Neděle 04. prosinec 2022 06:39
reklama
Instaforex webinar petr plechac
reklama
Trading Room webináře Purple
reklama
Dukascopy krypto
reklama
Instaforex krypto

IPO Porsche - Vše, co potřebujete vědět před uvedením na trh ⚡

26.09.2022 17:16  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Porsche AG - slavný výrobce ikonického modelu 911 - vstupuje na burzu. Očekává se, že plánované IPO proběhne již 29. září. Co víme o IPO? Může to být atraktivní investice?

Co víme o IPO Porsche?

IPO bude obsahovat symbolický prvek. Podle webu společnosti půjde o 911 milionů akcií Porsche AG (na poctu nejslavnějšímu modelu z produkce konglomerátu). Fond bude rozdělen v poměru 50/50, tj. 455,5 milionu prioritních akcií a 455,5 milionu kmenových akcií.

Období úpisu začíná zítra. Zpráva je dobrá pro akcie Volkswagenu a Porsche SE, které se dnes obchodují výše. Volkswagen očekává, že výnosy z IPO a prodeje kmenových akcií dosáhnou více než 19 miliard eur.

Je třeba upozornit na několik pozoruhodných novinek:

  • Porsche SE (PAH3.DE) a Porsche AG, kterých se IPO týká, nejsou stejná společnost. Porsche SE je již kótovanou společností ovládanou rodinou Porsche-Piech a je největším akcionářem Volkswagenu. Porsche AG je výrobce sportovních vozů a je součástí koncernu Volkswagen a právě jeho akcie jsou ovlivněny nadcházejícím IPO.
  • IPO zahrnuje 25 % prioritních akcií bez hlasovacího práva. Polovinu tohoto poolu koupí Porsche SE se 7,5% prémií nad cenou IPO. Zbývajících 12,5 % prioritních akcií bude nabídnuto investorům.
  • Preferované akcie výrobce mají být nabídnuty investorům za cenu v rozmezí 76,5 EUR až 82,5 EUR.
  • Kmenové akcie nebudou kótovány a zůstanou v rukou Volkswagenu, což znamená, že po vstupu Porsche AG na burzu zůstane většinovým akcionářem automobilový koncern.
  • Jak uvedla agentura Bloomberg, koncern Volkswagen (VW.DE) očekává, že ocenění společnosti dosáhne 75 miliard EUR, což by jí dalo částku odpovídající téměř 80 % ocenění společnosti Volkswagen.
  • Kmenové akcie budou mít hlasovací práva, zatímco prioritní akcie zůstanou tiché (bez hlasovacího práva). To znamená, že ti, kdo investují po IPO, budou držet akcie Porsche AG, ale nebudou mít vliv na to, jak je společnost řízena.
  • Porsche AG zůstane pod významnou kontrolou jak Volkswagenu, tak společností Porsche SE. Volné obchodování Porsche AG bude zahrnovat pouze zlomek všech akcií, přičemž ty nebudou nabízet žádná hlasovací práva. To každému investorovi ztíží vybudování významného podílu ve firmě nebo prosazení změn. Krok tohoto typu může snížit riziko volatility způsobené spekulativními pohyby drobných investorů.

Proč se Volkswagen rozhodl pro IPO Porsche?

Přestože je Volkswagen známý po celém světě, společnost se skládá z řady značek, které sahají od vozů střední třídy jako je Škoda až po prémiové značky jako Lamborghini, Ducati, Audi a Bentley. Z těchto značek je Porsche AG jednou z nejúspěšnějších, zaměřuje se na kvalitu a slouží špičce na trhu. Přestože Porsche představovalo pouze 3,5 % všech dodávek uskutečněných Volkswagenem v roce 2021, značka generovala 12 % celkových příjmů společnosti a 26 % jejího provozního zisku.

Zdroj: Marketingové materiály XTB

Kolik stojí Porsche AG?

Krátce poté, co Volkswagen oznámil své plány IPO, se hodnota Porsche AG pohybovala kolem 90 miliard eur. Dnes hodnota kvůli výrazné změně podmínek na trhu klesla na zhruba 65 až 85 miliard EUR. Samotný Volkswagen cílí na valuaci v rozmezí 70,1 – 75,1 miliardy EUR. To nic nemění na tom, že bude stále patřit k největším v německé historii. Jaké je ocenění Porsche AG v porovnání s ostatními?

Za předpokladu, že i na horní hranici odhadů ocenění, by bylo podle benchmarků ocenění Porsche stále nižší než u luxusní automobilky Ferrari.

Ocenění Porsche v rozmezí 65–85 miliard EUR by se podle osoby spojené s řízením procesu IPO rovnalo plánovanému poměru EV/EBITDA v roce 2023 8,5–11,3 a P/E 12,6–16,5.

