Černé moře znovu zdražuje potraviny. Útoky ohrožují světový obchod s obilím 🌾🚨

Rusko a Ukrajina v posledních týdnech zintenzivnily útoky na obchodní lodě, přístavy a zemědělskou infrastrukturu v Černém a Azovském moři. Rostoucí riziko narušení vývozu obilí už poslalo mezinárodní ceny pšenice na dvouleté maximum, zatímco zdražily také kukuřice a řepka.

Současná situace zatím nedosahuje rozsahu roku 2022, kdy ruská invaze prakticky zastavila nakládku zboží v ukrajinských přístavech a ceny zemědělských komodit vystoupaly na rekordní úrovně. Přichází však v době, kdy světový potravinový trh čelí několika problémům současně.

Útoky zasáhly hlavní exportní uzly Ukrajiny

• Rusko po několik měsíců útočí na ukrajinskou infrastrukturu určenou pro vývoz obilí. Zasaženy byly také provozy významných světových obchodníků se zemědělskými komoditami, mezi které patří společnosti Bunge a ADM.
• V červenci se ruská kampaň dále vystupňovala. Útoky zasáhly nákladní lodě i hlavní ukrajinské přístavy Čornomorsk, Oděsa a Pivdennyj. Podle údajů citovaných agenturou Reuters přišla Ukrajina v důsledku intenzivních útoků přibližně o třetinu své exportní kapacity v Černém moři.
• Terčem se stal také dunajský přístav Izmajil, který v předchozích letech získal význam jako alternativní trasa pro přepravu obilí. Právě Dunaj se stal důležitou cestou poté, co byly tradiční černomořské koridory opakovaně narušovány.
• Ukrajina naopak oznámila, že do 20. července zaútočila na 183 nákladních lodí a tankerů spojených s Ruskem. Tento údaj však nebylo možné nezávisle ověřit. Zasaženy byly také dva důležité ruské přístavy v Azovském moři. Rusko zároveň výrazně omezilo provoz v Donovsko-azovském kanálu, který propojuje řeku Don s Azovským mořem.

Černé moře patří mezi nejdůležitější zemědělské koridory

• Vývoj v regionu je pro světové potravinové trhy zásadní. Přístavy v Černém moři zajišťují významnou část globálního obchodu s pšenicí, kukuřicí, ječmenem a slunečnicovým olejem.
• Ukrajinské přístavy jsou důležité především pro odběratele v Africe, na Blízkém východě a v Asii. Řada těchto zemí je silně závislá na cenově dostupném obilí a nemůže snadno přejít k dražším dodavatelům z jiných částí světa.
• Rusko je navíc největším světovým vývozcem pšenice. Přibližně třetina jeho námořního exportu pšenice prochází přes Azovské moře, které je napojeno na Černé moře a následně na globální námořní trasy.

Rusko je největším světovým vývozcem pšenice

Zdroj: Bloomberg

• Rusko představuje přibližně 16,1 % světového obchodu s pšenicí. To odpovídá zhruba jedné ze šesti tun, které se na mezinárodním trhu zobchodují. Druhým největším exportérem je Kanada s podílem 12,6 %, následovaná Spojenými státy s 10,8 %, Ukrajinou s 10,2 % a Austrálií s 9,7 %.
• Význam Ruska pro globální trh je proto mimořádný. Jakékoli omezení pohybu lodí, poškození přístavů nebo problémy s dopravou mohou rychle ovlivnit dostupnost pšenice a její cenu. Zvláště zranitelní jsou cenově citliví odběratelé, kteří obvykle nakupují právě levnější obilí z oblasti Černého moře. Při výpadku dodávek mohou být nuceni dovoz omezit nebo přijmout vyšší ceny, což by dále podpořilo globální potravinovou inflaci.

Ukrajina vytvořila vlastní námořní koridor

• Poté, co Rusko v roce 2023 odstoupilo od dohody umožňující bezpečný vývoz obilí přes Černé moře, vytvořila Ukrajina nový námořní koridor. Lodě při něm plují v blízkosti ukrajinského pobřeží a následně pokračují přes teritoriální vody Rumunska a Bulharska do Bosporu a Středozemního moře.
• Tato trasa umožnila Ukrajině obnovit významnou část exportu. Trh si postupně zvykl na předpoklad, že přeprava bude pokračovat navzdory válce. Nová vlna útoků však tento předpoklad zpochybňuje a obnovuje obavy, které dominovaly trhu po začátku invaze.
• Rostoucí riziko může vést nejen k menšímu objemu přepraveného obilí, ale také k vyšším nákladům na pojištění, palivo a dopravu. Ty se následně mohou promítnout do konečných cen zemědělských komodit.

