Dominový efekt: Americká cla zasáhla trhy, investoři se zbavují dolaru a dluhopisů

Finanční bouře: Trumpova nová cla rozkolísala globální trhy

Na světových trzích propukla panika po nečekaném úderu z Washingtonu: Spojené státy uvalily ohromující 104% clo na čínské zboží. Rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa mělo okamžitý dopad na náladu investorů a nastartovalo vlnu nestability srovnatelnou s krizí.

Americké dluhopisy pod tlakem: varovné signály odlivu kapitálu

Hlavní aktiva globálního finančního systému – americký dolar a státní dluhopisy – utrpěla nejtvrdší ránu. Masivní výprodej amerických vládních cenných papírů vyvolal paniku a dal vzniknout spekulacím o možném exodu zahraničních investorů z amerických aktiv.

Odborníci varují, že pokud bude tlak v podobě cel pokračovat, může dojít ke zpomalení ekonomiky, které by přimělo Federální rezervní systém ke změně kurzu, snížení sazeb a prodeji vlastních rezerv ve státních dluhopisech.

Dolar ztrácí půdu pod nohama: investoři hledají útočiště ve zlatě a franku

Uprostřed rostoucí turbulence začal oslabovat i americký dolar, který byl dosud tradičně považován za bezpečný přístav v obdobích globální nestability. Kapitál se přesunul do stabilnějších aktiv: investoři se znovu zaměřili na zlato a švýcarský frank.

Situaci dále zhoršil prudký pokles cen komodit a hluboký propad rozvíjejících se trhů, které se ukázaly jako mimořádně zranitelné v kontextu obchodního napětí.

Dluhopisový trh praská ve švech

Trh s americkými státními dluhopisy zaznamenal prudký pohyb – výnos desetiletých dluhopisů vyskočil během jediného dne o 13 bazických bodů na 4,40 %. Za tři dny se výnosy zvýšily téměř o 40 bazických bodů, což představuje jeden z nejvýraznějších pohybů za posledních 25 let.

Zvláštní obavy analytiků vzbudil slabý zájem o tříleté dluhopisy během předchozího dne. Tento výsledek může signalizovat klesající zájem o americké vládní dluhopisy, a tedy i hrozbu dalšího tlaku na trh.

Nastal čas platnosti cel: klid po bouři

Večer ve Washingtonu nastal okamžik pravdy: přesně v 00:01 amerického východního času vstoupila v platnost cla na čínský dovoz ve výši 104 %. Navzdory dramatičnosti okamžiku bezprostředně poté nenásledovaly žádné nové obchodní kroky ani protiopatření. Samotný fakt zavedení cel se však stal spouštěčem dalšího kola nestability na světových trzích.

Historický pád: S&P 500 ztratil biliony

Trh zareagoval rychle a bolestivě. Index S&P 500 zažil jeden z nejprudších intradenních obratů za poslední půlstoletí. Po počátečním sebevědomém růstu se náhle otočil a zakončil seanci poklesem o 4,2 %. Výsledkem je ohromující ztráta tržní kapitalizace ve výši 5,8 bil. dolarů během pouhých čtyř dnů. Od založení indexu v 50. letech nebyl zaznamenán tak hluboký propad v tak krátkém období.

VIX na hraně paniky: trhy zachvátila horečka

Takzvaný index strachu VIX, který měří očekávanou volatilitu akciového trhu, prudce vyskočil na hodnotu 60. To je nejvyšší úroveň od srpna a přímý signál rostoucí nervozity mezi investory, kteří hledají ochranu před nestabilitou.

Ani americké futures na akciové indexy nenabízejí povzbudivý obrázek – ve středu zaznamenaly pokles o 0,3 %, což posiluje negativní očekávání pro blízkou budoucnost.

Trump: "Čína si pohrává s jüanem, ale dohoda je možná"

V úterý pozdě večer Donald Trump obvinil Peking z manipulace s národní měnou. Podle něj je oslabení jüanu pokusem neutralizovat dopad amerických cel. Přesto bývalý prezident vyjádřil přesvědčení, že se Čína nakonec vrátí k jednacímu stolu a dohoda bude uzavřena.

Ekonomická prognóza JPMorgan: recese není mýtus

Analytici JPMorgan mezitím hodnotí situaci mnohem pesimističtěji. Ve své analytické zprávě varují, že tak prudká eskalace celních opatření může vážně otřást globální ekonomikou a vést k recesi.

"Vzhledem k objemu dovozu z Číny se aktuální cla v podstatě rovnají daňové zátěži ve výši zhruba 400 mld. dolarů, kterou ponesou americké domácnosti a podniky," uvádí se ve zprávě. Odborníci rovněž poznamenávají, že devalvace jüanu by se mohla stát klíčovým nástrojem čínské vlády ke zmírnění dopadů amerického obchodního útoku.

Panika ve vzduchu: investoři prchají k bezpečným útočištím ve formě měn

S eskalací napětí v oblasti globálního obchodu se investoři opět obracejí k tradičním bezpečným útočištím. Japonský jen a švýcarský frank zaznamenaly zvýšenou poptávku – americký dolar oslabil o 0,9 % na 145 jenu a o 0,5 % na 0,843 franku. Útěk od dolaru jasně odráží míru napětí na finančních trzích.

