Akcie Amazonu se snaží o odraz 📈 Ukáže Amazonův Prime Big Deal Day možnosti umělé inteligence?

Akcie Amazonu vzrostly o více než 1,5 % v první den akce Prime Big Deal Day, zatímco Nasdaq 100 přidal 1,1 % a S&P 500 vzrostl o 0,5 %. To může odrážet rostoucí optimismus ohledně možného zlepšení e‑commerce před klíčovým svátečním čtvrtletím.

V posledních měsících se akcie obchodují v relativně úzkém pásmu, téměř ignorujíce nejlepší druhé čtvrtletí indexu S&P 500 za desítky let.

Od začátku roku akcie Amazonu vzrostly jen o necelá 3 %, zatímco S&P 500 přidal 15 % a Nasdaq 100 téměř 20 %.
Stojí Amazon před obratem, který by mohl znovu přitáhnout pozornost investorů?
Začnou se masivní investice do AI promítat do objemů a růstu reklamních tržeb?

Čas na růst – a test

Amazon intenzivně investuje do umělé inteligence a navázal strategické partnerství s firmou Anthropic.
Investoři nyní chtějí vidět hmatatelné výsledky těchto investic.
Akce jako Prime Big Deal Day, Black Friday a celé sváteční období poslouží jako reálný test, zda AI skutečně zvyšuje výkon firmy – podobně jako u Meta Platforms – a zda dokáže podpořit marže v tradičně nízkomaržovém retailovém segmentu.

Skutečné hodnocení přijde až počátkem roku 2026.
Nicméně „Santa rally“ a sezónně silné čtvrté čtvrtletí by již nyní mohly zvýšit zájem o e‑commerce i reklamní výnosy.

Toto momentum by mohlo vyvážit obavy o marže AWS a podpořit cenu akcie – zejména pokud Fed přistoupí k měnovému uvolňování.
Amazon by navíc mohl těžit z možného jednorázového daňového bonusu pro spotřebitele – Donald Trump nedávno zopakoval možnost jednorázové výplaty kolem 2 000 USD na osobu.

Co ukázala poslední výsledková zpráva Amazonu (Q2)?

• Zisk na akcii: 1,68 USD vs. oček. 1,33 USD
• Tržby: 167,7 mld. USD vs. oček. 162,09 mld. USD
• Meziroční růst tržeb: 13 % (zrychlení oproti 10 % v předchozím roce)

Podle segmentů:

• AWS: 30,87 mld. USD (+18 % YoY) – v souladu s očekáváním
• Reklama: 15,69 mld. USD (+23 % YoY) – nad očekáváním (14,99 mld.)
• Online obchody: 61,5 mld. USD (+11 % YoY) – nad očekáváním
• Služby pro prodejce: 40,3 mld. USD (+11 % YoY) – silný marketplace

➡️ Růst táhnou segmenty s vyšší marží (reklama, cloud), což zlepšuje kvalitu maržového výhledu do budoucna.

Opatrný výhled zchladil trh

Navzdory silným číslům akcie po výsledcích oslabily, hlavně kvůli konzervativnímu odhadu provozního zisku:

• Guidance pro Q3: 15,5–20,5 mld. USD vs. očekávání 19,48 mld. USD
• Tržby: 174–179,5 mld. USD (+10–13 % YoY) vs. konsensus 173,1 mld. USD

Amazon zároveň odhalil rekordní kapitálové výdaje – až 100 miliard USD v roce 2025, převážně na datová centra a AI infrastrukturu.
Trh chápe strategickou důležitost, ale krátkodobě se obává tlaků na marže a návratnosti.

CEO Andy Jassy na výsledkovém hovoru ujišťoval investory, že AWS má „významný náskok“, a že AI zvyšuje zákaznickou spokojenost, rychlost inovací i provozní efektivitu.
Mezi hlavní rizika společnost nadále řadí recesi a obchodní/politická rizika.

