Shrnutí trhů: Reporty Axios podporují evropské trhy; Novo Nordisk hvězdou dne❓🚀

Evropské akciové indexy otevřely středeční seanci pevně v pozitivním teritoriu. Futures kontrakt na Euro Stoxx 50 (EU50) roste přibližně o 2,74 %, zatímco německý DAX (DE40) přidává 2,51 %. To odráží globální zlepšení investorského sentimentu. Hlavním katalyzátorem růstu je pokrok v mírových jednáních mezi USA a Íránem. Podle reportů Axios je Washington blízko podpisu jednostránkového memoranda o porozumění (MOU), které by počítalo s moratoriem na íránské obohacování uranu, postupným rušením sankcí a otevřením Hormuzského průlivu.

Vyhlídka na deeskalaci konfliktu na Blízkém východě má přímý dopad na ceny ropy. Brent (OIL) i WTI (OIL.WTI) klesají o více než 9–10 % a obchodují se na úrovních 100,47 USD a 92,25 USD za barel. Americký dolar jasně ztrácí. Index USDIDX klesá o 0,67 % na 97,70, zatímco pár EUR/USD roste o 0,64 % a obchoduje se nad 1,1767. To ukazuje na rotaci kapitálu mimo bezpečná aktiva.

Na sektorové úrovni v indexu Euro Stoxx 50 vedou průmyslové společnosti (Safran +4,30 %, Airbus +2,59 %, Siemens Energy +2,32 %) a finanční sektor (UniCredit +2,82 %, ING +2,97 %, BNP Paribas +2,61 %). Nejslabší výkonnost naopak vykazuje energetický sektor. ENI klesá o 2,44 % a TotalEnergies o 1,12 %. Technologický sektor se vyvíjí smíšeně. ASML roste o 1,90 %, ale Infineon klesá o 2,02 %. V sektoru nezbytného spotřebního zboží oslabuje AB InBev o 3,58 % a Wolters Kluwer patří mezi největší poražené dne s poklesem o 7,55 %.

Tabulka ukazuje nejlepší a nejhorší performery během dnešní obchodní seance v Evropě. Zdroj: XTB HQ Research Departmen

