližší support podle H4 je 13 600 – 13 650. Rezistence je 14 180 – 14 200. Další rezistence je 14 592 – 14 632.

 

Euro kleslo pod 1.05

 V minulém týdnu významně ztrácelo euro. Francouzké volby sice přinesly trhům úlevu, když nakonec prezidentský post obhájil Emmanuel Macron, geopolitické napětí na Ukrajině nadále evropskou měnu silně zatěžuje. Na páru EUR/USD se také projevuje silný dolar, který tento pár tlačí dolů. Cena se dostala pod 1.05, což je nejnižší úroveň od ledna 2017.

 

 Obrázek č.4: EURUSD na H4 a denním grafu

Euro prorazilo významný support na hodnotě 1.0650 – 1.071, který se stal nyní novou rezistencí. Support je z ledna 2017 na ceně kolem 1.0350 – 1.040.
 

Japonská centrální banka nadále podporuje křehkou ekonomiku
 

Japonská centrální banka ve čtvrtek posílila svůj závazek držet úrokové sazby na velmi nízkých úrovních tím, že se zavázala nakupovat neomezené množství 10letých vládních dluhopisů denně, což vyvolalo nový výprodej jenu a oživilo vládní dluhopisy. BOJ se tímto odhodláním snaží podporovat křehkou ekonomiku, i když prudký nárůst cen surovin tlačí nahoru inflaci.
Toto rozhodnutí staví Japonsko do opačné pozice než jsou další hlavní ekonomiky, které se posouvají k přísnější měnové politice v boji proti prudce rostoucím cenám.





Obrázek č.5: USDJPY na měsíčním a denním grafu

V čerstvých čtvrtletních prognózách centrální banka předpokládala, že jádrová spotřebitelská inflace v aktuálním fiskálním roce dosáhne 1,9 % a poté zmírní na 1,1 % ve fiskálních letech 2023 a 2024, což je známkou toho, že současný růst cen s tlakem na náklady považuje za přechodný.
V nánaznosti na toto rozhodnutí japonský jen pokračoval v oslabování a vůči americkému dolaru již překonal magickou hodnotu 130 jenů za dolar.

 

Silný dolar poráží také zlato

Očekávání agresivního postupu Fedu proti inflaci, které podporuje americký dolar, má negativní dopad na zlato. Problémem pro zlato jsou i rostoucí výnosy amerických vládních dluhopisů. Zlato se tak dostalo pod tlak, který kulminoval ve čtvrtek, kdy se cena dostala až na 1 872 USD za unci zlata. Pak ale zlato začalo posilovat. Pokles HDP v USA totiž může být pro Fed určitým varováním proti příliš rychlému utahování ekonomiky, což zlatu krátkodobě pomohlo a odrazilo se od silného supportu.



Obrázek č.6: Zlato na H4 a denním grafu

Silný support na zlatě je u 1 869 – 1 878 USD za unci. Je zde souběh horizontální rezistence a klouzavého průměru SMA 100 z denního grafu. Nejbližší rezistence podle H4 grafu je 1 907 – 1 910 USD za unci. Silná rezistence podle denního grafu je pak 1 977 – 2 000 USD za unci zlata. Za rezistence mohou být použity také klouzavé průměry na H4 grafu. Oranžová linie je EMA 50 a modrá linie je SMA 100.  
 

