Zlato je v jednom ohni: Cena za unci prolomila hranici 3 057 USD. Rostou také indexy.

Sazby se nezměnily, ale výhled je i nadále opatrný

Americké akciové indexy ve středu vzrostly poté, co Federální rezervní systém přijal očekávané rozhodnutí ponechat svou základní úrokovou sazbu beze změny, a to na pozadí pokračujícího hodnocení dopadu celní politiky prezidenta Donalda Trumpa na ekonomiku a inflaci.

Fed ponechal jednodenní sazbu v rozmezí 4,25–4,50 % a zachoval tak dříve oznámenou prognózu dvou snížení sazeb o čtvrt procentního bodu v průběhu roku. Tato prognóza je v souladu s předchozími očekáváními vyslovenými před třemi měsíci. Kromě toho regulátor upozornil na zpomalení hospodářského růstu a předpokládané zvýšení inflace.

Neshody uvnitř Fedu: co dál?

Vedení Fedu nedospělo ke konsenzu ohledně dalších kroků. Přetrvává vysoká míra nejistoty, což poukazuje na obtížnost rozhodování v nestabilním a měnícím se ekonomickém prostředí. Hlavní otázkou zůstává: jak účinně čelit dopadům Trumpovy obchodní politiky?

Zpomalení tempa snižování rozvahy

Dalším důležitým krokem bylo oznámení Fedu, že zpomaluje tempo snižování své vlastní rozvahy, které je stále rozsáhlé. Důvodem tohoto rozhodnutí byly potíže s hodnocením likvidity trhu, které ještě zhoršila vleklé politická patová situace v americkém Kongresu ohledně zvýšení dluhového limitu.

Investoři očekávají snížení sazeb

Navzdory tomu, že oficiálně byla současná sazba ponechána, účastníci trhu stále věří v její blížící se snížení. Podle LSEG se pravděpodobnost, že Fed v červnu sníží sazbu o 25 bazických bodů, odhaduje na 62,2 %. Kromě toho investoři očekávají do konce roku nejméně dvě podobná snížení.

Akciový trh reagoval na vyjádření regulátora pozitivně, ale otázky ohledně tempa zpomalování ekonomiky a dalších kroků Fedu zůstávají otevřené. Investoři nadále pozorně sledují signály z centrální banky a očekávají nová vodítka ohledně budoucí měnové politiky.

Indexy sebevědomě rostou

Přední americké akciové indexy zakončily den sebevědomým růstem na pozadí rozhodnutí Federálního rezervního systému. Index Dow Jones Industrial Average přidal 383,32 bodů (+0,92 %) a dosáhl hodnoty 41 964,63. Pozitivní dynamiku vykázal také index S&P 500, který vzrostl o 60,63 bodů (+1,08 %) na 5 675,29. Technologický Nasdaq Composite posílil ještě více, vzrostl o 246,67 bodů (+1,41 %) a dosáhl hodnoty 17 750,79.

Investoři pozitivně vnímali vyjádření šéfa Federálního rezervního systému Jeroma Powella, který poznamenal, že na závěry o dopadu nových amerických cel na inflaci je příliš brzy. Zdůraznil, že je stále obtížné určit přesný dopad těchto opatření na růst cen.

Evropa se připravuje na odvetná opatření

Evropská unie mezitím oznámila zpřísnění kvót na dovoz oceli, které od dubna omezí dodávky o dalších 15 %. Cílem tohoto kroku je ochránit evropský trh před přílivem levné oceli, který může zesílit po zavedení nových amerických cel. Rozhodnutí EU poukazuje na rostoucí napětí ve světovém obchodě a možný zvýšený protekcionismus.

Boeing na vrcholu: akcie společnosti prudce rostou

Akcie společnosti Boeing (BA.N) vykázaly mimořádně působivý růst. Akcie výrobce letadel vzrostly o 6,84 % poté, co vedení společnosti uvedlo, že uvalená cla nebudou mít na podnikání v krátkodobém horizontu významný dopad. Tento optimismus podpořil pozitivní náladu investorů a pomohl posílit celkovou dynamiku trhu.

