Čtvrtek 30. července 2026 11:19
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
reklama
Purple SpaceX
reklama
InstaForex ebook
reklama
InstaForex ebook

Q2 2026 Výsledky Meta & Microsoft

30.07.2026 10:05  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Každé čtvrtletí Meta žádá investory o trochu více trpělivosti kvůli vysokým investicím do AI, nicméně poslední výsledky ale naznačují, že trpělivosti začíná ubývat. Tržby i příjmy z reklamy překonaly očekávání, počet zobrazení reklam i jejich průměrná cena rostly dvouciferným tempem, takže hlavní byznys rozhodně nevykazuje známky oslabení. Problémem ale je, že náklady rostou ještě rychleji.

Tržby vzrostly meziročně o 28 % na 60,8 miliardy USD, zatímco náklady vyskočily o 55 %. Provozní marže tak klesla z loňských 43 % na 31 % a volný peněžní tok se propadl na pouhých 784 milionů USD, nejnižší úroveň za téměř čtyři roky. Meta byla dlouhodobě jedním z největších generátorů hotovosti na trhu, a právě proto investory znepokojilo, že cash flow slábne, zatímco letošní kapitálové výdaje by měly dosáhnout až 145 miliard USD. Klesající marže, slabší cash flow a zvýšený výhled kapitálových výdajů – investoři zkrátka očekávají, že se tak vysoké investice začnou vracet. Místo toho ale Meta představila výhled tržeb pro třetí čtvrtletí, který mírně zaostal za očekáváním. Trh tak má financovat výrazně vyšší výdaje, aniž by firma nabídla jasné známky rychlejšího růstu v nejbližším období.

Ještě důležitější je ale širší souvislost. Meta investuje tempem typickým pro hyperscalery, aniž by měla jejich obchodní model. Microsoft, Alphabet i Amazon mohou investice do datových center přímo proměňovat v tržby prostřednictvím cloudových služeb, které prodávají výpočetní kapacitu zákazníkům. Meta takovou možnost nemá, a proto se návratnost těchto investic stále opírá především o reklamní byznys. Právě proto byla nejzajímavější částí výsledkové prezentace slova Marka Zuckerberga o prodeji výpočetní kapacity. Uvedl, že zájemci jsou ochotni platit „významnou prémii“ oproti tomu, kolik Meta za tuto infrastrukturu sama zaplatila. To naznačuje, že si Meta uvědomuje potřebu vytvořit vedle reklamního byznysu i druhý zdroj příjmů.

Nikdo nezpochybňuje samotné investice do AI. Otázkou zůstává, kdo je zaplatí a kdy se začnou vyplácet. Investoři už podobnou situaci u Mety zažili. Masivní investice do metaverza tehdy výrazně stlačily marže a poslaly akcie prudce dolů. Je proto pochopitelné, že jsou dnes vůči dalšímu rozsáhlému investičnímu cyklu pod vedením Marka Zuckerberga opatrní.

Komentář Joshe Gilberta (eToro) k výsledkům Microsoftu

Microsoft investorům ukázal přesně to, co od firem sázejících na AI během této výsledkové sezóny očekávali – že je možné dál výrazně investovat do rozvoje umělé inteligence, aniž by tím firma výrazně oslabila svou schopnost generovat hotovost.

Tržby cloudové platformy Azure vzrostly při konstantních měnových kurzech o 43 %, tedy výrazně nad přibližně 40 %, které očekával trh. Jde zároveň o nejrychlejší tempo růstu za poslední čtyři roky. Roční tržby Azure navíc poprvé překonaly hranici 100 miliard USD. To potvrzuje, že investice Microsoftu do datových center se přímo promítají do růstu tržeb. Růst, který navíc zrychluje místo toho, aby zpomaloval, výrazně zmírňuje pochybnosti investorů o současné vlně vysokých kapitálových výdajů.

Kapitálové výdaje Microsoftu vzrostly ve čtvrtletí o 70 % na 41 miliard USD. Jde o částku, která minulý týden výrazně zatížila akcie Alphabetu. Přesto Microsoft vykázal volný peněžní tok téměř 21 miliard USD, přibližně o 40 % vyšší, než očekával trh. Firma tak sice investuje více než kdy dříve, zároveň ale dál generuje obrovské množství hotovosti. A právě to chtějí investoři vidět, miliardové investice, které přinášejí odpovídající návrat v podobě skutečných peněžních toků.

