Úterý 24. června 2025 22:06
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
Purple jak obchodovat zlato
reklama
Purple jak obchodovat zlato
reklama
InstaForex

Stablecoiny mění pravidla hry: z okrajové technologie do středu globálních financí

24.06.2025 13:44  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Ještě nedávno okrajová technologie, dnes jedno z nejžhavějších témat makroekonomie a globálních financí. Stablecoiny – digitální měny navázané na dolar – získávají regulační rámec v USA, přetvářejí platební trhy a umožňují přístup k dolaru v rozvíjejících se zemích. Společnost Circle po vstupu na burzu láme rekordy, zatímco giganti jako Visa nebo Mastercard se musí připravit na nové výzvy. Jak by měli reagovat investoři?

Od politických slyšení ve Washingtonu po reorganizaci v platebním sektoru, stablecoiny se dostaly z pozice kryptoměnové kuriozity do makroekonomického diskurzu. Americký Senát nedávno schválil zákon GENIUS Act, který zavádí regulační rámec pro stablecoiny kryté dolarem. Mezitím společnost Circle, emitent USDC, vstoupila na burzu a již nyní zaznamenává jeden z nejvýraznějších růstů po IPO v tomto roce.

Zároveň finanční giganti jako Visa a Mastercard zaznamenali pokles cen svých akcií v důsledku obav, že stablecoiny by mohly obejít jejich sítě. A s potenciální poptávkou po tokenizovaných státních dluhopisech a rezervách stablecoinů v krátkodobých amerických dluhopisech ve výši více než 3,7 bilionu dolarů je jasné, že už se nejedná pouze o kryptoměny. Jde o novou strukturu globálních peněz.

Co jsou stablecoiny a proč jsou důležité

Stablecoiny jsou digitální tokeny určené k držení pevné hodnoty, obvykle vázané na fiat měny, jako je americký dolar. Na rozdíl od volatilních kryptoměn, jako je Bitcoin, stablecoiny usilují o cenovou stabilitu. Existují v několika formách, včetně mincí krytých fiat měnami, jako jsou USDC a USDT, kryptoměnami zajištěných mincí, jako je DAI, a algoritmických variant, které se snaží udržet svou hodnotu pomocí kódu – ty se však ukázaly jako převážně nespolehlivé.

Dnes jsou stablecoiny důležité díky své rostoucí roli v rámci finančního ekosystému. Umožňují okamžité globální platby, přístup k dolaru na rozvíjejících se trzích a slouží jako kolaterál v decentralizovaném financování (DeFi). V mnoha ohledech nyní fungují jako mosty likvidity mezi tradičním financováním a aplikacemi založenými na blockchainu.

Konkrétním příkladem je Argentina, kde prudce vzrostla inflace a přístup k americkým dolarům je omezen. Lidé se proto stále častěji obracejí ke stablecoinům, jako jsou USDC nebo USDT, aby uchovali hodnotu svých peněz a mohli provádět online transakce. Namísto nestabilní místní měny nebo placení vysokých poplatků za směnu mohou přijímat platby ve stablecoinech, převést pouze část, kterou potřebují, a zbytek si ponechat v digitální formě vázané na dolar – a to okamžitě a často za nižší náklady.

Circle a obchodování s USDC

Circle (ticker CRCL) je emitentem USDC, druhé největší stablecoin podle tržní kapitalizace po Tetheru (USDT). Circle se vyznačuje transparentností – jeho rezervy jsou veřejně dostupné a investovány především do krátkodobých amerických státních dluhopisů. To znamená, že Circle získává výnosy z těchto dluhopisů a jeho příjmy rostou, když se zvyšují úrokové sazby.

