Forexový výhľad na 7.týždeň roka 2016

 Rekapitulácia minulého týždňa

 Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: ...v noci ešte očakávame maloobchodné tržby za 4Q z Nového Zélandu... Akciové a dlhopisové trhy v USA a v Kanade budú v pondelok z dôvodu štátnych sviatkov zatvorené. O 15:00 očakávame prejav prezidenta ECB Draghiho v Bruseli. Korporátne výsledky: Telecom Italia SpA....

Utorok: Doobeda budú zverejnené dáta januárového indexu spotrebiteľských cien a cien výrobcov z Veľkej Británie, z Nemecka a následne za celú eurozónu februárový index ekonomickej nálady ZEW. Z USA budú poobede zverejnené dáta newyorského prieskumu výroby za február... Korporátne výsledky: Hormel Foods Corp., Vornado Realty Trust, Express Scripts Holding Co., Air Liquide SA, HeidelbergCement AG, Electricite de France SA, Orange SA...

Streda: V noci očakávame objednávky strojov za december z Japonska spolu s finalizáciou januárových objednávok strojového náradia. Doobeda bude zverejnená decembrová miera nezamestnanosti a rast miezd z UK spolu s januárovými žiadosťami o podporu v nezamestnanosti. Index ZEW za mesiac február očakávame zo Švajčiarska. Z USA to budú poobede januárové dáta vydaných stavebných povolení, začatej výstavby, priemyselnej výroby a využitie výrobných kapacít. O 20:00 Fed zverejní zápisnicu FOMC z januárového zasadnutia a počas noci by mal mať prejav guvernér St.luiského Fedu Bullard.... Korporátne výsledky: Noble Energy Inc., Marathon Oil Corp., Barrick Gold Corp., T-Mobile US Inc., Analog Devices Inc., Nvidia Corp., Deutsche Boerse AG, Enel SpA, Credit Agricole SA....

Štvrtok: Počas noci očakávame obchodnú bilanciu z Japonska za mesiac január, januárovú mieru nezamestnanosti z Austrálie a januárový index spotrebiteľských cien z Číny. Doobeda budú zverejnené dáta obchodnej bilancie zo Švajčiarska, finalizácia indexu spotrebiteľských cien z Francúzska a bežný účet platobnej bilancie za december z eurozóny. Z USA očakávame februárový prieskum philly Fedu a smerový ekonomický index za mesiac január. Takisto sa očakávajú dáta zásob ropy podľa DOE... V Bruseli sa začína 2-dňový summit lídrov EÚ a v LA bude mať prejav guvernér sanfranciského Fedu Williams. ECB o 13:30 zverejní zápisnicu z januárového zasadnutia... Korporátne výsledky: Waste Management Inc., Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc., Duke Energy Corp., Discovery Communications Inc., Wal-Mart Stores Inc., Consolidated Edison Inc., BAE Systems Plc, Nestle SA, Vivendi SA...

Piatok: Doobeda budú zverejnené dáta maloobchodných tržieb za január z UK. Poobede očakávame januárový index spotrebiteľských cien a decembrové maloobchodné tržby z Kanady. Z USA takisto očakávame dáta januárového indexu spotrebiteľských cien. Na Floride bude mať prejav guvernérka clevelandského Fedu Mesterová... Korporátne výsledky:Deere & Co., VFC Corp., Metals X Ltd., Santos Ltd., PTT Pcl, Allianz SE, Aegon NV...

 Sentiment trhu:

V závere minulého týždňa sme videli konsolidáciu na akciách a zastavenie ich poklesu. Počas pondelkového rána nám čínsky juan posilnil na najvyššie úrovne od začiatku roka, čo katapultovalo ázijské akcie nahor. Pozitívny sentiment sa preniesol na hlavné svetové indexy a tie sa snažia skorigovať časť strát z posledných dní/týždňov. Očakávame, že akciám by sa malo tento týždeň vo všeobecnosti dariť a sentiment by mal byť v duchu risk-on.

 EURUSD:

Euro  sa minulý týždeň dokázalo dopracovať až k testu 1,1350, no v jeho závere býci už začali strácať dych. Prišli o výhodu technických úrovní, keď rastové trendy neboli udržané a pár miery k horizontálnemu suportu 1,1150. Preferujeme predaje rastu od 1,1220 až po 1,1350 v menšom objeme s dlhším SL a taktiež dlhším TP. Prvým cieľom je 1,1060 a druhým 1,1000. Riziká: Hlavným rizikom je stredajšia zápisnica FOMC. Od tej sa očakáva skôr holubičí slovník, avšak je tu výrazná možnosť toho, že samotná zápisnica bude menej holubičia, ako trh očakáva a preto by nám mohol USD posilniť. Vieme o tom, že trh pre tento rok už nezapočítava žiadne zvýšenie a myslím si, že až príliš rýchlo odpísal americkú ekonomiku. Niečo podobné sme už videli počas minulotýždňového vystúpenia guvernérky Yellen pred kongresom. Napriek tomu, že bol prejav holubičí podľa trhu asi nie dosť. Pomôcť medveďom na EURUSD by mohli ešte aj akcie. Ak by sa "obavy o ekonomiku" razom zmenili na "dobrú príležitosť na nákup", sentiment by mohol byť prorastový. Tak ako vidíme v posledných dvoch dňoch. Takýto scenár by tlačil financujúce meny nadol. Na druhej strane tie si v posledných týždňoch výrazne polepšili a tak by sa jednalo iba o korekciu predchádzajúcich pohybov. Výhľad je klesajúci s preferenciou predaja rastu. Výhľad budeme revidovať na dennej báza...   