Potravinový trh čelí souběhu několika rizik

• Ceny potravinářských komodit se aktuálně pohybují poblíž nejvyšších úrovní od roku 2023, stále však zůstávají pod rekordy dosaženými po začátku války na Ukrajině. Trh zatím podporují relativně vysoké globální zásoby, které vznikly díky silným sklizním v předchozích letech.
• Určitou alternativu představují také dodavatelé z Rumunska, Bulharska a Srbska. Tito producenti však nemusí být schopni plně nahradit případný dlouhodobější výpadek dodávek z Ruska a Ukrajiny.
• Problémy se navíc netýkají pouze námořních tras. Ukrajinské útoky na ruské rafinerie mohou zvyšovat cenu nafty, kterou ruští zemědělci potřebují pro provoz zemědělské techniky. Omezení v Hormuzském průlivu současně ohrožuje dodávky paliv a hnojiv, což může zvýšit výrobní náklady farmářů i v dalších zemích.
• Další hrozbou zůstává počasí. Vlny veder v Evropě mohou snížit úrodu, zejména u kukuřice využívané jako krmivo pro hospodářská zvířata. Region tak může být více závislý na dovozu. Sucho v amerických pěstitelských oblastech už mezitím přispívá k růstu cen některých zemědělských plodin.
• Příchod jevu El Niño může způsobit další výkyvy srážek a teplot, což by zvýšilo pravděpodobnost slabších sklizní v různých částech světa.

Dopad na Ukrajinu i globální inflaci

• Obilí je pro Ukrajinu významným zdrojem zahraničních příjmů. Omezení exportu proto znamená nižší příjmy zemědělců, vyšší náklady na dopravu a další tlak na ekonomiku zatíženou válkou.
• Pro světovou ekonomiku je hlavním rizikem opětovné zrychlení cen potravin. Pokud by útoky pokračovaly a exportní trasy byly výrazněji omezeny, dražší obilí by se mohlo postupně promítnout do cen mouky, pečiva, masa i mléčných výrobků. Kukuřice a další krmné plodiny totiž ovlivňují také náklady chovatelů hospodářských zvířat.
• Bezprostřední vývoj bude záviset především na tom, zda zůstane ukrajinský námořní koridor provozuschopný a zda se podaří udržet vývoz z ruských přístavů. Důležitou roli sehrají také zásoby, počasí a schopnost ostatních producentů zvýšit export.

Graf pšenice (WHEAT, D1)

Zdroj: xStation5

 

