Akcie Amazonu klesli po slabých vyhliadkach pre štvrtý štvrťrok

Amazon (AMZN.US) bol ďalšou americkou megatechnologickou spoločnosťou, ktorá zverejnila slabé výsledky za 3. štvrťrok, alebo aspoň to môžeme povedať podľa reakcie trhu, keďže akcie spoločnosti v premarkete klesli o 12 %. Samotné výsledky však neboli až také zlé a pokles ceny akcií možno odôvodniť nevýraznými vyhliadkami pre 4. štvrťrok 2022. Pozrime sa bližšie na výsledky!

Výsledky nenaplnili očakávania, ale nie s veľkým rozdielom

Amazon oznámil medziročný nárast čistých tržieb o 15 % na 127,1 miliardy USD. Výsledky boli o niečo nižšie ako očakávaných 127,7 miliardy USD, ale tempo rastu zostalo viac-menej nezmenené v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Tržby v internetových obchodoch vzrástli medziročne o 7,1 % na 53,49 miliardy USD (očakávané 54 miliárd USD), zatiaľ čo tržby vo fyzických obchodoch boli medziročne vyššie o 10 % na úrovni 4,69 miliardy USD (očakávané 4,68 miliardy USD). Spoločnosť oznámila veľký 20% medziročný nárast v severoamerických tržbách na 78,84 miliardy USD (očakávané 76,95 miliardy USD), ale medzinárodné tržby zaostávali s takmer 5 % medziročným poklesom na  úrovni 27,72 miliardy USD (očakávané 29,28 miliardy USD).

Prevádzkový zisk klesol takmer o polovicu v porovnaní s 3. štvrťrokom 2021 a dosiahol 2,53 miliardy USD, pričom nenaplnili očakávania vo výške 3,11 miliardy USD. Aj keď ide o neúspech, je to zároveň prvý pozitívny výsledok po dvoch štvrťrokoch poklesu zisku. Pokles zisku v týchto dvoch štvrťrokoch však bol spôsobený najmä znehodnotením investícií v automobilke Rivian EV. Jedna vec, ktorá vzbudzuje obavy je, že 3. štvrťrok 2022 bol piatym kvartálom po sebe, keď tržby Amazonu rástli pomalším tempom ako náklady spoločnosti.

Slabé vyhliadky pre 4. štvrťrok 2022

Ako možno vyčítať z vyššie uvedeného odseku, výsledky za 3. štvrťrok 2022 neboli také zlé, a hoci mierne zaostali za očakávaniami, miery rastu zostali zachované. Amazon však zverejnil veľmi zle vyhliadky na posledný štvrťrok roka, ktorý je pre spoločnosť sezónne najlepší kvôli zvýšeným dovolenkovým výdavkom. Amazon očakáva, že tržby dosiahnu 140 – 148 miliárd USD, alebo budú o 2 – 8 % medziročne vyššie. Aj keby sa tržby dostali na hornú hranicu orientačného rozpätia, znamenalo by to najslabší rast tržieb za štvrtý štvrťrok v histórii spoločnosti. Trh očakával tržby za štvrtý štvrťrok vo výške 155,5 miliardy USD. Okrem toho Amazon tiež očakáva, že prevádzkový príjem dosiahne vo 4. štvrťroku 2020 0 až 4 miliardy USD. Toto nie je preklep – spoločnosť skutočne očakáva, že za štvrťrok nemôže mať žiadny zisk, keď ľudia míňajú veľa peňazí online na nákup vianočných darčekov! Naposledy Amazon nevykázal žiadny zisk v 4. štvrťroku 2000.

AWS sa drží, ale rast spomaľuje

Trh venoval veľkú pozornosť tomu, ako sa darilo cloudovému biznisu AWS. Tržby v cloudovom segmente rástli v Q3 2022 medziročne o 27 %, čo bolo najpomalšie tempo rastu odkedy spoločnosť začala vykazovať výsledky cloudového segmentu. Je to znepokojujúce, pretože AWS je všeobecne vnímaný ako nový hnací motor zisku pre spoločnosť. V skutočnosti spoločnosť vykázala v 3. štvrťroku 2022 záporné ziskové marže v medzinárodných a severoamerických segmentoch, čo znamená, že zisk v predchádzajúcom štvrťroku poháňal takmer výlučne cloudový segment. Ďalšie spomalenie AWS môže byť znepokojujúce, ale nemalo by byť príliš prekvapujúce – keďže segment rastie, je ťažké udržať vysoké tempo obchodnej expanzie.

Amazon oznámil rekordne najnižšiu mieru rastu vo svojom cloudovom segmente. Zdroj: Amazon, XTB

Akcie začnú obchodovanie pod hladinou 100 USD prvýkrát od apríla 2020

Mierne sklamanie vo výsledkoch a slabé vyhliadky za štvrtý kvartál spustili 12% pokles akcií v postmarkete. Akcie pokračovali v poklese, keď sa začalo obchodovanie v premarkete a súčasné kotácie poukazujú na približne 14 % medvedí cenový rozdiel pri začatí dnešného obchodovania. To znamená, že sa pravdepodobne prvýkrát od apríla 2020 budú akcie obchodovať pod strednodobou zónou podpory, ktorá sa nachádza v psychologickej oblasti 100 USD, čím sa vymaže celý postpandemický nárast cien akcií. To tiež znamená prekonanie júnových miním a vytvorenie nižších miním v súčasnej klesajúcej štruktúre. To neveští nič dobré pre akcie a celkovo zlý sentiment voči technologickému sektoru môže držať akcie pod tlakom.

Amazon (AMZN.US) týždenný graf. Zdroj: xStation5

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.