Forexový výhľad na 48.týždeň roka 2015

Rekapitulácia minulého týždňa

 
Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: Očakávame aj výsledky francúzskeho, nemeckého a európskeho PMI za november. Z USA budú zverejnené výsledky chicagského Fedu a predaj existujúcich domov.

Utorok: Bude sa konať stretnutie Holland/Obama v USA, očakávame aj výpoveď guvernéra Marka Carneyho (BoE) pred rozpočtovým výborom. Z ECB bude hovoriť Carlos Costa a Daniele Nouy. Z Japonska budú zverejnené PMI výroby a z Nemecka výsledky HDP za 3Q, ide ale o finalizáciu. Z Francúzska bude zverejnená dôvera priemyslu a o 10:00 prieskum IFO z Nemecka. Z USA bude zverejnený výsledok HDP za 3Q (druhý odhad) a index cien domov Case/Shiller. O 16:00 bude zverejnená spotrebiteľská dôvera (Conference board).

Streda: Z Japonska očakávame smerový ekonomický indikátor a z Francúzska spotrebiteľskú dôveru. Z Talianska bude zverejnená priemyselná produkcia a maloobchodné tržby. Z USA očakávame osobný príjem, výdavky, nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti, predaj nových domov, spotrebiteľský prieskum michiganskej univerzity a objednávky tovarov dlhodobej spotreby. Z Nového Zélandu bude zverejnená obchodná bilancia. Očakávame aj zápisnicu BoJ.

Štvrtok: Z Austrálie očakávame výsledky súkromných výdavkov za 3Q a z Nemecka spotrebiteľský prieskum GFK. Holland sa stretne v Moskve s Putinom a Medzinárodná agentúra pre atómovú energiu bude rokovať o implementácii nového iránskeho jadrového programu. V USA je deň Vďakyvzdania a US burzy budú zatvorené...  

Piatok: V USA je Black Friday čo je deň po Vďakyvzdaní. Z Japonska očakávame dáta z trhu práce a CPI. Z UK odhad HDP za 3Q a z eurozóny finalizáciu spotrebiteľskej dôvery.

 
EURUSD:

Euro sa nám počas minulého týždňa dostalo pod nový predajný tlak. Hlavnými silami, ktoré aktuálne ovplyvňujú vývoj na páre EURUSD je divergencia monetárnych politík. Je to "eso v rukáve" medvedích obchodníkov. Očakávaný rast sadzieb v USA a naopak rozširovanie stimulov zo strany ECB tlačí pár čoraz bližšie k tohtoročným minimám. Stále držíme klesajúcu trendovú líniu na dennom grafe, ktorá začala na poslednom zasadnutí FOMC v polovici októbra. Pár tak za relatívne krátky čas zaznamenal pokles o takmer 1000 pipov. No až do prvého decembrového týždňa by malo pokračovať započítavanie očakávaných krokov jednotlivých centrálnych bánk. Nemožno však predpokladať, že pokles bude tak razantný ako tomu bolo po minulé týždne. Atraktivita nových krátkych pozícií klesá a tí čo chceli predávať už majú pravdepodobne predané. Napriek tomu rast bude odmietaný práve kvôli fundamentálnym faktorom a bude iba ďalšou príležitosťou na predaj. Preto aj my ostávame v preferencii predaja rastu pokiaľ držíme klesajúci trendový kanál (viď graf). Výhľad ponechávame klesajúci s cieľom k 1,0550 a následne k 1,0500... Riziká: Počas týždňa uvidíme viacero dát, tie však majú skôr sekundárny charakter a nemajú potenciál zmeniť strednodobý trend....

GBPUSD:

Libra minulý týždeň zakončila svoje dvojtýždňové "ťaženie" testom 1,5320. Išlo o korekciu prudkého poklesu po veľmi slabom inflačnom reporte začiatkom mesiaca. Kábel už v piatok začal obnovovať svoj pokles a nový týždeň pokračuje v tomto nastolenom trende. Kábel by sa mal dostať v dohľadnej dobe k testu 1,5100. Následne očakávame boj o tento suport a až jeho prielom otvorí priestor na test posledných miním. Politiky centrálnych bánk na poslednom zasadnutí mierne divergovali, kedy BoE oddialila očakávania rastu sadzieb a inflácie, naopak Fed potvrdil, že sa rastu sadzieb približuje. Proodolárový trend by mal pokračovať a to najmä po tom ako sa pokles kábla v piatok obnovil. Otázkou je, kam až medvede pár zatlačia? December bude nabitý zasadnutiami centrálnych bánk a množstvom možných "obratových fundamentov". Preto práve v posledný relatívne voľnejší týždeň by mali obchodníci ťažiť ešte z prodolárového sentimentu...Na libre obnovujeme klesajúci výhľad s cieľom na 1,5100 a následne na 1,5020... Prielom pod by otvoril nový priestor na pokles. Na to však bude pravdepodobne chýbať impulz... Riziká: Sú tlmené, viacero sekundárnych dát z US bude mať vplyv iba na intradennú volatilitu...  