Všechny oči se upírají na Trumpa: investoři čekají na nová prohlášení

Odborníci upozorňují, že další chování trhů do značné míry závisí na komentářích Donalda Trumpa k obchodním bariérám, jejichž zavedení se očekává 2. dubna. Jakákoli nová prohlášení by mohla ovlivnit dynamiku akciových indexů a udat tón dalšímu vývoji.

Všechny sektory indexu S&P 500 posilují

Rally se týkala všech 11 klíčových sektorů indexu S&P 500. Největší zisky zaznamenaly akcie spotřebitelského sektoru (.SPLRCD), které vzrostly o téměř 2 %. To svědčí o značné důvěře investorů ve spotřebitelskou poptávku navzdory přetrvávající ekonomické nejistotě.

Akciové trhy tak nadále následují pozitivní trend a spoléhají na rozhodnutí Fedu a optimismus v podnikovém sektoru. Nadcházející Trumpova prohlášení by se však mohla stát katalyzátorem nových pohybů na akciovém trhu.

Obavy z oslabení ekonomiky ustupují optimismu

V posledních týdnech americké akciové trhy čelily vlně výprodejů. Investoři reagovali na znepokojivé ekonomické signály naznačující možné zpomalení hospodářského růstu a zhoršení spotřebitelské nálady. Navzdory nedávným turbulencím však akciové indexy začaly vykazovat známky stabilizace, přičemž ve třech z posledních čtyř obchodních seancí byl zaznamenán růst. To může naznačovat, že trhy dosáhly lokálního dna.

General Mills snižuje prognózu, akcie klesají

Řada velkých společností je nucena revidovat svá finanční očekávání. Posledním příkladem je společnost General Mills (GIS.N), vlastník značky Pillsbury, která snížila svůj odhad ročních tržeb. To se negativně projevilo na kotacích společnosti: akcie ztratily 2,05 %. Analytici poznamenávají, že úprava očekávání zisku ze strany korporací může pokračovat, zejména na pozadí nejistoty v obchodní politice USA.

S&P 500 a Nasdaq potvrzují korekci

Referenční index S&P 500 (.SPX) oficiálně potvrdil, že se po poklesu o 10 % z nedávných maxim nachází ve fázi korekce. Podobnou dynamiku vykazuje i technologický Nasdaq (.IXIC), který zaznamenal korekci 6. března. Současně se index Dow Jones, složený z akcií největších společností, drží lépe a zůstává pouze 3 % od úrovně korekce.

Zlato na historických maximech: investoři hledají ochranu

V podmínkách nestability tradičně roste poptávka po bezpečných aktivech a zlato není výjimkou. Ve čtvrtek drahý kov aktualizoval svá historická maxima na pozadí signálů z Federálního rezervního systému o možném dvojnásobném snížení úrokových sazeb v tomto roce. To zvýšilo atraktivitu zlata pro investory, kteří hledají útočiště před ekonomickou a geopolitickou nejistotou.

V 7:00 GMT se spotové zlato obchodovalo za 3 047,10 USD za unci, což je jen malá změna poté, co dříve během seance dosáhlo nového rekordu 3 057,21 USD.

Co bude dál? Investoři zvažují výhled

Trhy se nadále snaží najít rovnováhu mezi ekonomickými obavami a nadějí na podporu ze strany Federálního rezervního systému. Investoři bedlivě sledují hospodářské výsledky podniků a nové ekonomické údaje, které by mohly ovlivnit směřování akciových indexů a komoditních trhů.

Futures opět rostou

Drahé kovy vykazují solidní zisky, přičemž futures na americké zlato vzrostly o 0,4 % na 3 054,10 USD za unci. Investoři nadále zvyšují své podíly na tomto aktivu, protože v něm vidí spolehlivý způsob ochrany kapitálu v nejistých časech.