Čtěte více

• SWIFT je „Facebook pro mezinárodní banky“, v němž se místo lajků posílají dolary. Odstřižení od něj může Putinův režim zničit, Západu ale přinese inflaci, nutnost vzdát Green Deal či pád dolaru
  Možné odstřižení Ruska od mezinárodního platebního systému SWIFT se Západu vrátí jako bumerang. Navíc by oslabilo roli dolaru ve světové ekonomice, neboť SWIFT do značné míry stojí a padá právě s americkou měnou. To jsou klíčové důvody, proč se Západ k odstřižení Ruska zatím nemá.
• SWIFT končí? Trump dal zelenou kryptodolaru
  Americký prezident v pátek podepsal a uvedl v platnost úplně první větší zákon, který reguluje kryptoměny a někteří to vnímají jako první krok směrem k legitimizaci kryptoměnového ekosystému. Takzvaný GENIUS Act („Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins“) byl schválen v kongresu s velkou většinou, a to i ze strany demokratů, což poukazuje na obecně vnímanou užitečnost zákona.
• Swingové obchodování
  Swingové obchodování 2018 - střednědobý obchodní styl, který můžete provozovat při práci. Přečtěte si náš článek a zjistěte, co je swingové obchodování. Připravili jsme pro Vás praktický příklad swingového obchodování.
• Swingové obchodování: Objevte kouzlo této oblíbené investiční strategie!
  Zajímáte se o investování na burze? Chtěli byste obchodovat na finančním trhu, ale nechcete trávit celý den před cenovými grafy? Dlouhodobé investování vám také není blízké? Naštěstí existuje i obchodní styl, který vám umožňuje aktivní obchodování, přičemž budete mít stále dostatek času na svou práci, koníčky a rodinu. Poznejte s námi swingové obchodování. Seznamte se s tímto obchodním stylem a poznejte specifika swingových obchodů.
• Swingové obchodování: Vzrušující investiční strategie
  Swingový trading je založený na obchodování delších pohybů, než nabízí jen intradenní trh, zároveň ale kratších, než na které spekuluje dlouhodobý investor. Swingový trader drží pozice řádově několik dní, či týdnů vstupuje-li na intradenním timeframe. Vstupuje-li na timeframu vyšším, kupř. denním, drží pozice týdny či měsíce.
• Swingový výhled 10. týden 2022
  Válka na Ukrajině již trvá více než dva týdny a konec konfliktu je v nedohlednu. Zdá se ale, že trhy se na novou situaci začaly adaptovat a pokles indexů se zastavil. Mezitím v Česku inflace stoupla na 11.1 % a ECB ponechala sazby dle očekávání beze změny. Na ropě je extrémní volatilita. Po dosažení hodnoty z roku 2008 však nastala větší korekce.
• Swingový výhled 11. týden 2022
  Pád indexů, který jsme zaznamenávali v posledních dnech, se zastavil. Indexy posilovaly pod vlivem očekávání diplomatického řešení války na Ukrajině, která trvá již déle než tři týdny. Tato jednání ale zatím k žádnému významnému průlomu nedospěla, takže růst indexů by mohl mít omezený prostor.
• Swingový výhled 13. týden
  Swingový výhled 13. týden Akciové indexy uzavřely první čtvrtletí roku 2022 ve ztrátě pod vlivem geopolitického napět...
• Swingový výhled 14. týden
  Akciové indexy v minulém týdnu oslabovaly pod vlivem zpráv o zvyšování úrokových sazeb a zpřísňování americké ekonomiky. Oslabuje také euro, které je pod tlakem nejen z důvodu pokračující války na Ukrajině a sankcí proti Rusku, ale také nejistoty ohledně výsledku prezidentských voleb ve Francii. Výskyt koronaviru v Číně podpořil negativní sentiment na ropě, protože se trh obává přebytku nabídky nad poptávkou. Vítězem se tak v tomto prostředí stal americký dolar.
• Swingový výhled 16. týden 2022
  Jerome Powell potvrdil, že Fed bude agresivně postupovat v boji proti inflaci a naznačil přísnější zvyšování úrokových sazeb již od května. Akciové indexy v návaznosti na to silně poklesly. Rekordních hodnot dosáhla inflace v eurozóně, která za březen činila 7,4 %. I přes tuto zprávu ale euro nadále oslabovalo. Výprodeje pokračují také na japonském jenu, který je vůči americkému dolaru nejslabší za posledních 20 let.