Výkonnost sektorů
Zdroj: XTB HQ Research Department

Informace o společnostech

• Novo Nordisk je bezpochyby hvězdou dne. Akcie rostou až o 9,2 % po výsledcích za Q1 2026, které výrazně překonaly očekávání. Reportované tržby dosáhly 96,82 miliardy DKK oproti odhadu 69,38 miliardy DKK. EBIT dosáhl 59,62 miliardy DKK proti konsenzu pouze 29 miliard DKK a hrubá marže činila 85,9 % oproti očekávaným 81,3 %. Klíčovým tahounem byl Wegovy, a to jak injekční verze s tržbami 18,24 miliardy DKK, tak průlomová tabletová verze s tržbami 2,26 miliardy DKK v prvním čtvrtletí od lednového uvedení na trh. Podle CEO Mikea Doustdara jde o „nejsilnější uvedení produktu GLP-1 v USA v historii“ a počet týdenních předpisů již překročil 200 000. Společnost zvýšila prognózu pro rok 2026 a nyní očekává změnu očištěných tržeb při konstantních směnných kurzech v rozmezí -4 % až -12 %. Dříve očekávala -5 % až -13 %. Analytici Morgan Stanley to vnímají jako stále konzervativní předpoklady, které naznačují výsledek v horní polovině rozpětí.
• Akcie BMW rostou až o 6 %, protože výsledky za Q1 2026 navzdory mírnému zaostání tržeb za očekáváním (31,0 miliardy EUR vs. odhad 32,2 miliardy EUR) pozitivně překvapily v klíčových ukazatelích. Marže EBIT v segmentu Automotive činila 5,0 %, nad odhadem 4,7 %, a cash flow bylo výrazně nad očekáváním. JPMorgan a Bernstein zdůrazňují, že výsledek zahrnuje jednorázovou rezervu 300 milionů EUR na právní řízení. Bez ní by výsledky byly v souladu s konsenzem. Společnost zachovává prognózu pro rok 2026 a nadále očekává marži EBIT v rozmezí 4–6 %, i když varuje před negativním dopadem cel ve výši přibližně 1,25 procentního bodu.
• Lufthansa roste až o 3,5 % navzdory nominální ztrátě v Q2 2026. Klíčovým faktorem je zachování celoročních prognóz, což je podle JPMorgan pozitivní překvapení, protože trh již počítal se snížením výhledu. Tržby dosáhly 8,75 miliardy EUR oproti odhadu 8,49 miliardy EUR, tedy meziročně růst o 7,6 %. Ztráta EBIT činila 612 milionů EUR oproti očekávané ztrátě 650 milionů EUR a očištěný volný cash flow vzrostl meziročně o 65 % na 1,38 miliardy EUR. Rizikem zůstávají vyšší náklady na palivo. Konflikt na Blízkém východě vytváří v roce 2026 dodatečné náklady ve výši 1,7 miliardy EUR, i když 80 % poptávky po leteckém petroleji je zajištěno. Lufthansa se zaměřuje na vyšší ceny letenek a optimalizaci sítě, aby tyto náklady kompenzovala.
• Diageo zveřejnilo obchodní update za Q3 fiskálního roku 2026. Reportované čisté tržby vzrostly o 2,3 % na 4,5 miliardy USD, organický růst však činil pouze 0,3 %. Objemy vzrostly o 0,4 %, zatímco cena/mix klesly o 0,1 %. Společnost potvrdila celoroční prognózy, což trh přijal bez výraznější reakce. Výsledek ukazuje stabilizaci po předchozích slabších čtvrtletích.
• Continental pozitivně překvapil v Q1 2026. Očištěná marže EBIT vzrostla na 11,9 % z 6,6 % před rokem, zatímco čistý zisk se zvýšil na 200 milionů EUR z 68 milionů EUR v Q1 2025. Tržby skupiny dosáhly 4,396 miliardy EUR, v souladu s odhady, i když divize pneumatik zaznamenala mírný pokles na 3,3 miliardy EUR. Společnost zachovává výhled pro rok 2026 navzdory geopolitické nejistotě.
• Daimler Truck vykázal v Q1 2026 robustní poptávku. Nové objednávky vzrostly na 114 043 vozidel z 76 222 před rokem, zatímco v klíčovém segmentu Trucks North America objednávky meziročně vyskočily až o 86 %. Společnost zachovává celoroční výhled očištěného EBIT na úrovni 3,2–3,7 miliardy EUR.