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Čemu 6. června věnovat pozornost? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky.
  Na čtvrtek je naplánováno několik makroekonomických událostí. Eurozóna zveřejní více či méně významnou zprávu o maloobchodních tržbách. Spojené království vydá sekundární zprávu o PMI ve stavebnictví. Spojené státy zveřejní sekundární zprávu o žádostech o podporu v nezaměstnanosti. Tyto zprávy pravděpodobně nevyvolají reakci trhu větší než 10–20 bodů. Pozornost se dnes upne hlavně na projev Christine Lagardeové.
• Čepro loni snížilo čistý zisk o 738 milionů korun na 873 milionů
  Státní distributor paliv Čepro loni zaznamenal čistý zisk 873 milionů korun, což je meziročně o 738 milionů méně. Zhruba o 13 procent klesly také celkové tržby na 78,1 miliardy korun. Do hospodaření se mimo jiné promítly situace na energetickém trhu a dopady ruské agrese na Ukrajině. Vyplývá to z výroční zprávy Čepra za rok 2023. Čepro letos dokončilo nákup sítě čerpacích stanic Robin Oil, v loňských výsledcích se akvizice ještě neprojevila.
• Čepro loni zvýšilo provozní zisk meziročně o deset procent na 2,79 miliardy Kč
  Státní distributor paliv Čepro loni zaznamenal neauditovaný provozní zisk před zdaněním více než 2,79 miliardy korun. Meziročně si tak polepšil přibližně o deset procent. Tržby podniku činily téměř 78,4 miliardy korun, což představuje meziroční nárůst o více než 1,5 miliardy korun. ČTK o tom dnes informovalo Čepro. Podle podniku jde o dosud nejlepší hospodářské výsledky v historii firmy.
• Čepro loni zvýšilo zisk před zdaněním na rekordních 2,04 mld. Kč
  Státní distributor paliv Čepro loni i přes koronavirou pandemii zvýšil meziročně zisk před zdaněním o 30 procent na rekordních 2,04 miliardy korun. Firma o tom dnes ČTK informovala v tiskové zprávě. Důvodem je podle ní zvolená obchodní strategie. Údaje o tržbách ani čistém zisku společnost ve zprávě nesdělila.
• Čepro uzavřelo smlouvu na biolíh od Agrofertu za 700 milionů korun
  Státní distributor paliv Čepro počátkem března uzavřel rámcovou smlouvu na dodávku biolihu za 700 milionů korun se společností Ethanol Energy, která spadá pod koncern Agrofert ze svěřenských fondů bývalého premiéra Andreje Babiše (ANO). Surovina poslouží jako biosložka k přimíchávání do benzinu. Vyplývá to z informací ve Věstníku veřejných zakázek. Přimíchávání biosložek do pohonných hmot plánuje nynější vláda zrušit.
• Čepro zvýšilo zisk po zdanění na 1,99 miliardy, stoupl prodej paliv
  Státní distributor paliv Čepro loni zaznamenal zisk před zdanění 1,99 miliardy korun, informovalo dnes Čepro v tiskové zprávě. Meziročně jde o lehký pokles, předloni měla firma podle výroční zprávy zisk přes 2,06 miliardy Kč. V loňském hospodaření se projevil například zvýšený prodej paliv, který stoupl o deset procent. Údaje o tržbách společnost nesdělila.
• Černá hypoteční labuť? Jak ovlivní válka v Íránu české úvěry na bydlení
  Zvýšená cena pohonných hmot na čerpacích stanicích není jediný důsledek války v Íránu, který napřímo pocítíme i v Česku. Kvůli rostoucí ceně peněz na mezibankovním trhu zdražují i hypotéky. České banky přitom aktuálně řeší nové hypotéky i ty s končící fixací v nejvyšším objemu za poslední roky.
• Černá labuť je tu, jmenuje koronavirus
  Tak je to oficiální. Obávaná „černá labuť“ je tu, po dvanácti letech uplynuvších od světové finanční krize. V konečném důsledku může i tato černá labuť připravit o práci třeba statisíce Čechů.
• Černá labuť mává křídly
  Euro k dolaru konečně pokořilo hranici 1,30 k dolaru, dnešní minimum bylo na 1,2946. Dnes proběhl poměrně silný výprodej na komoditách. Zlato oslabilo z ranních 1640 dolarů za unci až na 1 564. Poměrně slušný, téměř stodolarový pohyb. Obdobný vývoj byl i na stříbru, které z 31 dolarů za unci oslabilo až na 28,5. Výprodeje opět akcelerovaly po zavření evropských trhů. V dalších dnech by se situace mohla stabilizovat a mohlo by přijít nějaké rallye. Výjimečně tentokrát za výprodeji nestály italské bondy. I když desetileté výnosy se pohybují poblíž nebezpečné hranice 6,8 %. Akcie oslabily "jen" o 1-2 %, což je překvapivé vzhledem k tomu, co se dělo na ostatních trzích. Doufejme, že nás nic dramatičtějšího již čekat nebude. Koruna k euru na 25,64, k dolaru pak vyklesala až nad 19,80, kde se vyrojily prodejní objednávky.
• Černá nula pro tuzemskou ekonomiku
  Český statistický úřad dnes zveřejní bleskový odhad HDP za poslední čtvrtletí roku 2023. Náš nowcast ukazuje na mírný mezikvartální růst o 0,2 %. To je sice zlepšení oproti bídnému třetímu kvartálu (-0,6 %), ale celkově jde vlastně o pokračování stagnačního scénáře. Za celý minulý rok česká ekonomika podle nás poklesla o 0,4 %. Ani čtvrtý rok v řadě se tak jako jediná z členských zemí EU ještě nevrátila na svou před-pandemickou úroveň. Dnešní odhad ještě nenabídne detailní pohled do struktury HDP.
• Černému pátku dominuje nakupování online přes mobilní aplikace
