Co očekávat od výsledků AMD za 4Q: Zkouška CPU, GPU a AI

Proč jsou výsledky AMD důležité

AMD vstupuje do výsledkové sezóny jako jeden z klíčových hráčů globálního polovodičového sektoru. Společnost balancuje mezi tradičním trhem s CPU a dynamicky rostoucím segmentem GPU a AI akcelerátorů, kde soupeří s giganty jako Nvidia.

Po letech konzistentní expanze v oblasti datových center a rostoucím zapojení do AI trh očekává konkrétní důkazy, že si AMD dokáže udržet konkurenční výhodu i při vysokém ocenění akcií, omezené nabídce čipů a rostoucí konkurenci.

Výsledky za 4Q 2025 tak budou sloužit jako test kvality růstu a ukáží, zda firma dokáže proměnit současnou dynamiku v segmentech CPU, GPU a AI ve skutečné finanční výsledky, a to při zachování kontroly nad náklady a investicemi do budoucna.

Finanční výhled pro 4Q 2025:

• Upravený zisk na akcii (EPS): 1,32 USD
• Celkové tržby: 9,65 miliardy USD
• Tržby z datových center: 4,97 miliardy USD
• Tržby z herního segmentu: 855,3 milionu USD
• Tržby z klientského segmentu (PC): 2,89 miliardy USD
• Tržby ze zabudovaných řešení (embedded): 960,7 milionu USD
• Provozní zisk: 2,47 miliardy USD
• Provozní marže: 25,4 %
• Hrubá marže: 54,5 %
• Kapitálové výdaje (CapEx): 231,4 milionu USD
• Výdaje na výzkum a vývoj (R&D): 2,16 miliardy USD

Výhled pro 1Q 2026:

• Celkové tržby: 9,39 miliardy USD
• Hrubá marže: 54,3 %
• CapEx: 213,9 milionu USD

CPU – Jádro tradičního trhu

AMD nadále získává podíl na trhu serverových procesorů, kde jeho čipy x86 vykazují výkonové výhody oproti Intelu. Nedostatek dodávek u Intelu a rostoucí poptávka po výkonných serverech vytváří pro AMD příležitost dále posilovat svou pozici.
Dynamika v oblasti CPU zůstává hlavním tahounem růstu tržeb a je klíčovým faktorem, který bude trh pečlivě sledovat.

GPU – Konkurence s Nvidií

V segmentu grafických procesorů AMD stále dohání Nvidii, zejména na trhu serverových GPU. Uvedení nových čipů Instinct MI455 a přípravy nasazení platformy Helios pro OpenAI ukazují, že se společnost zaměřuje na rostoucí poptávku po AI výpočtech.
Tempo adopce GPU v datových centrech bude důležitým ukazatelem schopnosti AMD konkurovat v segmentu umělé inteligence.

AI a spolupráce s OpenAI

AMD investovalo významné prostředky do vývoje AI a plánuje nasazení systémů o výkonu 6 gigawattů pro OpenAI. Tato spolupráce představuje první zásadní test AI strategie AMD a může definovat růstovou dynamiku v tomto segmentu.
Klíčové otázky pro trh zahrnují, zda AMD rozšíří zákaznickou základnu v AI, jak rychle dokáže škálovat nasazení, a zda investice do GPU přinesou odpovídající návratnost.

Dynamika růstu a konkurenční analýza

AMD zůstává lídrem v segmentu serverových CPU, kde těží z výkonových výhod oproti Intelu a omezené produkce svého rivala. To umožňuje společnosti získávat rostoucí podíl na trhu datových center, kde jsou výkon procesoru a energetická efektivita klíčovými kritérii výběru. V oblasti GPU a AI AMD stále zaostává za Nvidií, ale partnerství s OpenAI a vývoj nových modelů Instinct MI455 a MI400 představují reálnou příležitost k průlomu v oblasti serverových AI výpočtů. Nasazení platformy Helios by mohlo být milníkem AI strategie AMD, který ukáže, jak společnost zvládá rostoucí poptávku po generativní AI.