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Shrnutí trhů: Nervózní čekání na inflaci v USA
  Během středeční seance evropské trhy dohánějí poklesy amerických indexů, které včera zaznamenaly výraznou korekci.
• Shrnutí trhů: Nižší inflace PPI podporuje indexy 🔼 US100 roste o 0,5%
  Technologický sektor opět táhne globální akciové trhy vzhůru, zatímco investoři se snaží skloubit velmi silnou výsledkovou sezónu s rostoucím geopolitickým rizikem na Blízkém východě. Pozornost trhu se soustředí zároveň na výsledky společností z oblasti AI, ceny ropy a výhled měnové politiky Fedu po slabších inflačních datech CPI, než se očekávalo. Dnešní data PPI z USA podpořila včerejší čísla CPI — ceny výrobců překvapivě klesly o 0,3 % m/m a meziroční růst skončil pod očekáváními.
• Shrnutí trhů: Obranné akcie se odrážejí, evropské indexy se drží poblíž historických maxim 🔼 Rheinmetall roste o 4 %
  Evropské burzy bez zřetelného směru. Trh čeká na inflaci a vystoupení centrálních bankéřů. Indexy zahájily středeční seanci smíšenými náladami poté, co index STOXX Europe 600 den předtím stanovil nový historický rekord. Investoři neochotně otevírají nové pozice před dvěma klíčovými událostmi dne – zveřejněním předběžných dat o inflaci v eurozóně za červen a vystoupeními nejvýznamnějších centrálních bankéřů na fóru ECB v portugalské Sintře. Pozornost přitahuje odraz zbrojních společností, kdy akcie Rheinmetall rostou o 4 %, a v jejich stopách následují RENK Group a Hensoldt – mimo Německo rostou i akcie francouzských, britských a norských firem z oboru. Ropa se obchoduje v blízkosti víceměsíčních minim kolem 72 USD za barel, což podporuje globální trhy rizikových aktiv.
• Shrnutí trhů: Obranný sektor vzdoruje poklesům v Evropě, dolar se před Jackson Hole stabilizuje (27. 8. 2026)
  Evropské indexové futures míří ke konci seance do červených čísel kvůli obavám z eskalace války na Ukrajině. Nejhůře si vedou Polsko (W20: -2 %), Francie (FRA40: -1,25 %), Švýcarsko (SUI20: -0,75 %), Španělsko (SPA35: -0,6 %) a Itálie (ITA40: -0,55 %). Nizozemský AEX (NED25) se obchoduje beze změny, podpořen růstem ASML po výsledcích Nvidia. Německý DAX poklesům odolává (DE40: +0,2 %) díky růstu obranného sektoru.
• Shrnutí trhů: Omezená volatilita a silný dolar
  Páteční seance se nese ve znamení smíšeného sentimentu a omezené volatility. V evropské seanci se rovnováha mezi poptávkou a nabídkou mírně přiklání na stranu prodejců. Futures na SPA35 klesají téměř o 1 %. Níže jsou také W20, FRA40 a SUI20. Největším růstem vyniká DE40, který přidává 0,5 %.
• Shrnutí trhů: Opatrné oživení v Evropě po poklesu cen ropy
  Evropské indexy zahájily úterní seanci růstem, který podpořil výrazný pokles cen ropy a mírné zisky technologických akcií. Dnes vede růst v Evropě Německo, kterému pomáhají také pozitivní makroekonomická data. Futures na DAX rostou přibližně o 0,7 %.
• Shrnutí trhů: Opatrný optimismus v Evropě, inflace vyšší, ale pod očekáváním
  Evropské trhy si před otevřením americké seance vedou poměrně dobře. Téměř všechny hlavní indexy vykazují viditelné zisky kolem 1 %. V čele stojí polský WIG20 a italský FTSE MIB, jejichž futures rostou o 1,8 %, respektive 1,3 %. FTSE 100, DAX a CAC 40 snižují zisky futures přibližně na 1 %. Relativně zaostává Švýcarsko a Nizozemsko, kde hlavní indexy posilují o 0,8–0,9 %.
• Shrnutí trhů: Poklesy se šíří napříč evropským trhem
  Na burzách ve Frankfurtu, Paříži a Amsterdamu dnes ztrácejí výrobci čipů a pokročilých technologií. Evropští lídři sektoru, jako ASML či Infineon, následují americké giganty. Negativní sentiment zasahuje také společnosti z automobilového sektoru a těžkého průmyslu.
• Shrnutí trhů: Potopený tanker stahuje evropské akcie dolů
  Během středeční evropské seance jasně převažují poklesy. Hlavní evropské indexy ztrácejí kolem 1 %, s výjimkou Španělska, kde futures na IBEX naznačují propad téměř o 2 %. Relativně lépe si vede Velká Británie, kde FTSE omezuje ztráty přibližně na 0,3 %.
• Shrnutí trhů: přeskupení na evropských trzích po obchodních turbulencích – co sledovat? 🔎
  Evropské akciové burzy se v pondělí obchodují převážně níže poté, co americký prezident Donald Trump oznámil nové jednotné globální clo ve výši 15 %, platné okamžitě.
• Shrnutí trhů 🚨 Ropa klesá pod 100 USD a podporuje optimismus na evropských i amerických akciích
  Futures na Stoxx Europe 600 rostou o více než 0,2 %. Evropské akcie tak navazují na pozitivní momentum po rekordních maximech na Wall Street, nových maximech na asijských trzích a prudkém poklesu cen ropy pod 100 USD za barel. Ten přichází v souvislosti s očekáváním možné dohody mezi Spojenými státy a Íránem.
• Shrnutí trhu 🚩 Ropa roste o 2 % kvůli napětí na Blízkém východě; Inditex prudce posiluje navzdory slabosti evropských akcií
  Futures na ropu rostou téměř o 2 %, což zatěžuje sentiment na akciových trzích. Německý DE40 klesá zhruba o 0,8 %, zatímco španělský SPA45 vyčnívá na růstové straně a připisuje si 0,8 % díky téměř 6% rally akcií módního giganta Inditex, vlastníka značky Zara. Po zveřejnění evropských dat PMI se investoři nyní soustředí na report zaměstnanosti v soukromém sektoru ADP z USA (14:15) a ISM PMI ve službách (16:00).
• Shrnutí trhů: Rotace pokračuje. Kapitál odtéká z technologických společností!
  Hlavní evropské indexy zahajují den v plusu navzdory slabosti na Wall Street – futures na Euro Stoxx 50 jsou stabilní, německý DAX přidává 0,46 %, podobně jako EU50 (+0,29 %), UK100 (+0,45 %) a italský index ITA40 (+0,94 %).
• Shrnutí trhů: Rozhodující den pro Írán? Americké a evropské trhy soupeří o investory ⚖️
  Dnešní obchodní seance v Evropě je dalším dnem obchodování „diktovaného“ Blízkým východem — trhy oscilují mezi nadějí na dohodu a rizikem, že Trumpův termín pro Írán povede k další eskalaci.
• Shrnutí trhů: SAP odolává výprodeji v technologiích, SpaceX má zablokovaný vstup do S&P 500 (05.06.2026)
  Dnešní tržní sentiment určují rozdílné výkony sektorů a rostoucí opatrnost před nejnovějším reportem z amerického trhu práce NFP. Toto zveřejnění je velmi očekávané, protože nastaví tón pro první zasedání Fed pod novým předsedou Kevinem Warshem.
• Shrnutí trhu se zemním plynem
  Zásoby zemního plynu v USA vzrostly minulý týden o 42 miliard kubických stop (Bcf), což překonalo očekávání 39 Bcf a výrazně převýšilo předchozí týdenní nárůst 69 Bcf. Po této zprávě ceny zemního plynu mírně klesly, protože vyšší úrovně zásob vytvořily tlak na trh.
• Shrnutí trhů: Silný výprodej evropských akcií uprostřed energetické krize 🔔
  Evropské akciové trhy zahájily týden prudkými poklesy, protože eskalace konfliktu s Íránem vedla k růstu cen ropy a spustila náladu risk-off.
• Shrnutí trhů: Technologické akcie drží evropské trhy nad vodou 💡
  Evropské akciové indexy se v pátek obchodují bez jasného směru. Euro Stoxx 50 klesá o 0,13 % a DAX (DE40) ztrácí 0,16 %, zatímco futures na S&P 500 (US500) zůstávají mírně v kladném teritoriu se ziskem 0,12 %. Hlavním faktorem, který podporuje opatrnost na trzích, je pokračující válka s Íránem a její tlak na ceny energetických komodit. To se promítá do růstu inflace a revizí očekávání ohledně úrokových sazeb v eurozóně. Stratégové stále častěji varují, že pokud zůstane Hormuzský průliv delší dobu uzavřený, medvědí scénář pro evropské akcie by se mohl stát realitou.
• Shrnutí trhů: Technologický a automobilový sektor drží evropské akcie nad vodou 🦺
  Evropské akciové indexy dnes zaznamenávají mírné poklesy, protože investoři se před zveřejněním klíčových údajů z amerického trhu práce (NFP) vyhýbají výraznějším pohybům.
• Shrnutí trhů: Technologie posunuly Evropu na nová rekordní maxima! Kovy pokračují v růstu navzdory stagnujícímu dolaru (07.08.2026)
  Futures na široký evropský index Stoxx 50 (EU50: +0,6 %) dnes vystoupaly na nová rekordní maxima kolem 6 560 bodů a pravděpodobně uzavřou již třetí týden v řadě v zisku. Podporují je lepší než očekávané výsledky řady klíčových evropských společností.