  Předvánoční nákupní sezóna se zintenzivnila na Černý pátek („Black Friday“), který letos připadl na 29. listopadu, a mnoho prodejců prodloužilo své slevy na několik dní nebo dokonce týdnů. Podle údajů z USA opět roste také preference nakupování přes internet, přičemž dominují zejména nákupy přes mobilní zařízení. Zároveň klesá zájem o návštěvy kamenných obchodů, které musí hledat nové způsoby, jak zákazníky zaujmout.
• Černé pondělí číslo 2?
  Saudská Arábie výrazně snížila cenu ropy pro své odběratele a pravděpodobně zahájila cenovou válku s Ruskem poté, co v pátek zkolabovala jednání OPEC+. WTI se prodává oproti pátku o 30 % níže! Kolaps na cenách ropy je pak katalyzátorem výprodejů na indexech, které dnes ráno prudce klesají. Futures na S&P 500 klesají o 5 % a ještě větší ztráty si připisují indexy v Evropě. Zopakují dnes trhy historické černé pondělí?
• Černé pondělí na Wall Street
  „Černé pondělí na Wall Street“. Tato nechvalně známá formule vystihuje včerejší seanci asi nejlépe. Jednalo se opět o největší propad letošního roku. Nedařilo se napříč všemi sektory, propadům vévodil opět technologický sektor (Nasdaq Composite -4,68 %). Cyklická spotřeba nebo průmysl si však nevedly o mnoho lépe (Dow Jones -2,74 %), širší index S&P 500 pak odepsal -3,87 %, propadl do medvědího trhu a přepsal nová letošní minima. „Index strachu“ VIX atakuje letošní březnová maxima a jen za dnešek posílil o +24 %.
• Černé pondělí na Wall Street. Americké akcie ztratily 4 biliony dolarů tržní kapitalizace
  Akciový trh začal nový týden po pátečním odrazu prudkým poklesem. Klíčovou roli sehrály technické faktory, protože index Nasdaq Composite (-4,0 %) se posunul hlouběji do korekčního teritoria (10 % pod maximum) a index S&P 500 (-2,7 %) unovu klesl pod 200denní klouzavý průměr (5 734). Index tak poprvé od listopadu 2023 zavřel pod touto kritickou úrovní a nyní se nachází 8,7 % pod historickým maximem.
• Černé pondělí pro Anglii: vypadla na euru s Islandem a ještě přišla o rating AAA
  Agentury S&P a Fitch jakoby tušily, jak bídný výkon podá Anglie v osmifinále s Islandem a ještě před včerejším zápasem jí snížily exkluzivní rating AAA. Škarohlídi pak věští, že angličtí fanoušci sepisují na Facebooku petice za opakování nepovedeného zápasu.
• Černé zlato posiluje o více než 6 %
  Ropa je opět v centru dění a nejbližší dny mohou rozhodnout o jejím dalším směrování. Hlavním krátkodobým faktorem je napětí kolem Hormuzského průlivu, které do cen přidává geopolitickou přirážku. Zároveň však fundamenty ukazují také na pomalejší růst poptávky a na uvolňování nabídky. Právě proto je trh rozkročen mezi dvěma scénáři – bez eskalace může přijít tlak na pokles cen, při zhoršení situace však může ropa zůstat výrazně výše. Ve videu si vysvětlíme, co dnes hýbe ropným trhem, jaká jsou hlavní rizika a co očekávají analytici v nejbližších týdnech i v roce 2026. Pokud chcete pochopit, zda dnes u ropy rozhodují více fundamenty, nebo geopolitika, toto video vám dá jasný obraz.
• Černé zlato ztrácí lesk: Trh s ropou čelí přetlaku a geopolitické nejistotě
  Ropa zakončuje tento týden ve ztrátě přes 2 %, protože se investoři obávají přebytku nabídky ze strany OPEC+, zpomalující globální poptávky a nejasností ohledně obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou. Brent klesl na 65 USD za barel, WTI na 62 USD, přičemž americká ropa ztrácí za týden více než 3,5 %.
• Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
  Mírně ztrátové bylo středeční obchodování pro index pražské burzy PX , který oslabil o 0,2 procenta. Výraznějšímu poklesu celého trhu bránily tituly skupiny Unipetrol před čtvrtečními hospdoářskými výsledky za třetí čtvrtletí roku a banky Erste. Na úterním Investičním dni s Patrií analytici Patria Finance právě o těchto dvou titulech hovořili jako o černých koních z pohledu atraktivity a růstového potenciálu jednotlivých titulů na domácím burzovním trhu.
• Černý den pro Francii, Slovensko i euro. Agentura Moody’s zhoršuje oběma zemím rating, Francie má poprvé v historii celkové ratingové hodnocení horší než Česko, vadí Le Penová a Fico
  Světově významná ratingová agentura Moody’s včera večer nevídaně pilně úřadovala. V jeden den zhoršila nečekaně rating Francii, druhé největší ekonomice eurozóny, a také Slovensku.
• Černý kůň mezi spořicími účty. Saxo účet zhodnocením až 6,42 % poráží konkurenci
  Saxo Bank se zapojuje do boje o vklady klientů. Na svém investičním účtu nabízí atraktivní úrokové sazby pro volné finanční prostředky, které generují vysoké úroky i v době, kdy nejsou investovány. Nabízí tak to nejlepší z obou světů spoření a investování v rámci jednoho účtu. Výše úroků až 6,42 % u korunového VIP účtu přitom směle konkuruje všem nabídkám tradičních spořicích účtů na českém trhu. Peníze lze navíc kdykoli vybrat nebo investovat do jiných produktů, aniž by došlo ke ztrátě získaných úroků.