Rally zlata, růst kryptoměn: Březen byl přelomovým měsícem na trhu

Růst na Wall Street

Americké akcie v pondělí prudce vzrostly a index S&P 500 dosáhl dvoutýdenního maxima, a to díky silným pohybům technologických akcií a signálu o možném uvolnění cel ze strany bývalého prezidenta Donalda Trumpa.

Nový život pro výrobce čipů

Investoři se vrhli zpět na dříve utlačovaný technologický sektor. Akcie Nvidia vyskočily o více než 3 % a akcie Advanced Micro Devices o 7 %, což zajistilo impozantní 3% nárůst indexu polovodičů PHLX. Jednalo se o nejvýraznější skok za poslední týdny.

Tesla se odráží

Tesla zaznamenala během jednoho dne téměř 12% nárůst, největší od začátku listopadu. Takto působivý skok představoval po nedávném poklesu čerstvý vánek. Optimismus investorů podpořily zvěsti o možném snížení cel na výrobky automobilového giganta, což akciím pomohlo sebevědomě se vrátit do růstového teritoria.

Z 11 sektorů, které tvoří index S&P 500, 10 zakončilo obchodní seanci v zelených číslech. Absolutním favoritem dne byl sektor spotřebního zboží, který si připsal 4,07 %. Motorem růstu byla Tesla, která kupce inspirovala k novým investicím.

Turblence amid trade fears

Turbulence v prostředí obchodních obav

Několik posledních týdnů bylo pro trhy napjatých: investory znepokojovaly vyhlídky na inflaci a zpomalující ekonomiku. Důvodem k obavám bylo Trumpovo oznámení nových cel zaměřených na klíčové partnery USA – Čínu, Mexiko a Kanadu. Tato opatření vyvolala na akciovém trhu řetězovou reakci nejistoty.

Index S&P 500 na cestě k oživení

Index S&P 500 si od 13. března, kdy dosáhl lokálního dna, připsal už přibližně 4 %. Stále mu však chybí zhruba 6 % do maximální úrovně z 19. února. Investoři dál sledují dění ve světě a snaží se vyhodnotit další kroky v obchodní politice USA.

Pesimismus podniků roste

Mnoho společností už začalo ve svých prognózách zohledňovat rizika cel – některé kvůli nejistotě revidují prognózy tržeb. Podle údajů LSEG, které byly zveřejněny v pátek, vzrostou zisky indexu S&P 500 v roce 2025 o 10,5 %, což je o 3,5 procentního bodu méně, než se očekávalo na začátku roku.

Akciové trhy rostou: Hlavní indexy dosáhly nových maxim

Americké akciové indexy zahájily týden silným růstem. Index S&P 500 vzrostl o 1,76 % a uzavřel na hodnotě 5 767,57. Technologický Nasdaq posílil ještě víc, a to o 2,27 % na 18 188,59 bodů. Dokonce i konzervativnější Dow Jones zaznamenal solidní zisk, a to o 1,42 % na 42 583,32 bodů.

Malé podniky se vracejí do hry

Index malých podniků Russell 2000, který odráží stav domácí ekonomiky USA, si připsal 2,55 % a dosáhl tak nejvyšší hodnoty za poslední dva týdny. Důvěra investorů, že místní podniky se postupně přizpůsobují novým podmínkám, tak posílila..

Strach ustupuje

Index volatility CBOE, známý na Wall Street jako "barometr strachu", klesl o 1,8 bodů na nejnižší hodnotu za poslední měsíc. Uvedené naznačuje, že investoři se v souvislosti se stabilizujícími se zprávami o celní politice začínají cítit jistěji.

Na vzestupu jsou i komunikace

Stranou nezůstal ani sektor telekomunikací a digitálních služeb: index vzrostl o 2,1 % a dohnal tak vlnu všeobecného optimismu, která se přehnala technologickým trhem.

Podnikání vykazuje růst

Z aktuálních údajů vyplývá, že podnikatelská aktivita v USA začala v březnu růst. Pod povrchem pozitivních údajů však zůstává napětí: obavy z nadcházejících dovozních cel a pravděpodobných škrtů ve vládních výdajích dál brzdí nadšení na trhu.

7,7 miliard důvodů k růstu

Akcie poskytovatele podnikových analýz a dat Dun & Bradstreet vzrostly o 3 % po oznámení chystaného odkupu společnosti. Novým majitelem bude soukromá kapitálová skupina Clearlake Capital, přičemž hodnota transakce se odhaduje na působivých 7,7 miliard dolarů. Investoři tuto zprávu přijali jako dobré znamení, že trh fúzí a akvizic zůstává aktivní.

Lockheed ztrácí dynamiku

Akcie obranného gigantu Lockheed Martin klesly o více než 1 % po překvapivém kroku analytiků z BofA Global Research. Banka změnila svůj výhled na společnost z "koupit" na "držet", což signalizuje ochlazení nadšení pro obranný sektor.

Na druhé straně došlo k rychlému růstu v oblasti kryptoměn. Čtyřprocentní nárůst bitcoinu podpořil akcie firem zaměřených na kryptoměny. MicroStrategy vzrostla o 10 %, zatímco Coinbase získala 7 %, když využila nové vlny zájmu o digitální aktiva.

Evropská rally: Berlín je v čele

Evropské akciové trhy v úterý otevřely v zelených číslech. Regionální index STOXX 600 vzrostl do 8:15 GMT o 0,3 % a reflektoval tak opatrný, ale sebevědomý optimismus investorů. V čele zisků stály banky a energetika, což jsou dva pilíře mimořádně citlivé na ekonomická očekávání.

