⬇️ US100 klesá o 2,6 %

Během posledních několika měsíců byl narativ jednoduchý: umělá inteligence je motorem růstu a společnosti investující miliardy do infrastruktury AI jsou jistými vítězi příští dekády. Technologičtí giganti se předháněli v oznamování stále větších rozpočtů na capex, výrobci čipů posouvali rekordy a valuace rostly bez ohledu na fundamenty. Úterní obchodní seance zasadila tomuto optimismu tvrdou ránu. Investoři se nyní masově ptají na otázku, která dosud nebyla v kurzu: kdy se tyto astronomické výdaje na AI skutečně promítnou do zisků?

Bezprostředním spouštěčem byl pondělní propad akcií SpaceX (-17 %). Společnost krátce po svém sledovaném IPO hledala nové financování, což je signál, že i nejžádanější firmy „nové éry“ potřebují hotovost dříve, než trh očekával. Dnes se SpaceX mírně odráží přibližně o 1 %, ale zbytek sektoru dostává tvrdou lekci. V centru výprodeje jsou výrobci čipů: Micron ztrácí přes 8 %, Intel téměř 7 %, AMD a Qualcomm oba přes 5 % a iShares Semiconductor ETF (SOXX) se v premarketu propadá téměř o 6 %. V Evropě klesá Infineon o 6,6 %, ASML o 6 % a STMicroelectronics o více než 7 %. V Asii byl dopad devastující. KOSPI klesl o 10 %, což je jeho největší jednodenní propad od března, tažený akciemi Samsung a SK Hynix, které obě ztratily 12 %.

Výprodej aktivně podporují také makroekonomické faktory. Fed pod novým předsedou Kevinem Warshem signalizuje jestřábí postoj k inflaci a trhy už započítávají zvýšení sazeb o 50 bb do konce roku. Výnosy dvouletých amerických dluhopisů vystřelily na 16měsíční maxima kolem 4,19 %, dolar posílil na roční maxima (USDIDX nad 101) a zlato klesá o 1,5 % na přibližně 4 127 USD. Ropa Brent se propadla pod 76 USD za barel. Za normálních okolností by to byl pozitivní signál pro akcie, ale dnes nikdo neslaví, protože pozornost se soustředí výhradně na to, co vyšší úrokové sazby udělají s valuacemi růstových akcií.

 

A co valuace? Nasdaq 100 se aktuálně obchoduje při poměru P/E (TTM) kolem 35,3x. To je stále výrazně nad historickými průměry, i když daleko od vrcholových hodnot 39–40x z letošního května, kdy byla euforie kolem AI na maximu.

Jinými slovy: valuace jsou zvýšené, ale zatím nejsou na úrovních, které by samy o sobě jasně signalizovaly, že bublina praská. Spíše platí, že při rostoucích výnosech dluhopisů jakékoli zakolísání narativu kolem AI bolestivě testuje prémii, kterou trh v posledních měsících platil za technologické giganty.

Zdroj: XTB

Tato tabulka s cenami nejdůležitějších instrumentů poskytuje obecný přehled o dnešní volatilitě.

Zdroj: xStation

Více informací o tom, co ovlivňuje dnešní obchodní seanci, najdete v našich příspěvcích na platformě. ⬇️

