Forexový výhľad na 41. týždeň

Týždne po dátach NFP bývajú prázdnejšie čo do makrofundamentov, no austrálsky dolár si určite nevydýchne. Čakajú ho dáta z trhu práce a zasadnutie RBA.

Rekapitulácia minulého týždňa:

Hlavné udalosti tohto týždňa:

Pondelok: Nový týždeň po dátach NFP začne veľmi pomaly. Makroekonomický kalendár je úplne prázdny...

Utorok: Deň bude v znamení centrálnych bánk. Očakávame rozhodnutie japonskej centrálnej banky o menovej politike ako aj rozhodnutie austrálskej centrálnej banky, pri ktorej sa bude pozornosť sústreďovať hlavne na slovník ohľadom základnej sadzby. Tá je podľa posledného komentáru RBA nastavená vhodne. MMF zverejní svoj Svetový ekonomický výhľad s novými projekciami ekonomického rastu. Z makrodát očakávame nemeckú a UK priemyselnú produkciu...

Streda: Fed zverejní zápisnicu z posledného zasadnutia FOMC. Tiež očakávame prejav bývalého prezidenta Fedu Bernankeho a aktuálneho guvernéra BoJ Kurodu. Z makrodát očakávame len výsledky čínskeho PMI sektora služieb. V stredu tiež začína v US výsledková sezóna. Ako vždy ju začína spoločnosť Alcoa. Firma už nie je komponentom indexu Dow Jones, no jej výsledky sa stále považujú za neoficiálny začiatok sezóny zverejňovania kvartálnych výsledkov...

Štvrtok: Vo Washingtone začína zasadnutie G-20, na ktorom budú okrem ministrov financií aj centrálni bankári. Očakávame aj prejav Draghiho a rozhodnutie Bank of England o menovej politike. Makrokalendár ponúkne výsledky austrálskeho trhu práce a nemeckej obchodnej bilancie...

Piatok: Očakávame len zápisnicu BoJ z predposledného zasadnutia a kanadské dáta z trhu práce, no pozornosť bude na ratingových agentúrach. Moodys zverejní update ratingu Talianska a Standard and Poors sa bude vyjadrovať k Francúzsku.

USD

Zelená bankovka minulý týždeň zaznamenala ďalší rast. Tento vývoj začal u jednej časti trhu vyvolávať obavy o vplyv silnejšieho dolára na US ekonomiku. Musíme si ale uvedomiť, že US nemajú ekonomiku, ktorá by bola extrémne otvorená voči zahraničiu. Indikátor otvorenosti, ktorý porovnáva veľkosť importu a exportu k hrubému domácemu produktu, je v US výrazne nižší než v ostatných ekonomikách. Ku koncu roka 2012 dosiahla úroveň obchodnej otvorenosti len 30%, kým v eurozóne dosahuje až 85%. Preto sú obavy o negatívny vplyv silného USD prehnané.

V priemere mal US akciový index SP500 vyššiu výkonnosť v období silnejšieho dolára než v období slabšieho USD. To znamená, že silnejší dolár by mal priať aj akciám a teda aj ekonomike.

EURUSD

Spoločná mena minulý týždeň opäť výrazne strácala. Slabšie dáta z eurozóny a naopak lepšie výsledky z US poukazovali na rozširujúce sa nožnice úrokového diferenciálu medzi. Tento vývoj by mal pretrvať aj počas budúceho týždňa a preto očakávame ďalší pokles eura. Najbližším cieľom je hladina 1,2450, no rezistenciu nájdeme až vysoko na 1,2750.

Tento týždeň je makroekonomický kalendár prázdny. Celkovo nevidíme dôvody na to, aby dolár posilnil alebo euro posilnilo. To by sme museli byť svedkami buď holubičej zápisnice FOMC alebo naopak jastrabieho prejavu Draghiho.

GBPUSD

Makroekonomický kalendár z UK ponúka tento týždeň len výsledok priemyselnej produkcie a obchodnej bilancie. Neočakávame, že by tieto výsledky mali výraznejšie pomôcť libre. Hlavný trend je medvedí a jeho pokračovanie v tomto týždni aj očakávame. Hlavný cieľ na 1,5860.

Zasadnutie BoE by vzhľadom na očakávanie nezmenenia menovej politiky nemalo pár vôbec ovplyvniť. Ak totiž britská centrálna banka menovú politiku nezmení, neposkytne žiaden komentár.

USDJPY

Zdá sa, že US akcie už majú svoj aktuálny pullback za sebou. Rast akcií by opäť mohol pomôcť páru v postupe. Psychologická a tiež aj technická rezistencia na úrovni 110 bude pre najbližšie týždne na páre kľúčovou, no ak trh nad ňou získa kontrolu, je možné očakávať rast až k hladine 124.

USDCAD

Z kanadskej ekonomiky očakávame tento týždeň výsledky z trhu práce. Tie budú zverejnené v piatok. Očakáva sa korekcia minulotýždňového výsledku (strata 11 tis. pracovných miest). Ak by údaj skončil lepšie, mohli by sme vidieť pullback na páre smerom k hladine 1,11. Strednodobý výhľad na páre máme rastový a čakáme na prelomenie hlavnej rezistencie na 1,1280, čo by malo rastu páru pomôcť. Otvorí totiž priestor na rast až k hladine 1,1740.

AUDUSD

Aussie čaká náročný týždeň. V utorok ráno bude kurz meny určite komentovať centrálna banka v správe k nezmeneniu menovej politiky. Očakávame, že slovník RBA sa nezmení, alebo dokonca pritvrdí. Vyjadrenia zo septembrového zasadnutia: „Výmenný kurz ostáva vyššie vzhľadom k jeho fundamentálnej hodnote, predovšetkým kvôli klesajúcim kľúčovým komoditným cenám.“ Ak by RBA tento slovník vypustila, indikovala by, že kurz je optimálny, čo nie je žiadané. Preto očakávame, že RBA sa takémuto slovníku bude snažiť vyhnúť.

Okrem zasadnutia RBA očakávame ešte aj dáta z trhu práce. Tie budú zverejnené vo štvrtok. Očakáva sa, že ekonomika po silnom prírastku pracovných miest v auguste o zamestnaných v septembri príde. Dôležitejší než samotný výsledok bude štruktúra stratených miest. Ak ekonomika stratí miesta na trvalý pracovný pomer, bude to pre austrálsky dolár veľmi negatívna správa, po ktorej môže byť silný suport na hladine 0,8650 prelomený.

NZDUSD

Z nového Zélandu tento týždeň makrodáta neočakávame. Kiwi ale bude sledovať jedným okom vývoj aussie. Ak austrálsky dolár či už vplyvom RBA alebo vplyvom dát z trhu práce skoriguje nadol, otvorí sa priestor na pokles aj pre kiwi po zdolaní suportného pásma 0,7710/0,6880.