Středa 21. května 2025 04:09
reklama
RebelsFunding PIXAR styl
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding
reklama
InstaForex

Buffett opět šetří a trhy se bojí. Proč Berkshire sedí na 347 miliardách a neinvestuje?

05.05.2025 11:38  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

„Warren Buffett drží rekordní hotovost, odprodává americké akcie, obává se dluhové situace USA a předává žezlo svému nástupci Gregu Abelovi,“ říká analytik BHS Timur Barotov.

Více než 40 tisíc investorů se během prvního květnového víkendu sjelo do Nebrasky na výroční valnou hromadu Berkshire Hathaway, kde Warren Buffett, dnes již 94letý „Věštec z Omahy“, poodhalil svou aktuální investiční strategii a názory na světové události. A pro mnohé to bylo spíše překvapení než inspirace: žádné velké nákupy, rekordní hotovost a prakticky nulová aktivita na amerických trzích. Mnohé to vede k otázce: chystá se snad Buffett na krach? Na rozdíl od širšího akciového trhu, který od začátku roku stagnuje, akcie Berkshire posílily o více než 20 %. To ukazuje nejen sílu konglomerátu, ale také zájem investorů o Buffettovo uvažování v turbulentních časech, ať už jde o obchodní války Donalda Trumpa nebo rostoucí nejistotu ohledně dalšího vývoje americké ekonomiky.

Rekordních 347 miliard v hotovosti

K 1. čtvrtletí 2025 má Berkshire Hathaway rekordních 347 miliard dolarů v hotovosti, převážně v krátkodobých amerických dluhopisech. Pro představu, jak moc je to peněz, Berkshire nyní vlastní přibližně 5 % veškerého amerického vládního dluhu. Buffett odmítl, že by šlo o přípravy pro nástupce Grega Abela, prý prostě nyní nejsou levné a kvalitní podniky k nákupu. Buffett svým posluchačům připomněl, že trh akcií je vysoce iregulární a příležitosti přicházejí ve vlnách a zcela náhodně. A jednou za zhruba 5–6 let se na trhu objeví situace, kdy jsou investoři přímo "bombardování atraktivními nabídkami" a na to možná právě čeká.

Jedno je z našeho pohledu jasné, americké akciové trhy nyní nejsou levné, a to navzdory nedávným propadům, které byly především tažené technologickými giganty. Buffett se vyjádřil i k těmto nedávným výprodejům, které označil jako nicotné a srovnal je s velkými tržními propay, které ve své kariéře zažil, kdy například akcie Berkshire zlevnily o více než 50 %, aniž by se nějak změnil fundament této společnosti. Tím také naznačil, že Berkshire se během těchto výprodejů pravděpodobně na trhu neangažovala. Index S&P 500 se letos propadl až o 15 % vlivem cleních válek, ovšem většinu této ztráty v posledních týdnech obnovil. Berkshire je adept v nakupování cenných papírů v krizových situacích. 

Buffett je již delší dobu čistým prodejcem amerických akcií

Během posledního kvartálu se Berkshire znovu zbavovala amerických akcií, tentokrát prodala velkou část akcií Citigroup, dále pokračovala ve snižování podílu v Bank of America a opustila ETF fondy kopírující index S&P 500. Naopak už nepokračuje v prodejích Applu, který ale i nadále zůstává největší pozicí v portfoliu Berkshire, byť jeho váha klesla z 51 % na nynějších 28 %. Buffett tak podle všeho Applu stále věří, ale potřeboval „odlehčit“ portfoliu. Na straně nákupů je výčet skromný: dokupovaly se akcie energetické firmy Occidental Petroleum, menší pozice byly otevřeny u Constellation Brands a Verisign. Přesto platí, že celkově Berkshire víc prodává než nakupuje, od léta 2022 tak prodala akcie za 133 miliard dolarů, zatímco nakoupila jen za 6 miliard. Naopak má dobrý názor na akcie japonských konglomerátů Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui a Sumitomo, které i nadále pomalu dokupuje.

Vyjádření k celním válkám, dolaru a vládnímu dluhu

Zdaleka nejvíce publikum zajímaly názory Buffetta na celní situaci USA. Warren se na jednu stranu vyjádřil kriticky k celní politice, neboť si v procesu USA znepřátelují zbytek světa a narušují volný obchod, který je žádoucí a dává smysl. Na druhou stranu dal Trumpovi v jedné věci za pravdu a sice to, že velké obchodní deficity mohou mít na USA špatný vliv. Zakončil myšlenku tím, že Spojené státy by se neměly bát prosperity ve zbytku světa, neboť ta se bude přelévat i do států a vede to k bezpečnějšímu světu. Buffettovou největší obavou i nadále zůstává obava z jaderných válek, a to i ve světle toho, že se zvyšuje počet zemí (nyní 9), které mají tyto zbraně k dispozici.

Věštec z Omahy také projevil velké obavy ohledně stavu amerického dolaru a financí. Vládní dluh USA je nesplatitelný, to asi každý ví, co je ale nyní palčivějším problémem je státní schodek, který dosahuje 7 % hrubého domácího produktu (HDP) ročně. Tato výše státního schodku dává smysl spíše v recesi, než ve zdravě rostoucí ekonomice a tento trend započala již Bidenova administrativa. Buffett potvrdil myšlenky Raye Dalia, Scotta Bessenta a dalších, když prohlásil že je potřeba dostat tento schodek na 3 % HDP USA, což je udržitelné tempo zadlužování se. Podotkl, že čím dále se USA vzdálí od 3 %, tím více nekontrolovatelná dluhová situace bude. Avšak i navzdory varováním těchto investičních gigantů, americký Kongres zatím nečiní jasné kroky ke snížení vládního schodku, protože se bojí zpomalení ekonomiky. 

Po oznámení celních opatření USA vůči světu začal prudce oslabovat americký dolar, nezajištění zahraniční investoři tak zaznamenali výrazné kurzové ztráty. Trump se netají tím, že chce oslabit americký dolar, aby podpořil domácí průmysl, a odlehčil dluhové břímě USA. Na druhou stranu slabší dolar může odradit zahraniční investory, zvýšit inflaci a podkopat status amerického dolaru jako světové rezervní měny a stabilního přístavu.

Legenda končí? Žezlo převezme Greg Abel

Na konec více než pětihodinové seance otázek a odpovědí Buffett oznámil, že ke konci roku 2025 odstoupí ze své pozice generálního ředitele Berkshire Hathaway a navrhne Grega Abela jako svého nástupce. Buffett však do své smrti zůstane v roli poradce pro management Berkshire, obzvlášť v krizových situacích. Investoři tak zatím mohou zůstat v klidu, protože 94letá investorská legenda i nadále zůstane součástí rozhodovacího procesu Berkshire. Warren Buffett se dlouhodobě řadí mezi hrstku nejbohatších lidi na světě a své jmění plánuje pomalu rozdat na charitativní účely. Publikum zakončilo celou seanci velmi dlouhým potleskem ve stoji.

BH Securities a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei Payouty