To je hlavní výhoda obchodního modelu hyperscalerů. Microsoft může investovat miliardy do datových center a špičkových čipů a následně tuto výpočetní kapacitu prodávat zákazníkům prostřednictvím Azure. Pozitivním signálem je také růst počtu placených licencí Microsoft 365 Copilot na více než 30 milionů, oproti zhruba 20 milionům před pouhými třemi měsíci. Naznačuje to, že poptávka po AI se rozšiřuje nejen v oblasti infrastruktury, ale i do produktů, za které jsou firmy ochotny platit.

Microsoft vstupoval do zveřejnění výsledků s potřebou přesvědčit investory. Akcie společnosti letos patřily mezi nejslabší z takzvané skupiny „Magnificent Seven“, protože trh pochyboval, zda rekordní investice do AI přinášejí dostatečný růst. Právě tyto výsledky představují dosud nejpřesvědčivější odpověď. Jedno čtvrtletí samo o sobě dlouhodobý trend nezmění, ale v době křehké investorské nálady Microsoft přesně takový výsledek potřeboval.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Quantum computing: Výsledky spouštějí tržní euforii, ale odvětví je stále v rané fázi
    Nedávné kvartální výsledky společností z oblasti quantum computingu znovu vyvolaly silnou vlnu investorského zájmu a výrazně zvýšily valuace napříč celým segmentem. Trh reagoval způsobem typickým pro ranou fázi technologické spekulace, když projevil silný optimismus a soustředil se na tempo růstu tržeb a první známky komerčních kontraktů, zatímco stále do značné míry přehlíží vzdálenou fázi technologické vyspělosti.
  • Quantum Economics: Pullbacky jsou trhu vlastní
    Největší krypto mince bitcoin vykazuje stabilní oživení a roste už tři dny za sebou poté, co se jeho hodnota v sobotu propadla o více než 35 %. Analytici grafů předpovídají, že taková rally dokáže tento digitální token dotlačit zpět do oblasti 55 700 USD za minci.
  • QuantumScape dosahuje milníku a zahajuje výrobu B-vzorků, akcie stoupají
    QuantumScape Corp (QS.US) zaznamenal prudký růst akcií poté, co společnost oznámila zahájení výroby svých prvních B-vzorkových bateriových článků a jejich odeslání k testování automobilovým zákazníkům. Tento milník byl označen za nejdůležitější cíl společnosti pro rok 2024. QuantumScape, který je na misi transformovat energetické úložiště pomocí pevné lithium-kovové bateriové technologie, navrhl své baterie nové generace, aby poskytovaly vyšší energetickou hustotu, rychlejší nabíjení a lepší bezpečnost, což podporuje přechod k nízkoemisní budoucnosti.
  • Quant vysvětluje, obrat bitcoinu nastane při této cílové ceně:
    Jak vysvětlil analytik v příspěvku CryptoQuant Quicktake, cena BTC a Supply in Loss několikrát následovaly určitý vzorec. “Supply in Loss” je zde ukazatel, který měří procento nabídky Bitcoinu, které je v současné době drženo s určitou ztrátou.
  • Qube Research & Technologies oznámila krátkou pozici ve výši 0,50 % v CSG
    Společnost Qube Research & Technologies oznámila čistou krátkou pozici ve společnosti CSG ve výši 5 mil. akcií, což odpovídá 0,50 % akcií společnosti, a to k 11. červnu 2026. Podle regulatorních oznámení jde zatím o jedinou zveřejněnou krátkou pozici ve společnosti CSG.
  • Quo vadis Eurozóna
    Fínske "NIE" krajinám PIGSNedá sa n&a...
  • Q1 2018 priniesol obavy o recesiu
    Rok 2018 začal veľký treskom, najmä na akciových trhoch. Kým počas minulého roka priemerný týždenný pohyb na akciovom indexe S&P500 bol 32 bodov, v tomto roku je jeho priemerný pohyb trojnásobne vyšší – až 99 bodov. Táto volatilita môže byť znamením konca rastu akcií.
  • Q1 2025: Trhy zaznamenaly největší pokles sazeb od roku 2022
    Americké akcie zakončily 1. čtvrtletí roku 2025 poklesem. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vykázaly nejslabší čtvrtletní výsledky od roku 2022, otřeseny rostoucí nejistotou kolem nové ekonomické strategie Donalda Trumpa. Návrat bývalého prezidenta do Bílého domu a jeho drastické kroky na zahraniční ekonomické frontě citelně zchladily nadšení investorů.
