Forexový výhľad na 47. týždeň roka 2015

Rekapitulácia minulého týždňa

 Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: Očakávame zverejnenie výsledku japonského HDP za 3Q. Vo Frankfurte sa začína konferencia Euro Finance Week, na ktorej vystúpi Draghi, Constancio ako aj šéfovia popredných európskych bánk. Makroekonomický kalendár ponúka dáta Newyorského prieskumu výroby, kanadské predaje existujúcich domov a infláciu z eurozóny...

Utorok: Očakávame dáta inflácie z US a tiež aj priemyselnej produkcie. Tiež očakávame nemecký index ZEW, infláciu z UK a zápisnicu RBA...

Streda: Očakávame dáta začatej výstavby z US. Očakáva sa tiež IPO spoločnosti Square, ktorá sa venuje mobilným platbám. Tiež očakávame zápisnicu FOMC z posledného zasadnutia...

Štvrtok: Zápisnicu zo svojho zasadnutia zverejní BoJ ako aj ECB. Očakávame tiež týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti z US, prieskum Philly Fed, japonskú obchodnú bilanciu a UK maloobchodné tržby...

Piatok: Očakávame kanadskú infláciu a maloobchodné tržby.

 EURUSD

Obchodovanie na menovom páre behom minulého týždňa sa odohrávalo v pásme 1.067 až 1.083. Makroekonomický kalendár priniesol len slabšie maloobchodné tržby z USA ako aj mierne horšie výsledky HDP za 3Q z eurozóny. EURUSD bol krátkodobo podporený aj vyjadreniami niektorých predstaviteľov ECB, tí odmietli ďalšie rozšírenie stimulov na decembrovom zasadnutí. Trh ale napriek tomu započítava zvýšenie sadzieb v decembri od FOMC a rozšírenie stimulov od ECB nad 60%, čo je vysoká pravdepodobnosť.

Tento týždeň očakávame zápisnicu FOMC z posledného zasadnutia, ktoré bolo na "prekvapenie trhu jastrabie". Zápisnica tak môže objasniť či to FOMC naozaj myslí so zvýšenie sadzieb v decembri vážne. To by mohlo podporiť ďalší výpredaj na EURUSD. Streda môže priniesť značnú volatilitu, aj keď si nemyslíme že by dalo FOMC všetky karty na stôl. Okrem toho očakávame zajtra nemecký ZEW a vo štvrtok zápisnicu ECB, ktorá by mala poukázať na diskusiu o stimuloch. Obchodníkov bude tiež zaujímať pomer hlasovania, pretože Draghi uviedol že niektorí členovia hlasovali za rozšírenie QE. Ak by bol pomer hlasov tesný, očakávame silný pokles EURa.

Vzhľadom na zápisnicu FOMC a ECB je náš výhľad pre EURUSD neutrálny s rizikom na strane poklesu. Do zápisnice FOMC očakávame pohyb v pásme 1.067/1.083. Potom sa sentiment môže zmeniť doslova behom 24 hodín. Celkový trend je klesajúci a zápisnice ECB ako aj Fedu by mali potvrdiť súčasnú divergenciu monetárnych politík. Preto rezistenciu 1.0828/1.0830 vnímame ako úroveň vhodnú na predaj s S/L nad 1.085. V prípade prelomenia spodnej úrovne obchodného pásma 1.0670/1.083 je možný pokles až k suportu v pásme 1.062/1.060. Suporty: 1.067, 1.062 a 1.060... Rezistencie: 1.083 a 1.090.

 GBPUSD

Fundamentom týždňa na GBPUSD boli výsledky z UK trhu práce, ktoré skončili zmiešane. Tento výsledok ale stačil obchodníkom, aby po 500 pipov prepade z predminulého týždňa po NFP, "nechali pár zmazať aspoň časť poklesu". GBPUSD ale pravdepodobne bude pokračovať svoj pohyb v rámci klesajúceho kanála (denný graf). Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v USA sa drží na 60%, naopak zvýšenie sadzieb v UK sa zdá byť pravdepodobné až v 2Q 2016.

Zajtra očakávame výsledky indexu spotrebiteľských cien za mesiac október. Analytici očakávajú medziročný pokles o -0.1% vs. predchádzajúci výsledok -0.1%. Ak by sme videli odraz inflácie vyššie významne by to mohlo podporiť Kábel. Vplyv výsledkov CPI môže byť až do +/- 50 pipov v prvých piatich minútach po zverejnení. Pokles inflácie pod -0.1% by naopak mohol spustiť výpredaj až k úrovni 1.5100 a nižšie. Okrem UK CPI očakávame v stredu aj zápisnicu FOMC, ktorá môže mať významný vplyv a preto môže byť výsledok UK CPI dokonca pohltený celkovým sentimentom po zápisnici FOMC. Dáta US inflácie by mali mať menší vplyv na Kábel.