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• US100 klesá o 1,5 %⏬⏬
  Druhá část dnešní seance na mezinárodních finančních trzích přinesla zhoršení nálady mezi investory, kteří krátce po zahájení seance na Wall Street začali být před víkendem ochotnější prodávat své akcie.
• 🚨 US100 klesá o 1,5 % a maže letošní zisky kvůli obavám z obchodní války 📉
  Futures na Nasdaq 100 (US100) dnes klesají o více než 1,5 %, pod úroveň ze zahájení obchodování 2. ledna 2026, a vymazávají veškeré zisky od začátku roku.Hotovostní trh v USA dnes zůstane zavřený kvůli státnímu svátku, ale trhy již výrazně reagují na víkendové zprávy.
• US100 klesá o 1,5 % 🚩 Anthropic Claude znovu vytváří tlak na Nasdaq
  Na začátku páteční seance na Wall Street převažuje negativní sentiment a vyhlídky na brzké odražení trhu zůstávají nejisté, protože víkend může přinést další eskalaci konfliktu mezi Íránem, USA a Izraelem. Futures na Nasdaq 100 (US100) ztrácejí více než 1,5 %. Výnosy amerických 10letých státních dluhopisů rostou o téměř 4 bazické body a posouvají se nad 4,45 %, zatímco futures na dolarový index posilují nad úroveň 99,8 a americký dolar zpevňuje vůči koši zahraničních měn.
• US100 klesá o 1,5 % kvůli rostoucím obavám z inflace a geopolitického napětí
  Futures kontrakt na Nasdaq 100 (US100) klesá téměř o 1,4 % kvůli pravděpodobné eskalaci konfliktu na Blízkém východě, kterou včera naznačil Donald Trump. Trh dříve, pod vlivem komentářů představitelů Bílého domu, doufal, že by se USA mohly z konfliktu stáhnout a že by Teherán mohl s Washingtonem případně dospět k dohodě.
• US100 klesá o 1,50 % 📌
  Americký akciový trh se vrací k výprodeji, přestože na začátku hotovostní seance byly patrné známky zotavení. Rusko informovalo USA, že má zájem dosáhnout mírové dohody s Ukrajinou. Nicméně investoři se dnes zaměřují především na rostoucí napětí mezi USA a EU, které zdá se působí na trh negativněji.
• US100 klesá o 1,78 %, prosincová rally slábne
  Široký výprodej technologického sektoru dnes výrazně ovlivňuje americké trhy. K poklesu přispívají klíčoví hráči jako Broadcom (AVGO.US) (-3,31 %), Microsoft (MSFT.US) (-1,68 %) a Salesforce (CRM.US) (-1,74 %). Nejvýraznější poklesy jsou patrné v oblasti polovodičů, kde společnosti jako Micron Technology (MU.US) (-4,37 %) a AMD (AMD.US) (-1,83 %) zaznamenávají výrazné ztráty.
• 📉 US100 klesá o 2 %
  Nasdaq, reprezentovaný kontraktem US100, dnes vede pokles indexů na Wall Street, když se situace uklidňuje po prezidentských volbách. Tlak na index zahrnující klíčové technologické společnosti má více důvodů. Nejistota ohledně možných dopadů budoucí ekonomické politiky Donalda Trumpa roste, zejména u společností, jako je Apple, pro které je Čína klíčovým a bedlivě sledovaným trhem. Nvidia, klíčový hráč v sektoru, čelí tlaku před zveřejněním finančních výsledků za Q3 2024.
• US100 klesá o 2 % 📉
  Futures na index CBOE VIX (VIX) dnes prudce rostou o téměř 6 %, poté co makroekonomická data z USA dopadla nepříznivě pro Wall Street.
• US100 klesá o 2 %🚩
  Americké indexy opět klesají, čímž mažou většinu zisků z předchozích dvou seancí. Největší slabost je patrná v technologickém sektoru, kde akcie BigTech firem stále ztrácejí půdu pod nohama.
• 📉US100 klesá o 2,5 %🔽
  Hlavní akciové indexy na Wall Street v průběhu páteční seance prudce klesají. Reagují na jestřábí komentář Jamese Bullarda z Fedu a lepší výsledky indexů ISM ve službách, které vystoupaly na nejvyšší úroveň v historii. Dobrá data zvyšují inflační tlaky a dále přibližují růst sazeb.
• 📉US100 klesá o 3 %
  US100 klesl o 3,3 % a vrátil část zisků z předchozí seance. Výnosy dluhopisů po nedávném zveřejnění dat znovu stoupaly a čerstvé jestřábí komentáře členů FED vyvolaly obavy z ještě pevnějšího zakořenění inflace. Lepší než očekávané údaje o dávkách v nezaměstnanosti naznačují, že trh práce zůstává silný a může odolat dalšímu zvyšování sazeb. Jestřábí rétorika, kterou přijalo několik bankéřů Fedu, o boji centrální banky proti inflaci, také zasáhla sentiment trhu. Členka Fedu Mesterova uvedla, že bankéři nejsou v bodě, kdy by měli uvažovat o zastavení zvyšování sazeb. Podle jejího názoru se očekává pokles inflace, ale abychom toho dosáhli, budeme potřebovat vyšší sazby. Člen Fedu Bullard řekl, že je kladen důraz na řízení rizik, což znamená, že musíme vysoké sazby udržovat déle.