K 19. červnu 2025 má Circle v oběhu USDC v hodnotě 61,2 miliardy dolarů. Konkrétní příklad: za každých 10 miliard dolarů držených v rezervách USDC, převážně investovaných do krátkodobých amerických státních dluhopisů, by 5% roční výnos generoval přibližně 500 milionů dolarů úrokových výnosů. Circle sdílí 50 % svých příjmů z USDC se společností Coinbase, jak je uvedeno v oficiálních dokumentech. Zatímco zbývající část může být držena v rezervách nebo reinvestována, hlavní obchodní model se točí kolem získávání výnosů z bezpečných a likvidních státních dluhopisů.

S tržbami ve výši 1,45 miliardy dolarů za rok 2023 a 1,68 miliardy dolarů za rok 2024 a jedním z nejsilnějších růstů po IPO v tomto roce – cena akcií vzrostla z přibližně 68 dolarů na více než 270 dolarů za pouhé dva týdny – přitahuje Circle pozornost investorů.

Circle v podstatě funguje jako moderní správce peněžního trhu – pouze plně digitální a založený na blockchainu.

Jak mohou investoři vydělat na boomu stablecoinů

Dle analytiků Saxo Bank jedním ze způsobů, jak využít vlnu stablecoinů, jsou veřejně obchodované společnosti, které z tohoto růstu přímo těží. Například Coinbase se podílí na tržbách Circle a hraje ústřední roli při vydávání a správě USDC. PayPal buduje vlastní infrastrukturu stablecoinů a dokonce i Visa a Mastercard, které byly zpočátku pod tlakem, nyní zkoumají, jak začlenit platby založené na stablecoinech do svých systémů.

Zatímco někteří investoři mohou být v pokušení zaměřit se na ETF sledující krátkodobé státní dluhopisy nebo inovace v oblasti blockchainu, ne všechny tyto produkty bývají široce dostupné. Pro většinu investorů je největší příležitostí identifikovat veřejně obchodované společnosti, které mají silné vazby na růst stablecoinů. S rozšiřováním infrastruktury by tyto podniky mohly těžit z objemu transakcí, služeb úschovy a výnosů z integrace.

Silný zájem investorů po IPO společnosti Circle a rostoucí výnosy, které generuje z činnosti v oblasti stablecoinů, jsou jasným signálem: digitální dolary již nejsou pouhou teorií, ale realitou, jsou regulovány a stále ziskovější.

Rizika, která je třeba zvážit

Navzdory příležitostem existují i rizika. Regulační dynamika se může změnit, zejména pokud dojde ke změně politického kurzu. Stablecoiny stále závisí na své schopnosti udržet pevný kurz 1:1 vůči dolaru, což by v případě narušení mohlo ohrozit důvěru investorů. Klesající úrokové sazby by mohly snížit výnosy z rezerv. A pokud centrální banky zavedou své vlastní digitální měny, stablecoiny mohou čelit silné konkurenci.

Stablecoiny již nejsou jen o kryptoměnách – představují potenciální změnu v tom, jak digitální peníze proudí globálním finančním systémem. S jasnější regulací a růstem infrastruktury se stablecoiny mohou stále více stávat součástí širšího tržního výhledu každého investora.

