Trhy jsou napjaté, protože Trump uvalil 10% clo na veškerý dovoz. Zlato a euro rostou

Investoři balancují mezi strachem a nadějí v očekávání zásadních oznámení amerického prezidenta

Po turbulentním obchodování zakončily americké akciové trhy den v zelených číslech – Wall Street zaznamenala silné zotavení navzdory rozpačitému začátku. Největší část růstu přišla až v závěrečných hodinách seance, kdy investoři rychle zaujímali pozice před očekávaným ekonomickým projevem prezidenta Donalda Trumpa.

Napětí až do poslední minuty

Trumpův projev, který zazněl po uzavření trhů, vyvolal bouřlivou reakci na trhu s futures. Futures na S&P 500 a Nasdaq nejprve rostly, ale po oznámení rozsáhlé celní ofenzivy se prudce propadly. V době prezidentova projevu ztrácely futures na S&P 500 1,6 %, Nasdaq dokonce 2,4 %.

Tento prudký pokles signalizuje, že obchodníci očekávají náročnou seanci ve čtvrtek, kdy se trhy znovu otevřou – a začnou reflektovat dopad nových celních opatření.

Trump vs. zbytek světa: mapa celní války odhalena

Nová celní ofenziva byla oznámena rozhodně a bez kompromisů. Prezident představil 10% základní clo na veškerý dovoz, přičemž pro řadu zemí, které patří mezi největší obchodní partnery USA, zavedl podstatně vyšší sazby.

Hlavním cílem se stala Čína – její vývoz bude podléhat 34% clu. Japonsko čelí 24 %, Jižní Korea 25 % a Vietnam ohromujícím 46 %. Ani EU nevyvázla bez újmy – na její dovoz bude uplatněno clo ve výši 20 %.

Indexy zakončily v plusu, ale nejistota přetrvává

Ještě předtím, než prezident Donald Trump přistoupil k mikrofonu, panovala na trhu pozitivní nálada. Index Dow Jones vzrostl o 235 bodů (+0,56 %) na 42 225,32. Index S&P 500 přidal 0,67 % na 5 670,97 a Nasdaq byl nejsilnější ze všech – vzrostl o 0,87 % a uzavřel na 17 601,05.

Technologický sektor přebírá otěže

Jedním z hlavních tahounů růstu byly velké technologické společnosti, které opět potvrdily svou schopnost povzbudit náladu na trhu. Výrazně se blýskla Tesla, jejíž akcie vyskočily o 5,3 %, přestože ve výsledcích za první čtvrtletí vykázala pokles dodávek elektromobilů o 13 %.

Katalyzátorem růstu byla informace zveřejněná serverem Politico – podle ní měl Trump naznačit svému blízkému okolí, že Elon Musk, jeho dlouholetý spojenec a vlivná postava amerického byznysu, by mohl brzy opustit některé vládní funkce. I když zatím není jasné jaké přesně.

Tato nečekaná zpráva dočasně neutralizovala negativní dopady ze strany firemních výsledků a vdechla akciím Tesly nový život.

Amazon sází na TikTok

Z technologického sektoru zazářil také Amazon – jeho akcie vzrostly o 2 %. Investory povzbudily spekulace, že společnost plánuje posílit svou pozici na trhu krátkých videí sázkou na platformu TikTok. Tento krok by mohl Amazonu pomoci v digitální reklamě a přitáhnout mladší publikum.

Startup s umělou inteligencí v záři reflektorů, mediální gigant se propadá

Mezi nováčky na burze vynikl CoreWeave, startup zaměřený na umělou inteligenci. Po obtížném vstupu na trh pokračoval v růstu – během seance si připsal 16,7 %, čímž navázal na pozitivní momentum z předchozího dne.

Zcela opačný scénář se odehrál kolem společnosti Newsmax. Po impozantním začátku a trojciferném růstu v prvních dnech obchodování se akcie tohoto mediálního giganta zřítily – během jediného dne ztratily 77,5 %. Taková volatilita je výjimečná i v době spekulativních IT startupů.

Dolar a dluhopisy ztrácejí půdu pod nohama

Americká měna oslabila na nejnižší úroveň za posledních šest měsíců, a to současně s poklesem výnosů státních dluhopisů. Investoři se začali rychle přesouvat ke stabilnějším aktivům v reakci na zpřísnění obchodní rétoriky Bílého domu. Nová cla se fakticky stala největší daňovou zátěží na dovoz za posledních sto let, což nemohlo nezamávat finančními trhy.

Vlna výprodejů: Asie v červených číslech, Nasdaq ztrácí rovnováhu

Futures na index Nasdaq se po Trumpově projevu propadly o 3,2 %, zatímco evropské indexy ztratily téměř 2 %. Japonský index Nikkei neodolal tlaku a klesl o 3 % na osmitýdenní minimum. Vlna negativity se přelila přes celou Asii a zasáhla jak akciové, tak měnové trhy.

Technologičtí giganti čelí útoku

Ani gigantům se prodejní bouře nevyhla. Tržní kapitalizace Applu se snížila o více než 240 mld. USD poté, co se akcie společnosti v mimoburzovním obchodování propadly o 7 %. Nvidia, dříve triumfální lídr v oblasti AI, přišla o 153 mld. USD v tržní hodnotě, což představuje pokles o 5,6 %.