Politika D. Trumpa a její dopad na ekonomiku

Předseda Fedu Jerome Powell ve svém prohlášení poznamenal, že celní politika Donalda Trumpa vedla ke zpomalení hospodářského růstu a zvýšení inflace, i když jen dočasně. Zavedení cel zvýšilo náklady na dovoz, což přispělo ke zrychlení inflace a růstu cen zboží.

Ekonomové varují, že obchodní bariéry zavedené Washingtonem by mohly negativně ovlivnit dlouhodobé vyhlídky americké ekonomiky. Eskalace obchodního napětí je také považována za faktor, který zatěžuje podniky a investiční trhy.

Ostatní drahé kovy: smíšená výkonnost

Kromě zlata vykazovaly smíšenou výkonnost i další kovy.

• Stříbro zůstalo relativně beze změny na úrovni 33,80 USD za unci;
• Platina klesla o 0,3 % na 989,85 USD;
• Palladium kleslo o 1 % na 949,50 USD.

Tyto výkyvy ukazují, že zatímco zlato zůstává mezi investory oblíbené, ostatní kovy pociťují tlak tržních faktorů.

Obrat na trhu: Brent zaostává za dubajskými swapy

Futures na ropu Brent poprvé od listopadu 2023 vůči dubajským swapům klesly, jak ukazují čerstvé údaje společnosti LSEG, což poukazuje na rostoucí vliv ropy s vysokým obsahem síry z Blízkého východu oproti tradičně dražší sladké ropě obsahující méně nečistot.

Podle zprávy zveřejněné ve středu činil rozdíl mezi futures na ropu Brent a dubajskými swapy na konci obchodování ve 4:30 GMT minus 2 centy za barel. Do konce dne se však diskont zvýšil na 14 centů, což potvrzuje posun v rovnováze nabídky a poptávky.

Proč má ropa z Blízkého východu navrch?

Podle odborníků je rostoucí poptávka po dubajské ropě způsobena aktivními nákupy ze strany velkých obchodních domů, což podporuje regionální benchmark.

"Vidíme trvalý zájem velkých hráčů o blízkovýchodní ropu, což tlačí ceny vzhůru," uvedl Harry Chilligourian, vedoucí výzkumu ve společnosti Onyx Capital Group.

U ropy Brent je situace jiná: poptávka po ní zůstává slabá, protože evropské rafinerie ještě neukončily sezónní údržbu a rafinérské marže v severozápadní Evropě zůstávají nízké. To snižuje atraktivitu nákupu dražší a lehčí ropy.

Rusko dělá ústupky: jak to ovlivní ceny?

Dalším faktorem, který vyvíjí tlak na ropu Brent, byla nečekaná dohoda mezi Ruskem a Spojenými státy. Moskva přijala nabídku Donalda Trumpa dočasně zastavit útoky na energetickou infrastrukturu v rámci konfliktu s Ukrajinou.

Tento krok by mohl usnadnit vývoz ruské ropy, což by potenciálně zvýšilo její nabídku na světovém trhu. Pokud se toky ruské ropy skutečně rozšíří, zintenzivní to konkurenci mezi dodavateli a mohlo by to dále snížit kotace ropy Brent.

Co lze očekávat dále?

Dynamika na trhu s ropou zůstává volatilní. Zatímco poptávka po odrůdách ropy z Blízkého východu posiluje, ropa Brent čelí krátkodobým výzvám, k nimž patří např:

• nízké rafinérské marže v Evropě;
• pomalejší nákupy ze strany rafinerií;
• možné zvýšení dodávek ruské ropy.

Investoři nadále pozorně sledují vývoj, protože jakékoli změny v obchodních tocích by mohly významně ovlivnit budoucí pohyby cen.