GBPUSD by tento týždeň stojí pred dvoma významnými fundamentmi. Obaja majú značný potenciál ovplyvniť ďalší vývoj a náš výhľad meníme z neutrálneho na klesajúci. Očakávame, že sa libra dostane pod tlak a po dátach budeme testovať 1.5720 a následne 1.5100. Suporty: 1.5170, 1.5130 a 1.5100... Rezistencie: 1.5240 a 1.5260.

 USDJPY

Dnešný výsledok HDP za 3Q skončil určite nie podľa očakávaní Abeho, alebo BoJ. Japonská ekonomika je opäť oficiálne v recesii a Abenomika nepriniesla sľubovaný úspech. Rozšíria Abe a Kuroda stimuly? Pravdepodobne to vyzerá, že áno. Objem nových programov môže byť pre trh sklamaním, avšak odmietnutie nových stimulov by pravdepodobne výrazne zasiahol USDJPY a ten mohol prudko klesnúť.

Tento týždeň očakávame okrem zápisnice FOMC aj zasadnutie BoJ a japonskú obchodnú bilanciu. Zápisnica FOMC by mala zdôrazniť súčasný postoj Fedu, že december je kandidátom pre zvýšenie sadzieb. Aj keď sa môžu objaviť prekvapenia ako pre jastrabov ako aj pre holubice. BoJ má už analýzu HDP pravdepodobne za sebou a aj keď deflátor HDP skončil lepšie, neznamená to že je centrálna banka bližšie k svojmu inflačnému cieľu. Očakávame preto holubičí slovník a nevylučujeme rozšírenie stimulov, čo by malo podporiť USDJPY.

Náš výhľad na USDJPY je rastový s cieľom na 123.60 a v prípade prelomenia k 124.20. Napriek prípadnému rozšíreniu stimulov na USDJPY neočakávame masívnu rely ako sme videli v 2014. Suporty: 122.20/122.00 a 121.50 ... Rezistencie: 123.50/60, 124.20 a 125.30.

 AUDUSD

Pozitívne dáta z trhu práce mali len dočasný pozitívny efekt na AUDUSD. Pravdepodobnosť zníženia sadzieb v Austrálii na decembrovom zasadnutí je iba 10% a 27% na februárovom zasadnutí. Trh tak výrazne znížil pravdepodobnosť pohybu sadzieb nadol, to ale nezastavilo pokles na AUDUSD. Dôvodom je pravdepodobne pokračujúci pokles komodít a risk-off sentiment na trhu. Globálna ekonomika spomaľuje a exportné komoditné ekonomiky to samozrejme pociťujú výrazne.

Tento týždeň očakávame z Austrálie iba zápisnicu RBA, ktorá by mala potvrdiť súčasný postoj... vyčkávania na ďalšie dáta. Na druhej strane z USA očakávame výsledky CPI, priemyselnú produkciu a zápisnicu FOMC. AUDUSD by tak mal reagovať hlavne na celkový sentiment na komoditných menách, ktorý bude pravdepodobne diktovať USD. Náš výhľad je klesajúci s cieľom na 0.7020/0.7000. Suporty: 0.7120, 0.7150 a 0.7180... Rezistencie: 0.7070, 0.7050 a 0.7020/0.7000.

 NZDUSD

Kiwi sa dnes dostal pod výpredajný tlak, napriek lepším maloobchodným tržbám. Tento pokles nebol spôsobený novými správami, ale dobre odráža súčasný risk-off sentiment na trhu. Zajtra očakávame aukciu mliekarenských výrobkov spoločnosti Fonterra, ktorý by mohla mať významný vplyv na menový pár. Prim na Kiwi by mali mať ale US dáta a zápisnica FOMC. Tá by mala zdôrazniť súčasný slovník Fedu, čo by malo poslať kiwiho nižšie.

Náš výhľad podobne ako na AUDUSD je klesajúci, avšak neočakávame pokles pod 0.6400. Iba v prípade lepšieho výsledku aukcie Fonterry a slabších US dát by sme mohli vidieť prelomenie rezistencie 0.6500. Suporty: 0.6450 a 0.6400... Rezistencie: 0.6500, 0.6550 a 0.6580.