Trh bude pečlivě sledovat: Růst tržeb z datových center a GPU, efektivitu AI nasazení, schopnost rozšiřovat zákaznickou základnu v tomto segmentu, a také dynamiku trhu s PC, který nadále podporuje tržby, ale může být omezován rostoucími náklady na paměti a výkyvy spotřebitelské poptávky.

CapEx a marže

Investice a tlak na marže

Investice do datových center, GPU a AI rostou rychleji než tržby, což vytváří tlak na náklady a vyžaduje pečlivé řízení marží. Investoři se budou soustředit na komentáře managementu ohledně návratnosti investic (ROI), harmonogram nasazení AI GPU a efektivitu vynakládání prostředků na nové technologie.

Důležitá není jen rychlost růstu, ale i jeho kvalita a schopnost AMD škálovat provoz ziskově. Analýza hrubé a provozní marže v kontextu investic pomůže posoudit, zda firma dokáže přeměnit výdaje na datová centra a AI ve skutečné finanční výsledky, aniž by ohrozila dlouhodobou ziskovost.

Rizika pro investory

Navzdory silné tržní pozici čelí AMD několika výzvám. Konkurence v segmentu CPU ze strany Intelu a v oblasti GPU a AI ze strany Nvidie zůstává výrazná.
Navíc může vstup Arm do serverového segmentu zvýšit tlak.

Vysoká závislost na klíčovém AI klientovi – OpenAI – znamená, že tempo realizace spolupráce bude mít zásadní dopad na výsledky společnosti.
Další rizika představují omezení dodávek čipů, rostoucí náklady na paměti a energii pro datová centra, a také regulační a geopolitické změny, které mohou ovlivnit dostupnost surovin a provozní náklady.

Test kvality strategie

4Q 2025 bude testem, zda AMD dokáže efektivně škálovat prodeje CPU a GPU v serverech, rozšířit AI partnerství při rostoucích investicích, udržet konkurenční výhodu a zároveň generovat volné cash flow navzdory rostoucím nákladům.

Výsledky tohoto čtvrtletí ukážou, do jaké míry se investice do AI a datových center promítají do hmatatelných finančních výsledků, zda firma udrží dynamiku růstu CPU, rozšíří zákaznickou bázi v oblasti GPU a AI a zvládne řízení marží.

Úspěch v tomto čtvrtletí by mohl potvrdit účinnost strategie AMD, vyslat trhu signál o trvalé konkurenční výhodě a připravit firmu na další fázi růstu hodnoty.