 
USDJPY:

Strednodobý výhľad na USDJPY je v prospech rastu a to z rovnakého dôvodu ako na ostatných menových pároch. Započítavanie decembrového rastu sadzieb nám pokračuje aj keď USDJPY sa posledné 2 týždne darí držať v širšom obchodnom pásme. Posledný novembrový týždeň by nemal byť iný. Prím by mal zohrávať sentiment na zelenej bankovke, ale riziká vidíme skôr na strane rastu. Na prielom by mohli slúžiť piatkové dáta z Japonska. Uvidíme výsledky inflácie a tiež trh práce. Na to si však chceme počkať. Do tej doby by sa mal pár pohybovať v pásme 122,20 až 123,60... Výhľad ponechávame neutrálny...

AUDUSD

Aussie sa nám voči USD drží relatívne dobre a ako jediný z hlavných menových párov je od začiatku mesiaca voči zelenej bankovke v "pluse". A to aj napriek viacerým dobrým dátam z USA v priebehu mesiaca a chystanej normalizácii MP. Obavy o Čínu nateraz pominuli. Ceny komodít a pokles dopytu už sú v AUD do značnej miery započítané a tak už nie je príliš dôvodov na ďalší výraznejší pokles páru. Neochotu predávať podčiarkuje aj odolnosť páru voči fundamentálnym správam z USA. Otázkou je, či pretrvávajúce nízke ceny komodít nebudú mať v strednodobom horizonte ešte ďalšie dopady na producentov, a tým aj na ekonomiku. Prípadné špekulácie o znižovaní sadzieb zo strany RBA by tak mohli obnoviť novú vlnu poklesu. To však zatiaľ nevidíme a výhľad ostáva neutrálny. Sentiment na USD ale rastu páru zatiaľ nepraje a v priebehu týždňa očakávame obchodovanie v pásme 0,7070 až 0,7250...

NZDUSD

 Pár nám ostáva v klesajúcom trendovom kanáli, ale neochota dostať ho pod 0,6500 sa môže obrátiť v neprospech medveďov a tí môžu veľmi rýchlo prísť o výhodu technického setupu. Na druhej strane, aj v prípade poklesu pod 0,6500 je potenciál poklesu najskôr k 0,6450 čo nie je príliš atraktívne pre nové vstupy do krátkych pozícií. Výhľad tak meníme na neutrálny a aj keď menové politiky a sentiment na USD môžu poslať pár o niečo nižšie, preferujeme byť mimo trhu s neutrálnym výhľadom... Riziká: Dáta z USA a stredajšie výsledky obchodnej bilancie z NZ... Suport: 0,6500, 0,6450... Rezistencia: 0,6570, 0,6600...

 
USDCAD

Na páre USDCAD vidíme výrazný rast volatility. Je to spôsobené vývojom na rope WTI. Saudi najskôr oznámili rozširovanie produkcie a investícií do produkčných kapacít, čo poslalo ropu WTI na nové krátkodobé minimá. Následne oznámili, že budú kooperovať s krajinami OPECu aj mimo OPECu s cieľom stabilizovať vývoj na trhu s ropou. Táto správa spustila silný nákup ropy a odmietnutie nových miním. Bude veľmi dôležité, či obchodníci budú túto správu vnímať ako signál na obrat trendu a potvrdia nákupy aj v priebehu týždňa. To by mohlo USDCAD zatlačiť až k testu 1,3250, kde je dôležitý suport a taktiež rastová trendová línia na dennom grafe. V prípade prielomu sa otvorí priestor na pokles. To všetko však za predpokladu, že dôjde k zmene trendu. vysoká volatilita však naznačuje, že na rope sa niečo deje... Riziká: Dáta z USA a obchodovanie WTI... Výhľad ponechávame neutrálny s rizikami na strane poklesu...