Ropa ve volném pádu: obavy přehlušily geopolitiku

Ceny ropy se dostaly pod silný tlak. Zatímco globální hrozby obvykle ceny ropy zvyšují, tentokrát převládly obavy z ochabující globální poptávky. Brent se propadl o 4 % a při posledním zafixování klesl na 61,30 USD za barel, což představuje denní pokles o 2,4 %.

Zlato září jasněji: růst uprostřed globální nejistoty

V době averze k riziku se zlato opět dostalo do čela. Tento drahý kov, který na trzích funguje jako indikátor strachu, vzrostl o 2 % a přiblížil se hranici 3 005 USD za unci. Jde o další signál: investoři očekávají nestabilitu a chtějí chránit kapitál za každou cenu.

Evropa pociťuje otřesy: akciové trhy v červených číslech

Středeční dopolední obchodování v Evropě se neneslo v duchu dobrých zpráv. Akcie na obou stranách Atlantiku se propadly pod tíhou rostoucích obchodních bariér a zhoršujících se ekonomických výhledů. Panevropský index STOXX 600 klesl o 2,4 % a smazal zisky předchozího dne. Německý DAX, který je tradičně citlivý na vnější ekonomické podmínky, ztratil 1,7 %.

Index STOXX 600 je aktuálně přibližně 15,5 % pod svým historickým maximem. Pokud pokles dosáhne 20 %, bude to oficiálně potvrzený začátek medvědího trhu – období, kdy převládá strach a výprodeje nad důvěrou a růstem.

Bankovní sektor oslabuje: trhy očekávají úlevu od ECB

Evropské banky, které jsou obzvlášť citlivé na vývoj úrokových sazeb, se rovněž dostaly pod tlak. Sektorový index klesl o 1,4 %, zatímco prudce rostou očekávání, že Evropská centrální banka bude nucena zasáhnout už příští týden.

Obchodníci nyní odhadují pravděpodobnost, že ECB v úterý sníží svou klíčovou sazbu o čtvrt procentního bodu, na 85 %. Taková rozhodnost regulátora je vnímána jako zoufalý pokus zabránit sklouznutí ekonomiky do recese.

Protiúder: Trumpova cla zasáhla Evropu

Obchodní konfrontace Donalda Trumpa už překročila rámec konfliktu s Čínou a zasáhla Evropu novou vlnou cel. Dodatečné clo ve výši 20 % na vybrané zboží z Evropské unie vstoupilo v platnost o půlnoci z úterý na středu. Odpověď EU na sebe nenechá dlouho čekat – hlasování o balíčku odvetných sankcí je naplánováno na večer téhož dne.

Farmaceutický sektor pod palbou: akcie gigantů se propadají

Odvětví, které se až do poslední chvíle drželo nad vodou, je nyní rovněž pod tlakem. Poté, co Donald Trump potvrdil plány na uvalení cla "ve značné výši" na všechny dovážené léky do USA, trh okamžitě zareagoval. Akcie evropských gigantů jako Roche, Novartis a Novo Nordisk klesly v rozmezí 5,5 % až 5,9 %.

Trh je citlivý na vyhlídku, že přístup na největší lékový trh světa bude omezen vysokým daňovým zatížením.

Energie a hutnictví: souběžný pád

Tlaku neunikl ani energetický sektor. Index evropských energetických společností klesl o 3,3 % v návaznosti na prudký propad cen ropy, které se dostaly na nejnižší úroveň od roku 2021. Nestabilita poptávky a makroekonomická nejistota nutí investory odvracet se od rizika.

Ještě hůře dopadl kovozpracující průmysl: akcie těžařských firem klesly o 4,3 %. Důvodem je zavedení rekordního 104% cla na vývoz čínských kovů, které hrají klíčovou roli v globálních výrobních řetězcích.

Čína: "Nepodlehneme tlaku"

Čínská vláda okamžitě zareagovala na kroky USA. V oficiálním prohlášení označily pekingské úřady americkou celní politiku za "vydírání" a slíbily "zásadní a příměřenou odpověď".

Tón vyjádření nenechává nikoho na pochybách: geopolitické napětí se v nadcházejícím období bude dále stupňovat.

Německo varuje: recese se stává realitou

Situace vyvolala znepokojení v Berlíně. Německý náměstek ministra financí Jörg Kukies uvedl, že ekonomika největší země eurozóny je na pokraji nové recese. Vývozní průmysly již pociťují dopady obchodní konfrontace – zvláště automobilový a hutní sektor. "Pozorujeme jednoznačný tlak na páteř našeho průmyslu," řekl Kukies.

Redcare Pharmacy: propad kvůli dluhovému manévru

Na pozadí všeobecných turbulencí čelí některé akcie lokalizovanému tlaku. Akcie německé Redcare Pharmacy se propadly téměř o 14 % po oznámení o vydání konvertibilních dluhopisů – nástroje, který investoři vnímají jako snahu doplnit likviditu v podmínkách tržní nejistoty.

Americké dluhopisy čelí výprodeji: nervozita na všech frontách

Investoři se mezitím dále zbavují amerických vládních dluhopisů. Nedůvěra ve stabilitu americké finanční politiky na pozadí agresivních cel a rostoucího geopolitického napětí činí i tak tradičně spolehlivé aktivum méně atraktivním.