Fitch: Amerika se vrací k daňové politice počátku 20. století

Podle nejnovějších odhadů analytiků agentury Fitch Ratings dosáhla průměrná sazba dovozního cla ve Spojených státech závratných 22 % — téměř devětkrát více než v roce 2024, kdy činila pouhých 2,5 %. Takové úrovně byly naposledy zaznamenány před více než stoletím, zhruba kolem roku 1910. Takto agresivní přístup k clům by mohl radikálně změnit globální obchodní architekturu, v níž USA dlouhodobě patřily k hlavním odpůrcům protekcionismu.

Ropa ztrácí pevnou půdu pod nohama

Ceny ropy prudce klesly — barel Brentu se propadl o více než 2 % na 73,28 USD. Pokles "černého zlata", které je často považováno za indikátor globální ekonomické aktivity, odráží rostoucí obavy ohledně budoucí poptávky. Zároveň klesly australské akcie a oslabil také australský dolar — další ukazatel stavu světového obchodu.

Zlato na pozadí strachu září jasněji

Uprostřed paniky se investoři uchýlili k tradičnímu bezpečnému přístavu — zlatu, jehož cena překonala historické maximum a překročila hranici 3 160 USD za unci. Současně vzrostla poptávka po japonském jenu, který posílil o více než 1 % na 147,29 za dolar. To signalizuje aktivní odliv obchodníků z amerického dolaru, navzdory jeho postavení globální rezervní měny.

Euro se drží, Čína stabilizuje jüan

Evropská měna prokázala stabilitu: kurz eura vzrostl o 0,6 % na 1,0912 USD. Čína naopak nepřipustila prudkou devalvaci jüanu — pokles činil pouze asi 0,4 %. A to navzdory tomu, že celkový tlak v podobě amerických cel na čínský vývoz překročil 50 %. Zvlášť bolestivý byl zásah pro Vietnam, který byl dříve považován za "obchvat" amerických cel. Zdá se, že tato cesta je nyní uzavřená.

Evropa pod tlakem: obavy o zdravotnictví

Evropské trhy ve středu klesly, přičemž největší slabost vykázal sektor zdravotnictví. Investoři začali zvažovat potenciální rizika vyplývající z amerických cel. Hlavní hrozba nespočívá ani tak v přímých ekonomických ztrátách, jako spíše ve zpomalení globálního hospodářského růstu a v růstu inflačních tlaků, které by mohly přimět ECB a další centrální banky k přehodnocení své strategie.

Trumpova obchodní rétorika sráží indexy STOXX 600 a DAX

Evropské akciové indexy skončily ve středu v červených číslech na pozadí rostoucího napětí ve světovém obchodě. Panevropský index STOXX 600 klesl o 0,5 %, zatímco exportně orientovaný a na riziko citlivý německý DAX se propadl o 0,7 %.

Investoři v Evropě se chovali opatrně: nestabilita před oznámeními z Washingtonu neposkytovala důvody pro sebevědomý růst. Index STOXX 600 se nadále obchoduje poblíž dvouměsíčních minim a zůstává téměř 5,1 % pod svým březnovým historickým maximem.

ECB se obává globálních dopadů, ale zůstává klidná

Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagarde se vyjádřila přímo, když uvedla, že nová vlna cel ze strany USA by "poškodila celý svět" tím, že by prohloubila inflační rizika a zpomalila globální růst. Její kolega z ECB Francois Villeroy de Galhau však poznamenal, že evropská inflace nadále zpomaluje a ani agresivní obchodní politika USA tento trend pravděpodobně nezvrátí.

Biotechnologický sektor v červených číslech

Největší ztráty na evropských burzách ve středu zaznamenal sektor zdravotnictví: profilový index klesl o 1,7 % a dostal se tak na nejnižší úroveň od začátku roku. Mezi největší outsidery patřily společnosti Sanofi a Novartis, jejichž akcie klesly o 1,6 %.

Zvláště patrný byl pokles společnosti Novo Nordisk, jejíž akcie ztratily 2,6 % a staly se největší brzdou celého indexu STOXX 600. Navzdory skvělým zprávám majoritního akcionáře, společnosti Novo Holdings, která v roce 2024 téměř zdvojnásobila své tržby a zisk z investic na rekordních 8 mld. eur, akcie samotné farmaceutické společnosti nedokázaly odolat tlaku celkového negativního pozadí. Aktiva ve správě Novo Holdings i přes působivé příjmy vykázala mírný pokles, což se projevilo i na tržním ocenění.

Manévry v námořní dopravě: zaostřeno na Svitzer

Na pozadí všeobecného napětí na trhu došlo také k nečekané korporátní události: Poté, co holding A.P. Moller, který je součástí stejné skupiny jako Maersk, oznámil odkup společnosti, vyskočily akcie Svitzer o impozantních 30,2 %. Nabídka činí 9 mld. dánských korun – přibližně 1,3 mld. amerických dolarů.

Společnost Svitzer, která se specializuje na vlečné služby a námořní logistiku, je považována za strategický přínos pro rozšíření kontrolovaných operací holdingu Moller v klíčových přístavech po celém světě. Investoři přijali tuto zprávu pozitivně, a to navzdory turbulencím ve světové námořní dopravě.

Globální zájem o španělskou Grifols

Na obzoru se rýsuje další významná korporátní událost – kanadský investiční gigant Brookfield potvrdil, že jedná s akcionáři španělské společnosti Grifols. Již dříve média informovala o možném druhém pokusu o akvizici výrobce léků na bázi krevní plazmy. V reakci na to vzrostly akcie společnosti Grifols o 3 %.

Fond zatím nezveřejnil konkrétní parametry nabídky, ale trh již reaguje na vyhlídku konsolidace v biofarmaceutickém sektoru, zejména v prostředí, kdy se evropská aktiva stávají atraktivními na pozadí slabšího eura a geopolitické nejistoty.