Pro srovnání, odhad ocenění společnosti Mercedes je na bázi poměru EV/EBITDA pro rok 2023 ve výši 1,46, BMW na 6,26 a Ferrari na 18,13

Podobně je odhadovaný poměr P/E pro rok 2023 pro Mercedes 4,80, pro BMW 4,96, zatímco Ferrari je oceněno na 32,27.

Ocenění společností, které slouží ke srovnání, je podle údajů Bloomberg k 26.09.2022.

Zdroj: Bloomberg

Volkswagen uvedl, že plánuje vyplatit 49 % celkových hrubých výnosů z kotace akcionářům ve formě speciální dividendy a zbytek použít na investice do společnosti a implementaci nové strategie.

Podle HSBC může být ocenění 70-75 miliard EUR přemrštěné (to by představovalo téměř 80 % ocenění Volkswagenu jako celku). Podle analytiků je věrohodnější číslo v rozmezí 44,5 – 56,9 miliardy eur.

Jak je na tom Porsche finančně?

Společnost zvyšovala tržby a zisky nejméně tři po sobě jdoucí roky a v roce 2021 vygenerovala více než 30 miliard EUR v tržbách a více než 5 miliard EUR v provozním zisku (EBIT). Společnost zaznamenala stabilní růst příjmů s rostoucí provozní marží, která je také výrazně vyšší než u konkurentů.

Vybrané finanční výsledky Porsche AG​​​​​​​

Zdroj: Společnost

Ziskovost dle provozního zisku Porsche AG ve srovnání s obdobnými společnostmi

Zdroj: Společnost

Porsche AG má aktuálně k dispozici šest základních modelů. Patří mezi ně sportovní vozy 718 a 911, elektrický sporťák Taycan, luxusní vůz Panamera a SUV Macan a Cayenne.

Společnost zaznamenala stabilní růst výroby. V roce 2021 dodalo Porsche více než 300 000 vozů, což je pro společnost nový rekord.

Výsledky prodejů Porsche podle modelu

Zdroj: Společnost

Níže je infografika ukazující to nejdůležitější z historie Porsche AG:

Zdroj: Marketingové materiály XTB

Shrnutí

Ocenění Porsche AG se ve srovnání s konkurenty jeví jako atraktivní, zejména ve srovnání s Ferrari. Společnost zaznamenala meziroční nárůst tržeb a provozní ziskové marže, což je v náročném tržním prostředí nemalý úspěch. Potenciálním rizikovým faktorem by mohlo být ocenění, které se vzhledem k téměř 80 % ocenění Volkswagenu jako celku jeví jako přehnané. Segment prémiových sportovních vozů, ve kterém je Porsche AG dobře zaveden, se zdá být relativně imunní vůči dopadům hospodářského poklesu a rostoucí inflace, takže akcie společnosti mohou mít z dlouhodobého hlediska růstový potenciál. V den IPO budou v nabídce XTB k dispozici.