Konkurenční boj sílí

AWS si udržuje pozici lídra, ale konkurence sílí:

• AWS: +18 % YoY
• Microsoft Azure: +39 %
• Google Cloud: +32 %

➡️ Rozdíl neznamená ztrátu pozice, ale rostoucí tlak v rámci AI cyklu.
Všichni hráči zvyšují capex a soutěží o výpočetní kapacity a AI talenty.
Klíčem pro Amazon bude rychlá monetizace infrastruktury, včetně spolupráce s Anthropic.

Reklama: Silná stránka Amazonu

• Tržby +23 % YoY na 15,69 mld. USD
• Amazon se stal třetí největší digitální reklamní platformou (po Meta a Googlu)
• Reklama čerpá z cílení na základě nákupních dat a využívá formáty jako Prime Video a CTV
• Segment má vysokou marži a pomáhá stabilizovat zisky v době vysokých investic

Strategické pilíře růstu

1. Cloud (AWS) – udržet si dominanci a zrychlit monetizaci AI, aby se zlepšila maržová trajektorie

2. Reklama – zvyšovat podíl na tržbách a podporovat skupinovou profitabilitu

➡️ Pokud se ve výhledu objeví stabilizace marží AWS a trvalý dvouciferný růst reklamy, může se tržní sentiment rychle otočit.
Do té doby bude trh citlivý na každý náznak výkonu AWS, reklamních příjmů a návratnosti AI.

Klíčové katalyzátory

Amazon má diverzifikovaný byznys, přičemž e‑commerce a logistika zůstávají nízkomaržovou částí.
V příštích čtvrtletích budou klíčové:

• Měkké přistání americké ekonomiky
• Oživení spotřebitele
• Důkaz, že AI investice přinášejí tržby a zisk

Prime Big Deal Day je ideální příležitost ukázat, jak AI zlepšila monetizaci reklamy a objemy dodávek.
Silná čísla mohou rozptýlit obavy z konkurence – nejen v USA, ale i ze strany čínských hráčů jako Temu a Alibaba.

Navzdory poklesu Cass Freight Indexu k úrovním z roku 2020 se akcie Amazonu drží, což naznačuje odolnost firmy vůči cyklu logistiky.

Zdroj: Cass

Pokud nadcházející výsledky ukážou zlepšení marží v online retailu a reklamě, může se zvýšit investorský optimismus.
V takovém scénáři by akcie Amazonu mohly letos vystoupat až k ~245 USD.

Na druhé straně tradiční valuační ukazatele zůstávají náročné:
P/E činí přibližně 33 a forward P/E přibližně 29.
Tento forwardový násobek je téměř o 20 % výše než průměr indexu S&P 500, přičemž tržní kapitalizace dosahuje 2,4 bilionu USD.

Přesto díky kombinaci faktorů umělé inteligence a makroprostředí může Amazon stále prokázat, že jde o růstový podnik hodný pozornosti – kterou v poslední době nedostává tolik jako ostatní členové „Magnificent 7“.

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance LP

Graf akcií Amazonu

Na denním grafu se akcie Amazonu snaží prorazit nad 50denní klouzavý průměr EMA (EMA50) (oranžová čára), což naznačuje snahu udržet rostoucí trend.
Od července se cena konsoliduje poblíž lokálních maxim v rozmezí 210–240 USD.
RSI na úrovni 50 naznačuje, že je prostor pro prudší pohyb oběma směry.

Lze opatrně předpokládat, že silné výsledky za 2. čtvrtletí v kombinaci se snižováním sazeb Fedu by mohly posunout akcie směrem k historickým maximům okolo 245 USD během tohoto čtvrtletí.

Naopak, v případě negativního vývoje je první klíčová podpora kolem 215 USD, definovaná 200denním EMA (EMA200) (červená čára).
Potenciálním rizikem zůstává rostoucí napětí v obchodní válce s Čínou.

Zdroj: xStation5

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!