• Swingový výhled 18. týden 2022
  Ve válce proti rostoucí inflaci centrální banky USA, Velké Británie a Austrálie v tomto týdnu zvyšovaly úrokové sazby. Británie přitom varovala před rizikem recese. Sazby zvyšovala také ČNB. Ty se tak dostaly na nejvyšší úrovně od roku 1999. Klíčová úroková sazba v ČR je nyní 5,75 %.
• Swingový výhled 19. týden 2022
  Indexy v minulém týdnu pokračovaly v silném oslabování, zatímco americký dolar již překonal hodnotu 104 a pohybuje se na 20letých maximech. Sada důležitých dat je ovšem za námi, což by mohlo na akciové trhy přinést dočasně trochu úlevy. Česká koruna prudce oslabila poté, kdy byl jmenován nový guvernér ČNB Aleš Michl, který je zastánce umírněného postupu. Zdá se tedy, že růst úrokových sazeb v ČR je blízko svého vrcholu.
• Swingový výhled 2. týden roku 2022
  Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500, který je aktuálně v konsolidaci. Důvod je stále stejný – hrozba rychlejšího růstu úrokových sazeb, která je negativní zejména pro technologické akcie.
• Swingový výhled 2. týden 2022
  Swingový výhled 2. týden 2022 Americké technologické akcie jsou nadále pod tlakem. To se projevuje i na indexu SP 500...
• Swingový výhled 20. týden 2022
  Trhy jsou nadále volatilní a křehké, což ukazuje index strachu VIX, který opět překonal hodnotu 30. Nicméně akciové indexy jsou na zajímavých supportech a mohlo by dojít k určitému krátkodobému uklidnění. Euro se odrazilo od svého supportu v očekávání zpřísňování monetární politiky a zlato drží cenovku nad 1 800 USD za trojskou unci. Je zlato zpátky v pozornosti investorů?
• Swingový výhled 21. týden 2022
  Napětí na trzích v minulém týdnu polevilo zejména pod vlivem zpráv z amerického Fedu. To se projevilo na růstu akciových indexů a oslabením amerického dolaru. V posilování pokračuje euro, které se nyní dostalo k zajímavé rezistenci. Bude očekávané zvýšení sazeb, které by mělo nastat v červenci, stačit na další růst hlavní evropské měny?
• Swingový výhled 22. týden 2022
  Akciové indexy pokračovaly v růstu již druhým týdnem navzdory rostoucí inflaci a sankcím vůči Rusku. Ekonomické ukazatele naznačují optimistická očekávání spotřebitelů a úlevu trhům přineslo také zmírnění opatření proti Covid-19 v Číně. Kanadská centrální banka zvýšila úrokovou sazbu na 1,5 %. Inflace v eurozóně dosáhla nového rekordu 8,1 % a dala tak další palivo ECB ke zvýšení sazeb, které podporuje euro v posilování.
• Swingový výhled 23. týden 2022
  Hlavní světové akciové indexy po několika dnech klidu prorazily svoje hladiny supportů jako reakci na utahování ekonomiky, pokračující válku na Ukrajině, zpomalující ekonomický růst a vysokou inflaci. Australská centrální banka zvýšila úrokovou sazbu o 0, 50 %. ECB rozhodla, že úrokovou sazbu začne zvyšovat o 0,25 % od července 2022. Vítězem minulého týdne je americký dolar, který pokračuje v posilování.
• Swingový výhled 24. týden 2022
  Máme za sebou týden, ve kterém se hlavní světové akciové indexy vykoupaly v krvavé lázni v reakci na rostoucí inflaci, která postupuje rychleji, než se předpokládalo. Hlavní part v tomto dramatu sehrály centrální banky. Podle očekávání USA, Velká Británie a překvapivě také Švýcarsko zvyšovaly úrokové sazby. Japonsko naopak jako jedna z mála zemí se rozhodlo ponechat nadále úrokovou sazbu na původní hodnotě – 0,10 %.
• Swingový výhled 25. týden 2022
  Máme za sebou klidnější týden, ve kterém se hlavní světové akciové indexy otřepaly z předchozích ztrát a od pondělí pomalu rostly. Jedná se ale pravděpodobně pouze o dočasnou koreci aktuálně probíhajícího medvědího trendu. Bankovní rada ČNB rozhodla naposledy ve starém složení a zvedla úrokovou sazbu na 7 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1999. Koruna ale na toto zvýšení téměř nereagovala. Důvodem je, že hlavní rizika jsou stále v platnosti a obava z recese udržuje trhy v risk off sentimentu, ze kterého profituje americký dolar.