 GBPUSD:

Libra nám počas minulého týždňa oscilovala v pásme 1,4400 až 1,4550 a prakticky nikam sa nedostala. Tento týždeň však očakávame vymanenie sa z pásma a výraznejší pohyb páru do jednej, či druhej strany. Kalendár nám ponúkne v utorok dáta inflácie v stredu trh práce a v piatok maloobchodné tržby - všetko z UK. Všetky tieto dáta sa dajú považovať za trendotvorné a spôsobujú na páre významnejší rast volatility. Môžu tak byť výbornou zámienkou na prielom mimo pásmo a následnú akceleráciu pohybu. Vieme, že posledné dáta z UK ekonomiky a inflačný report nenaznačovali nič priaznivé, avšak môžu dáta opäť výraznejšie zaostať za očakávaniami trhu? Libra za posledného pol roka prepadla o 11% odkedy sa dáta zhoršujú a CB reagovala stále holubičou rétorikou. No toto momentum sa už začína vytrácať. Treba si však počkať na dáta a prielom mimo spomínané pásmo. Riziká považujeme za vyvážené na obe strany.

 USDJPY:

Na USDJPY to vyzerá veľmi podobne ako na EURUSD. Očakávame, že stredajšia zápisnica FOMC bude holubičia, avšak nie až natoľko ako očakáva trh. Taktiež očakávame celkový rast akciových indexov, čo by malo tlačiť EUR, JPY a taktiež CHF do defenzívy. Preferujeme skupovanie poklesu v menších objemoch a to až po 112,00 s cieľom na 116,40. Výhľad je rastový...

 AUDUSD:

Na AUDUSD sme minulý týždeň videli dve rázne odmietnutia poklesu na dennom grafe a vyprofilovanie relatívne veľkej formácie "šálka s uškom". S tým ako Čína zverejnila obchodnú bilanciu a juan začal posilňovať, pár sa dokázal dostať nad rezistenciu 0,7130 s ktorou mal problém celý minulý týždeň. Býci tak ukazujú, že potenciál pre ďalší rast tu stále je. Dôležité bude, aby sa krehký risk-on, ktorý vidíme zo začiatku týždňa, naplno prejavil v podobe rastu akcií a komodít (hlavne ropy WTI). Ak sa tak stane komoditné meny by mohli voči USD získavať aj napriek tomu, že financujúce meny budú strácať. Výhľad na AUDUSD volíme rastový. Preferujeme skupovanie poklesu až po 0,7100. Ciele sú v priloženom grafe. Hlavným rizikom je stredajšia zápisnica FOMC, po ktorej bude pravdepodobne AUDUSD klesať, avšak pár by mal byť už vyššie a pokles by tak mal byť iba príležitosťou na prikúpenie. Sekundárnym rizikom budú štvrtkové dáta z austrálskeho trhu práce.

 NZDUSD:

Na NZDUSD sa taktiež pohybujeme v pásme z minulého týždňa. Je definované od 0,6550 až po 0,6740. Preferujeme však skupovanie poklesu v menšom objeme, ktorý bude prípravou pozície na výraznejší rast páru a prielom cez hornú rezistenciu. Počas pondelkovej noci uvidíme výsledky maloobchodných tržieb, ktoré môžu tento výhľad buď podporiť, alebo naopak úplne zhatiť. Preto už nočné dáta budú veľmi dôležité. Ak po výsledkoch uvidíme tlak na rezistenciu 0,6730 bude to dobrým signálom. V utorok nás čakajú dáta Fonterra, ktoré môžu byť tak ďalšou výbornou zámienkou pre pohyb páru. V stredu FOMC a potom až do piatku nič. Rizikových dáta je tak viac ako dosť, preto treba sledovať naše intradenné revízie výhľadov. 

 USDCAD:

Na páre USDCAD sa nám toho od minulého týždňa až tak veľa nezmenilo. Pár nám celý týždeň osciloval medzi 1,3800 až 1,4000. Ropa WTI sa v závere minulého týždňa odrazila z nových viac ako 13 ročných miním a korigovala časť strát. Fundamenty sa na rope zásadnejšie nemenia a ropy je viac než dosť. O krízových zasadnutiach a obmedzeniach produkcie sa len rozpráva, ale už ich nikto pravdepodobne neberie vážne. Pre ropu WTI budú veľmi dôležité technické úrovne a ich prekonanie/udržanie. Práve dôležité hladiny ako 26,50, 29,50 a 32,50. Ak sa ropa dostane nad 29,50 môže si otvoriť priestor na rast a vytvoriť tlak na pokles USDCAD smerom nadol. V takom prípade nevylučujeme zmenu výhľadu na klesajúci. Ak však úroveň 29,50 udrží býkov na uzde môžeme vidieť pokračujúce obchodovanie v pásme. Prikláňame sa skôr však k prvému scenáru, že rezistencia na rope bude prelomená a uvidíme pokles páru. Chceme si však počkať na potvrdenie a výhľad budeme priebežne revidovať. Do tej doby sme neutrálny s rizikami na strane poklesu.