• US100 klesá po dosažení úrovně 20 000 bodů 📉
  Dnes můžeme vidět, že futures na indexy Wall Street vymazaly velkou část včerejšího zisku, a to díky „holubičímu“ Fedu (snížení QT; nižší projekce HDP a vyšší míra nezaměstnanosti) a spekulativnímu umístění, kdy obchodníci s gamma opcemi byli potenciálně nuceni zrušit medvědí sázky, aby se obrátili ze záporného gamma.
• US100 klesá po firemních zprávách a komentářích FEDu Dalyové
  US100 a Wall Street jako celek ustupují ve druhé fázi dnešní seance po velmi slabých výsledcích společností ASML a LVMH, které ovlivnily trh. Navíc prodejní tlak v posledních minutách zesílil po komentářích Mary Dalyové z Fed, která uvedla, že je stále hodně práce v boji proti inflaci a že neutrální sazba Fedu se nevrátí na historické hodnoty a pravděpodobně se nyní usadí kolem 3 %.
• US100 klesá po silných makrodatech z USA 🚩
  Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA klesl na 205 tis., zatímco trh očekával 215 tis. a předchozí hodnota činila 213 tis.. Zároveň Philadelphia Fed Manufacturing Index v únoru nečekaně vzrostl na více než 18 bodů, přestože se očekával pokles na 8 bodů z předchozích 16,3 bodu. Tato data odsunula očekávání ohledně snižování úrokových sazeb v USA, což se Wall Street zjevně nelíbilo. Akciové indexy po zveřejnění dat oslabily.
• 📉US100 klesá po změně tónu projevu Powella
  Powellovy úvodní komentáře vyzněly holubičím tónem, když trhy ujistil, že dezinflační proces začal, zejména v sektoru zboží, a zároveň uvedl, že Fed má nástroje, jak snížit inflaci na 2% cíl. Zároveň na otázku ohledně silné lednové zprávy o zaměstnanosti Powellovy komentáře nenaznačovaly, že by změnily přístup centrální banky k budoucímu zvyšování sazeb. Nálada se však prudce zhoršila poté, co předseda FEDu varoval, že pokud robustní údaje z trhu práce přetrvají, může být konečná úroveň Fed fondů vyšší. V důsledku toho akciové indexy rychle smazaly předchozí zisky a kurz EURUSD klesl pod 1,0700.
• US100 klesá po zprávě Axios o zapojení USA do konfliktu na Blízkém východě
  Schůzka prezidenta Trumpa a jeho týmu pro národní bezpečnost ve „Situation Room“ v Bílém domě údajně právě probíhá, a to od 19:00. Podle tří amerických představitelů (zdroj Axios) se během této schůzky rozhoduje o klíčových otázkách americké politiky vůči eskalujícímu konfliktu mezi Izraelem a Íránem.
• 🔽 US100 klesá pred kľúčovým obchodovaním na Wall Street 📉
  Globálne akciové trhy opäť klesajú pred kľúčovým obchodovaním na Wall Street. Bude to prvé americké obchodovanie po dlhom víkende a prvé po tom, čo Tesla nebola zahrnutá do rebalansovania S&P 500. Americký výrobca elektrických vozidiel sa údajne v predobchodnej fáze obchoduje o približne 10% nižšie v porovnaní s piatkovými uzatváracími cenami. US100 sa dnes obchoduje o 1,2% nižšie. Obchodníci by mali očakávať zvýšenú volatilitu okolo 15:30, keď sa začne obchodovanie na Wall Street.
• 🔴US100 klesá pred zápisnicou FOMC
  Fed sa na júnovom zasadnutí rozhodol ponechať úrokové sadzby na nezmenenej úrovni, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu. Bolo to prvýkrát, čo Fed ponechal sadzby nezmenené po desiatich po sebe nasledujúcich zvýšeniach sadzieb za posledných 15 mesiacov. Hoci viacerí účastníci trhu očakávali, že by mohlo ísť o koniec cyklu zvyšovania sadzieb v Spojených štátoch, Fed vykonal jednoznačne jastrabiu revíziu prognóz, ktoré teraz naznačujú ďalšie dve zvýšenia sadzieb v tomto roku. Vysvetlí zápisnica kroky Fedu?
• 🔽 US100 klesá před FOMC
  Zápisy FOMC budou zveřejněny dnes v 19:00 GMT a budou klíčovou zprávou dne. Dokument bude souviset s prosincovým zasedáním, na kterém zůstaly sazby beze změny a projekce úrokových sazeb FOMC byly výrazně revidovány. Předseda Fedu Powell navíc připustil, že centrální bankéři na zasedání diskutovali o snížení sazeb, což vyvolalo nárůst rizikových aktiv. Zápis z FOMC však může ukázat, že schůzka nebyla tak holubičí, jak si někteří myslí.
• US100 klesá před NFP 📉
  S ohledem na negativní překvapení z dat ADP, vyšší nároky v nezaměstnanosti a další makroekonomická data je pravděpodobné, že zpráva o NFP také klesne pod konsensus.