Koen Hoorelbeke, Investment and Options Strategist Saxo Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Stabilní ECB převážila nad lepším HDP a euro proti dolaru posiluje
    Do obchodování na finančních trzích dnes promluvila data ze zámoří a jednání Evropské centrální banky. Americká ekonom...
  • Stabilní fyzická poptávka po zlatě a stříbře naznačuje budoucí vývoj cen
    Přetrvávající inflace bude Fed nutit k agresivnímu zvyšování úrokových sazeb až do konce roku, což následně bude udržovat prudký pokles cen zlata a stříbra.
  • Stabilní inflace na lokálním maximu v Německu a eurozóně povede k dřívějšímu zvýšení sazeb ECB
    V pondělí zveřejněné údaje o inflaci v Německu ukázaly, že se naděje, že na začátku nového roku začala zpomalovat, ukázaly jako plané.
  • Stabilní inflace podporuje australský dolar
    Inflace v Austrálii zůstala v 1. čtvrtletí meziročně stabilní na úrovni 2,4 %, a to navzdory očekáváním mírného zpomalení na 2,2 %. Mezičtvrtletní růst o 0,9 % rovněž překonal odhady, zatímco jádrová inflace zpomalila z 3,3 % na 2,9 %, což lze považovat za významný pokrok, neboť se dostala do cílového pásma 2–3 % stanoveného australskou centrální bankou (RBA).
  • Stabilní nezaměstnanost ukazuje na omezenou expanzi firem
    Míra nezaměstnanosti v červnu zůstala v souladu s naší prognózou na stejně nízké hodnotě jako v květnu (3,6 %). Počet nově nezaměstnaných sice dále klesá, kombinace vnějších vlivů však navzdory sezónnosti způsobuje i nižší ochotu zaměstnavatelů nabírat na nová pracovní místa.
  • Stabilní výhled ceny mléka od Fonterry dodal sílu NZD, americké akcie na nových maximech, USD sílí, EUR pod tlakem vůči AUD a CAD; analýza EUR/USD, GBP/USD, EUR/CAD
    Americký akciový index S&P 500 nečekal dlouho na svou šanci a již den poté, co se podíval nad psychologick...
  • Stabilný génius a obchodné vojny
    Donald Trump vie o sebe dve veci. Po prvé, je „veľmi stabilný génius“. Po druhé, za obchodnými víťazstvami v jeho kari...
  • Stablecoinový boom čelí kontrole nad rizikem „Bank Run“ s tím, jak legislativa USA postupuje
    Stablecoiny, které byly dlouho považovány za jeden z bezpečnějších koutů kryptotrhu, jsou nyní pod zvýšenou regulační kontrolou, protože jejich rychlý růst a navrhovaná legislativa vyvolávají obavy o finanční stabilitu.
  • Stablecoin UST se dostal  na nový milník, Terra zdolává medvědím trendům
    LUNA těží z dosažení nového milníku UST. Terra (LUNA-USD) si své jméno vytvořila jako významná síla v decentralizovaném finančnictví. Nových milníků dosahuje nyní, oslavuje svůj vzestup a přijímá do ekosystému nové peníze. Držitelé kryptoměny LUNA překypovali v pondělí radostí, jelikož mince je nyní jednou z mála kryptoměn obchodovaných zelenými čísly.
  • Stablecoiny jsou skvělé na placení, ale proti inflaci je nejlepší Bitcoin
    Poměrně vážným tématem v kryptoměnové komunitě se v poslední době staly Stablecoiny. Stalo se tak po diskuzích, že se Komise pro cenné papíry na ně zaměřila poté, co naznačila, že některé stablecoiny mohou být cennými papíry.
  • Stačí krok a Talianska ekonomika môže spustiť katastrofu
    Ešte v decembri bol najpálčivejším problémom Talianska vládny rozpočet na najbližšie obdobie. Teraz vládu tlačí do kúta recesia, do ktorej sa lokálna ekonomika prepadla už koncom minulého roka. Navyše, verejný dlh sa v novembri 2018 vyšplhal na 2,35 bilióna eur čo presahuje 133 percent HDP krajiny.
  • Stačí průměrná mzda na průměrné bydlení?