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • IPO Lyft: Největší konkurent Uberu cílí na $20 miliard
    Alternativní taxi služba Lyft začátkem prosince 2018 podala žádost o vstup na burzu. Podle posledních zpráv by IPO Lyft mělo proběhnout již v tomto týdnu. Firma v něm plánuje získat kolem $20 miliard. Ve stejný týden jako Lyft vyplnila dokumentaci k IPO i konkurenční firma Uber. Obě společnosti tak nyní soupeří o to, čí akcie se na burze budou obchodovat jako první. Zatím to vypadá, že jako první budeme obchodovat akcie Lyft.
  • IPO Nio: čínský výrobce elektrovozů vstupuje na NYSE
    Zatímco společnost Tesla možná přejde do privátní sféry, čínský rival Nio se chystá na burze v New Yorku získ...
  • IPO Nio: čínský výrobce elektrovozů vstupuje na NYSE
    Zatímco společnost Tesla možná přejde do privátní sféry, čínský rival Nio se chystá na burze v New Yorku získat v rámci IPO 1,8 mld dolarů.
  • IPO Palantir: dodavatel datové analýzy vlády Spojených států
    Týden poté, co Palantir v tichosti podal plány na navýšení kapitálu o 1 miliardu dolarů, veřejně oznámil, že se rozhodl odstartovat veřejné kotování u Komise pro kontrolu cenných papírů Spojených států amerických (SEC).
  • IPO Pinterest – akcie Pinterest (PINS) se začínají obchodovat na NYSE
    Softwarový vývojář, který provozuje známou mobilní aplikaci a sociální síť, podal koncem února 2019 žádost o IPO. Společnost původně cílila na částku 12 miliard USD, tu nakonec překonala o 1,4 miliardy USD.
  • IPO Pinterest – dosáhne ocenění $12 miliard?
    Softwarový vývojář, který provozuje známou mobilní aplikaci a sociální síť, podal koncem února 2019 žádost o ...
  • IPO Pinterest se chystá na burzu. Dosáhne ocenění $12 miliard?
    Softwarový vývojář, který provozuje známou mobilní aplikaci a sociální síť, podal koncem února 2019 žádost o IPO. Společnost cílí na částku 12 miliard USD. Přesné datum ani burzu, na které by měl být Pinterest zapsán, zatím neznáme.
  • IPO Pinterest se chystá na burzu. Dosáhne ocenění $12 miliard?
    Softwarový vývojář, který provozuje známou mobilní aplikaci a sociální síť, podal koncem února 2019 žádost o ...
  • IPO PIRELLI
    Společnost Pirelli umístí 30 až 40 procent svých akcií v počáteční veřejné nabídce, od které se očekává, že bude uzavřena na počátku října (4. 10. 2017), tj. vydá až 350 milionů akcií v cenovém rozpětí 6,30 až 8,30 eur, což představuje hodnotu firmy mezi 6,3 až 8,3 miliardy eur.
  • IPO Pirelli – zhodnocení prvního týdne
    Společnost Pirelli a po několika letech, kdy odešla díky odkupu majoritního podílu jejich akcií z milánské burzy, se opět vrátila a počáteční cena při veřejném obchodování IPO byla 6,39 EUR za akcii.
  • IPO Robinhood: Americký broker nabídne až 55 mil. akcií za cenu 38-42 USD.
    Americká brokerská společnost Robinhood se chystá vstoupit na burzu. Dle dostupných informací by k první veřejné nabídce akcií (IPO) mělo dojít ještě během tohoto měsíce. Robinhood akcie se budou obchodovat pod symbolem HOOD na burze Nasdaq. Cena bude stanovena v rozmezí 38 až 42 USD.
  • IPO ROKU Inc
    Firma ROKU Inc., která vyrábí různá multimediální zařízení a inteligentní televizory, před několika dny zveřejnila datum svého IPO; toto oznámení potvrdila komise pro cenné papíry a burza. ROKU chce získat 100 milionů dolarů ze svého IPO, které se bude obchodovat na Newyorské burze (NYSE) se symbolem “ROKU?.
  • IPO ROVIO – Angry Birds
    Finská IT firma, tvůrce filmu a populární hry Angry Birds nabízejí po obnovení popularity 30 milionů dolarů formou primárního úpisu svých akcií (IPO).
  • IPO Saudi Aramca se blíží. Zájem investorů překonal předpoklady
    O IPO Saudi Aramco se mluví už od roku 2016 a zdá se, že se ho investoři už za pár dní dočkají. Informaci o tom, že státní ropná společnost dostala povolení uvést svoje akcie na domácí burze v Rijádu, potvrdil samotný největší producent ropy na světě ještě začátkem listopadu. Od té doby velcí investoři předložili podle agentury Reuters objednávky na jejich akcie v hodnotě přibližně 50,4 miliardy USD, což představuje téměř dvojnásobek původních odhadů.
  • IPO Saudi Aramco překonalo očekávání a dosáhlo několik tržních "NEJ"
    Když princ Muhammad bin Salmán zmínil, že ocenění firmy Saudi Arabian Oil Company, známé pod zkráceným názvem Saudi Aramco, by se mělo pohybovat kolem 2 bilionů USD, nebyl daleko od pravdy. Navzdory tomu, že odhady odborníků e pohybovaly na úrovni 1,5 ž 1,7 bilionů USD a princovo tvrzení označovali za přehnané, během středečního IPO nakonec dosáhla tržní kapitalizace firmy 1,9 bilionu USD, překonala tak všechna očekávání a dosáhla úrovně těsně pod odhadem prince.
  • IPO Saudi Aramco – zjistěte vše o největším IPO v historii
    Saudi Aramco, jeden z nejvíce vyhlížených a nejvíce oddalovaných IPO je opět na scéně. Aramco je zkratkou pro Arabian American Oil Company. Jedná se o ropného giganta ze Saúdské Arábie. Podle tržního ocenění je Saudi Aramco největší společností na světě.
  • IPO SEA ltd
    SEA ltd, výrobce přední herní platformy pro online hry v jihovýchodní Asii, oznámil, že ve čtvrtek 19. října 2017 se na NYSE uskuteční první IPO v historii společnosti.
  • IPO Slack – ambiciózní technologická firma zveřejnila datum
    Letošní rok je bohatý na vysoce hodnocené IPO. Zejména technologické společnosti jsou v hledáčku mnoha investorů, jako je Uber či Lyft.
  • IPO Snapchat může ocenit společnost až na $25 miliard
    Společnost Snap Inc. (původně Snapchat), připravuje dokumenty pro první veřejnou nabídku akcií (IPO), která se má usku...
  • IPO SoftBank: stane se největším IPO v historii?
    Japonská společnost SoftBank Corp. se bude do konce roku 2018 obchodovat na Tokijské burze cenných papírů. K IPO má dojít 19. prosince a firma při něm plánuje získat přes 21 miliard dolarů, což je jeden z největších burzovních debutů v historii.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy forex