Forexový výhľad na 50.týždeň roka 2015

 Rekapitulácia minulého týždňa

 Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: V Brusseli bude zasadať euroskupina ku Grécku a spoločnej regulácii bánk. Očakávame tiež nemeckú priemyselnú produkciu...

Utorok:  Japonsko aj eurozóna zverejnia výsledok revízie ekonomického rastu za 3Q a UK dáta priemyselnej produkcie. Z Austrálie budú zverejnené výsledky podnikateľskej dôvery a z Kanady uvidíme dáta začatej výstavby. Plus uvidíme dáta zásob podľa API (dôležité pre CAD).

Streda: Z Austrálie uvidíme výsledky spotrebiteľskej dôvery za december a z Japonska objednávky strojov a strojového náradia. Nemecko predstaví výsledky obchodnej bilancie a z USA uvidíme veľkoobchodné zásoby. DOE zverejní výsledky zásob ropy a využitie rafinérií. O 21:00 Rozhodne RBNZ o výške úrokových sadzieb. 

Štvrtok: O menovej politike budú rozhodovať britská Bank of England ako aj švajčiarska SNB. Očakávame týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, dáta austrálskej zamestnanosti...

Piatok:  Očakávame tiež maloobchodné tržby z US, michiganský spotrebiteľský sentiment a výsledky operácie TLTRO, ktorú robí ECB...

 EURUSD

Po volatilnom minulom týždni nás aktuálne čaká pokojnejší týždeň s tým, že obchodníci sa už budú pripravovať na budúcotýždňové zasadnutie FOMC. Zhrňme si čo prinieslo minulotýždňové rozhodnutie ECB a ako nám to mení "podmienky hry". ECB predĺžila program QE o 6 mesiacov, znížila depozitnú sadzbu o 10 bázických bodov a rozhodla sa v budúcnosti reinvestovať zisky z programu QE. Nezvýšila však mesačný objem nákupov aktív, ako trh predpokladal a ani neznížila depozitnú sadzbu o 20 bázických bodov, ako trh predpokladal. Očakávania tak ostali nenaplnené aj keď Draghi opakoval mantru, že v prípade potreby môže dôjsť k ďalším stimulom.

Odštartovalo nám to short squeez a rast o 400 pipov. V piatok nedokázali býci na tento pohyb nadviazať a pre začiatok nového týždňa sa tak otvára priestor na korekciu tohto prudkého pohybu. Napriek tomu ECB vo svojich projekciách počítala s kurzom EURUSD na 1,11, čo naznačuje, že ani takáto úroveň kurzu nemusí byť pre ECB strednodobo problémom. Po ukončení korekcie rastovej vlny očakávame opäť test posledných maxím v blízkosti 1,0950. Naša stratégia je teda založená na fibonacciho úrovniach a preferujeme skupovanie poklesu v menších objemoch s cieľom k posledným maximám. Makrokalendár je pomerne prázdny a rozhodovať by tak mal sentiment na USD.

Už budúcu stredu tu budeme mať zasadnutie FOMC a teda začiatok budúceho týždňa by mal USD pred zasadnutím ešte mierne posilňovať. Práve preto sa býkom na EURUSD kráti čas na využitie formácie zastávky pre rast páru. V stredu respektíve vo štvrtok by sme mohli vidieť jej prielom a býci by to mali skúsiť s novou vlnou rastu. Pred FOMC sa tak vyprofiluje dostatočne široké pásmo 1,0700 až 1,0950 v ktorom by sa mal pár pohybovať až do rozhodnutia Fedu. O tom budeme viac písať až v budúcotýždňovom forexovom výhľade. Na tento týždeň preferujeme stratégiu postupného skupovania poklesov s cieľom k 1,0950... Suport: 1,080, 1,0750, 1,0700... Rezistencia: 1,0850, 1,0900, 1,0950... 

 GBPUSD

Libra zaznamenala minulý týždeň odraz od spodného ramena trendového kanála po tom ako ECB oznámila svoje rozhodnutie a odštartovala protidolárový sentiment. Ten sa "prelial" aj na ostatné menové páry a GBPUSD nebol výnimkou. Tento týždeň je z pohľadu makrodát voľnejší: v utorok očakávame priemyselnú produkciu z UK a vo štvrtok BoE rozhodne o úrokovej miere. Po poslednom zasadnutí však nemá moc čím prekvapiť trh a jej rétorika tak ostane pravdepodobne bez zmeny. Intradenná volatilita sa pravdepodobne zvýši, avšak nové informácie, ktoré by mali ovplyvniť trend by zverejnené byť nemali. Z toho dôvodu bude hlavnú úlohu zohrávať dolárový sentiment. Očakávame podobný priebeh ako na EURUSD. Býci po korekcií budú chcieť využiť prielom z konsolidačnej zastávky na rast k posledným maximám, no do zasadnutia FOMC sa im prielom nad tieto maximá pravdepodobne nepodarí. Preferujeme postupné skupovanie poklesov s cieľom k 1,5150... Výhľad je krátkodobo rastový.. .

