IPO ROVIO – Angry Birds

Rovio přichází na helsinskou burzu s IPO po úspěchu filmu “Angry Birds”
 
Finská IT firma, tvůrce filmu a populární hry Angry Birds  nabízejí po obnovení popularity 30 milionů dolarů formou primárního úpisu svých akcií (IPO).
 
Producent „rozhněvaných ptáků“ Rovio Entertainment plánuje počáteční veřejnou nabídku akcií poté, co se core business firmy, resp. její profitabilita přesunula do filmu a zboží spojených s populární aplikací pro počítače a mobilní telefony, který se nakonec Roviu více než vyplatil, což výrazně zvýšilo výnosy. Finská skupina produkující mobilní hry a zábavu uvedla, že s prodejem nových akcií zvýší své jmění o 30 milionů EUR. Stávající akcionáři, včetně většinového Kaj Hed, který vlastní asi 70 procent podnikání a je otcem spoluzakladatele a bývalého výkonného ředitele Mikaela Heda, by rovněž prodávali část svých podílů (obdobná situace jako u IPO Facebooku). Rovio v roce 2011 odmítl nabídku od soupeře Zyngy ve výši 2,3 miliardy dolarů. Na vrcholu popularity Angry Birds v roce 2012 někteří analytici uvedli, že společnost má hodnotu až 9 miliard dolarů. “Nespekulujeme o potenciální hodnotě společnosti” uvedla generální ředitelka společnosti Rovi Kati Levoranta Pro Financial Times. “To, co říkáme, spočívá v tom, že plánujeme IPO a bude se skládat ze sekundárního prodeje akcií a také z primárního prodeje”, přičem6 primárním se myslí prodej nově emitovaných cenných papírů a sekundárním prodej cenných papírů ve vlastnictví akcionářů
 
Na trhu se objevili spekulace o snaze prodat core business Rovia a právě primární úpis by měl tento záměr usnadnit, nikoliv pomoci firmě k růstu v budoucnosti. “Herní trh je velmi roztříštěný a provozní dokonalost, kterou jsme vyvinuli, znamená, že jsme sami sobě jako konsolidátorem,” řekla FT Levoranta. ”
 
Rovio se doposud vyhýbalo zavedenému postupu akvizice konkurenčních firem, případně malým progresivním start-up firmám a podle slov výkonné ředitelky investovalo do talentu programátorů a tvůrců příběhů. Rovio je typickým herním start-up příběhem: market story Rovia se těšila velké pozornosti následované úspěšným růstem od roku 2009 poté, co si zakladatelé firmy Mikael a Niklas Hed uvědomili, že smartphony budou novou herní platformou.
 
Hra Angry Birds  měla 3,7 miliardy downloadů. Nicméně, od roku 2014 se společnost dostala do volného pádu, protože popularita její hry začala klesat na globálně konkurenčním trhu s mobilními hrami a Rovio nemělo diverzifikovanou produkci, nebo jinak řečeno: její úspěch byl postaven pouze a právě na této hře. Uživatelé se přesunuli z placených aplikací do segmentu „free“ her, jako je King’s Candy Crush Saga a Clash of Clans od konkurentů jako Supercell, kteří nabízejí základní hry zdarma a přidané funkce za poplatek.
 
Zatímco hráči se přešli k novým hrám, společnost se stále více spoléhala na značku Angry Birds, – na prodeje reklamních předmětů, jako plyšové hračky, trika a jiné výrobky připomínající postavy z hry, případně nesoucí logo hry. V průběhu tří let ztratila dva generální ředitele, včetně spoluzakladatele Mikaela Heda, s následnými roky snižujících se výnosů a ztrátami a musela propustit téměř polovinu svých zaměstnanců.
 
IPO bylo oznámeno po silném obratu ve finanční výkonnosti Rovia, který přinesl úspěch loňského filmu The Angry Birds. Film vydělal celosvětově 350 milionů dolarů z příjmů z prodeje vstupenek a DVD, tvrdí Box Office Mojo.
 
Rovio oznámilo tržby ve výši 153 milionů EUR za šest měsíců – do června, což představuje nárůst o 78 milionů EUR oproti předchozímu roku. Čistý zisk vzrostl z hodnoty 3,6 milionu eur na 13 milionů eur, a to díky úspěchu filmu. Pokračování je plánováno na rok 2019. Mikael Hed nyní řídí divizi animace skupiny a byl výkonným producentem filmu. Ve druhém čtvrtletí roku 2017 vzrostly tržby v licenční divizi společnosti Rovio o 243 procent na 24,7 milionů EUR, a to díky příjmům z filmu. Prodej v herní divizi, která zůstává největším obchodem společnosti Rovio, vzrostl za stejné čtvrtletí o 65 procent. Úspěch filmu oživil zájem o značku a zdá se, že přivedl lidi zpět ke hře Angry Birds, Po IPO chce společnost Rovio nadále rozšiřovat své herní portfolio – zvyšovat obchody z herního průmyslu rychleji než je tržní průměr, i když analytici tvrdí, že skupina je stále nadměrně závislá na Angry Birds. Hlavními herními tituly společnosti jsou Angry Birds 2, Angry Birds Friends a nová multiplayerová hra Battle Bay.
 
Ambice, resp. potřeba finanční injekce pro Rovio, může být přetavena v nové, tržně kapitalizovatelné produkty, nebo může skončit katastrofou-nikoli pro společnost Rovio, ale pro investory. IPO jsou zpravidla velmi oblíbené u nezkušených investorů; market story je nosná a lákavá, nicméně v technologickém segmentu v poslední době jen málo primárních úpisů přineslo zisk i druhý a každý další den po zahájení obchodování.
 
Obecně jsem k IPO Rovia, zvláště pak proto, že je úpis na skandinávském Nasdaq v Helsinkách, skeptický. Rovio po mém soudu nemá dostatečný potenciál pro dlouhodobě udržitelný rozvoj.
 
ROVIO IPO 3. října 2017
Market: Nasdaq Helsinki commences
Price: 11 EUR