Investoři netrpělivě očekávali zveřejnění klíčového indexu podnikatelského klimatu mnichovského institutu Ifo. V březnu se předpokládal růst z únorových 85,2 na 86,7 bodů, což je signál, že největší evropská ekonomika možná přechází od stagnace k opatrnému oživení.

USA zmírňují rétoriku, svět si oddechl

Spojené státy jsou opět v centru pozornosti globální obchodní agendy. Prezident Donald Trump v pondělí uvedl, že ne všechna oznámená cla vstoupí v platnost 2. dubna. Připustil také, že jednotlivé země by mohly být z omezení dočasně vyňaty, což vedlo k prudkému přerozdělení kapitálu na americkém trhu – dříve oslabené akcie začaly ožívat.

Vliv na Evropu je omezený

Zatímco americké cenné papíry reagovaly na prohlášení obratem a růstem, evropské trhy zůstaly obecně klidné. Zdá se, že Starý svět tentokrát zvolil vyčkávací přístup a nespěchá se zohledňováním optimismu v kotacích.

Obchodní politika pod palbou

V obchodních kruzích rostou obavy z obchodní strategie Donalda Trumpa. Odborníci se domnívají, že tvrdá celní opatření by se mohla stát brzdou hospodářského růstu, vystupňovat napětí na globální scéně a urychlovat inflační procesy ve Spojených státech. Tyto obavy ovlivňují jak akciové indexy, tak poptávku po defenzivních aktivech.

Úzkost ve Švýcarsku a optimismus v Německu

Akcie největší švýcarské logistické společnosti Kuehne und Nagel klesly po zveřejnění neuspokojivé prognózy o 2,7 %. Vedení společnosti varovalo, že její provozní zisk za letošní rok by mohl být nižší, než analytici očekávali, a odkázalo přitom na pokračující globální ekonomickou nestabilitu, která vyvíjí tlak na poptávku a dodavatelské řetězce.

Fuchs trhy překvapil

Ve stejnou dobu překvapil investory německý výrobce maziv Fuchs SE, jehož akcie vzrostly o 5,4 % a překonaly tak výkon panevropského indexu STOXX 600, když firma zveřejnila nad očekávání dobré finanční výsledky. Tato zpráva byla v prostředí celkového ekonomického pesimismu ryzím paprskem světla pro tento sektor.

Fed zpomaluje

Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic uvedl, že neočekává rychlý úspěch při omezování inflace. Snížení klíčové úrokové sazby Fedu v roce 2025 bude podle něj pravděpodobně minimální, jen 0,25 procentního bodu. Uvedené signalizovalo, že regulátor přechází na extrémní opatrnost.

Na pořadu dne je inflace

Klíčovou událostí týdne zůstává zveřejnění indexu spotřebitelských výdajů (PCE), který je hlavním měřítkem inflace pro Federální rezervní systém. Právě tento údaj, který se očekává v pátek, může ovlivnit další kroky americké centrální banky. Jakákoli odchylka od prognóz může vážně ovlivnit trajektorii měnové politiky.

Fondy zaznamenávají rekordní příliv peněz

Fondy specializující se na investice do těžařů zlata vykazují v březnu nebývalý zájem investorů. Očekává se, že čistý příliv kapitálu do tohoto sektoru bude nejvyšší za posledních 12 měsíců. Takový nárůst zájmu je vysvětlován rychlým růstem cen zlata, který výrazně zlepšuje finanční vyhlídky firem těžících zlato – od růstu zisku až po zvýšení volného cash flow.

Investoři utíkají do bezpečných přístavů

Ceny zlata vykázaly mírné zisky, které podpořila vlna obav z nejasného výhledu obchodní politiky USA. Rostoucí inflační rizika a obavy ze zpomalení ekonomiky způsobují, že investoři hledají útočiště v tradičních bezpečných přístavech.

Spotová cena zlata v úterý ráno vzrostla o 0,1 % na 3 015,66 USD za unci. Americké futures následovaly jejího příkladu, když posílily na 3 019,70 USD. Tato čísla odrážejí opatrný, ale stabilní zájem o drahý kov v podmínkách globální nestability.

Zlatá horečka je nyní institucionální

Investoři v prostředí volatilních světových trhů nenakupují jen slitky a futures, ale aktivně vstupují do akciových instrumentů spojených s producenty drahých kovů. Analytici poukazují na fakt, že růst ziskovosti těžařských společností může samotný kov dokonce i předstihnout, zvlášť pokud cena zlata zůstane dlouhodobě vysoká.

Stříbro a platina následují zlato

Poptávka není jen po zlatě. Stříbro v úterý vzrostlo o 0,3 % na 33,10 USD za unci. Jeho růst naznačuje pokračování silného trendu na pozadí rostoucí poptávky po průmyslových kovech s investičním potenciálem.

Příliš pozadu nezůstávají ani platina a palladium

Platina posílila o 0,2 % na 974,65 USD za unci. Palladium, používané zejména v automobilovém průmyslu, si také připsalo 0,2 % a zastavilo se na 953,53 USD. Ačkoli růst těchto kovů není tak rychlý jako růst zlata, zájem o ně přetrvává vzhledem k očekávání oživení průmyslové aktivity a růstu poptávky v elektronickém a automobilovém průmyslu.

Vzhledem k současné geopolitické nestabilitě, obchodním rizikům a zpřísňování fiskální politiky v několika zemích zůstávají drahé kovy jedním z mála ostrůvků naděje v globální finanční prostředí. Rostoucí zájem o fondy investující do těžby zlata a rostoucí ceny stříbra, platiny a palladia představují ve skutečnosti projev opatrnosti trhů.