  • Q2 výsledky: ASML
    ASML, klíčový hráč v oblasti dodávek technologií pro výrobu čipů, sice ve druhém čtvrtletí překonal tržní očekávání, ale varování před nejistým rokem 2026 způsobilo pokles akcií o 6 % a negativně ovlivnilo celý polovodičový sektor.
  • Q2 výsledky: TSMC
    Společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) oznámila rekordní čistý zisk za 2. čtvrtletí 2025, přičemž hlavním tahounem byl silný globální zájem o čipy pro umělou inteligenci (AI).
  • Q3 2025: Letos bude v Praze dokončeno nejméně kancelářských ploch v historii
    Prague Research Forum (PRF) zveřejňuje údaje o trhu s kancelářskými prostory za 3. čtvrtletí roku 2025. Členy PRF jsou společnosti CBRE, Colliers, Cushman & Wakefield, iO Partners, Knight Frank a Savills, které sdílejí základní informace o kancelářském trhu v Praze za účelem poskytování co možná nejúplnějších, nejpřesnějších a nejtransparentnějších dat o jeho vývoji.
  • Racionální bublina
    V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
  • Radek Musil se stane novým generálním ředitelem společnosti Colt CZ Group
    S účinností od 1. ledna 2025 dojde k rozdělení funkce generálního ředitele a předsedy představenstva, tyto pozice doposud zastával Jan Drahota, který bude pokračovat ve funkci předsedy představenstva. Novým CEO se stane Radek Musil, dosavadní generální ředitel společnosti Sellier & Bellot.
  • Radičová (slovenská premiérka)
    "Grécky default by bol viac férový než ďal&a...
  • Radíme: Na co si dát pozor při výběru a splácení půjčky
    V dnešní době je běžné nakupovat téměř cokoliv na splátky. Od investice do vlastní nemovitosti, vybavení domácnosti, nákupu elektroniky a automobilů až po zkrášlující operace nebo dovolené. Vždy je potřeba myslet na to, že podobné nákupy jsou půjčkou, kterou je potřeba splácet i několik let. To není zásadní problém, nicméně podobný krok je potřeba vždy dobře promyslet. Je potřeba znát všechny své výdaje i možnosti. Společnost Home Credit proto přináší nejen rady, které byste měli zvážit před uzavřením smlouvy o každém úvěru, ale také tipy, jak se vyhnout problémům se splácením.
  • Rádioaktívny JPY a CHF
    Horúca nocPokračujúci vývoj ohľadom rie&scaro...
  • Rádioaktívny USD
    Japonsko v centre pozornostiVčerajšia obchodná seansa dostal...
  • Radiofarmaka mohou být jedním z nejperspektivnějších high-tech oborů české ekonomiky
    Česká republika patří mezi evropské lídry ve výrobě a distribuci radiofarmak, která otevírají nové možnosti diagnostiky i léčby řady závažných onemocnění. Přesto se inovace do klinické praxe dostávají pomaleji, než by odpovídalo jejich potenciálu. Shodli se na tom odborníci z oblasti zdravotnictví, výzkumu, průmyslu i státní správy na konferenci Institutu pro veřejnou diskusi Radiofarmaka: od výzkumu k pacientovi.
  • Rádio Slovensko: Analytik XTB Lukáš Lipovský sa vyjadril k aktuálnej situácií na trhu s ropou
    Analytik Lukáš Lipovský sa vyjadril pre Rádio Slovensko k aktuálnej situácii na trhu s ropou. Nahrávku si môžete vypočuť kliknutím na nižšie uvedený odkaz.
  • Radost ze špatných dat? Dluhopisy padají, akciím se daří
    Závěr týdne přináší výraznější prodeje amerických dluhopisů. Růst výnosy vidíme místy i v Evropě, ale dnes jde hodně o americkou záležitost, přičemž zdejší 10Y splatnost je nahoře o 7 bazických bodů. Naopak se slušně daří americkým akciím, které se nacházejí, měřeno indexem S&P 500 o 0,6 pct výš. V Evropě Londýn přidává 0,9 pct, ale na kontinentě je růst stále spíše skromný.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
MB Trading
TFIFX
NAGA
reklama
Purple trading patterns