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Co očekávat od roku 2025 ve světě investic? V centru dění bude umělá inteligence i Donald Trump
  Právě začínající rok 2025 přinese světu i investorům řadu výzev, ale zároveň i příležitostí. Vysoké ocenění trhů a všeobecná "risk-on" nálada velí k opatrnosti. Na druhou stranu tzv. býčí trh nikdy neumírá na délku, ale musí ho něco zabít, nejčastěji se hovoří o "černé labuti". A letos by taková mohla přiletět spíše z politické než z ekonomické sféry. Pět klíčových faktorů ve světě investic pro letošní kalendářní rok nabízí ve svém komentáři Marek Odehnal, investiční stratég a majitel investičně-poradenské firmy ODEHNAL & PARTNEŘI s.r.o.
• Co očekávat od rozhodnutí Bank of Canada a ECB o úrokových sazbách
  Pokud jde o měnovou politiku, nachází se Bank of Canada (BoC) někde mezi holubičí Bank of Japan a jestřábím zpřísňován...
• Co očekávat od rozhodnutí BoC❓
  Očekává se, že Bank of Canada (BoC) sníží úrokové sazby již na třetím zasedání v řadě. Obavy z inflace v kanadské ekonomice slábnou a představitelé BoC věnují stále větší pozornost oslabujícímu trhu práce.
• Co očekávat od rozhodnutí BoE❓
  Bank of England (BoE) hodlá po dnešním zasedání ponechat úrokové sazby na současné úrovni 5,25 %. Rozhodnutí o úrokových sazbách bude oznámeno ve 13:00. Zdržet se navyšování je základní scénář odrážející opatrný přístup Federálního rezervního systému (Fed) a Evropské centrální banky (ECB). Toto rozhodnutí by znamenalo druhé pozastavení v řadě po sérii 14 zvýšení sazeb od prosince 2021 s cílem kontrolovat inflaci. Za zmínku stojí, že míra inflace zůstává výrazně nad cílem BoE ve výši 2 %, přičemž poslední údaje ukazují meziroční nárůst o 6,7 %. Zdá se však, že politika banky směřuje k uváženějšímu přístupu zaměřenému na hodnocení ekonomických dopadů předchozích agresivních zdražování. Bankéři BoE naznačují nutnost udržení sazeb na zpřísněné úrovni pro nejbližší období.
• Co očekávat od rozhodnutí BOJ❓
  Holubičí snížení sazeb v USA otřáslo náladou v globální ekonomice. Zatímco peněžní trhy spravedlivě sázely na rozhodnější snížení o 50 bazických bodů, ekonomové dotazovaní pro Bloomberg se ocitli proti všem předpokladům a ve velké většině zvolili standardních 25 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že napětí se v USA částečně uvolnilo, všechny oči se obracejí k Bank of Japan, která je připravena zítra oznámit svou politiku.
• Co očekávat od rusko-ukrajinského konfliktu na trzích: Ještě vyšší inflace a důraz na energie
  Rusko včera otevřeně napadlo Ukrajinu, což mělo okamžitě vážné dopady na globální trhy. Situace se neustále mění a může se stát takřka cokoli, ale já se pokusím odhadnout, co bude následovat, což bude z hlediska globálních investorů záviset zejména na formě nových sankcí a rozsahu jejich uplatnění.
• Co očekávat od večerního Fedu?
  Fedu se v březnu podařilo odvrátit výprodeje a od té doby se investoři ještě více začali spoléhat na americkou centrální banku, která by v případě problémů měla přijít rychle na pomoc. A zatím se zdá, že si Fed nechce trhy rozházet. Rozhodnutí o sazbách přijde ve 20. hodin a tisková konference je na programu o půl hodiny později.
• Co očekávat od večerního Fedu? Záznam webináře
  Co očekávat od večerního zasedání Fedu? Záznam webináře společnosti X-Trade Brokers (XTB)...
• 👁‍🗨 Co očekávat od večerního zasedání Fedu ❓
  Středa je na finančních trzích velmi zajímavým dnem. Plný makrokalendář je večer korunován zasedáním FOMC (20:00 rozhodnutí o sazbách a 20:30 tisková konference). Fed již uplatňuje rozvolněnou měnovou politiku. Zbývají mu ještě nějaké nástroje?
• Co očekávat od večerního zasedání Fedu❓
  Zasedání FOMC je klíčovou událostí tohoto týdne. Zprávy z trhů se v posledních dnech věnovaly spíše problémům čínského developera Evergrande, ovšem zasedání americké centrální banky je klíčové z pohledu dalšího vývoje měnové politiky. Jeho závěry určitě nenechají obchodníky chladnými. Dnešní rozhodnutí by se mohlo stát katalyzátorem dalšího dění na finančních trzích. Pojďme se teď podívat na to, co můžeme dnes očekávat.
• Co očekávat od výsledků Coca-Coly za Q2 2025🔎
  Coca-Cola (KO.US)zveřejní své výsledky hospodaření za 2. čtvrtletí 2025 již zítra před otevřením trhů. Očekává se mírný růst tržeb a nepatrný pokles zisku na akcii. Výsledky přicházejí ve zajímavém období – po silné zprávě konkurenčního PepsiCo z minulého týdne, po které akcie firmy vyskočily o více než 7,5 % a aktuálně se drží přibližně 4,4 % nad úrovní před zveřejněním. Coca-Cola navíc čelí tlaku ze strany Donalda Trumpa, aby se vrátila k používání cukru místo kukuřičného sirupu při slazení svého ikonického nápoje.
• Co očekávat od výsledků Microsoftu?
  Microsoft (MSFT.US) bude dnes po uzavření obchodní seance vykazovat výsledky hospodaření za 4Q22. Podobně jako u jiných velkých technologických společností dostaly akcie Microsoftu velkou ránu, avšak rozměr poklesů je mnohem menší. Trh očekává, že Microsoft přinese meziroční zvýšení zisků díky vyšším tržbám, což může být obtížně dosažitelné kvůli zvyšující se infalci a zhoršenému makroekonomickému výhledu.
• Co očekávat od výsledků Netflixu?
  Streamovací gigant Netflix ohlásí výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí po dnešní americké obchodní seanci. Reporty v posledních dvou obdobích zklamaly nejednoho investora, což vedlo k masivním výprodejům. Netflix si užíval popularity v době pandemie, ale od té doby ztratily akcie již více než 65 % své hodnoty z počátku letošního roku. Bude se historie opakovat v podobě špatné výkonnosti Netflixu a vznikne další vlna výprodejů? Je ve hře možnost, že Netflix překvapí a dodá býkům sílu?
• Co očekávat od výsledků Paypalu a Disney? 🧭
  Společnost PayPal (PYPL.US) se po uzavření trhu chystá oznámit své výsledky za 4. čtvrtletí, přičemž pod vedením nového generálního ředitele Alexe Chrisse se bude soustředit na pokyny, ziskové marže a opatření na snížení nákladů. Analytici stanovili konsensuální odhad zisku na akcii na 1,36 USD, což znamená meziroční nárůst o 9,7 %, a konsensuální odhad tržeb na 7,87 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 6,4 %. Přestože společnost PayPal čelí konkurenci ze strany Apple Pay a možnosti koupit hned, zaplatit později, učinila strategické kroky včetně propouštění a zavedení funkcí založených na umělé inteligenci, aby zvýšila zapojení uživatelů a obchodníků. Chriss, který v září nahradil Dana Schulmanna, zdůraznil potřebu snížit vysokou nákladovou základnu společnosti PayPal.
• Co očekávat od výsledků společnosti ARM Holdings?
  Společnost ARM Holdings (ARM.US) má dnes po skončení seance na Wall Street oznámit výsledky za 4. čtvrtletí 2024. Zpráva bude bedlivě sledována nejen proto, že ARM je společností spojenou s umělou inteligencí, ale také proto, že její poslední čtvrtletní zpráva vyvolala následující den masivní, téměř 50 % skok ceny akcií.
• ➡️Co očekávat od výsledků společnosti Tesla? 🚗
  Dnes po skončení obchodování na Wall Street začíná výsledková sezóna za 2. čtvrtletí 2023 mezi společnostmi s největší tržní kapitalizací (společnosti tvořící tzv. "velkolepou sedmičku"). V hledáčku investorů jsou např: Tesla (TSLA.US) a Netflix (NFLX.US). O samotném náhledu na výsledky Netlixu si můžete přečíst zde, zatímco my se zaměříme na to, co dnes večer může představit společnost Elona Muska.
• Co očekávat od výsledků Tesly❓
  Tesla (TSLA.US) je naplánována na toto úterý po skončení seance na Wall Street zveřejnit svou zprávu o zisku za 1. čtvrtletí 2024. Akcie Tesly klesají již více než půl roku a nedávno klesly na nejnižší úroveň od konce ledna 2023. Zpráva o výnosech může být šancí změnit sentiment na akcie, ale společnost bude muset prokázat, že se výhled zlepšuje.
• Co očekávat od výsledků velkých amerických bank?
  Největší finanční instituce v USA zveřejní své výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2022 v pátek a na začátku příštího týdne. S ohledem na pesimistické ekonomické prognózy nelze očekávat senzační překvapení, nicméně existuje několik důležitých aspektů, kterým stojí za to věnovat pozornost.
• Co očekávat od výsledků Virgin Galactic?
  Po uzavření dnešního obchodování zveřejní své výsledky společnost, která se zabývá vesmírnou turistikou - Virgin Galactic. Překoná společnost skromné odhady analytiků?
• Co očekávat od zasedání amerického Fedu?
  Ekonomický kalendář pro tento týden bude zahájen informací o průmyslové výrobě v eurozóně. Naši vídeňští kolegové očekávají v červenci pokračování oživení výroby, a to o 4,2 % oproti červnu. Nicméně i s naplněním očekávaného zlepšení zůstane produkce ve výrobě přibližně o 8 % pod hodnotou ze začátku roku, tedy před úderem koronavirové krize.