    Analýza UlovDomov.cz se dívá na náklady spojené s bydlením v bytě o velikosti 2+kk a rozloze 60 m² v Praze, v Brně a v Ostravě. Porovnává výši nájmu s průměrnou mzdu v dané lokalitě a zároveň do toho porovnání doplňuje i modelovou splátku hypotéky. Analýza ukazuje, že v Ostravě lze bydlet v nájmu už od nákladů ve výši 40 procent průměrného příjmu v dané lokalitě. Náklady na vlastní bydlení pak pro jedince s průměrným příjmem dosahují kolem 48 procent. V Praze však čistě matematicky dostupnost bydlení hodně pokulhává a v Brně to není o mnoho lepší.
  • Stagflační šok, aneb ozvěny „sedmdesátek“
    Zatímco válka na Ukrajině zůstává nadále v centru pozornosti finančních trhů, o své slovo se v posledních dnech znovu hlásí také Covid-19. Nejvyšší přírůstky nově nakažených od začátku pandemie hlásí Čína, která pouhý týden po konci uzávěry průmyslové megalopole Šen-čen oznámila devítidenní lockdown Šanghaje.
  • Stagflačný krach dlhopisov
    Bank of America sa pýtala svojich inštitucionálnych klientov, aké riziká považujú v súčasnosti za najväčšie? Na treťom mieste skončila devalvácia čínskeho juanu. Na druhom mieste dezintegrácia eurozóny. No za najväčšie riziko označili stagflačný krach na dlhopisoch.
  • Stagnace úroků u hypoték pokračuje
    Březnové výsledky Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů potvrdily stagnaci úrokových sazeb u hypoték, měřená hodnota klesla pouze o pět bazických bodů na 5,89 procenta. Meziročně se hodnota sledovaného indexu zvýšila o 1,59 procentního bodu, ve skutečnosti to potom znamenalo nárůst sazeb o celých 37 procent. Výrazné změny neočekávají odborníci ani v příštích měsících. Přispívá k tomu i rozhodnutí České národní banky o udržení dvoutýdenní repo sazby na stejné úrovni.
  • Stagnace v průmyslu na začátku roku zklamala
    Česká průmyslová produkce v lednu vykázala meziroční nulu a proti předchozímu roku tak zůstal objem výroby stejný. Náš i tržní odhad počítal s 2% růstem daným zejména silnější výrobou automobilů. Růst v automotive byl ale nakonec slabší, navíc doplněný o výrazný pokles ve výrobě strojů a zařízení. Meziměsíčně průmyslová produkce poklesla o 2,3 %.
  • Stáhne odvětví polovodičů dolů i celý technologický sektor?
    Čínský výrobce polovodičů, společnost KLA-Tencor, snížil nedávno svůj výhled na výsledky za poslední čtvrtletí tohoto roku. Tato zpráva ihned poslala akcie polovodičů po celém světě o pět až deset procent níže. Investoři si nyní kladou otázku, zda polovodiče mohou negativně ovlivnit i celý technologický sektor a tím globální akciové trhy.
  • Stáhnou stabelcoiny celý krypto trh?
    Velkolepý kolaps projektu Terra (Luna) a stablecoinu UST způsobily silné otřesy na celém krypto trhu. Není divu, že Terra v dobách největší slávy zastávala místo jednoho z vůdců elektronické revoluce. Nyní se panika přesunula na největší stablecoin sítě, Tether.
  • Stahuje americké akcie už jen „blbá nálada“, co brzy odezní?
    Je tomu takřka měsíc, co vrcholil optimismus amerických akciových trhů. Někteří dokonce mluvili o novém býčím trhu. Jiní ovšem varovali, že růst, jenž započal v polovině června, je jen přechodný, že jde o takzvanou „past na býky“, o krátkodechý vzestup jinak nadále beznadějně medvědího trhu. Včerejšek za pravdu těm druhým, americké akcie se propadly nejvýrazněji za poslední více než dva roky, klíčový ukazatel amerických akcií, index Standard & Poor’s 500, se propadl o 4,32 procenta.
  • Stále absurdnější povinnosti ničí ekonomiku. Směřujeme do nerůstu a ještě si u toho tleskáme
    V poslední době se bojím dělat si legraci. Vymyslím nějakou absurdní blbost a řeknu ve vtipu, že to jednou bude povinné ze zákona. A ono se to po pár letech opravdu stane, což už vůbec není vtipné. Raději si proto už srandu nedělám. Příkladem může být zákon o genderové rovnosti, jehož českou podobu připravuje úřad ministra pro evropské záležitosti.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW