Pondělí 02. listopadu 2026 21:17
reklama
Dolvero SET3
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40

Karo Leather podepsalo předběžnou dohodu o akvizici Kosmopell za 150 mil. Kč (+komentář analytika)

02.11.2026 20:27  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Český zpracovatel kůží Karo Leather oznámil podpis nezávazné předběžné dohody (term sheet) na akvizici 100% podílu v polské společnosti Kosmopell Polska, která se zabývá velkoobchodním prodejem zpracovaných usní. Součástí transakce v celkové hodnotě 150 mil. Kč je rovněž skladový a logistický areál o rozloze 1,9 hektaru nedaleko polského města Olesno.

Akvizice společnosti Kosmopell Polska

Karo podepsalo předběžnou dohodu o akvizici Kosmopell Polska za 150 mil. Kč (cca 26 mil. PLN). Kosmopell se zaměřuje především na distribuci nábytkových a obuvnických usní. Pro letošní rok očekává tržby ve výši 87 mil. Kč a provozní zisk EBITDA 17,5 mil. Kč, což představuje EBITDA marži přibližně 20 %. V roce 2027 společnost plánuje navýšení tržeb na 98 mil. Kč a EBITDA na 19,6 mil. Kč. Součástí transakce v celkové hodnotě 150 mil. Kč je rovněž skladový a logistický areál o rozloze 1,9 hektaru nedaleko polského města Olesno.

Kupní cena tak odpovídá přibližně 7,7násobku očekávané EBITDA pro rok 2027, resp. 5,2násobku výhledu EBITDA na rok 2030, kdy se počítá s jejím růstem na 28,6 mil. Kč.

Akvizice by měla proběhnout ve dvou tranších. První část kupní ceny ve výši přibližně 80 mil. Kč má Karo uhradit do konce roku 2027, z toho zhruba 30 mil. Kč formou zápočtu pohledávek a zbývajících 50 mil. Kč v hotovosti. Doplatek 70 mil. Kč, financovaný prostřednictvím akvizičního úvěru, je plánován do konce dubna 2028. Transakce zatím podléhá due diligence a dalším standardním podmínkám. Business plán přitom předpokládá konsolidaci Kosmopell již od 1. ledna 2027.

Předpokládané financování transakce


Zdroj: Karo Leather

Komentář k oznámené akvizici

Z našeho pohledu se jedná o strategicky zajímavou akvizici, která navazuje na dlouhodobé plány Karo v oblasti rozšiřování distribučních kapacit a vertikální integrace. Skupina díky ní získá přímý přístup k menším polským odběratelům, u nichž lze podle managementu dosahovat vyšších marží. Významným přínosem je rovněž získání již fungujícího logistického areálu, jehož samotnou výstavbu společnost odhaduje na dobu nejméně tří let. Pozitivně vnímáme také skutečnost, že nemovitosti a další nabývaný majetek mají podle společnosti hodnotu přibližně 91 mil. Kč, tedy 61 % kupní ceny.

Z finančního hlediska by měl Kosmopell v letech 2027–2030 přispět ke konsolidované EBITDA skupiny kumulativně přibližně 95 mil. Kč. Management zároveň představil aktualizovaný výhled EBITDA pro rok 2030, který již akvizici zahrnuje. Konzervativní scénář počítá s dosažením 268 mil. Kč, zatímco optimistická varianta připouští růst až na 297 mil. Kč. Pro srovnání, náš dosavadní odhad EBITDA skupiny pro rok 2030 činí 262,9 mil. Kč.

Akvizici hodnotíme z dlouhodobého hlediska pozitivně. Vzhledem k tomu, že realizace polského distribučního centra byla již součástí dlouhodobé strategie společnosti, však nepředpokládáme automatické navýšení našich finančních odhadů o celý očekávaný příspěvek Kosmopell. Pozornost budeme věnovat zejména finálním podmínkám transakce, načasování konsolidace a dopadu akvizičního financování na zadlužení skupiny.

Akcie Karo Leather

Akcie KARO Leather (BAAKARIN) dnes na pražské burze uzavřely na 137 Kč a na RM-SYSTÉMU rovněž na 137 Kč.

Marek Chudoba, Fio banka, a.s.

Zdroj: KARO Leather

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dolvero