Forexový výhľad na 51.týždeň roka 2015

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: O 11:00 bude hovoriť Ewald Nowotny vo Viedni. O 15:00 bude v lisabone hovoriť člen ECB a guvernér portugalskej NCB Carlos Costa. O 12:00 sa má stretnúť Dijsselblem s Moscovicim v Hague. Z makrodát uvidíme priemyselnú výrobu z Japonska a taktiež z EU. Bežný účet platobnej bilancie z Poľska a ČR....

Utorok: FOMC zahajuje dvojdňový míting, ktorého výsledkom bude rozhodnutie o sadzbách. BoE zverejní kvartálny report o 12:00. Austrálske ministerstvo predstaví polročný ekonomický a fiškálny výhľad a reviduje rozpočtové predikcie krajiny (o 13:00). Kalendár ponúkne rozhodnutie maďarskej a švédskej CB o monetárnej politike. Z Británie uvidíme výsledky inflácie za mesiac november (10:30). ZEW zverejní svoje výsledky ekonomického sentimentu o 11:00. Inflácia bude zverejnená aj zo Spojených štátov a to konkrétne o 14:30 (za november). Deň zakončia výsledky prieskumu výroby podľa newyorského Fedu....

Streda: V stredu uvidíme z Austrálie smerový ekonomický index a z Japonska objednávky strojového náradia. Od 9:00 uvidíme PMI sektora služieb a taktiež výrobného sektora postupne za viacero ekonomík. Najskôr to bude Francúzsko (9:00), Nemecko (9:30), a na koniec EZ (10:30). Británia zverejní dáta z trhu práce o 10:30. Finalizáciu inflácie poskytne EZ (november). Uvidíme obchodnú bilanciu EZ za október, ZEW zverejní výsledky pre Švajčiarsko, zmenu zamestnanosti zverejní Poľsko a ČR bude rozhodovať o výške sadzieb. Popoludní z USA budú zverejnené dáta z realitného trhu, priemyselná výroba, využitie výrobných kapacít a PMI výrobného sektora. O 16:30 očakávame týždenné zverejnenia zásob ropy podľa DOE.  O 20:00 Bude Fed rozhodovať o výške úrokových sadzieb. 22:45 zverejní HDP za 3Q Nový Zéland.

Štvrtok: Vo štvrtok začne dvojdňový samit lídrov EU v Bruseli na ktorom sa bude prvý krát rokovať o návrhu požiadaviek UK pre zotrvanie v EU a taktiež o sankciách pre Rusko. Kalendár ponúkne obchodnú bilanciu z Japonska, IFO podnikateľskú klímu z Nemecka, maloobchodné tržby z UK a Poľska. Taktiež prieskum philadelphského Fedu a smerový ekonomický index z US.

Piatok: Jeffrey Lacker z Fedu predstaví jeho ekonomické projekcie na rok 2016 v Charlotte. Austrálsky PM (Turnbull) navštívi Tokyo kvôli diplomatickej a obchodnej diskusii s japonskými vládnymi predstaviteľmi. Kalendár ponúkne podnikateľskú dôveru z NZ a bežný účet platobnej bilancie EZ o 10:00. Popoludní zverejní výsledky inflácie Kanada (14:30) a z USA uvidíme PMI sektora služieb.

EURUSD:

Euro počas minulého týždňa rozširovalo svoje zisky, po tom ako Draghi odštartoval short squeez 3. decembra pri rozhodovaní ECB o nových stimuloch. Tie zaostali za očakávaniami trhu a páru sa tak naskytol zaujímavý potenciál na rast. Posledný obchodný týždeň pred vianočnými sviatkami, nás čaká už iba jedno kľúčové a pravdepodobne aj najdôležitejšie zasadnutie CB v tomto mesiaci. 16.-17. decembra zasadá Fed, kedy bude rozhodovať o nastavení úrokových sadzieb. Očakávania trhu pre zvýšenie sadzieb sú na úrovni 70% a tak je tento krok už do značnej miery v trhu započítaný.

Očakávam však, že začiatok týždňa by USD mal skúsiť svoju "labutiu pieseň", pretože po FOMC sa dolárový index stiahne zo svojich aktuálnych pozícií na nejaký čas južným smerom. Prvé tri dni v týždni by tak mohlo prebiehať ešte započítavanie zvýšenia sadzieb zo strany obchodníkov a USD by mohol skorigovať aspoň časť strát. Mal by sa teda dostať k spodnej časti definovaného obchodného pásma 1,0920 až 1,1040.

