Prognózy BlackRock na rok 2023

Největší světový investiční fond BlackRock (BLK.US), který spravuje téměř 8 bilionů dolarů, se podělil o své předpovědi pro akciový trh a ekonomiku v roce 2023:

• Podle fondu jsou ocenění akcií stále vysoká a plně neodrážejí recesi, která ekonomiku čeká. Podle BlackRock současná očekávání zisků ještě plně neodrážejí ani mírnou recesi;
• Podle BlackRock čeká svět recese, protože restriktivní politika centrálních bank způsobí ekonomikám větší problémy, než tomu bylo v minulosti;
• Mezi dalšími riziky fond uvádí krizi v oblasti nemovitostí, omezené investice podniků, postupný pokles úspor Američanů a negativní náladu ve vedení firem;
• Podle analytiků končí éra čtyř desetiletí stabilního růstu a omezené inflace a svět vstoupil do období zvýšené volatility, jejíž konec zatím není vidět ani na obzoru.

Stratoři v čele s místopředsedou společnosti BlackRock a bývalým šéfem SNB Philipem Hildebrandem se domnívají, že centrální banky již nebudou schopny provádět politiku příznivou pro finanční trh ve stejném rozsahu jako během minulých recesí:

"Hrozí recese, protože centrální banky se předhánějí ve snaze zkrotit inflaci. To je opak recesí, které jsme viděli v minulosti (...) Centrální bankéři nebudou přikročit k záchranným krokům, ačkoli to od nich investoři očekávají. Ocenění akcií zatím neodráží potenciální škody."

Podle společnosti BlackRock vyhlídka na nedostatek rozhodné podpory ze strany centrálních bank znamená, že investoři by měli změnit svou strategii a častěji měnit svá portfolia a pečlivě analyzovat odvětví a obchodní modely společností, aby se vyrovnali s obdobím slabším pro akciový trh. Fond uvádí, že staré metody "nakupování poklesů" nemusí mít v nadcházejícím období významné využití;
Také další významné banky na Wall Street, jako je Morgan Stanley a Bank of America, varovaly, že americké akcie by se v roce 2023 mohly dostat pod tlak v důsledku zpomalení způsobeného vlivem vysokých úrokových sazeb.  Generální ředitel banky Goldman Sachs David Solomon uvedl, že šance, že se Spojené státy vyhnou recesi, je pouze 35 %.

Spor o politiku společnosti BlackRock

Fond BlackRock, který je jedním z největších světových iniciátorů investic do životního prostředí a správy a řízení společností, se nedávno dostal pod palbu kritiky kvůli svým významným investicím do společností působících na trhu s fosilními palivy. Podle hedgeového fondu Bluebell Capital, který vlastní podíl ve společnosti BlackRock, nebyla strategie ESG v souladu se skutečnými kroky fondu a vyvolala kritiku, která podkopává nezávislé rozhodování společnosti BlackRock jako fondu, který spravuje aktiva v nejlepším zájmu klientů. Fond nepřestal investovat do fosilních paliv, čímž generální ředitel a spoluzakladatel obrovského úspěchu fondu Laurence Fink čelil nebývalé kritice. Fond se kriticky vyjádřil k obviněním společnosti Bluebell. V minulosti společnost BlackRock argumentovala získáváním podílů ve společnostech působících v "neekologických" oblastech podnikání jako jedním z nástrojů, jak ovlivnit transformaci jejich podnikání "zeleným směrem". V létě obvinilo 19 státních zástupců USA L. Finka a BlackRock z porušení fiduciárních povinností a obětování zisků akcionářů ve prospěch prosazování programu nulových emisí uhlíku. Minulý týden stát Florida oznámil, že stáhne 2 miliardy dolarů ze státních penzijních fondů společnosti BlackRock.

Slabost akciového trhu rozhodně není po chuti společnosti BlackRock, která může během poklesů očekávat nižší příliv klientů, odliv hotovosti a pokles hodnoty svého investičního portfolia. Ve třetím čtvrtletí fond odprodal mimo jiné akcie společností Apple a Alphabet. Největší část portfolia fondu i přes poklesy v roce 2022 stále tvoří technologické akcie (téměř 24 %). Redukce portfolia ve 3. čtvrtletí nebyla příliš výrazná, fond se zbavil 0,82 % akcií Apple a 2,14 % držených akcií Alphabet, snížil také pozici na akciích Chevron, a to o 4,99 %. Místo toho nakoupil 5,75 mil. akcií společnosti Tesla (nárůst držby o 3,46 %).

Sharpeho poměr pro BlackRock ukazuje, že výnosy dosahované fondem rozhodně překonávají průměrný výnos hedgeového fondu, což může stále vést klienty k tomu, že fondu dávají peníze ke správě. Zdroj: HedgeFollowAkcie společnosti BlackRock (BLK.US), interval W1. Výprodej akcií BlackRock se zastavil na 71,6 Fibonacciho retracementu tohoto vzestupného trendu započatého v březnu 2020, který se pohybuje kolem 500 USD. Od této úrovně došlo k dynamickému odrazu. Býci však nedokázali překonat rezistenci v podobě 100denního klouzavého průměru (černá linie) a akcie jsou opět pod prodejním tlakem a propadly se pod úroveň 38,2 Fibo eliminace na úrovni 725 USD za akcii. Zdroj: xStation5

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.