 USDJPY

Pár USDJPY počas minulého týždňa nedokázal z ECB a z následného protidolárového sentimentu vyťažiť toľko ako iné menové páry. Už viac ako 20 obchodných dní je uzamknutý v širšom obchodnom pásme 122,20 až 123,70 a pravdepodobne tomu nebude inak ani tento týždeň. Začiatok týždňa dolárový býci korigujú časť strát z minulého týždňa, avšak po konci tejto korekcie očakávame ,že medvede túto ich snahu do konca týždňa vymažú. Pre USDJPY to znamená, že bude rásť atraktivita krátkych pozícií v blízkosti 123,70 a práve udržanie tejto úrovne bude pre ďalší vývoj kľúčové. Pozor na falošné prelomenie. Výhľad ponechávame neutrálny s očakávaným pásmom 122,20/123,70. Počkáme si na udržanie alebo prielom 123,70 a následne výhľad aktualizujeme... Pohľad BoJ na účinnosť MP sa nemení a preto ani nerastú dôvody na rozširovanie stimulov a rast páru...

 AUDUSD

Po neschopnosti býkov dostať v závere týždňa AUDUSD nad 0,7350 využívajú medvede svoju šancu na obrat hneď začiatkom nového týždňa. AUDUSD trpí aj na fakt, že ropa a taktiež železná ruda prelomili na nové krátkodobé minimá a otvárajú si ďalší priestor na pokles. Komoditné meny sú tak v defenzíve. Očakávame pokles páru v prvých dňoch a pohyb by sa následne mal stabilizovať. V závere týždňa by už býci mali vymazať časť strát. Výhľad je krátkodobo klesajúci s cieľom najskôr k 0,7250 a následne k 0,7200 odkiaľ bude silnieť nákupný tlak. Očakávame, že k piatku by sa mohol pár pohybovať v okolí 0,7300.. Výhľad budeme priebežne aktualizovať. Riziká: Štvrtkové dáta z trhu práce AUS..

 NZDUSD

Ako pri AUD aj pri NZD bol piatkový rast býkom zamietnutý a negatívny sentiment sa preklopil aj do nového týždňa. Technický setup býkov bol na krátkom časovom úseku narušený a to len naznačuje, že medvede preberajú pomyselné "opraty" do svojich rúk.  Otvára sa priestor na pokles najskôr k 0,6600 a následne k 0,6550. RBNZ v stredu večer pravdepodobne zníži sadzi čo spôsobí krátkodobý pokles. S týmto scenárom však trh počíta a tak tento pokles bude pravdepodobne bodkou za tohto týždňovou klesajúcou rally. Rovnako ako pri AUD očakávame v závere týždňa stabilizáciu a býci by mali vymazať časť strát. Výhľad je do rozhodnutia RBNZ klesajúci následne čakáme obrat...

 USDCAD

Po tom ako sa minulý týždeň prelieval sentiment na páre z jednej strany na druhú sa nám začiatkom tohto týždňa konečne pár vymanil z pásma 1,3300/1,3400. S poklesom ropy pod 40 USD za barel USDCAD definitívne prelomil 1,3400 a otvoril si priestor pre ďalší rast. Pár je tak najvyššie od 28.6.2004 čo je 2985 dňové maximum. OPEC sa vyslovil, že s produkciou ropy nemieni nič urobiť a posledné zasadnutie BoC neprinieslo žiadne zmeny a dokonca ani náznaky zmien ohľadne MP. Ropa má tak otvorenú cestu na ďalší pokles čo bude primárny faktor, ktorý bude tlačiť na rast páru. Až so stabilizáciou cien očakávame spomalenie rastu. Výhľad preto ostáva krátkodobo rastový a pár čakajú dôležité dáta zásob ropy podľa API v utorok večer a dáta zásob ropy podľa DOE v stredu. Obe môžu byť tým potrebným impulzom, buď na stabilizáciu alebo naopak pre rozšírenie poklesu cien ropy a tým pádom novým stimulom pre vývoj USDCAD. Hlavným rizikom je tak vývoj na rope WTI a výsledky spomínaných dát...