V stredu bude o 20:00 zverejnený statement, ktorý pravdepodobne ukáže zvýšenie sadzieb. Prvú reakciu očakávam v smere poklesu, ale tá bude iba krátkodobá a následne sa začne "short squeez 2.0". Predpokladám, že Fed naplní očakávania trhu a to pošle pár nahor. Najskôr k 1,10 a následne na nové maximá k 1,11. Dôležité bude aký tón zvolí guvernérka Yellen. Určite vyzdvihne silu ekonomiky a jej pripravenosť na takýto krok. Následne možno očakávať, že bude trh ubezpečovať, že sadzby pôjdu nahor iba veľmi postupne a odvolá sa, že budúce kroky FOMC budú záležať na prichádzajúcich dátach. Takéto tvrdenie bude do značnej miery neutrálne a vytvori Fedu dostatok priestoru aj na stratégiu vyčkávania v prípade potreby v budúcich mesiacoch. Ak EURUSD prelomí aj 1,11 otvorí sa priestor na rast až k 1,1250. Spomínané úrovne sú silnými bariérami aj na dennom grafe. Rozsah rastu po FOMC tak ohodnocujeme na maximálne 350 pipov.

Na druhej strane treba upozorniť na viacero rizík. 1. Fed môže aj sadzby ponechať... 2. Počas tak kľúčového zasadnutia bude volatilita enormné vysoká a exekúcia objednávok je negarantovaná... 3. Očakávame rozširovanie spredov, čo je bežné pri zverejnení makroekonomických dát... Treba tieto riziká započítať do vlastných obchodných rozhodnutí. Viac v sekcii upozornenie na riziká.

GBPUSD:

Libra bude počas týždňa rovnako čakať na stredajšie zasadnutie FOMC, po ktorom sa bude následne niesť na tejto vlne až do jeho konca. Do tej doby však uvidíme Z UK dva relatívne zaujímavé výsledky. Prvým bude zverejnenie dát inflácie v utorok a druhým bude stredajšie zverejnenie výsledkov z trhu práce. Oba výsledky majú silný dopad na vývoj páru. Na libre až do FOMC preferujeme neutrálny výhľad. Dôvodom je až príliš veľa dôležitých dát, ktoré majú potenciál meniť nie len intradenný, ale aj týždenný trend, preto akákoľvek predikcia môže byť už po prvých výsledkoch neaktuálna. Očakávame, že až do FOMC by sme sa mohli pohybovať v pásme 1,5000 až 1,5200. Následne po FOMC by sme mali vidieť rast páru. V prípade prelomenia nad 1,5250 sa otvorí zaujímavý potenciál pre ďalší rast a to až k 1,5350...

USDJPY:

Na USDJPY sme počas minulého týždňa videli relatívne silnú klesajúcu raly. JPY najmä v stredu nadviazal na pohyb po ECB a vytvoril druhú vlnu poklesu. Tá však dokázala priniesť dostatočný tlak na prielom pod suport 122,20, ktorý pár držal už viac ako tri týždne v pásme. Otvoril sa tak značný priestor na pokles. Očakávam, že zo začiatku týždňa by sa mohla situácia stabilizovať a po FOMC by sme tak mohli zaznamenať nový predajný tlak s cieľom na 118,70. Počas týždňa tak preferujeme predaj rastu... Výhľad ostáva klesajúci..

AUDUSD:

AUDUSD počas minulého týždňa klesal spolu s ďalšími komoditnými menami. Dôvodom bol pokles cien strategických komodít ako ropa, či železná ruda. Krátkodobo sa austrálskemu doláru podarilo zotaviť po výborných dátach z trhu práce. Aktuálny týždeň začal falošným prielomom pod 0,7170, ale pokles bol rázne odmietnutý. Očakávam, že sa pár udrží v pásme 0,7170 až 0,73000. a to až do FOMC. Následne očakávam rast páru nad 0,7350 s cieľom k 0,7500...

NZDUSD:

Kiwi sa so začiatkom týždňa snaží prelomiť na nové maximá cez 0,6780. Minulotýždňové zasadnutie RBNZ dalo býkom zelenú a tí sa snažia dostať pár severnejšie. Čo však určite nebude pozitívne vnímať guvernér Wheeler a členovia CB. Ešte menej ich bude tešiť ak v stredu FOMC zvýši sadzby a odštartuje ďalšiu rastovú vlnu. Očakávame, že by sa mal pár dostať až k testu 0,6900...

USDCAD:

CAD bol pod silným predajným tlakom kvôli vývoju na rope WTI. Tá je už veľmi blízko miním z roku 2008 a za minulý týždeň prepadla o viac ako 10%. Vývoj na rope je veľmi volatilný čo sa odráža aj na USDCAD. Do stredy očakávame neutrálny výhľad s konsolidáciou v širšom obchodnom pásme 1,3600 až 1,3750. Následne by sme mali vidieť shorts queez na rope ako aj pokles páru. Cieľom je 1,3400... Výhľad klesajúci...